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Nuestro reportero Guo Jingting informó desde Beijing

En el contexto de la continua evolución del panorama económico mundial, el mercado chino atrae la atención de los inversores extranjeros por su encanto único.

A medida que el mercado de capitales de China se abre aún más, la ampliación de la lista de calificación para inversores extranjeros calificados (en lo sucesivo, "QFII") se ha convertido en el foco de los inversores internacionales. Los datos eólicos muestran que a finales de junio, el número de instituciones QFII había llegado a 839. El crecimiento de este número no sólo refleja la apertura del mercado chino, sino que también refleja la confianza y las expectativas de los inversores extranjeros en el mercado de capitales de China.

Los entrevistados dijeron que el mercado chino ofrece abundantes oportunidades de inversión para los inversores extranjeros, especialmente en campos como la innovación tecnológica, el desarrollo ecológico y la manufactura de alta gama. Sin embargo, los inversores extranjeros también enfrentan desafíos en el proceso de acceder al mercado chino, como fluctuaciones del mercado y cambios de políticas. Por lo tanto, las instituciones con financiación extranjera deben tener un conocimiento profundo de las características y direcciones políticas del mercado chino, aprovechar las oportunidades de inversión y, al mismo tiempo, hacer un buen trabajo en la gestión de riesgos.

"QFII presta más atención al desempeño a mediano y largo plazo. Los inversores extranjeros creen que el precio actual de los activos chinos es adecuado para comenzar, por lo que primero solicitan cuotas de calificación y luego eligen la oportunidad de ingresar. Esto no tiene relación directa con La tendencia a corto plazo del mercado de capitales y es un diseño de la inversión a largo plazo por parte del capital extranjero", dijo Yang Delong, economista jefe y gestor de fondos de Qianhai Kaiyuan, a los periodistas de China Business News.

La capacidad del QFII se amplió a 839

Los datos de la Comisión Reguladora de Valores de China muestran que en el primer semestre de este año, 36 instituciones fueron aprobadas para las calificaciones QFII, incluidas Divi Trading Company de Canadá, Aravalli Asset Management Company de Singapur, Oman Investment Authority y Qatar National Bank Public Joint Stock Company. , Mevoli de los Países Bajos Sociedades de inversión en derivados, etc. Como representante de los fondos extranjeros a largo plazo, los cambios en el diseño y las tenencias del QFII también han atraído la atención de los inversores.

El periodista consultó las estadísticas de Wind y descubrió que hasta el 15 de agosto, un total de 394 empresas que cotizan en Shanghai y Shenzhen habían publicado sus informes semestrales de 2024. Entre casi 400 informes provisionales, alrededor de 50 empresas que cotizan en bolsa de acciones A revelaron que los QFII se encontraban entre los diez principales accionistas o los diez principales accionistas negociables al final del segundo trimestre.

Los datos eólicos muestran que al final del segundo trimestre, QFII tenía 15 acciones con un valor de mercado de más de 100 millones de yuanes. Entre ellos, las participaciones de QFII con mayor valor de mercado sonBanco de Nankín(601009.SH),Química Wanhua(600309.SH)、medios de comunicación(002027.SZ)Grupo Haid(002311.SZ)Pruebas CTI(300012.SZ)、química satelital(002648.SZ)Energía Xinji(601918.SH) El valor de mercado de las posiciones en este período alcanzó 1.756 millones de yuanes, 1.076 millones de yuanes, 798 millones de yuanes, 758 millones de yuanes, 602 millones de yuanes y 610 millones de yuanes, respectivamente.acciones de hongfa(600885.SH), Angel Yeast (600298.SH), Kuncai Technology (603826.SH), Huaming Equipment (002270.SZ), Topband (002139.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ), Xianhe Shares (603733. SH) y Yongjin Shares (603995.SH) tienen cada uno un valor accionario de más de 100 millones de yuanes.

A juzgar por las últimas tendencias de posiciones, más de 20 empresas que cotizan en bolsa obtuvieron nuevas posiciones QFII en el primer semestre de 2024. El periodista notó queacciones de Yingli(300956.SZ) El valor de mercado de las nuevas posiciones de QFII alcanzó los 72,7814 millones de yuanes, y tiene el mayor número de nuevos accionistas de QFII, llegando a cinco, a saber, Goldman Sachs Group, Morgan Stanley International Co., Ltd., J.P. Morgan Securities Co. , Ltd., Barclays Bank Ltd., UBS Group AG.

El periodista preguntó sobre el informe semestral de 2024 de Yingli Shares y supo que los cinco QFII mencionados anteriormente ocupaban el tercer, quinto, sexto, séptimo y décimo lugar entre los diez principales accionistas negociables, respectivamente.

Se informa que Yingli Co., Ltd. se centra en los campos de los módulos de piezas estructurales de electrónica de consumo y moldes de precisión. Su informe semestral publicado el 8 de agosto mostró que los ingresos operativos en el primer semestre del año fueron de 752 millones de yuanes, un aumento interanual del 19,27%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 5.101 millones; yuanes, convirtiendo una pérdida en una ganancia año tras año.

El periodista observó que el Banco de Nanjing tenía el valor de mercado más alto de las posiciones QFII, alcanzando el valor de mercado de la posición al final del período 17.633 millones de yuanes. El informe semestral muestra que durante el período del informe, BNP Paribas (QFII) utilizó sus propios fondos para aumentar sus tenencias de aproximadamente 146 millones de acciones a través de transacciones de licitación centralizadas en el sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Shanghai, lo que representa el 1,41% del total de la compañía. capital social al final del período del informe; BNP Paribas y BNP Paribas (QFII) poseían un total de aproximadamente 1.828 millones de acciones, lo que representa el 17,68% del capital social total de la empresa al final del período del informe.

Industria del titanio Jinpu(000545.SZ) El informe semestral de 2024 publicado muestra que el número de acciones en poder de los fondos propios de JP Morgan Securities PLC en Jimpo Titanium también aumentó significativamente en el segundo trimestre. En el primer semestre de 2024, Gimpo Titanium logró unos ingresos operativos de aproximadamente 1,13 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 0,61%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue una pérdida de aproximadamente 20 millones de yuanes, una disminución. del mismo periodo del año pasado.

Promover la diversificación y la internacionalización.

Recientemente, el gobierno chino ha tomado una serie de nuevas medidas para abrir el mercado de capitales, que incluyen, entre otras, optimizar el sistema de inversionistas extranjeros calificados y mejorar la conveniencia de que el capital extranjero invierta en acciones y capital de riesgo en China. La implementación de estas medidas tiene como objetivo atraer más capital extranjero para ingresar al mercado chino y promover la diversificación e internacionalización del mercado de capitales.

En concreto, el 2 de agosto, Zhu Bing, director del Departamento de Gestión de Inversiones Extranjeras del Ministerio de Comercio, afirmó en una rueda de prensa de la Oficina de Información del Consejo de Estado que las "Medidas para la Gestión de Inversiones Estratégicas por parte de Inversores Extranjeros en Sociedades Cotizadas "será revisado y publicado para orientar más inversiones extranjeras de alta calidad. Acceder a los mercados de capitales para inversiones a largo plazo.

El 26 de julio, el Banco Popular de China y la Administración Estatal de Divisas emitieron conjuntamente un anuncio para modificar el "Reglamento sobre la gestión de fondos de inversión en valores y futuros nacionales por parte de inversores institucionales extranjeros" para optimizar aún más los inversores institucionales extranjeros calificados y el RMB calificado. Inversores institucionales extranjeros (QFII/RQFII). Gestión de fondos transfronterizos.

La Tercera Sesión Plenaria del XX Comité Central del Partido Comunista de China también mencionó la necesidad de profundizar integralmente la reforma y apertura del mercado de capitales.

Entonces, al profundizar la reforma y apertura del mercado de capitales, ¿cuáles son las aperturas clave?

Chen Li, economista jefe de Sichuan Finance Securities, analizó en una entrevista con periodistas que la apertura del mercado de capitales radica principalmente en ampliar el acceso al mercado, optimizar el sistema de inversores extranjeros calificados (QFII/RQFII), ampliar el mecanismo de interconexión transfronteriza de el mercado de capitales y la relajación de los valores La industria de fondos y futuros se está abriendo al mundo exterior, profundizando la apertura de productos financieros, la cooperación regulatoria transfronteriza y apoyando a instituciones con financiación extranjera para expandir sus negocios en China. La apertura del mercado de capitales de China es bidireccional y apunta a construir un entorno de mercado más abierto, competitivo y ordenado, atraer más inversión extranjera y mejorar el nivel de internacionalización del mercado.

Wang Tingting, profesor de la Escuela de Finanzas de la Universidad Central de Finanzas y Economía y director del Instituto de Investigación de Valores y Futuros, dijo que según el posicionamiento de los nuevos "Nueve Artículos Nacionales", con el fin de profundizar la reforma y En el futuro, la apertura del mercado de capitales, además de la tradicional introducción de capital e instituciones extranjeras, también debemos centrarnos en una apertura institucional de alto nivel. La apertura se realizará en cuatro aspectos: acceso al mercado, alcance y cupo de inversión, administración de fondos y conveniencia cambiaria, y sistema regulatorio e integración internacional.

En concreto, relajará aún más las condiciones de acceso del capital extranjero al mercado de capitales, permitiendo que más instituciones con financiación extranjera entren en el mercado chino y participen en la operación de valores, fondos y otros negocios, pudiendo ampliar los inversores extranjeros cualificados (QFII); y el alcance y la cuota de inversión de los inversores extranjeros calificados en RMB (RQFII), lo que le permitirá invertir de manera más flexible en el mercado chino, optimizar las regulaciones de gestión de capital transfronteriza, proporcionar a los inversores extranjeros servicios de gestión y cambio de capital más convenientes y reducir sus costos operativos. mejorar el sistema regulatorio para permitir que esté más en línea con las prácticas internacionales, mejore la transparencia y la eficiencia de la supervisión y cree un entorno competitivo más justo y transparente para la inversión extranjera.

Competencia de localización entre instituciones con financiación extranjera

Según el último "Anuncio sobre la aceptación y revisión de solicitudes de licencia administrativa de instituciones comerciales de fondos y valores (Analista Jin Qilin)" divulgado por la Comisión Reguladora de Valores de China el 9 de agosto, que actualmente incluye a Citi Securities, Mizuho Securities, Qingdao Yicai Securities, etc. Las solicitudes para el establecimiento de empresas de valores extranjeras se encuentran en la etapa de aprobación.

El periodista observó que este año el mercado de capitales es complejo y cambiante, pero el entusiasmo de la inversión extranjera en China sigue intacto. ¿Cuál es la razón detrás de esto? ¿Qué impacto tendrá?

En opinión de Chen Li, una vez que las empresas de valores extranjeras ingresan a mi país, pueden agregar estrategias de inversión localizadas apropiadas para adaptarse al entorno en función de sus propias ventajas comerciales transfronterizas.

Chen Li dijo que las razones por las que los inversores extranjeros están más entusiasmados con el mercado de capitales de China incluyen principalmente los siguientes puntos: primero, el mercado de mi país es enorme y tiene un gran grupo de consumidores, lo que brinda enormes oportunidades de mercado para los inversores extranjeros; segundo, la economía de China; mejorando a largo plazo, tiene un fuerte impulso de crecimiento endógeno y capacidades de innovación, especialmente mostrando potencial de crecimiento en campos como la innovación tecnológica, la energía verde y la manufactura de alta gama. En tercer lugar, el gobierno chino ha lanzado una serie de políticas de apertura financiera en. En los últimos años, como la relajación de las restricciones a la tenencia de acciones de instituciones financieras extranjeras, la ampliación de la cuota de Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, la promoción de la internacionalización del mercado de bonos, etc., han brindado conveniencia para la inversión extranjera. En cuarto lugar, China tiene la mayor parte; sistema industrial completo y más grande del mundo, que proporciona a las empresas con inversión extranjera ventajas eficientes y completas en la cadena de suministro y producción. Quinto, el mercado de capitales de China continúa profundizando reformas, como el lanzamiento de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y la implementación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica; sistema de registro, que han aumentado el atractivo y la vitalidad del mercado.

"Las instituciones con financiación extranjera necesitan diversificar sus carteras de inversión para reducir los riesgos. Como mercado emergente importante, el mercado chino es atractivo para las instituciones con financiación extranjera. Al mismo tiempo, tenemos una ventaja de valoración relativa. A escala global, la Valoración relativa del mercado chino El valor puede ser menor, proporcionando a los inversores extranjeros mejores oportunidades de compra", dijo Wang Tingting.

"Con la recuperación de la economía global y el repunte del mercado, el capital extranjero necesita reasignar activos para reducir los riesgos y buscar mayores rendimientos. Como uno de los representantes importantes de los mercados emergentes, el mercado chino se ha convertido naturalmente en el foco del capital extranjero. Además, el tipo de cambio del RMB es relativamente estable y tiene cierto potencial de apreciación, lo que también aumenta el interés del capital extranjero en ingresar al mercado chino. El capital extranjero puede diversificar los riesgos cambiarios y obtener ciertas ganancias cambiarias invirtiendo en el. mercado chino", afirmó Tian Lihui, decano del Instituto de Desarrollo Financiero de la Universidad de Nankai.

Una vez que ingresa el capital extranjero, ¿cómo puede participar en la competencia local? ¿Cómo deberían responder las pequeñas y medianas empresas de valores del continente?

"Una vez que las empresas de valores extranjeras ingresen al mercado chino, enfrentarán el desafío de la competencia localizada. Para participar en la competencia, deben tener un conocimiento profundo del mercado chino y estudiar las características del mercado chino, el comportamiento de los inversores, políticas regulatorias, etc., para adaptarse mejor al entorno del mercado". Hablando de la estrategia de desarrollo de localización del capital extranjero, Wang Tingting dijo.

Wang Tingting analizó además que, en términos de creación de talento, las empresas de valores extranjeras pueden reclutar y capacitar activamente talentos locales que estén familiarizados con el mercado chino, especialmente equipos con rica experiencia y recursos, para mejorar su competitividad en el mercado chino. En términos de desarrollo empresarial, puede enfatizar tanto la innovación como la cooperación. Por un lado, explora modelos de innovación empresarial que satisfagan las necesidades del mercado chino y, por otro, busca oportunidades de cooperación con firmas de valores y bancos de inversión locales. y otras instituciones para desarrollar conjuntamente el mercado.

En opinión de Chen Li, las pequeñas y medianas empresas de valores del continente pueden responder a través de operaciones diferenciadas y servicios profesionales. Las pequeñas y medianas empresas de valores deben aclarar aún más su posicionamiento en el mercado, aprovechar al máximo sus propias características y proporcionar servicios diferenciados, como centrarse en un determinado segmento del mercado o campo empresarial, para formar una ventaja competitiva única. También debemos fortalecer nuestras capacidades de servicio profesional, mejorar la calidad y eficiencia del servicio, satisfacer las necesidades personalizadas de los clientes y mejorar la fidelidad del cliente a través de servicios profesionales.