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Financial AP通信、8月23日（編集者ヤン・ビン）住宅・都市農村開発省は今朝、国務院新聞弁公室の記者会見で、住宅引渡保証などのホットな問題について記者の質問に答えた。不動産会社の融資問題に関して、住宅・都市農村開発省は、不動産開発会社の融資を事業体の信用に依存するものからプロジェクトの条件に基づくものへの転換を促進すると述べた。不動産債券の融資は依然低迷している 関連チャネルの統計によると、7月の国内不動産債券の発行規模は59.6％減少した。しかし、流通不動産債券市場は最近好調に推移している。市場参加者らは、後続政策は「既存の商業用住宅を手頃な価格の住宅として取得する」などの既存政策の実施に重点を置き、不動産債券投資は販売傾向が上向くのを待つとの見方を示した。

7月の国内不動産債発行額は前年同月比で大幅に減少し、純資金調達ギャップは6月に比べてさらに拡大した。格付け会社東方金城の統計によると、7月に合計19社の不動産会社が28件の不動産債券を発行し、発行規模は合計206億2000万元となった。債券発行会社数と債券発行額は26.9％減少した。それぞれ前年同期比41.7％、発行規模は前年同期比59.6％減と大幅に減少した。純資金調達に関しては、発行側の影響を受け、同月の純資金調達ギャップは前回の85億9000万元から118億9000万元に拡大した。

私有財産債券融資が改善していないだけでなく、国有企業による債券発行規模も前年比で減少している。 7月の国有企業の発行規模は前年同月比53.0％減の200億7000万元と大幅に減少し、民間企業の純融資額はマイナス44億9000万元で、民間企業は金会集団の1社だけだった。は7月に中国債券強化保証を通じて不動産債券を発行し、発行規模は5億5,000万元で、月間発行額は前年同期比93.4％減少した。

海外債務に関しては、エンタープライズ・アラートの統計によると、7月に不動産が海外で米ドル建て債券を発行した記録はなかった。今年はグリーンランド・ホールディングスやＲ＆Ｆプロパティーズなど不動産会社８社のみが１８ドル債を発行し、総額１７億２８００万ドル規模となった。

不動産会社の資金調達問題に関して、住宅・都市農村開発省は本日の会議で、都市不動産資金調達調整機構を設立し、コンプライアンスプロジェクトへの資金調達支援を提供するプロジェクト「ホワイトリスト」制度を開始すると発表した。都市を単位、プロジェクトをターゲットとし、不動産開発会社の資金調達は事業体の信用に依存するものからプロジェクトの条件に基づくものへと変化しています。

最近、不動産流通債券市場のパフォーマンスは許容範囲内にあります。 CICC調査チームの統計によると、7月の国内不動産債券業界の金利スプレッドは、AAA、AA+、AAのインプライド格付けの平均超過金利スプレッドがそれぞれ1bp、27bp、AA+と6bp縮小した。万科、グリーンタウン不動産、シンダリアルエステート、広東珠江の金利スプレッドの低下が主な影響。

不動産用米ドル債に関しては、フィナンシャルAP通信が以前、主に不動産債である今年の高利回り米ドル債のパフォーマンスが投資適格よりも全体的に優れていると報じた。 7月以来、iBoxx中国米ドル不動産債券指数はさらに2.7％上昇した。

不動産販売に大幅な改善が見られない場合、不動産債券の定期的なパフォーマンスは主に政策パルスに依存します。 7月末の政治局会議では前回の声明を継続し、「既存在庫の消化と増額の最適化を堅持する」ことを引き続き強調し、「手頃な価格の住宅として使用するための既存の商業用住宅の取得」にも言及した。

CICC調査チームは、7月の販売実績が前月比で低迷し、新規の不動産契約が減少したと考えている。フォローアップ政策はこれまで導入された政策を継続する可能性があるが、現在の市場はまだ底入れ段階にあり、市場の転換点を待つ必要がある。

手頃な価格の住宅の建設と供給に関して、住宅・都市農村開発省は本日、手頃な価格の住宅として使用するための既存の商業用住宅ストックの取得を積極的に促進し、取得の完了を加速するために成熟した条件のプロジェクトを推進すると発表した。そしてタイムリーに家賃と割り当てを割り当てます。住宅・都市農村開発省は、中古住宅販売制度の改革に関して、既存住宅の販売を精力的かつ秩序正しく推進し、地方自治体が新たな不動産開発プロジェクトを選択するよう指導し、既存住宅の実施について合意すると述べた。土地譲渡時の住宅売却を支援し、実践に基づいた支援政策を策定する。

不動産債券への投資に関しては、政策の実施に加え、ほとんどの金融機関が依然として販売傾向が上向くまで待つことを推奨しており、中央国有企業の方が民間企業より優れている。

華泰証券の債券調査チームは、6月には不動産販売が上向くとみており、今後、取引傾向が好転するまでは不動産債券のリスク選好が逆転するとみている。・7月から8月のシーズン、不動産会社の売上や施策が増えるかどうか。戦略的には、中・高格付けの中央国有企業不動産債券を取り崩すよりも、その期間と種類を検討し、大手不動産会社の債務返済動向に注意を払う方が賢明である。

中国成新国際は、不動産債券の評価額は大きく変動しており、投資家は不動産販売の回復を注意深く追跡し、段階的に高利回り不動産会社の短期売られ過ぎ債券への投資機会を探すことが推奨されると指摘した。中長期債券には引き続き慎重な姿勢を維持する。