новости

Наш репортер Го Цзинтин сообщил из Пекина.

На фоне непрерывной эволюции мирового экономического ландшафта китайский рынок привлекает внимание иностранных инвесторов своим неповторимым очарованием.

По мере дальнейшего открытия рынка капитала Китая расширение квалификационного списка для квалифицированных иностранных инвесторов (далее именуемого «QFII») стало в центре внимания международных инвесторов. Данные Wind показывают, что по состоянию на конец июня число учреждений QFII достигло 839. Рост этого числа не только отражает открытость китайского рынка, но также отражает доверие и ожидания иностранных инвесторов на рынке капитала Китая.

Опрошенные сказали, что китайский рынок предоставляет иностранным инвесторам богатые инвестиционные возможности, особенно в таких областях, как технологические инновации, зеленое развитие и высокотехнологичное производство. Однако иностранные инвесторы также сталкиваются с проблемами в процессе выхода на китайский рынок, такими как колебания рынка и изменения политики. Таким образом, учреждениям с иностранным финансированием необходимо иметь глубокое понимание особенностей и направлений политики китайского рынка, использовать инвестиционные возможности и в то же время хорошо работать в управлении рисками.

«QFII уделяет больше внимания среднесрочным и долгосрочным результатам. Иностранные инвесторы считают, что текущая цена китайских активов подходит для старта, поэтому они сначала подают заявки на квалификационные квоты, а затем выбирают возможность притока. Это не имеет прямого отношения к Это краткосрочная тенденция рынка капитала, и это схема долгосрочных инвестиций иностранного капитала», — сказал Цяньхай Кайюань, главный экономист и управляющий фондом Ян Делон, журналистам China Business News.

Вместимость QFII увеличена до 839

Данные Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая показывают, что в первой половине этого года 36 учреждений были одобрены для получения квалификации QFII, в том числе Divi Trading Company of Canada, Aravalli Asset Management Company из Сингапура, Инвестиционное управление Омана, Публичное акционерное общество Национального банка Катара. , Mevoli из Нидерландов, инвестиционные компании по производным финансовым инструментам и т. д. Поскольку QFII является представителем зарубежных долгосрочных фондов, изменения в структуре и активах QFII также привлекли внимание инвесторов.

Репортер ознакомился со статистикой Wind и обнаружил, что по состоянию на 15 августа в общей сложности 394 листинговые компании Шанхая и Шэньчжэня раскрыли свои полугодовые отчеты за 2024 год. Среди почти 400 промежуточных отчетов около 50 компаний, акции которых котируются на бирже А, сообщили, что QFII входили в десятку крупнейших акционеров или в десятку крупнейших торгуемых акционеров на конец второго квартала.

Данные Wind показывают, что на конец второго квартала QFII владела 15 акциями рыночной стоимостью более 100 миллионов юаней. Среди них холдинги QFII с самой высокой рыночной стоимостью:Банк Нанкина（601009.SH），Ванхуа Кемикал（600309.SH）、фокус СМИ（002027.SZ）、Хайд Групп（002311.SZ）、CTI-тестирование（300012.SZ）、спутниковая химия（002648.SZ）、Синьцзи Энерджи(601918.SH) Рыночная стоимость позиций за этот период достигла 1,756 млрд юаней, 1,076 млрд юаней, 798 млн юаней, 758 млн юаней, 602 млн юаней и 610 млн юаней соответственно.Акции Хунфа(600885.SH), Angel Yeast (600298.SH), Kuncai Technology (603826.SH), Huaming Equipment (002270.SZ), Topband (002139.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ), Xianhe Shares (603733. SH) и Yongjin Shares (603995.SH) каждая имеет стоимость акций более 100 миллионов юаней.

Судя по последним тенденциям позиций, более 20 листинговых компаний получили новые позиции QFII в первой половине 2024 года. Репортер заметил, чтоИнли акции(300956.SZ) Рыночная стоимость новых позиций QFII достигла 72,7814 миллиона юаней, и у нее наибольшее количество новых акционеров QFII, достигшее пяти, а именно Goldman Sachs Group, Morgan Stanley International Co., Ltd., J.P. Morgan Securities Co. , Ltd., Barclays Bank Ltd., UBS Group AG.

Репортер поинтересовался полугодовым отчетом Yingli Shares за 2024 год и узнал, что вышеупомянутые пять QFII заняли третье, пятое, шестое, седьмое и десятое места среди десяти крупнейших торгуемых акционеров соответственно.

Сообщается, что Yingli Co., Ltd. специализируется на производстве модулей конструкционных деталей бытовой электроники и прецизионных пресс-форм. Полугодовой отчет, опубликованный 8 августа, показал, что операционная прибыль в первом полугодии составила 752 миллиона юаней, увеличившись на 19,27% в годовом исчислении, чистая прибыль, причитающаяся акционерам листинговой компании, составила 5,101 миллиона; юаней, превращая убыток в прибыль в годовом исчислении.

Репортер отметил, что Bank of Nanjing имел самую высокую рыночную стоимость позиций QFII, при этом рыночная стоимость позиции на конец периода достигла 17,633 млрд юаней. Полугодовой отчет показывает, что в течение отчетного периода BNP Paribas (QFII) использовал собственные средства для увеличения своих вложений примерно в 146 миллионов акций посредством централизованных торгов на торговой системе Шанхайской фондовой биржи, что составляет 1,41% от общего объема акций компании. акционерный капитал на конец отчетного периода; BNP Paribas и BNP Paribas (QFII) владели в общей сложности примерно 1,828 миллиарда акций, что составляло 17,68% общего акционерного капитала компании на конец отчетного периода.

Цзиньпу Титановая промышленность(000545.SZ) Опубликованный полугодовой отчет за 2024 год показывает, что количество акций, принадлежащих собственным фондам JP Morgan Securities PLC в Jimpo Titanium, также значительно увеличилось во втором квартале. В первой половине 2024 года операционная прибыль Gimpo Titanium составила около 1,13 млрд юаней, что на 0,61% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам листинговой компании, составила убыток примерно на 20 млн юаней, что означает снижение. с того же периода прошлого года.

Содействие диверсификации и интернационализации

Недавно китайское правительство приняло ряд новых мер по открытию рынка капитала, включая, помимо прочего, оптимизацию системы квалифицированных иностранных инвесторов и повышение удобства инвестирования иностранного капитала в акционерный и венчурный капитал в Китае. Реализация этих мер направлена ​​на привлечение большего количества иностранного капитала для выхода на китайский рынок и содействие диверсификации и интернационализации рынка капитала.

В частности, 2 августа директор Департамента управления иностранными инвестициями Министерства торговли Чжу Бин заявил на пресс-конференции в Информационном бюро Госсовета, что «Меры по управлению стратегическими инвестициями иностранных инвесторов в листинговые компании» «будет пересмотрен и выпущен, чтобы направлять больше качественных иностранных инвестиций. Доступ к рынкам капитала для долгосрочных инвестиций.

26 июля Народный банк Китая и Государственное валютное управление совместно опубликовали заявление о внесении поправок в «Правила управления внутренними инвестиционными фондами ценных бумаг и фьючерсов иностранными институциональными инвесторами» для дальнейшей оптимизации квалифицированных иностранных институциональных инвесторов и квалифицированных юаней. иностранные институциональные инвесторы (QFII/RQFII) Трансграничное управление фондами.

Третий пленум ЦК КПК 20-го созыва также отметил необходимость всестороннего углубления реформ и открытия рынка капитала.

Итак, каковы ключевые открытия в углублении реформы и открытии рынка капитала?

Чэнь Ли, главный экономист Sichuan Finance Securities, в интервью журналистам проанализировал, что открытие рынка капитала в основном заключается в расширении доступа к рынку, оптимизации системы квалифицированных иностранных инвесторов (QFII/RQFII), расширении механизма трансграничных взаимосвязей рынок капитала и ослабление ценных бумаг Индустрия фондов и фьючерсов открывается внешнему миру, углубляя открытие финансовых продуктов, трансграничное сотрудничество в сфере регулирования и поддерживая учреждения, финансируемые из-за рубежа, в расширении их бизнеса в Китае. Открытие китайского рынка капитала носит двусторонний характер и направлено на создание более открытой, конкурентной и упорядоченной рыночной среды, привлечение большего количества иностранных инвестиций и повышение уровня интернационализации рынка.

Ван Тинтин, профессор Школы финансов Центрального университета финансов и экономики и директор Научно-исследовательского института ценных бумаг и фьючерсов, сказал, что, согласно позиционированию новых «Девяти национальных статей», в целях углубления реформы и Открытие рынка капитала в будущем, в дополнение к традиционному привлечению иностранного капитала и институтов, мы должны также сосредоточиться на институциональной открытости на высоком уровне. Открытие будет осуществляться в четырех аспектах: доступ к рынку, объем инвестиций и квоты, управление фондами и удобство обмена, а также система регулирования и международная интеграция.

В частности, это еще больше ослабит условия доступа иностранного капитала на рынок капитала, позволяя большему количеству финансируемых из-за рубежа учреждений выходить на китайский рынок и участвовать в операциях с ценными бумагами, фондами и другими предприятиями, что может расширить число квалифицированных иностранных инвесторов (QFII); и квоты иностранных инвесторов, квалифицированных в юанях (RQFII), что позволяет им более гибко инвестировать на китайском рынке, оптимизировать правила управления трансграничным капиталом, предоставлять иностранным инвесторам более удобные услуги по обмену и управлению капиталом, а также снижать их операционные расходы; ; усовершенствовать систему регулирования, чтобы она в большей степени соответствовала международной практике, повышает прозрачность и эффективность надзора, а также создает более справедливую и прозрачную конкурентную среду для иностранных инвестиций;

Конкуренция по локализации среди учреждений с иностранным финансированием

Согласно последнему «Объявлению о приеме и рассмотрении заявок на административное лицензирование учреждений по ценным бумагам и фондовому бизнесу (аналитик Цзинь Цилинь)», опубликованному Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая 9 августа, в настоящее время в него входят Citi Securities, Mizuho Securities, Qingdao Yicai Securities, и т.д. Заявки на создание иностранных фондовых фирм находятся на стадии утверждения.

Репортер отметил, что в этом году рынок капитала сложен и изменчив, но энтузиазм иностранных инвестиций в Китай остается неизменным. В чем причина этого? Какое влияние это окажет?

По мнению Чэнь Ли, после того, как иностранные фирмы, занимающиеся ценными бумагами, появятся в моей стране, они смогут добавить соответствующие локализованные инвестиционные стратегии, чтобы адаптироваться к окружающей среде, основываясь на своих собственных трансграничных бизнес-преимуществах.

Чэнь Ли сказал, что причины, по которым иностранные инвесторы с большим энтузиазмом относятся к рынку капитала Китая, в основном включают следующие моменты: во-первых, рынок моей страны огромен и имеет большую группу потребителей, что предоставляет огромные рыночные возможности для иностранных инвесторов; во-вторых, экономика Китая очень развита; улучшается в долгосрочной перспективе, имеет сильный эндогенный импульс роста и инновационный потенциал, особенно демонстрируя потенциал роста в таких областях, как технологические инновации, зеленая энергетика и высокотехнологичное производство. В-третьих, китайское правительство начало ряд политик финансового открытия. последние годы, такие как ослабление ограничений на владение акциями иностранных финансовых учреждений, расширение квоты Шанхай-Шэньчжэнь-Гонконг Stock Connect, содействие интернационализации рынка облигаций и т. д., обеспечили удобство для иностранных инвестиций. Четвертое место занимает Китай; Полная и крупнейшая промышленная система в мире, обеспечивающая предприятиям с иностранными инвестициями эффективные и полные преимущества в производстве и цепочке поставок. В-пятых, рынок капитала Китая продолжает углублять реформы, такие как запуск Совета по инновациям в области науки и технологий и внедрение Совета по инновациям в области науки и технологий; систему регистрации, которые повысили привлекательность и жизнеспособность рынка.

«Учреждениям с иностранным финансированием необходимо диверсифицировать свои инвестиционные портфели, чтобы снизить риски. Будучи важным развивающимся рынком, китайский рынок привлекателен для учреждений с иностранным финансированием. В то же время у нас есть относительное преимущество в оценке. относительная оценка китайского рынка. Стоимость может быть ниже, что предоставит иностранным инвесторам лучшие возможности для покупок», — сказал Ван Тинтин.

«С восстановлением мировой экономики и оживлением рынка иностранному капиталу необходимо перераспределить активы, чтобы снизить риски и добиться более высокой прибыли. Китайский рынок, один из важных представителей развивающихся рынков, естественным образом стал центром внимания иностранного капитала. Кроме того, обменный курс юаня относительно стабилен и имеет определенный потенциал повышения курса, что также увеличивает интерес иностранного капитала к выходу на китайский рынок. Иностранный капитал может диверсифицировать валютные риски и получить определенную курсовую выгоду, инвестируя в китайский рынок. Китайский рынок», — сказал Тянь Лихуэй, декан Института финансового развития Нанкайского университета.

После прихода иностранного капитала, как он сможет участвовать в местной конкуренции? Как должны реагировать малые и средние фирмы, занимающиеся ценными бумагами на материке?

«После того, как иностранные компании, занимающиеся ценными бумагами, выйдут на китайский рынок, они столкнутся с проблемой локализованной конкуренции. Чтобы участвовать в конкуренции, они должны иметь глубокое понимание китайского рынка и изучить характеристики китайского рынка, поведение инвесторов, регуляторную политику и т.д., чтобы лучше адаптироваться к рыночной среде». Говоря о стратегии развития локализации иностранного капитала, Ван Тинтин сказал.

Ван Тинтин далее проанализировал, что с точки зрения подготовки кадров иностранные фирмы, занимающиеся ценными бумагами, могут активно нанимать и обучать местные таланты, знакомые с китайским рынком, особенно команды с богатым опытом и ресурсами, чтобы повысить их конкурентоспособность на китайском рынке. С точки зрения развития бизнеса, он может делать упор как на инновациях, так и на сотрудничестве. С одной стороны, он исследует инновационные бизнес-модели, отвечающие потребностям китайского рынка, а с другой стороны, он ищет возможности сотрудничества с местными фирмами по ценным бумагам, инвестиционными банками. и другие учреждения для совместного развития рынка.

По мнению Чэнь Ли, малые и средние компании, занимающиеся ценными бумагами на материке, могут отреагировать на это посредством дифференцированных операций и профессиональных услуг. Малым и средним фирмам, занимающимся ценными бумагами, следует дополнительно уточнить свое положение на рынке, в полной мере использовать свои особенности и предоставлять дифференцированные услуги, например, сосредоточив внимание на определенном сегменте рынка или сфере деятельности, чтобы сформировать уникальное конкурентное преимущество. Мы также должны укреплять наши возможности профессионального обслуживания, улучшать качество и эффективность обслуживания, удовлетворять индивидуальные потребности клиентов и повышать лояльность клиентов посредством профессиональных услуг.