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9月23日、人民元の対米ドル中心平価レートは7.0531と報告され、前営業日から113ベーシスポイント急上昇し、2023年5月25日以来の新高値を記録した。今年初め以来、人民元の対米ドル中心平価レートは０．４２％上昇し、８月１３日の年初来安値７．１４７９元からは１．３４％上昇した。オンショアとオフショアの人民元為替レートも7.05台を回復した。午前10時43分の時点で、オフショア人民元相場はそれぞれ7.0482元と7.0487元で取引され、取引中に7.04元を超え、最高値は7.0396元となった。

米ドル指数の下落は、現在の人民元上昇の重要な理由となっている。 8月以来、人民元の対米ドルのスポット為替レートは2.4%近く上昇し、同期間中に人民元の対米ドルの中心平価レートは1%近く上昇し、米ドル指数は3.6下落した。 %。先週木曜日の早朝、連邦準備制度理事会の予想外の利下げ発表後、その日の米ドル指数は0.3％下落して100.592となり、人民元を含む非米国通貨は総じて上昇した。先週、オンショア人民元は対米ドルで391ベーシスポイント上昇し7.0552人民元となり、オフショア人民元は対米ドルで592ベーシスポイント上昇し7.0417となり、人民元の対米ドル中心平価レートは累計386ベーシスポイント上昇した。ポイント。

この上昇の波で人民元相場は「6時代」に戻ることができるだろうか？

中国人民大学重陽金融研究院のワン・ウェン所長は、連邦準備制度が年末までに利下げを続けることで、人民元の為替レートが「6ドル」に戻る可能性は十分にあると考えている。今年は「時代」。汪文氏は、人民元の為替レートは将来的に長期的には間違いなく楽観的になるだろうと述べた。ヨーロッパやアメリカの国を​​旅行したり、そこに住んだことのある人なら誰でも、人民元の購買力が著しく過小評価されていることを知っています。重要な理由の1つは、長年にわたり西側の世論が中国経済の初期段階についてひどく偏り、誤解されてきたことだ。近年、西側世論は「中国頭打ち理論」を唱えており、これは中国の国内期待の低さに共鳴し、再び人民元相場の上昇を抑制している。ここ数週間、米国の利下げ期待が高まり続けており、これが国際的な人民元需要の増加につながり、当然のことながら人民元の為替レートは制御不能な上昇につながり、今年は繰り返し最高値を更新している。近年。王文氏は、結局のところ、2022年6月の人民元相場はまだ6.3程度になるだろうと感じている。同氏は、連邦準備理事会が年末までに利下げを続けるため、人民元相場が今年「６時代」に戻る可能性は十分にあると楽観的な見通しを示した。

より慎重な見方をする機関もある。中信証券今後、輸出企業による外貨決済の集中化により、短期的な為替レートの変動が大きくなり、人民元レートが7.0に近づく可能性があると予想されている。ただし、人民元の為替レートが年内に 7.0 を超える傾向になる可能性は低いです。

citic securitiesの調査レポートでは、その理由を3つ挙げている。第一に、frbは今回大幅な利下げを行ったが、その後のフォローアップ路線は柔軟かつ着実である。金利会合後、市場では米経済の「ソフトランディング」への期待が高まっている。その後の経済指標が安定すれば、米ドル指数と米国債金利の下値余地は限定される可能性がある。第二に、短期的には、国内経済は依然として有効需要の不足という問題に直面している。我が国の8月の経済指標によると、生産側の成長率は安定しているものの低下傾向にあり、需要側の成長率は引き続き低迷しており、需要不足の影響が徐々に生産側にも波及する可能性がある。第三に、中国人民銀行は為替レートの安定を維持したいと考えており、過度の円高と過度の円安の両方に一定のリスクが存在する可能性がある。 8月以降、人民元の上昇に伴い、中心平価レート、オンショア価格、オフショア価格は基本的に「三値一体」を達成しており、これは為替相場の戻りを意味しているのではないかと中信証券はみている。中央銀行が望む範囲まで。人民元の為替レートが急速に上昇すると、輸出部門に悪影響を与える可能性があります。特に2年以上の人民元安サイクルを経て、一部の輸出企業は投機心理から為替ヘッジを縮小し、人民元高リスクに一層さらされている。

東方金城の首席マクロアナリスト、汪清氏は、人民元の為替レートは現在主に2つの要因に影響を受けていると考えている。1つは米ドルの動向であり、これにより人民元が対米ドルで受動的に上昇または下落することになる。一方、人民元の本質的な上昇または下落の勢いを決定する国内のマクロ経済動向。

汪清氏は、利下げ発表後の米国株とドルの動向から判断すると、今回の利下げは市場の予想と一致すると述べた。 frb が利下げした後の人民元相場への影響は主に米ドルの動向を通じて反映され、米ドルの動向は主にその後の利下げペースに依存します。 frbが市場予想よりも早く利下げすれば、米ドル指数は100を下回る可能性があり、人民元の対米ドル相場は7.0に近づき、短期的には6に戻る可能性も排除できない。 。逆に、利下げペースが遅く、米ドル指数の変動が限定的であれば、人民元の対米ドル相場は基本的に安定するだろう。

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文／北京青年報記者チェン・ジエ

編集者/ファン・ホンウェイ