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파이낸셜 AP 통신, 8월 23일 (편집자 양빈)오늘 오전 주택도농개발부는 주택배달보장 등 뜨거운 현안에 대해 국무원 신문판공실 기자간담회에서 기자들의 질문에 답변했습니다. 부동산업체 자금조달 문제와 관련해 주택도농진흥부는 부동산개발업체 자금조달을 기존 신용대출에서 사업조건 기반으로 전환하는 방식으로 추진하겠다고 밝혔다. 부동산채권 조달이 여전히 부진한 상황이다. 관련 채널 통계에 따르면 7월 국내 부동산채권 발행 규모는 59.6% 감소했다. 그러나 최근 부동산 2차채권시장은 양호한 모습을 보이고 있다. 시장 관계자들은 후속 정책은 '기존 상업용 주택을 저렴한 주택으로 취득'하는 등 기존 정책의 시행에 초점을 맞추고 부동산 채권 투자는 매매 추세가 회복되기를 기다릴 것이라고 말했습니다.

7월 국내 부동산채권 발행이 전년 동기 대비 크게 감소했고, 순조달 격차도 6월에 비해 더욱 확대됐다. 평가기관 오리엔탈진청(Oriental Jincheng)의 통계에 따르면 지난 7월 총 19개 부동산회사가 28건의 부동산채권을 발행했는데, 총 발행 규모는 206억2000만 위안으로 채권발행회사와 채권발행 건수는 26.9% 감소했다. 전년 대비 각각 41.7%, 발행 규모도 전년 대비 59.6% 크게 감소했습니다. 발행측면의 영향을 받은 순융자 측면에서 순융자 격차는 전월 85억9000만위안에서 118억9000만위안으로 확대됐다.

사유재산 채권금융이 개선되지 않았을 뿐만 아니라 국영기업의 채권 발행 규모도 전년 대비 감소했다. 7월 국유기업 발행 규모는 200억7000만 위안으로 전년 동기 대비 53.0% 감소했고 민간 기업 기준으로는 순융자액이 -44억9000만 위안으로 민간 기업인 진희그룹이 1곳에 불과했다. 7월에는 ChinaBond Enhanced Guarantee를 통해 부동산 채권을 발행했는데, 발행 규모는 5억 5천만 위안으로 월 발행량이 전년 대비 93.4% 감소했습니다.

해외채무와 관련해 엔터프라이즈알리(Enterprise Alert) 통계에 따르면 지난 7월 부동산이 해외 미달러채권을 발행한 기록은 없다. 올해에는 그린랜드 홀딩스와 R&F 프로퍼티 등 8개 부동산 회사만이 18달러 규모의 채권을 발행해 총 규모는 17억2800만 달러에 이른다.

부동산 회사의 자금 조달 문제와 관련하여 주택도농개발부는 오늘 회의에서 도시 부동산 자금 조달 조정 메커니즘을 구축하고 규정 준수 프로젝트에 자금 조달 지원을 제공하기 위한 프로젝트 "화이트 리스트" 시스템을 시작할 것이라고 밝혔습니다. 도시를 단위로, 프로젝트를 대상으로 하고, 부동산 개발회사를 육성하기 위해 자금 조달이 기업의 신용에 의존하는 것에서 프로젝트 조건을 기반으로 하는 것으로 전환되었습니다.

최근 부동산 2차채권시장의 실적은 양호한 모습을 보이고 있다. CICC 연구팀의 통계에 따르면 7월 국내 부동산채권업계 금리 스프레드는 AAA, AA+, AA 묵시등급 평균 초과이자 스프레드가 각각 1bp, 27bp, AA 6bp 축소됐다. 주로 Vanke, Greentown Real Estate, Cinda Real Estate 및 Guangdong Pearl River의 이자 스프레드 감소에 영향을 받았습니다.

부동산 미달러채권의 경우 부동산채권이 주를 이루는 올해 고수익 미달러채권이 투자등급보다 대체로 좋은 성과를 냈다고 파이낸셜AP통신이 앞서 보도한 바 있다. 7월 이후 iBoxx 중국 USD 부동산 채권 지수는 2.7% 더 상승했습니다.

부동산 판매가 크게 개선되지 않은 상황에서 부동산 채권의 정기 성과는 주로 정책 변동에 달려 있습니다. 지난 7월 말 정치국 회의에서도 기존 성명을 이어가며 “기존 재고 소화와 증분 최적화 지속”을 계속 강조했고, “기존 상업용 주택을 매입해 저렴한 주택으로 활용한다”고도 언급했다.

CICC 연구팀은 7월 판매 실적이 전월 대비 부진하고 신규 부동산 정책도 줄어든 것으로 보고 있다. 후속 정책은 지금까지 선보인 정책을 계속해서 시행할 수도 있다. 현재 시장은 아직 바닥 단계에 있으며, 시장 전환점을 기다리면서 어느 정도 인내심을 가져야 할 것이다.

저렴한 주택 건설 및 공급과 관련하여 주택도농개발부는 오늘 저렴한 주택으로 사용할 기존 상업용 주택 재고 확보를 적극적으로 추진하고 인수 완료를 가속화하기 위해 성숙한 조건의 프로젝트를 추진할 것이라고 밝혔습니다. 적시에 임대료와 할당량을 할당합니다. 주택도농진흥부는 기존 주택 매매제도 개편과 관련해 기존 주택 매매를 강력하고 질서있게 추진하고 지자체의 신규 부동산 개발사업 선정을 지도하며 기존 주택 매매제도 시행에 합의하겠다고 밝혔다. 토지 양도 시 주택판매를 실시하고, 실무에 기반한 지원정책을 수립합니다.

부동산 채권 투자와 관련하여 정책 시행 외에도 대부분의 기관은 여전히 ​​판매 추세가 회복될 때까지 기다릴 것을 권장하며 중앙 국유 기업이 민간 기업보다 낫습니다.

화타이증권 채권 리서치팀은 6월 부동산 매매가 마진 수준으로 회복될 것으로 보고 있다. 앞으로 거래 추세가 회복될 때까지는 부동산 채권에 대한 위험 선호가 역전될 것으로 예상된다. - 7월부터 8월까지가 성수기인지, 부동산 회사들이 매출과 정책을 늘릴 것인지. 전략적으로는 중·고등급 중앙국유기업 부동산채권을 침몰시키는 것보다 만기 및 다양성을 탐색하고, 선두 부동산 기업의 부채상환 동향에 주목하는 것이 좋다.

중국성신인터내셔널은 부동산 채권의 평가 변동폭이 크다는 점을 지적하며 투자자들은 부동산 매매 회복세를 면밀히 추적하고 고수익 부동산 기업의 단기 과매도 채권에 대한 투자 기회를 단계적으로 모색할 것을 권고했다. 중장기 채권에 대해서는 신중을 기해야 합니다.