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연준의 금리 인하가 발효되면서 인도의 sensex 지수는 1.7% 상승한 84,622.11포인트로 계속해서 사상 최고치를 기록했고, 인도의 nifty 지수는 1.5% 상승한 25,849.25포인트로 역시 사상 최고치를 계속 경신했습니다. 사상 최고치 이후 높은 가치 평가에도 불구하고 인도 주식은 계속해서 해외 투자자들을 끌어들이고 있으며 6분기 연속 기록적인 상승세를 이어가고 있습니다.

2차 시장이 호황을 누리고 있는 가운데 1차 시장도 '하늘을 찌른다'. 그러나 변화는 변함이 없습니다. 총선에서 인도 총리 모디(modi)의 아슬아슬한 승리로 인해 인도 주식시장은 계속해서 상승세를 이어갔지만, 투자자들도 모디 컨셉주에서 철수하고 소비자 및 소프트웨어 주식에 투자하는 등 업종 선호도를 조정했습니다. 최근 연준의 금리 인하는 금리에 민감한 업종에 시장 심리를 불러일으켰습니다.

인도 주식, 6분기 상승세 예상

올해 9년 연속 성장에 돌입한 인도 주식시장의 주가수익률은 msci 신흥시장지수의 두 배에 달했습니다. nifty50 지수주가수익비율21배에 이르렀는데, 이는 10년 지수 평균보다 훨씬 높은 수치이다. 그러나 모디 총리가 연정을 성공적으로 구성하고 3선을 시작한 이후 투자자들은 정책의 안정성과 연속성, 연준의 금리 인하 기대와 이행, 이후 계속되는 글로벌 시장 혼란에 대한 자신감이 높아졌습니다. 8월에는 좋은 투자 대상이 부족해 밸류에이션이 높아 인도 주식시장을 일시적으로 떠났던 해외 투자자들이 다시 돌아오고 있다.

미디어 데이터에 따르면 외국인 투자자들은 이번 분기에 인도 주식을 85억 달러 순매수했는데, 이는 2023년 중반 이후 가장 높은 매수 수준일 수 있습니다. 이러한 대규모 자본 유입에 힘입어 인도 주식 지수도 6분기 연속 상승세를 기록하고 있습니다. msci 인도 지수는 이번 분기에 7% 상승한 반면, 전체 신흥 시장 주가 지수는 같은 기간 약 2% 상승에 그쳤습니다. . 9월만 해도 4개월 연속 인도 증시에 해외 펀드 순유입이 예상된다.

또한, 인도 주식시장이 신고가를 거듭하면서 인도 주식시장을 추종하는 미국 상장지수펀드(etf) 다수도 상승세를 보였다. 예를 들어, 해당 카테고리에서 가장 오래되고 규모가 큰 etf 중 하나인 wisdomtree india earnings fund는 최근 최고치를 경신했으며 올여름 월간 8%라는 엄청난 수익을 기록했습니다.

싱가포르 소재 hsbc 글로벌 프라이빗 뱅킹 및 웰스 매니지먼트의 동남아시아 및 인도 최고 투자 책임자인 james cheo는 다음과 같이 말했습니다. "가치 평가는 실제로 더 높지만 성장 전망이 약한 다른 시장에 비해 인도 주식은 여전히 ​​매력적입니다. 우리는 인도 경제 성장이 "국제통화기금(imf)의 이전 추정에 따르면 인도는 2028년까지 세계 3위의 경제대국이 될 것입니다."

유통시장뿐만 아니라 인도 발행시장도 글로벌 펀드들이 주목하며 이번 분기 세계에서 가장 바쁜 시장으로 떠올랐다는 점도 언급할 만하다. 최근 언론 보도에 따르면, 강력한 투자자 수요로 인해 인도 기업공개(ipo) 시장은 올해 235개 기업이 상장해 2023년 총 자금 조달 규모를 초과하는 약 86억 달러를 조달할 것으로 예상하고 있습니다. 그 중에는 수십억 달러 규모의 대규모 금융 프로젝트도 있습니다.

예를 들어, 인도 주택대출 금융 기관인 bajaj housing finance는 9월 중순 인도 현지 시장에 상장되어 656억 루피(약 7억 8천만 달러)를 조달했습니다. 발행가액을 기준으로 회사의 가치는 약 70억 달러에 달합니다. bajaj housing finance는 상장 전 3일 동안 약 64건의 청약을 받았습니다. 지난 달 ola electric mobility ltd.는 ipo에서 7억 3천만 달러 이상을 모금했으며, 유아용품 소매업체 brainbees solutions ltd.는 상장을 통해 약 5억 달러를 모금했습니다. 인도 국립화력공사(ntpc)의 재생에너지 부문인 ntpc 그린에너지(ntpc green energy)도 최근 인도 증권거래위원회에 ipo 신청서를 제출해 11억9000만 달러 조달을 목표로 하고 있다.

섹터 로테이션 시작

그러나 인도 주식시장이 계속해서 최고치를 경신하는 가운데, 최근 업종에 대한 투자자 선호도가 바뀌었습니다.

clsa가 집계한 모디 주가 지수에 따르면 6월 초 3번째 임기를 시작한 지 100일 만에 '모디 개념 주식' 지수는 2% 상승에 그쳤다. 같은 기간 소비자주와 소프트웨어주는 각각 20%, 34% 상승했다. 언론이 집계한 자료에 따르면 해외 펀드는 8월 이전 매수 추세를 반전시키고 유틸리티, 시멘트, 금속, 금융 등 모디 정책이 지원되는 산업 부문을 순매도한 것으로 나타났다. 모틸랄 오스왈 파이낸셜 서비스 컴퍼니(motilal oswal financial services company)의 보고서에 따르면 해외 투자자뿐만 아니라 지난 6월 4일 선거 결과가 발표된 이후 3개월 동안 인도 국내 뮤추얼 펀드도 매달 자본재를 생산하는 기업에 대한 투자를 줄인 것으로 나타났다. 기업은 이전에 인도 주식 시장의 주요 동인 중 하나였습니다.

시장 참가자들은 지난 인도 총선에서 모디가 이끄는 여당인 바라티야 자나타당(bjp)이 하원(하원)에서 절반 이상의 의석을 확보하지 못했기 때문이라고 시장 참여자들은 전했다. 선거에서 승리하기 위해 동맹국에 의존할 것으로 예상되었으며, 이러한 의존은 투자자들을 걱정하게 하면서 포퓰리즘 성향을 강화할 수 있습니다.

투자 기관인 wright research and capital의 창립자이자 펀드 매니저인 sonam srivastava는 인도 주식 시장의 투자 테마 순환이 주로 인도 선거와 최근 글로벌 시장 변동에 의해 주도되고 있다고 말했습니다. 농업과 소비 분야에.

jefferies financial group의 분석가인 mahesh nandurkar도 최근 보고서에서 modi가 새 임기 동안 자본 지출 목표를 달성하지 못할 수 있으며 이는 투자 집약적인 인프라 산업 주식이 될 것으로 예상됩니다. modi 컨셉 주식의 보유는 올해 말까지 지속될 수 있습니다.

선거의 영향에 더해, 지난주 4년 만에 처음으로 실시된 연준의 금리 인하 역시 최근 부문 순환을 촉발시켰습니다. 자동차, 금융 등 금리에 민감한 업종은 지난주 금리 인하로 인해 상승세를 보였습니다. 빠르게 움직이는 소비재(fmcg)와 같은 전통적인 산업 분야도 좋은 성과를 거두었습니다. 이 분야의 강세는 강한 소비자 수요와 낮은 투입 비용에 힘입어 좋은 결과에 대한 기대에 힘입은 바가 큽니다. 하지만 기술주 등 성장주는 저조한 성과를 냈습니다. nifty it 지수는 지난 수요일 거의 3% 하락해 2024년 8월 5일 이후 일일 최대 하락폭을 기록했습니다. infosys, tcs, tech mahindra 등 인도의 주요 기술주들이 지수 하락을 이끌었습니다.