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Financial Associated Press, 23 de agosto (Editor Yang Bin)Esta mañana, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural respondió a las preguntas de los periodistas en una conferencia de prensa de la Oficina de Información del Consejo de Estado sobre temas candentes como la entrega garantizada de viviendas. En cuanto al tema del financiamiento de las empresas inmobiliarias, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural afirmó que impulsará la transformación del financiamiento de las empresas promotoras inmobiliarias de depender del crédito de la entidad a basarse en las condiciones del proyecto. La financiación de bonos inmobiliarios sigue siendo lenta Según las estadísticas de los canales pertinentes, la escala de emisión de bonos inmobiliarios nacionales cayó un 59,6% en julio. Sin embargo, el mercado secundario de bonos inmobiliarios ha tenido buenos resultados últimamente. Los participantes del mercado dijeron que las políticas de seguimiento se centrarán en la implementación de políticas existentes como "adquisición de viviendas comerciales existentes como viviendas asequibles", y la inversión en bonos inmobiliarios esperará a que se recupere la tendencia de las ventas.

La emisión de bonos inmobiliarios nacionales en julio cayó significativamente año tras año y el déficit de financiación neta se amplió aún más en comparación con junio. Según las estadísticas de la agencia de calificación Oriental Jincheng, un total de 19 empresas inmobiliarias emitieron 28 bonos inmobiliarios en julio, con una escala de emisión total de 20.620 millones de yuanes. El número de empresas emisoras de bonos y emisiones de bonos disminuyó un 26,9% y. 41,7% interanual respectivamente, y la escala de emisión cayó significativamente interanual hasta un 59,6%. En términos de financiación neta, afectada por el lado de las emisiones, el déficit de financiación neta se amplió a 11.890 millones de yuanes ese mes, en comparación con el valor anterior de 8.590 millones de yuanes.

No sólo no ha mejorado la financiación de bonos de propiedad privada, sino que la escala de emisión de bonos por parte de empresas estatales también ha disminuido año tras año. En julio, la escala de emisión de las empresas estatales cayó significativamente un 53,0% interanual a 20,07 mil millones de yuanes, y el monto de financiamiento neto fue de -4,49 mil millones de yuanes en términos de empresas privadas, solo una empresa privada, el Grupo Jinhui; , emitió bonos inmobiliarios a través de ChinaBond Enhanced Guarantee en julio, con una escala de emisión de 550 millones de yuanes, la emisión mensual cayó un 93,4% interanual.

En términos de deuda externa, según las estadísticas de Enterprise Alert, no hubo registro de que el sector inmobiliario emitiera bonos en dólares estadounidenses en el extranjero en julio. Este año, sólo ocho empresas inmobiliarias, incluidas Greenland Holdings y R&F Properties, emitieron 18 bonos en dólares estadounidenses, con una escala total de 1.728 millones de dólares.

En cuanto a las cuestiones de financiación de las empresas inmobiliarias, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural dijo en la reunión de hoy que establecerá un mecanismo de coordinación del financiamiento de bienes raíces urbanos y lanzará un sistema de "lista blanca" de proyectos para brindar apoyo financiero a los proyectos de cumplimiento. con las ciudades como unidades y los proyectos como objetivos, y para promover empresas promotoras inmobiliarias. La financiación ha pasado de depender del crédito de la entidad a basarse en las condiciones del proyecto.

Recientemente, el desempeño del mercado secundario de bonos inmobiliarios ha sido aceptable. Según las estadísticas del equipo de investigación de la CICC, los diferenciales de interés en la industria nacional de bonos inmobiliarios se redujeron en julio. El exceso promedio de diferenciales de interés de AAA, AA+ y AA implicó que las calificaciones se redujeran en 1 pb, 27 pb y 6 pb respectivamente. Principalmente afectado por la caída de los diferenciales de intereses de Vanke, Greentown Real Estate, Cinda Real Estate y Guangdong Pearl River.

En términos de bonos inmobiliarios en dólares estadounidenses, Financial Associated Press informó anteriormente que los bonos de alto rendimiento en dólares estadounidenses de este año, que son principalmente bonos inmobiliarios, en general han obtenido mejores resultados que los de grado de inversión. Desde julio, el índice iBoxx de bonos inmobiliarios en dólares chinos ha subido otro 2,7%.

A falta de una mejora significativa en las ventas de bienes raíces, el desempeño periódico de los bonos inmobiliarios depende principalmente de impulsos políticos. La reunión del Politburó de finales de julio continuó con su declaración anterior y continuó enfatizando "persistir en digerir las existencias existentes y optimizar los incrementos" y también mencionó "adquirir viviendas comerciales existentes para usarlas como viviendas asequibles".

El equipo de investigación de CICC cree que el desempeño de las ventas en julio se debilitó mes a mes y hubo menos pólizas inmobiliarias nuevas. Las políticas de seguimiento pueden continuar implementando las políticas que se han introducido. El mercado actual todavía está en la etapa de tocar fondo y debemos tener cierta paciencia mientras esperamos el punto de inflexión del mercado.

En cuanto a la construcción y oferta de viviendas asequibles, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural dijo hoy que promoverá activamente la adquisición del parque de viviendas comerciales existentes para su uso como viviendas asequibles y promoverá proyectos con condiciones maduras para acelerar la finalización de las adquisiciones. y asignar oportunamente el alquiler y la asignación. En cuanto a la reforma del sistema de venta de viviendas existente, el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural afirmó que promoverá enérgica y ordenadamente las ventas de viviendas existentes, orientará a los gobiernos locales en la selección de nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario, acordará la implementación de los existentes ventas de viviendas cuando se transfieren terrenos y formular políticas de apoyo basadas en la práctica.

En cuanto a la inversión en bonos inmobiliarios, además de la implementación de políticas, la mayoría de las instituciones todavía recomiendan esperar a que se recupere la tendencia de las ventas, y las empresas estatales centrales son mejores que las empresas privadas.

El equipo de investigación de renta fija de Huatai Securities cree que las ventas de bienes raíces se recuperarán marginalmente en junio. De cara al futuro, la preferencia por el riesgo de los bonos inmobiliarios se revertirá hasta que se recupere la tendencia de las transacciones. -Temporada de julio a agosto, y si las empresas inmobiliarias aumentarán sus ventas y políticas. Estratégicamente, es mejor explorar la duración y variedad de los bonos inmobiliarios de empresas estatales centrales con calificaciones medias y altas que hundirlos, y prestar atención a las tendencias de pago de la deuda de las principales empresas inmobiliarias.

China Chengxin International señaló que la valoración de los bonos inmobiliarios fluctúa mucho y se recomienda que los inversores sigan de cerca la recuperación de las ventas de bienes raíces, busquen oportunidades de inversión en bonos sobrevendidos de corta duración de empresas inmobiliarias de alto rendimiento por etapas, y seguir siendo cautelosos respecto de los bonos de mediano y largo plazo.