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la "generación" aprovechó los dividendos de la época para completar los cimientos de la industria y ganar mucho dinero. aunque la "segunda generación" tiene calificaciones académicas más altas y una visión más amplia, el entorno en el que viven es mucho más complicado que eso. no es realista querer imitar a sus antepasados ​​​​y probar bienes raíces.

texto 丨 financial gossip mujer colaboradora: fang fang in armor

"soy codicioso cuando otros tienen miedo" parece ineficaz frente a la tendencia inmobiliaria "desaparecida".

en febrero de este año, el gobierno de hong kong anunció la retirada de fuertes restricciones impuestas desde hace 14 años para evitar el sobrecalentamiento del mercado inmobiliario. después de varios meses de regreso de la "codicia", el mercado pronto volvió a tener "miedo".

según datos del registro de la propiedad de hong kong, el número total de registros de propiedades en hong kong fue de 4.729 en agosto, aproximadamente un 10,1% menos que los 5.262 de julio, estableciendo un nuevo mínimo en los últimos seis meses.

▲ fuente de la imagen: canales públicos de internet

según los datos de seguimiento de centaline real estate, el centaline city leading index (ccl) se remonta recientemente a mediados de octubre de 2016. el índice cayó un 3,67% en el primer semestre de 2024. en comparación con el máximo histórico, el índice ccl cayó un 25,89% desde el máximo histórico de 191,34 puntos en agosto de 2021 y cayó desde el máximo reciente de 168,40 puntos en abril de 2023. 15,79%.

▲ fuente de la imagen: canales públicos de internet

naturalmente, los tres grandes gigantes (cheung kong holdings, hang lung properties y sun hung kai properties), que son los "barómetros" del sector inmobiliario de hong kong, no pueden ser inmunes a sus propios problemas. recientemente han sufrido un "waterloo". ". en la actualidad, los tres principales promotores inmobiliarios se encuentran en el estado de "sucesión de generación n". lo mismo sucedió cuando "una generación tomó el poder", pero confiaron en la estrategia de "comprar barato y vender caro" para ahorrar. muchas veces se salvan del peligro.

en el entorno actual, ¿pueden seguir confiando en la sabiduría empresarial dejada por sus antepasados ​​para volver a alcanzar la cima?

1.

/ operación simple "compre barato, venda caro" para ganar mucho dinero,

la "generación inmobiliaria" prospera desde hace décadas /

las tres familias principales tienen una cosa en común: todas comenzaron a acaparar propiedades durante los primeros años de la crisis inmobiliaria de hong kong, ganando la primera mina de oro de su imperio de mil millones de dólares. durante la mayor parte de las últimas décadas, la lógica de la industria inmobiliaria fue simple: siempre y cuando siguieran las tendencias correctas, "compra una casa y consigue una casa" y "compra una casa y la casa crecerá", el negocio. de las tres familias principales siempre podría atravesar el ciclo, obtener lo mejor de ambos mundos y mantenerse a salvo. sin embargo, a medida que el entorno empresarial se volvió más complicado y la industria inmobiliaria decayó, su desempeño también "colapsó".

según datos publicados recientemente por los tres grandes gigantes, los ingresos del grupo cheung kong en el primer semestre de este año fueron de 22.008 millones de dólares de hong kong, una disminución interanual del 10,55%, y el beneficio neto fue de 8.630 millones de dólares de hong kong, un año después. descenso interanual del 16,47%. los ingresos operativos de hang lung properties fueron de 6.114 millones de dólares de hong kong, un aumento interanual del 17%, pero su beneficio neto fue de sólo unos 1.061 millones de dólares de hong kong, una caída interanual de alrededor del 55,72%. sun hung kai properties logró unos ingresos de 71.506 millones de dólares de hong kong, un ligero aumento del 0,44% interanual. es el único entre los tres gigantes que logra un crecimiento positivo.

antes era extremadamente raro que el desempeño de varias familias ricas importantes mejorara al mismo tiempo, y en tal medida parece que con el "fin" de la "generación" las oportunidades para la industria inmobiliaria de hong kong aumentaron. el dinero "esperando" también se disipa gradualmente, dejando sólo la historia empresarial de la "generación".

li ka-shing, líder del grupo cheung kong, es conocido como "superman" en hong kong por su extraordinaria visión estratégica.

en 1950, a la edad de 22 años, fundó la fábrica de plástico changjiang con alrededor de 7.000 dólares. con la introducción de tecnología avanzada y la mejora continua, se convirtió en un líder en la industria de las flores de plástico de hong kong y ganó el título de "rey de las flores de plástico". ". en 1958, el mercado de flores de plástico en hong kong se estaba saturando y los precios de los bienes raíces en hong kong cayeron drásticamente debido a los disturbios y otras razones. li ka-shing se dio cuenta de las enormes oportunidades comerciales en la industria inmobiliaria y comenzó a ingresar al sector inmobiliario. campo inmobiliario, acaparando una gran cantidad de bienes inmuebles y terrenos.

después de eso, la industria inmobiliaria floreció y li ka-shing ganó mucho dinero. en 1971, fundó yangtze river real estate. al año siguiente, cambió su nombre a yangtze river industrial group co., ltd. y se hizo pública con éxito. se convirtió en uno de los "cinco tigres del sector inmobiliario chino" y estableció su estatus. como magnate inmobiliario. pero si depende únicamente de bienes raíces, la familia lee no puede convertirse en la cabeza de la familia de hong kong, porque la mayoría de las propiedades en hong kong pertenecen a sun hung kai properties dirigida por guo desheng.

la razón por la que la familia lee puede "dominar" a la familia de hong kong es gracias a la compañía hutchison de li ka-shing. a mediados de la década de 1970, comenzó a adquirir empresas extranjeras de propiedad británica, como wharf group, convirtiéndose en el primer empresario chino en unirse a un consorcio de propiedad británica, y integró y operó estas empresas en un grupo diversificado.

en la década de 1990, li ka-shing amplió su huella de inversión en todo el mundo, involucrando áreas como telecomunicaciones, energía, infraestructura y comercio minorista. más tarde, el negocio inmobiliario de li ka-shing pasó a depender del grupo cheung kong, mientras que el negocio no inmobiliario quedó a cargo del posteriormente establecido hutchison whampoa.

desde el año 2000, li ka-shing ha ampliado los negocios internacionales de cheung kong a través de hutchison whampoa, especialmente en los campos de infraestructura, energía y telecomunicaciones.

en 2015, li ka-shing reorganizó ck hutchison group antes de su jubilación. la nueva empresa se llamó ck hutchison holdings co., ltd. y su domicilio social se trasladó a las islas caimán. es la empresa matriz de ck enterprise holdings. co., ltd. y hutchison whampoa actualmente, ck hutchison holdings en realidad los activos controlados han alcanzado cientos de miles de millones de dólares de hong kong. a pesar de la exitosa transformación, el sector inmobiliario todavía ocupa una posición fundamental en el imperio empresarial de la familia li.

¿cuál es la lógica de li ka-shing para ganar dinero en la industria inmobiliaria? en pocas palabras, significa acumular en niveles bajos y esperar oportunidades. tomemos como ejemplo su operación de la parcela de tierra de royal greenland. el terreno fue adquirido por hutchison whampoa por 700 millones de dólares nt en 2001. en ese momento, el precio mínimo era de sólo 1.750 dólares nt por metro cuadrado, el promedio después de más de 20 años. el precio ha subido a nt$ 90.672,35 por metro cuadrado, es decir, li ka-shing ganó decenas de miles de millones "sin hacer nada", y esto es sólo un microcosmos de las muchas propiedades que gestiona.

hang lung properties fue fundada por chen zengxi en 1948, chen zengxi llegó a hong kong desde guangzhou para trabajar como empleado ordinario en wing lung bank. a principios de la década de 1950, los dos sobrinos de chen zengxi, lin ruheng, chen detai y kang youwei se embarcaron. juntos en el camino del espíritu empresarial y fundaron "dalong construction company", al principio varias personas tenían un objetivo común. pero pronto, varias personas tenían diferencias en la filosofía empresarial. chen detai decidió renunciar y lin ruheng falleció repentinamente, por lo que chen zengxi comenzó su propio negocio.

el 13 de septiembre de 1960, hang lung group nació. el lugar de nacimiento de hang lung fue el yu dao sang bank en central. era una oficina discreta. después de varios movimientos importantes, se mudó del antiguo edificio de oficinas centrales del hang seng bank a hang. lung building en sheung wan, luego al hang lung center en causeway bay y finalmente al standard chartered bank building en central, hang lung se fue fortaleciendo gradualmente con cada movimiento.

el éxito de chen zengxi es inseparable de su diseño prospectivo de operaciones diversificadas. por un lado, "cultiva" la industria inmobiliaria y, por otro lado, participa en muchas de sus empresas. el primero de su tipo en hong kong, como la integración de marcas como hello kitty y mcdonald's introducidas en hong kong.

en 1991, su hijo chen qizong sucedió a chen zengxi como presidente del grupo hang lung. lideró a hang lung para capturar con entusiasmo el enorme potencial del mercado continental a principios de la década de 1990, lo implementó con éxito en shanghai y otros lugares, y construyó centros comerciales, incluido plaza. 66 y plaza 66. posteriormente, varios proyectos emblemáticos expandieron el territorio de hang lung a ciudades como shenyang, jinan, wuxi, tianjin, dalian, kunming, wuhan y hangzhou, logrando un desarrollo a gran escala desde hong kong hasta el continente y construyendo gradualmente hang lung. propiedades en uno de los gigantes de los mercados inmobiliarios de hong kong y del continente.

kwok desheng, fundador de sun hung kai, el "hermano mayor" del sector inmobiliario de hong kong, tuvo una experiencia similar a la de li ka-shing. también huyó a hong kong con su familia desde guangdong durante la guerra antijaponesa. comenzó su negocio operando grandes almacenes mayoristas y rápidamente acumuló riqueza a través de la industria de la confección después de la guerra, y fue conocido como el "rey misceláneo de hong kong".

en 1963, después de la guerra, la economía de hong kong estaba en auge, la población aumentó y el sector inmobiliario experimentó un crecimiento vertiginoso. guo desheng, lee shau kee y fung king hei fundaron conjuntamente sun hung kai, conocidos como los "tres mosqueteros del sector inmobiliario". ".

▲ de izquierda a derecha están feng jingxi, guo desheng y li shauji.

en la década de 1960, debido a la situación especial del continente que afectó a hong kong y a la retirada de un gran número de capital extranjero, sun hung kai aprovechó la oportunidad para adquirir inmuebles a bajos precios. después de que la situación se estabilizó el año siguiente, sun hung kai properties se hizo rico de la noche a la mañana.

en 1972, sun hung kai se hizo pública, marcando la separación de los "tres mosqueteros del bienes raíces". confiando en su agudo juicio sobre el mercado inmobiliario de hong kong, guo desheng expandió rápidamente su negocio y gradualmente convirtió a la empresa en uno de los líderes de la industria inmobiliaria de hong kong. a finales de junio de 2024, sun hung kai tenía una cartera de propiedades de oficinas de 1,02 millones de metros cuadrados solo en hong kong, y el área total de reserva de terreno en el continente y hong kong alcanza los 11,57 millones de metros cuadrados.

si analizamos la historia de las tres familias principales, podemos encontrar que todas aprovecharon el "viento del este" del desarrollo industrial. en ese momento, hong kong se encontraba en una crisis inmobiliaria y la economía apenas había comenzado a recuperarse. , y las perspectivas de futuro eran brillantes, por lo tanto, mientras haya el capital parece aumentar incluso si se compra una propiedad con los ojos cerrados. la misma lógica se aplica a la entrada en el mercado continental. sin embargo, ganar dinero requiere "el momento adecuado, el lugar adecuado y las personas adecuadas". si el entorno general va en dirección descendente, ganar dinero será extremadamente difícil.

2.

/ "tan pronto como llegó a la cima" cayó,

¿por qué a la "segunda generación" le resulta difícil hacer negocios? /

en comparación con los antecedentes "aficionados" de la "primera generación", la mayoría de la "segunda generación" que asumió el cargo ha recibido una buena educación en prestigiosas escuelas extranjeras y, sin embargo, tiene una perspectiva internacional cuando se enfrenta a una realidad compleja y en constante cambio. mercado inmobiliario, todavía parecen impotentes.

en marzo de 2018, li ka-shing anunció su dimisión como presidente de la junta directiva de ck hutchison holdings y su hijo mayor, li zeju, asumió el cargo. en agosto de 2018, menos de tres meses después de hacerse cargo oficialmente del imperio empresarial de su padre, li zeju, de 54 años, entregó su primera boleta de calificaciones. según los datos del informe financiero divulgados, en el primer semestre de 2018, los ingresos de cheung kong holdings fueron de hk$ 24,118 mil millones, una disminución interanual del 19%, incluidos los ingresos del grupo de hk$ 16,788 mil millones y la participación del grupo en los ingresos de la empresa conjunta. de 7.330 millones de dólares de hong kong.

al mismo tiempo, desde que asumió el cargo, ha sido el objetivo de las instituciones de venta en corto. en más de un año, el precio de las acciones de ck hutchison cayó casi un 25% y su valor de mercado se evaporó en más de 100 mil millones de dólares de hong kong. hasta el día de hoy, el precio de las acciones de ck hutchison sigue siendo lento, rondando los 30 dólares de hong kong, incapaz de volver al máximo histórico de alrededor de 60 dólares de hong kong.

a diferencia de su padre, que estaba lleno de "ambición" y hacía todo lo posible en nuevas industrias, li zeju es más conservador. según el mundo exterior, es más un "guardián" que un "empresario". en muchas ocasiones ha declarado en reuniones de desempeño que está más preocupado por la tasa de retorno de la inversión después de impuestos.

antes de que la industria inmobiliaria de hong kong comenzara a decaer, la familia lee cambió su enfoque comercial de hong kong y el continente al extranjero. después de que li zeju asumió el cargo, continuó la estrategia de su padre.

sin embargo, a pesar de las ambiciosas inversiones de li zeju en europa y estados unidos, todavía sufrió muchos reveses. este tipo de cosas eran simplemente inimaginables durante el mandato de li ka-shing.

por ejemplo, en 2018, ck hutchison anunció que el acuerdo de implementación para la adquisición por 13 mil millones de dólares australianos (aproximadamente 76 mil millones de dólares de hong kong) de la empresa australiana de gasoductos apa group había sido rescindido y que ck hutchison no continuaría con la adquisición en mayo de 2019. el día 8, vodafone hutchison australia (vha), una subsidiaria de ck hutchison holdings, anunció que se uniría a tpg telecommunications company para emprender acciones legales y apelar ante el tribunal federal cuando su solicitud de plan de fusión fue rechazada por la competencia australiana y comisión del consumidor.

después de vender sus bienes raíces en china y mudarse a europa y estados unidos, la "cara caliente" de la familia li puede quedar atrapada en las "nalgas frías". en los últimos años, la presión de li zeju no ha disminuido en absoluto. el año pasado, cheung kong obtuvo 47.200 millones de dólares de hong kong en ingresos, una disminución interanual del 16,1%, y el beneficio neto fue de 17.300 millones de dólares de hong kong, una disminución interanual del 18,7%. entre ellos, las ventas de propiedades sólo contribuyeron con 13.150 millones de dólares de hong kong, lo que representa menos del 30%.

esto también incluye enormes ingresos por "depósitos". como empresa que inició su negocio en el sector inmobiliario, cheung kong no adquirió ni un solo terreno en 2023. en cambio, gastó 4.800 millones de dólares de hong kong en efectivo para adquirir todas las acciones de civitas, una empresa de "segundo propietario" que busca casas adecuadas de todas partes firme un contrato de arrendamiento, renuévelas y repárelas, luego alquile a adultos vulnerables, brinde servicios de atención y gane tarifas de servicio de agencias gubernamentales. en comparación con la forma anterior de comprar bienes inmuebles y realizar transacciones, este trabajo es mucho más sencillo. no es de extrañar que la evaluación de la industria de li zeju sea que su capacidad para promover las ventas es muy inferior a la de sun hung kai properties.

en enero de este año, hang lung properties dio la bienvenida a su líder de tercera generación, chen wenbo, hijo de chen qizong. apenas seis meses después de hacerse cargo del grupo, se enfrentó a una dura prueba: las ganancias netas cayeron y los precios de las acciones cayeron.

shanghai plaza 66, que siempre ha sido considerada una "vaca lechera", registró una caída interanual de los ingresos por alquiler y las ventas de los inquilinos del 8% y el 23% en el primer semestre del año. en términos de edificios de oficinas, los ingresos de los dos edificios de oficinas de grado a en plaza 66 en shanghai cayeron un 7% interanual, y la tasa de ocupación también cayó 10 puntos porcentuales hasta el 88%.

chen wenbo explicó esto, en pocas palabras, el entorno general no es bueno y la estrategia anterior de dedicarse únicamente a bienes raíces y propiedades de alta gama ya no funcionará.

ante la realidad, chen wenbo tuvo que inclinar la cabeza y ajustar su estrategia para ya no limitarse al campo de bienes raíces comerciales de alto nivel, sino desarrollarse gradualmente en una dirección diversificada, optimizar la combinación de inquilinos y aumentar el atractivo. y flujo de pasajeros del centro comercial. al mismo tiempo, hang lung continúa promoviendo el desarrollo y operación de nuevos proyectos en china continental y hong kong, como los proyectos de expansión de plaza 66 en hangzhou y plaza 66 en shanghai, con el fin de ocupar una posición favorable cuando el mercado se recupera en el futuro.

sin embargo, a juzgar por los datos de este año, la estrategia de chen wenbo no parece estar funcionando. actualmente, chen wenbo está reduciendo la inversión y realizando inversiones inmobiliarias con una actitud más prudente. quizás la prueba de la capacidad empresarial de chen wenbo apenas haya comenzado.

sun hung kai properties se diferencia de cheung kong y hang lung en términos de negocios, debido a que sus tres hijos son muy competitivos, sun hung kai ha mantenido un desarrollo constante. el riesgo familiar proviene de las peleas familiares.

como dice el refrán, "xiao he tiene éxito y xiao he fracasa". es precisamente porque los tres hijos tienen las mismas habilidades que nadie obedecerá al otro. después de la muerte de su padre, la batalla de "tres hijos para apoderarse de lo legítimo". derechos "comenzó. después de diez años, después de la muerte del hijo mayor guo bingxiang, esta farsa está llegando a su fin, y finalmente fue sucedido por su tercer hijo, guo binglian.

quizás guo binglian heredó la visión y el cerebro de su padre. a pesar del entorno lento en la primera mitad del año, sus ingresos aún mantuvieron el crecimiento, especialmente en el mercado continental, donde el desempeño de sun hung kai fue particularmente sobresaliente. los proyectos lanzados por la empresa, como el arco de triunfo de shanghai binjiang y el centro financiero internacional de hangzhou, han logrado resultados de ventas impresionantes. además, sun hung kai ha mantenido su estabilidad financiera optimizando su cartera de inversiones inmobiliarias y fortaleciendo los ingresos por alquileres.

pero es sólo para mantener el status quo que todavía es difícil recuperar la sensación de "progreso a pasos agigantados" que tenían nuestros antepasados.

la "primera generación" "va sin problemas" y toma prestado el "viento del este". algunos de la "segunda generación" son radicales, algunos son conservadores, algunos "difícilmente pueden controlar" el futuro y algunos están esperando oportunidades. , las tres familias principales tienen estrategias diferentes. hay diferencias, pero las dificultades para gestionar un negocio siguen siendo las mismas.

3.

/ ¿explorar? ¿rechazar?

¿dónde será la próxima ronda de gloria para las tres familias principales? /

el mercado está cambiando, y ya no es la simple lógica de acaparar propiedades cuando baja y ganar dinero vendiendo cuando sube. ante los cambios en el entorno del mercado inmobiliario en china continental y hong kong, las tres principales empresas familiares, cheung kong group, hang lung properties y sun hung kai properties, también están buscando activamente formas de transformarse.

comenzaron a ajustar su estructura empresarial, reducir su dependencia del desarrollo residencial tradicional y aumentar la inversión en infraestructura, bienes raíces comerciales, hoteles, comercio minorista y otros campos. al mismo tiempo, también estamos explorando activamente nuevos puntos de crecimiento, como la tecnología, la protección ambiental, la salud y otros campos fronterizos, con la esperanza de lograr el desarrollo sostenible de la empresa a través de la innovación tecnológica y la cooperación transfronteriza.

el jubilado li ka-shing no se quedó inactivo y comenzó a "jugar" con la ia. vale la pena mencionar que ya en 2012, li ka-shing invirtió en deepmind, una empresa estrella en el sector de los modelos grandes. con el surgimiento de una nueva ola de tecnología de inteligencia artificial, su inversión en inteligencia artificial se ha expandido gradualmente. a partir de 2022, más del 70% de sus proyectos de inversión están relacionados con la ia. entre las tres familias principales, se puede decir que la familia li es "la más juguetona" y la más intrépida ante el futuro.

además, la familia lee también controla el 40% del mercado de telecomunicaciones del reino unido, el 7% del mercado de suministro de agua, el suministro de electricidad para más de 8,3 millones de hogares y una gran cantidad de gas natural, bienes raíces, centros comerciales, terminales y otras industrias a través de estos campos el diseño tiene como objetivo diversificar los riesgos de la inversión inmobiliaria en hong kong y china continental.

aparte de “actualizar e iterar” su negocio principal, hang lung properties parece no haber realizado otros movimientos transfronterizos. el nuevo director, chen wenbo, declaró en una carta a los accionistas: aunque el mercado de consumo continental se ha desacelerado recientemente, la administración. creo que los consumidores persiguen la tendencia de una vida de alta calidad y la demanda de artículos de lujo y servicios de alta calidad todavía existe. ésta es la ventaja comercial de hang lung. la dirección responderá activamente a los cambios del mercado y mitigará su impacto.

sun hung kai properties no solo se enfoca en el desarrollo inmobiliario, sino que también expande activamente su diseño comercial diversificado, cubriendo puertos y servicios relacionados, comercio minorista, infraestructura, energía, tecnología, atención médica, telecomunicaciones, finanzas e inversiones, etc. es estable y la expansión en otros campos no es más que un "doble seguro".

en materia de internacionalización, la "segunda generación" no se ha detenido. por ejemplo, podemos seguir expandiendo los mercados extranjeros, especialmente los mercados emergentes como el sudeste asiático y europa, para diversificar los riesgos y buscar nuevas oportunidades de desarrollo. al mismo tiempo, también han aumentado su atención al mercado continental y han aprovechado las oportunidades de desarrollo de la gran área de la bahía de guangdong-hong kong-macao y otras regiones para fortalecer la cooperación y los intercambios con el continente.

aunque las empresas inmobiliarias establecidas en hong kong y la "segunda generación" enfrentan ganancias cada vez menores y desafíos del mercado, están trabajando arduamente para crear oportunidades y esperando que las oportunidades se "recuperen".

la "generación" aprovechó los dividendos de la época para completar los cimientos de la industria y ganar mucho dinero. aunque la "segunda generación" tiene calificaciones académicas más altas y una visión más amplia, el entorno en el que viven es mucho más complicado que eso. no es realista querer imitar a sus antepasados ​​​​y probar bienes raíces. aunque todavía son optimistas sobre el futuro, las principales prioridades son cómo superar las dificultades actuales y revertir la caída de los ingresos.

no es fácil iniciar un negocio, pero es aún más difícil mantenerlo. los tres principales gigantes inmobiliarios de hong kong, china, deberían comprender ahora el significado de esta frase más profundamente que la gente corriente.