las acciones de bienes raíces en general subieron en respuesta a las expectativas de tasas de interés hipotecarias más bajas, y las instituciones dijeron que los precios de los activos inmobiliarios estaban cerca del fondo.
2024-09-19
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el sector inmobiliario volvió a crecer colectivamente. el 19 de septiembre, la mayoría de las acciones inmobiliarias nacionales en el mercado de valores de hong kong obtuvieron buenos resultados. gemdale real estate, r&f properties y c&d international subieron más del 10%. también aumentó más del 7%; en términos de acciones a, tiandiyuan y electronic city aumentaron hasta el límite diario, mientras que gemdale group y zhongzhou holdings también aumentaron más del 6%.
detrás de la fortaleza colectiva de las acciones inmobiliarias está el impacto de los recortes de las tasas de interés de la reserva federal. el 19 de septiembre, hora de beijing, el comité federal de mercado abierto (fomc) de estados unidos anunció que reduciría el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos, hasta el 4,75% y el 5,00%.
este es el primer recorte de tipos de interés por parte de la reserva federal desde marzo de 2020, y la magnitud también es superior a las expectativas del mercado. la industria cree que, aunque seguir recortando las tasas de interés en 50 puntos básicos no será la norma, se espera que la reserva federal continúe promoviendo recortes de las tasas de interés en el futuro, y se espera que los recortes de tasas de interés acumulados durante el año aumenten. alcanzar 100-125 pb.
el informe de investigación macro de huatai securities indicó que se espera que el ciclo continuo de recortes de tasas de interés de la reserva federal reduzca aún más la presión sobre el tipo de cambio del rmb debido a las salidas de divisas causadas por los diferenciales de tasas de interés y abra el espacio de política monetaria nacional.
lian ping, presidente del foro de economistas jefes de china, predice que esta ronda de ciclos de recortes de tasas de interés de la fed puede durar entre 14 y 16 meses, con entre 6 y 8 recortes de tasas de interés. en este contexto, el tono de la política monetaria de mi país ha ganado un raro margen de tiempo para realizar ajustes y tiene margen para promover una nueva ronda de recortes del rrr y de las tasas de interés.
en la interpretación de las estadísticas financieras de agosto, el jefe del departamento correspondiente del banco central también afirmó que "incrementaría los esfuerzos regulatorios" y "comenzaría a lanzar algunas medidas de política incrementales para reducir aún más los costos de financiamiento corporativo y de crédito de los residentes, y mantener niveles razonables y liquidez suficiente." el recorte de las tasas de interés de la reserva federal ha dejado más margen para los posteriores ajustes de la política monetaria de mi país.
chen wenjing, director de investigación de mercado del instituto de investigación de índices de china, predice que en la situación actual, las reducciones posteriores de mi país en los requisitos de reserva y las tasas de interés pueden implementarse a un ritmo acelerado, reduciendo aún más los costos de financiamiento de empresas y residentes. para el mercado inmobiliario, se espera que la lpr con un plazo de más de cinco años se reduzca aún más, y el costo de compra de viviendas para los residentes también disminuirá en consecuencia.
li yujia, investigador jefe del centro de investigación de política de vivienda del instituto provincial de planificación urbana y rural de guangdong, también cree que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal ha aliviado efectivamente las preocupaciones y limitaciones relacionadas con la depreciación del rmb y la mayor caída de los precios de los activos del rmb. cuando el país implementa decisiones de política de flexibilización monetaria. esto indica que los canales para posteriores recortes de rrr y recortes de tasas de interés serán más amplios. por ejemplo, habrá más margen para mayores ajustes en las tasas de interés hipotecarias, lo que será útil para aliviar la tensión sobre las cadenas de capital de los desarrolladores y reducir los costos hipotecarios. para compradores de vivienda y promover la demanda de vivienda.
de hecho, desde la implementación del “new deal 517” de este año, las tasas de interés de los préstamos para primera y segunda vivienda han seguido cayendo. según las estadísticas del instituto de investigación de bienes raíces centaline, la tasa de interés promedio nacional para préstamos para primera vivienda cayó al 3,25% en agosto, y la tasa de interés promedio para préstamos para segunda vivienda es de aproximadamente 3,6%.
actualmente, las tasas de interés de los préstamos para primera vivienda en la mayoría de las ciudades oscilan entre el 2,9% y el 3,4%. entre ellas, las tasas de interés más altas para hipotecas con un plazo de más de 5 años en las ciudades de primer nivel se encuentran en beijing y shanghai, alrededor del 3,4%, y tan bajas como el 2,9% en guangzhou en las ciudades de segundo nivel; el 3,1%, y en nanjing, tan solo el 2,95%. las tasas hipotecarias han alcanzado mínimos históricos.
una de las razones del aumento actual de las acciones inmobiliarias es la expectativa del mercado de nuevos recortes en las tasas de interés hipotecarias. el 20 de septiembre se publicará pronto la nueva cotización del lpr. el mercado espera que el lpr pueda caer unos 20 puntos básicos. al mismo tiempo, también están aumentando las expectativas de una reducción de los tipos de interés hipotecarios existentes.
he fan, investigador principal del departamento de macromercado de industrial research company, y otros escribieron un artículo en el que señalan que a medida que la reserva federal entra en el ciclo de recorte de tipos de interés, mi país todavía tiene margen para recortar los tipos de interés durante el año. que pueden introducirse en el futuro incluyen: en primer lugar, continuar reduciendo las tasas de interés hipotecarias existentes y puede reducir directamente los puntos de los préstamos existentes. al mismo tiempo, todavía hay espacio para mayores reducciones en el lpr, y considerando que los intereses. las tasas de los préstamos personales para vivienda y los préstamos de fondos de previsión en algunas áreas ya son relativamente cercanas, las tasas de interés de los préstamos de fondos de previsión posteriores también pueden seguir disminuyendo.
lu ting, economista jefe de nomura china, dijo que los próximos recortes consecutivos de las tasas de interés en los estados unidos brindan a mi país la oportunidad de reducir las tasas de interés. sin embargo, se espera que el alcance de los recortes de las tasas de interés de mi país no sea grande. , y la atención principal debería centrarse en reducir las tasas de interés de los préstamos hipotecarios existentes.
según los cálculos de lu ting, la escala de los préstamos hipotecarios existentes entre 2015 y 2022 es de aproximadamente 30 billones de yuanes, y se estima que la tasa de interés promedio de los préstamos hipotecarios existentes será de aproximadamente el 5,2% después de una reducción de 73 puntos básicos en 2023. actualmente se estima que es del 4,5%, que sigue siendo superior al actual tipo de interés de las nuevas hipotecas, que son unos 100 puntos básicos más elevados.
además de un mayor margen para el ajuste de las tasas de interés hipotecarias, también se espera que los activos internos reciban más financiación. li yujia cree que esta vez se ha abierto el canal de reducción de las tasas de interés del dólar estadounidense, se ha aliviado la expectativa de que los fondos continúen fluyendo hacia los estados unidos y también se aliviarán las expectativas sobre los precios de los activos cotizados en rmb.
según cálculos del instituto de investigación inmobiliaria e-house de shanghai, después de tres años de profundos ajustes inmobiliarios, los precios de los activos inmobiliarios existentes han caído aproximadamente un 30% y los precios básicamente han tocado fondo.
li yujia dijo que los precios inmobiliarios actuales se encuentran en un mínimo histórico. después de que se abra el canal de reducción de las tasas de interés en dólares estadounidenses, se espera que el capital extranjero aumente su adquisición de propiedades nacionales a granel. esto se basa en la ventaja del bajo precio. por un lado, la entrada y, por otro, porque el dólar sigue ahí. la ventaja del alto valor, además de la predicción del capital internacional de explotar las propiedades existentes y aumentar los ingresos por primas.
yan yuejin, subdirector del instituto de investigación inmobiliaria yiju de shanghai, también cree que en los últimos dos años, se espera que la inversión nacional en edificios de oficinas, centros comerciales, apartamentos de alquiler a largo plazo y parques logísticos haya fluctuado con la entrada. de una nueva ronda de inversión extranjera, las inversiones a gran escala en el campo inmobiliario aumentarán. al mismo tiempo, con la nueva ronda de desarrollo macroeconómico y desarrollo económico industrial, también aumentará la demanda de propiedades de oficinas comerciales.
sin embargo, li yujia también dijo que en los últimos años, la autonomía e independencia de la política monetaria interna se han fortalecido, y los precios de la vivienda y los activos del mercado de valores se ven afectados principalmente por factores internos, que están relacionados con la rectificación de los mercados financieros e inmobiliarios. el orden, los esfuerzos para promover la transformación económica y "ningún estímulo fuerte y ninguna liberación de agua" son mayores, por lo que el recorte de las tasas de interés de la reserva federal no cambiará los fundamentos internos que determinan la tendencia de los precios de los activos.
(este artículo proviene de china business news)
