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9월 23일, 미국 달러 대비 위안화 중앙 패리티 환율은 7.0531로 보고되었으며, 이는 전 거래일보다 113bp 급등해 2023년 5월 25일 이후 최고치를 경신했습니다. 올해 초부터 미국 달러 대비 위안화 중앙평가율은 0.42% 상승했고, 지난 8월 13일 올해 최저치인 7.1479에 비해 1.34% 상승했다. 역내외 위안화 환율도 7.05위안을 회복했다. 오전 10시 43분 기준 역외 위안화 환율은 장중 각각 7.0482와 7.0487에 거래돼 최고 7.0396에 이르렀다.

미국 달러 지수의 약세는 현재 위안화 가치 상승의 중요한 이유입니다. 8월 이후 미국 달러에 대한 위안화 현물 환율은 거의 2.4% 상승했고, 미국 달러에 대한 위안화의 중앙 환율은 거의 1% 상승했습니다. 같은 기간 미국 달러 지수는 3.6% 하락했습니다. %. 지난 목요일 새벽, 연준의 예상치 못한 금리 인하 발표 이후 이날 미국 달러지수는 0.3% 하락한 100.592를 기록했고, 위안화를 포함한 비미국 통화는 대체로 상승했다. 지난주 역내 위안화는 미국 달러 대비 391 베이시스 포인트 오른 7.0552, 역외 위안화는 미국 달러 대비 592 베이시스 포인트 오른 7.0417, 미국 달러 대비 위안화 중앙 패리티 환율은 누적 386 베이시스 포인트 상승했다. 전철기.

이번 감사의 물결이 위안화 환율을 '6시대'로 되돌릴 수 있을까?

중국 런민대학교 충양금융연구소 왕웬 원장은 연준이 연말 이전에 금리를 계속 인하함에 따라 위안화 환율이 6/10 수준으로 복귀하는 것이 전적으로 가능하다고 믿고 있습니다. 시대" 올해. wang wen은 위안화 환율이 장기적으로 확실히 낙관적일 것이라고 말했습니다. 유럽과 미국 국가를 여행하거나 거주해 본 사람이라면 위안화의 구매력이 심각하게 과소평가되어 있다는 것을 알고 있을 것입니다. 중요한 이유 중 하나는 수년 동안 서방 여론이 중국 경제의 초기 단계에 대해 심각한 편향과 오해를 가져왔다는 것입니다. 최근 몇 년 동안 서방 여론은 중국의 낮은 국내 기대치에 공감하고 다시 한번 위안화 환율 상승을 억제하는 '중국 정점 이론'을 노래하고 있습니다. 최근 몇 주 동안 미국의 금리 인하 기대감이 계속 높아져 위안화에 대한 국제적 수요가 증가했고, 이는 자연스럽게 위안화 환율이 통제할 수 없는 상승으로 이어지며 연내 최고치를 경신했다. 최근 몇 년. wang wen은 위안화 환율의 최고점과는 아직 거리가 멀다고 생각합니다. 결국 2022년 6월에도 여전히 6.3위안 정도일 것입니다. 그는 연준이 연말까지 금리를 계속 인하함에 따라 올해 위안화 환율이 '6시대'로 복귀하는 것이 전적으로 가능하다는 낙관적인 전망을 내놨다.

좀 더 신중한 시각을 보이는 기관도 있다.citic 증권향후 수출기업의 외환 중앙집권화로 인해 단기적인 환율변동이 증가할 것으로 예상되며, 위안화 환율은 7.0에 가까워질 수 있습니다. 그러나 올해 위안화 환율이 7.0을 넘을 가능성은 낮다.

citic 증권의 연구 보고서는 이에 대해 세 가지 이유를 제시했습니다. 첫째, 연준이 이번에 큰 폭으로 금리를 인하했지만 후속 조치는 유연하고 꾸준하다. 금리 회의 이후 미국 경제의 '연착륙'에 대한 시장의 기대가 높아지고 있다. 후속 경제 지표가 안정화되면 미국 달러 지수와 미국 채권 금리의 하락 여지가 제한될 수 있습니다. 둘째, 국내경제는 단기적으로 여전히 유효수요가 부족한 문제에 직면해 있다. 8월 우리나라 경제지표에 따르면 생산측면 증가율은 안정적이었으나 하락세를 보였고, 수요측면 증가율도 부진한 모습을 이어갔다. 수요부족의 영향이 점차 생산측면으로 전이될 가능성이 있다. 셋째, 중국인민은행은 환율 안정성을 유지하기를 희망하며, 과도한 평가절상과 과도한 평가절하 모두 특정 위험이 있을 수 있습니다. 8월 이후 위안화 절상으로 중앙 패리티 환율, 역내 가격, 역외 가격이 기본적으로 '3가지 가격 통합'을 달성했고, 경기 대응 요인이 약해졌기 때문에 citic 증권은 이것이 환율이 회복되었음을 의미할 수 있다고 생각합니다. 중앙은행이 원하는 범위로. 위안화 환율이 너무 빨리 상승하면 수출 부문에 해로울 수 있습니다. 특히 2년 이상의 평가절하 주기 이후 일부 수출기업은 투기심리로 인해 외환헤지를 축소해 위안화 절상 위험에 더 많이 노출됐다.

oriental jincheng의 수석 거시 분석가인 wang qing은 현재 위안화 환율이 주로 두 가지 요인에 의해 영향을 받는다고 믿습니다. 한편으로는 미국 달러의 추세로 인해 위안화가 미국 달러에 대해 소극적으로 상승하거나 하락하게 됩니다. 반면, 위안화의 내재적 평가절상 또는 평가절하 모멘텀을 결정하는 국내 거시경제 추세입니다.

왕칭은 금리 인하 발표 이후 미국 증시와 달러화 추세로 볼 때 이번 금리 인하는 시장 기대에 부합한다고 말했다. 연준이 금리를 인하한 후 위안화 환율에 미치는 영향은 주로 미국 달러화 추세를 통해 반영되며, 이는 주로 후속 금리 인하 속도에 따라 달라집니다. 연준이 시장 예상보다 빠르게 금리를 인하할 경우 미국 달러지수는 100 아래로 떨어질 수 있고, 미국 달러 대비 위안화 환율은 7.0에 가까워지며 단기적으로 6으로 돌아갈 가능성도 배제할 수 없다. . 반대로 금리인하 속도가 느리고 달러지수의 변동폭이 제한된다면 달러 대비 위안화 환율은 기본적으로 안정세를 유지할 것이다.

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문자/베이징청년일보 청지에 기자

편집자/팬 홍웨이