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Texto|Negocios de lectura digital

En el último anuncio del informe del segundo trimestre, JD.com tuvo un fenómeno relativamente anormal. La palabra clave "618" no se mencionó en todo el artículo. Incluso en la reunión del informe financiero, se mencionó 618 en una frase.

Si analizamos el informe anterior del segundo trimestre de JD.com, 618 nunca estuvo ausente. Externamente, incluso Alibaba, que no desempeña el papel principal, mencionó 618 en su informe financiero.

Aquí solo hay dos explicaciones: o el 618 es realmente tan malo que no hay ningún punto positivo, o la importancia del 618 está disminuyendo.

El éxito y el fracaso de las estrategias de precios bajos

Esto último es más probable. Debido a que JD.com ha mantenido su crecimiento y nunca ha experimentado una caída, no importa lo malo que sea, siempre puede encontrar algunos puntos brillantes.

Este trimestre, los ingresos de JD.com fueron de 291.400 millones de yuanes, un ligero aumento del 1,2% interanual. A partir de la segunda mitad de 2022, la tasa de crecimiento de JD.com se redujo a un solo dígito y no ha logrado un crecimiento de dos dígitos durante siete trimestres consecutivos. Obviamente, JD.com se enfrenta al problema de un crecimiento estancado. La tasa de crecimiento de este trimestre es un nuevo mínimo en un solo trimestre, lo que no es un buen desempeño para JD.com. A finales de 2022, JD.com inició una estrategia de precios bajos, lanzó "decenas de miles de millones de subvenciones" y lanzó el lema "precios bajos todos los días". Después de un año y medio, JD.com no ha detenido la tendencia. de erosionar su cuota de mercado.

Pero esto no significa que el desempeño de JD.com sea pobre. Por un lado, JD.com nunca ha experimentado una disminución de ingresos. Esto es realmente raro en el contexto del surgimiento de tres billones de plataformas GMV en la industria. Por otro lado, JD.com no ha perdido beneficios a cambio de escala como Alibaba.

Durante el mismo período, el beneficio neto de Alibaba para este trimestre fue de 24.400 millones, una caída interanual del 29%. Ha caído drásticamente durante tres trimestres consecutivos. En comparación, el beneficio neto de JD.com este trimestre fue de 12.600 millones, un importante aumento interanual del 92%. Esta es la primera vez que las ganancias de un solo trimestre de JD.com superan los 10 mil millones, estableciendo un récord.

La mejora de las ganancias ha proporcionado en gran medida estabilidad a las operaciones de JD.com. En el segundo trimestre, el flujo de caja neto de las actividades operativas de JD.com fue de 50,7 mil millones, un aumento interanual del 9%. El flujo de caja libre fue de 49,56 mil millones, un aumento interanual del 11%. Al final del período, el efectivo y equivalentes de JD.com ascendían a 209.500 millones, un aumento de 11.800 millones desde principios de año.

En teoría, las estrategias de precios bajos a menudo conducen a un aumento de los ingresos y una disminución de las ganancias, pero JD.com es exactamente lo contrario. El director ejecutivo Xu Ran explicó que los precios bajos son costos bajos generados por economías de escala y altas eficiencias operativas generadas por mejoras tecnológicas, por lo que no se logra mediante subsidios lograr reducciones de precios insostenibles a corto plazo.

Si nos fijamos en el rendimiento de JD.com, es cierto que la eficiencia está mejorando. Al final del período, los días de rotación de inventario de JD.com fueron de 26,8 días, una disminución interanual de 1,29 días. Esta es la más baja de los últimos seis trimestres, lo que demuestra que la eficiencia de la rotación está mejorando. Pero es innegable que la tasa de crecimiento de JD.com no ha logrado los resultados ideales en su estrategia de precios bajos.

El crecimiento de los ingresos parece ser la última fortaleza de JD.com que debe ser conquistada.

Falta de empresas de alto crecimiento

Tanto JD.com como Alibaba enfrentan el mismo problema. La diferencia es que Alibaba cuenta con el apoyo de un negocio en rápido crecimiento, mientras que JD.com está experimentando prosperidad y pérdidas.

En comparación con el mismo período del año pasado, los principales negocios actuales de JD.com son únicamente el comercio minorista (incluida la salud) y la logística. Además, Dada, Chanfa, Jingxi y los negocios en el extranjero se clasifican como "nuevos negocios". Entre estos tres negocios, las ventas minoristas de JD.com ascendieron a 257,1 mil millones, un aumento interanual del 1,5%; la logística ascendió a 44,2 mil millones, un aumento interanual del 7,7% y los nuevos negocios ascendieron a 4,6 mil millones; , una fuerte caída del 35% interanual.

En comparación con Alibaba, su negocio minorista se vio más afectado: Taotian cayó un 1% interanual. Sin embargo, el negocio de Alibaba en el extranjero creció un 32% interanual, su negocio de novatos creció un 16% y su negocio de estilo de vida local creció un 12%. Estos han respaldado bien el crecimiento de Ali, lo que hace que la tasa de crecimiento de Ali sea del 4%, superando a JD. com.

JD.com depende principalmente de JD.com para desarrollar su negocio. Las ventas minoristas, que representan la mayor parte de sus ingresos, están creciendo a un ritmo lento, por lo que es difícil que mejore la tasa de crecimiento general. Los nuevos negocios cayeron drásticamente un 35%, dejando a JD.com sin nuevos puntos de crecimiento y desacelerando el crecimiento general de los ingresos.

Cuando se desmantele JD Retail, el principal obstáculo para el crecimiento será su negocio 3C. Como base del éxito de JD.com, los ingresos del negocio de productos electrónicos y electrodomésticos en el segundo trimestre fueron de 145.100 millones, una disminución interanual del 4,6%. Por el contrario, las necesidades diarias desempeñaron un papel positivo, con unos ingresos de 88.800 millones en el segundo trimestre, un aumento interanual del 8,7%.

Combinado con los datos del primer trimestre, el negocio de productos electrónicos y electrodomésticos cayó ligeramente un 0,3% en la primera mitad del año, lo que indica que este negocio se verá significativamente arrastrado a la baja en el segundo trimestre, especialmente durante el período 618, el negocio 3C. puede funcionar muy mal. En comparación con el mismo periodo del año pasado, este negocio sigue siendo un importante apoyo al crecimiento, con un aumento del 11%. Se puede ver que Jingdong 3C ha enfrentado desafíos considerables.

Esto no es ajeno al entorno general. La transmisión en vivo y los subsidios de decenas de miles de millones prevalecen, y 3C se ha convertido en la posición principal para los subsidios. Esto ha provocado que la ventaja de precio de JD.com en el pasado ya no exista, y es inevitable. ser impactado. Al mismo tiempo, esta industria ya es un mercado de valores y es aún más difícil mantener el crecimiento.

3C, que es principalmente autónomo, ha encontrado problemas y la entrada de comerciantes externos se ha convertido en la esperanza de crecimiento de JD.com. El director financiero Shan Su dijo que promoverá firmemente la construcción de plataformas ecológicas. A largo plazo, el volumen de pedidos de terceros y la proporción de GMV superarán a los de operación propia.

normalización 618

El crecimiento del negocio de terceros requiere en gran medida medidas extraordinarias.

A juzgar por la reunión de comunicación del informe financiero, la estrategia de precios bajos de JD.com seguirá implementándose. Xu Ran dijo que la estrategia de precios bajos no ha cambiado. Los tres elementos más críticos son los productos, los precios y los servicios. La estrategia de precios bajos es el núcleo y la experiencia del usuario se mejora constantemente.

Esto también lo confirman las acciones. JD.com ha enriquecido sus productos de bajo precio, ha lanzado decenas de miles de millones de subvenciones, canales con envío gratuito por 9 yuanes y 9 yuanes, etc. A partir de julio, JD.com lanzó la IP "Super 18", que ofrece productos populares con descuento desde las 8 pm del 17 al 18 de cada mes, con un precio fijo de 18 yuanes. En realidad, el último intento es normalizar 618, de modo que el día 18 de cada mes sea "618".

Digital Reading Business mencionó en un artículo anterior que el carnaval de compras que se realiza una vez al año se ha vuelto cada vez más difícil de mantener. Por un lado, incluso si no es "Super 18", los festivales de compras de comercio electrónico se han convertido en una vez al mes o incluso una vez a la semana, como agosto, Hot 8 Shopping Season, 818 Mobile Phone Festival, 88 Global Carnival, 88 Día del Miembro y así sucesivamente. La fiesta de compras que se celebra durante todo el año ya no refleja la ventaja de precios.

Por otro lado, el nuevo comercio electrónico ha eliminado el valor de los festivales de compras. La aparición de decenas de miles de millones de subsidios y la transmisión en vivo de presentadores líderes han normalizado las promociones de bajo precio con sus propios subsidios y poder de negociación. Medidas como el suministro directo desde las fábricas y las compras grupales han dejado poco margen para la compresión de precios. Los precios durante el 618 de JD.com y el Double Eleven de Tmall fueron incluso más altos que las decenas de miles de millones de subsidios de Pinduoduo. A los consumidores les resulta difícil sentir, como antes, los cambios intuitivos en los precios durante los festivales de compras.

La competitividad del modelo de festival de compras ha quedado superada, pero JD.com necesita ampliar GMV y necesita un modelo más radical.

Decenas de miles de millones de subsidios, transmisión en vivo, políticas de solo reembolso, etc. son estrategias seguidas por JD.com. Hoy en día, debilitar el "6" en "618" y lanzar "Super 18" es una innovación de JD.com. Al utilizar la IP más conocida en el aniversario de su tienda, se puede decir que JD.com ha jugado su carta de triunfo. Desde una perspectiva inmediata, "Super 18" se esfuerza por crear nueva propiedad intelectual a través de modelos de promoción normalizados y crear una imagen de JD.com que ahorra dinero y ofrece precios bajos. Una vez que se establezca una propiedad intelectual de este tipo como decenas de miles de millones de subsidios, JD.com tendrá una fuerte percepción de marca en el campo de los precios bajos y el tráfico que genere se convertirá en el punto de apoyo de JD.com.

Al mismo tiempo, el último foso de JD.com no ha cambiado. En el informe del segundo trimestre, JD.com debilitó muchos negocios. Entre los negocios destacados, Dada, Chanfa, Jingxi y Overseas, que ocasionalmente se mencionaron en el pasado, no aparecieron. Esto indica que JD.com está fortaleciendo su negocio principal. Las capacidades de servicio acumuladas por la operación autónoma son un factor clave que distingue a JD.com de otras plataformas. Siempre ha sido la capacidad de la que JD.com está más orgulloso. Esto ayuda a absorber el tráfico que pueden generar los precios bajos.

Pero la verdadera dificultad en este enlace sigue siendo si "Super 18" se puede convertir en una súper IP comparable al 618 de JD.com. La involución de precios no la realiza solo JD.com, sino que es necesario ver los efectos posteriores. Tiempos extraordinarios exigen medidas extraordinarias. JD.com ha mostrado su carta de triunfo. Depende de si esta carta de triunfo puede convertirse en la carta de triunfo de JD.com.