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el 23 de septiembre, el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense se informó en 7,0531, un fuerte aumento de 113 puntos básicos con respecto al día de negociación anterior, estableciendo un nuevo máximo desde el 25 de mayo de 2023. desde principios de este año, el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense se ha apreciado un 0,42% y un 1,34% desde el mínimo del año de 7,1479 el 13 de agosto. los tipos de cambio del rmb onshore y offshore también han recuperado la marca de 7,05. a las 10:43 horas, cotizaban a 7,0482 y 7,0487 respectivamente. el tipo de cambio del rmb en el extranjero subió por encima de la marca de 7,04 durante la sesión, alcanzando un máximo de 7,0396.

el debilitamiento del índice del dólar estadounidense es una razón importante de la actual ronda de apreciación del rmb. desde agosto, el tipo de cambio al contado del rmb frente al dólar estadounidense se ha apreciado casi un 2,4%, y el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense se ha apreciado casi un 1%. durante el mismo período, el índice del dólar estadounidense cayó un 3,6. %. en las primeras horas del jueves pasado, tras el anuncio del inesperado recorte de las tasas de interés por parte de la reserva federal, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% a 100,592 ese día, y las monedas no estadounidenses, incluido el rmb, subieron en general. el rmb nacional subió 391 puntos básicos frente al dólar estadounidense la semana pasada a 7,0552, el rmb extranjero subió 592 puntos básicos frente al dólar estadounidense a 7,0417, y el tipo de paridad central del rmb frente al dólar estadounidense aumentó en 386 puntos básicos acumulados. agujas.

¿puede esta ola de apreciación devolver el tipo de cambio del rmb a la "era 6"?

wang wen, decano del instituto chongyang de estudios financieros de la universidad renmin de china, cree que a medida que la reserva federal siga recortando los tipos de interés antes de fin de año, es muy posible que el tipo de cambio del rmb vuelva al nivel de "6 era" este año. wang wen dijo que el tipo de cambio del rmb definitivamente será optimista a largo plazo en el futuro. cualquiera que haya viajado o vivido en países europeos y americanos sabe que el poder adquisitivo del rmb está seriamente subestimado. una de las razones importantes es que durante muchos años la opinión pública occidental ha estado muy parcializada y ha malinterpretado la etapa inicial de la economía china. en los últimos años, la opinión pública occidental ha estado cantando la "teoría del pico de china", que resuena con las bajas expectativas internas de china y una vez más suprime el aumento del tipo de cambio del rmb. en las últimas semanas, las expectativas de recortes de tipos de interés en estados unidos han seguido aumentando, lo que ha provocado un aumento de la demanda internacional de rmb, lo que naturalmente ha provocado una subida incontrolable del tipo de cambio del rmb, alcanzando nuevos máximos repetidamente en últimos años. wang wen considera que todavía está lejos del punto más alto del tipo de cambio del rmb. después de todo, todavía estará en torno a 6,3 en junio de 2022. expresó estimaciones optimistas de que a medida que la reserva federal continúe recortando las tasas de interés antes de fin de año, es completamente posible que el tipo de cambio del rmb regrese a la "era 6" este año.

también hay instituciones que adoptan una postura más cautelosa.valores citicse espera que en el futuro, la liquidación centralizada de divisas por parte de las empresas exportadoras pueda aumentar las fluctuaciones del tipo de cambio a corto plazo, y el tipo de cambio del rmb pueda acercarse a 7,0. sin embargo, es poco probable que el tipo de cambio del rmb supere el nivel de 7,0 durante el año.

el informe de investigación de citic securities dio tres razones para esto. en primer lugar, aunque esta vez la reserva federal recortó las tasas de interés por un amplio margen, su estrategia de seguimiento es flexible y constante. después de la reunión sobre tipos de interés, aumentan las expectativas del mercado de un "aterrizaje suave" para la economía estadounidense. si los datos económicos posteriores se estabilizan, el espacio a la baja para el índice del dólar estadounidense y las tasas de interés de los bonos estadounidenses puede ser limitado. en segundo lugar, en el corto plazo, la economía nacional todavía enfrenta el problema de una demanda efectiva insuficiente. los datos económicos de mi país en agosto mostraron que la tasa de crecimiento en el lado de la producción era estable pero estaba disminuyendo, y la tasa de crecimiento en el lado de la demanda continuó siendo lenta. el impacto de la demanda insuficiente puede transmitirse gradualmente al lado de la producción. en tercer lugar, el banco popular de china espera mantener la estabilidad del tipo de cambio, y puede haber ciertos riesgos tanto en la apreciación como en la depreciación excesivas. desde agosto, con la apreciación del rmb, la tasa de paridad central, el precio interno y el precio externo han alcanzado básicamente "tres precios en uno", y el factor anticíclico se ha desvanecido. citic securities cree que esto puede significar que el tipo de cambio ha regresado. al rango deseado por el banco central. si el tipo de cambio del rmb se aprecia demasiado rápido, puede ser perjudicial para el sector exportador. especialmente después de más de dos años de ciclo de depreciación, algunas empresas exportadoras han reducido la cobertura cambiaria por psicología especulativa y ahora están más expuestas al riesgo de apreciación del rmb.

wang qing, analista macroeconómico jefe de oriental jincheng, cree que el tipo de cambio del rmb se ve actualmente afectado principalmente por dos factores: por un lado, la tendencia del dólar estadounidense, que hará que el rmb se aprecie o deprecie pasivamente frente al dólar estadounidense. ; por otro lado, la tendencia macroeconómica interna, que determina el impulso intrínseco de apreciación o depreciación del rmb.

wang qing dijo que, a juzgar por la tendencia de las acciones estadounidenses y los dólares estadounidenses después de que se anunció el recorte de las tasas de interés, el recorte de las tasas esta vez está en línea con las expectativas del mercado. después de que la reserva federal recorta las tasas de interés, el impacto en el tipo de cambio del rmb se refleja principalmente a través de la tendencia del dólar estadounidense, que a su vez depende principalmente del ritmo de los recortes posteriores de las tasas de interés. si la reserva federal recorta las tasas de interés más rápido que las expectativas del mercado, el índice del dólar estadounidense puede caer por debajo de 100 y el tipo de cambio del rmb frente al dólar estadounidense se acercará a 7,0, y no se puede descartar la posibilidad de volver a 6 en el corto plazo. . por el contrario, si el ritmo de los recortes de las tasas de interés es lento y las fluctuaciones del índice del dólar estadounidense son limitadas, el tipo de cambio del rmb frente al dólar estadounidense permanecerá básicamente estable.

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texto/periodista del beijing youth daily cheng jie

editor/fan hongwei