berita

Reporter kami Guo Jingting melaporkan dari Beijing

Dengan latar belakang evolusi lanskap ekonomi global yang berkelanjutan, pasar Tiongkok menarik perhatian investor asing dengan daya tariknya yang unik.

Seiring semakin terbukanya pasar modal Tiongkok, perluasan daftar kualifikasi investor asing yang memenuhi syarat (selanjutnya disebut "QFII") telah menjadi fokus investor internasional. Data angin menunjukkan hingga akhir Juni, jumlah institusi QFII telah mencapai 839. Pertumbuhan jumlah tersebut tidak hanya mencerminkan keterbukaan pasar Tiongkok, tetapi juga mencerminkan kepercayaan dan ekspektasi investor asing terhadap pasar modal Tiongkok.

Orang yang diwawancarai mengatakan bahwa pasar Tiongkok memberikan banyak peluang investasi bagi investor asing, terutama di bidang-bidang seperti inovasi teknologi, pembangunan ramah lingkungan, dan manufaktur kelas atas. Namun, investor asing juga menghadapi tantangan dalam proses memasuki pasar Tiongkok, seperti fluktuasi pasar dan perubahan kebijakan. Oleh karena itu, lembaga-lembaga yang didanai asing perlu memiliki pemahaman mendalam tentang karakteristik dan arah kebijakan pasar Tiongkok, memanfaatkan peluang investasi, dan pada saat yang sama melakukan pekerjaan dengan baik dalam manajemen risiko.

“QFII lebih memperhatikan kinerja jangka menengah dan panjang. Investor asing yakin bahwa harga aset Tiongkok saat ini cocok untuk memulai, jadi mereka mengajukan kuota kualifikasi terlebih dahulu, lalu memilih peluang arus masuk. tren jangka pendek pasar modal, dan merupakan tata letak investasi jangka panjang oleh modal asing." Qianhai Kaiyuan Kepala ekonom dan manajer dana Yang Delong mengatakan kepada wartawan dari China Business News.

Kapasitas QFII diperluas menjadi 839

Data dari China Securities Regulatory Commission menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, 36 institusi disetujui untuk kualifikasi QFII, termasuk Divi Trading Company of Canada, Aravalli Asset Management Company of Singapore, Oman Investment Authority, Qatar National Bank Public Joint Stock Company. , Mevoli dari perusahaan investasi Derivatif Belanda, dll. Sebagai perwakilan dana jangka panjang luar negeri, perubahan tata letak dan kepemilikan QFII juga menarik perhatian investor.

Reporter tersebut berkonsultasi dengan statistik Wind dan menemukan bahwa pada tanggal 15 Agustus, total 394 perusahaan terdaftar di Shanghai dan Shenzhen telah mengungkapkan laporan tengah tahunan tahun 2024 mereka. Di antara hampir 400 laporan sementara, sekitar 50 perusahaan tercatat dengan saham A mengungkapkan bahwa QFII termasuk di antara sepuluh pemegang saham teratas atau sepuluh besar pemegang saham yang dapat diperdagangkan pada akhir kuartal kedua.

Data angin menunjukkan bahwa pada akhir kuartal kedua, QFII memiliki 15 saham dengan nilai pasar lebih dari 100 juta yuan. Diantaranya adalah kepemilikan QFII dengan nilai pasar tertinggiBank Nanjing(601009.SH),Kimia Wanhua(600309.SH)、media fokus(002027.SZ)、Grup Haid(002311.SZ)、Pengujian CTI(300012.SZ)、kimia satelit(002648.SZ)、Energi Xinji(601918.SH) Nilai pasar posisi pada periode ini masing-masing mencapai 1,756 miliar yuan, 1,076 miliar yuan, 798 juta yuan, 758 juta yuan, 602 juta yuan, dan 610 juta yuan.Saham Hongfa(600885.SH), Angel Yeast (600298.SH), Teknologi Kuncai (603826.SH), Peralatan Huaming (002270.SZ), Topband (002139.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ), Saham Xianhe (603733. SH) dan Saham Yongjin (603995.SH) masing-masing memiliki nilai kepemilikan saham lebih dari 100 juta yuan.

Dilihat dari tren posisi terkini, lebih dari 20 emiten memperoleh posisi baru QFII pada semester pertama tahun 2024. Reporter itu memperhatikan hal ituYingli berbagi(300956.SZ) Nilai pasar posisi baru QFII mencapai 72,7814 juta yuan, dan memiliki jumlah pemegang saham baru QFII terbesar, mencapai lima, yaitu Goldman Sachs Group, Morgan Stanley International Co., Ltd., J.P. , Ltd., Barclays Bank Ltd., Grup UBS AG.

Reporter tersebut menanyakan tentang laporan tengah tahunan Saham Yingli tahun 2024 dan mengetahui bahwa lima QFII di atas masing-masing berada di peringkat ketiga, kelima, keenam, ketujuh, dan kesepuluh di antara sepuluh pemegang saham teratas yang dapat diperdagangkan.

Dilaporkan bahwa Yingli Co., Ltd. berfokus pada bidang modul komponen struktural elektronik konsumen dan cetakan presisi. Laporan tengah tahunan yang dirilis pada 8 Agustus menunjukkan bahwa pendapatan operasional pada paruh pertama tahun ini adalah 752 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 19,27%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat adalah 5,101 juta yuan, mengubah kerugian menjadi keuntungan tahun-ke-tahun.

Reporter memperhatikan bahwa Bank of Nanjing memiliki nilai pasar posisi QFII tertinggi, dengan nilai pasar posisi pada akhir periode mencapai 17,633 miliar yuan. Laporan tengah tahunan menunjukkan bahwa selama periode pelaporan, BNP Paribas (QFII) menggunakan dananya sendiri untuk meningkatkan kepemilikannya sekitar 146 juta saham melalui transaksi penawaran terpusat pada sistem perdagangan Bursa Efek Shanghai, yang mencakup 1,41% dari total saham perusahaan. modal saham pada akhir periode pelaporan; BNP Paribas dan BNP Paribas (QFII) memiliki total sekitar 1,828 miliar saham, yang merupakan 17,68% dari total modal saham perseroan pada akhir periode pelaporan.

Industri Titanium Jinpu(000545.SZ) Laporan tengah tahunan tahun 2024 yang diungkapkan menunjukkan bahwa jumlah saham yang dimiliki dana sendiri JP Morgan Securities PLC di Jimpo Titanium juga meningkat signifikan pada kuartal kedua. Pada paruh pertama tahun 2024, Gimpo Titanium mencapai pendapatan operasional sekitar 1,13 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 0,61%. Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat mengalami kerugian sekitar 20 juta yuan, sebuah penurunan dari periode yang sama tahun lalu.

Mempromosikan diversifikasi dan internasionalisasi

Baru-baru ini, pemerintah Tiongkok telah mengambil serangkaian langkah baru untuk membuka pasar modal, termasuk namun tidak terbatas pada mengoptimalkan sistem investor asing yang berkualitas dan meningkatkan kenyamanan penanaman modal asing pada ekuitas dan modal ventura di Tiongkok. Penerapan langkah-langkah ini bertujuan untuk menarik lebih banyak modal asing untuk memasuki pasar Tiongkok dan mendorong diversifikasi dan internasionalisasi pasar modal.

Secara khusus, pada tanggal 2 Agustus, Zhu Bing, direktur Departemen Pengelolaan Penanaman Modal Asing Kementerian Perdagangan, menyatakan pada konferensi pers Kantor Penerangan Dewan Negara bahwa "Langkah-langkah Pengelolaan Investasi Strategis oleh Investor Asing di Perusahaan Tercatat " akan direvisi dan dirilis untuk memandu lebih banyak investasi asing berkualitas tinggi. Akses pasar modal untuk investasi jangka panjang.

Pada tanggal 26 Juli, Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Valuta Asing Negara bersama-sama mengeluarkan pengumuman untuk mengubah "Peraturan tentang Pengelolaan Sekuritas Dalam Negeri dan Dana Investasi Berjangka oleh Investor Institusi Asing" untuk lebih mengoptimalkan investor institusi asing yang memenuhi syarat dan RMB yang memenuhi syarat. investor institusi asing (QFII/RQFII). Pengelolaan dana lintas batas.

Sidang Pleno Ketiga Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok ke-20 juga menyebutkan perlunya memperdalam reformasi dan keterbukaan pasar modal secara komprehensif.

Jadi, dalam memperdalam reformasi dan membuka pasar modal, apa saja peluang kuncinya?

Chen Li, kepala ekonom Sichuan Finance Securities, menganalisis dalam wawancara dengan wartawan bahwa pembukaan pasar modal terutama terletak pada perluasan akses pasar, optimalisasi sistem investor asing yang berkualitas (QFII/RQFII), dan perluasan mekanisme interkoneksi lintas batas negara. pasar modal, dan pelonggaran sekuritas Industri dana dan berjangka membuka diri terhadap dunia luar, memperdalam keterbukaan produk keuangan, kerja sama peraturan lintas batas dan mendukung lembaga-lembaga yang didanai asing untuk memperluas bisnis mereka di Tiongkok. Pembukaan pasar modal Tiongkok bersifat dua arah, bertujuan untuk membangun lingkungan pasar yang lebih terbuka, kompetitif, dan teratur, menarik lebih banyak investasi asing, dan meningkatkan tingkat internasionalisasi pasar.

Wang Tingting, seorang profesor di Fakultas Keuangan di Universitas Pusat Keuangan dan Ekonomi dan direktur Institut Penelitian Sekuritas dan Berjangka, mengatakan bahwa menurut posisi "Sembilan Artikel Nasional" yang baru, untuk memperdalam reformasi dan keterbukaan pasar modal di masa depan, selain pengenalan modal dan institusi asing secara tradisional, kita juga harus fokus pada keterbukaan institusi tingkat tinggi. Pembukaan akan dilakukan dalam empat aspek: akses pasar, cakupan dan kuota investasi, pengelolaan dana dan kenyamanan pertukaran, serta sistem regulasi dan integrasi internasional.

Secara khusus, hal ini akan semakin melonggarkan kondisi akses bagi modal asing di pasar modal, sehingga memungkinkan lebih banyak lembaga yang didanai asing untuk memasuki pasar Tiongkok dan berpartisipasi dalam pengoperasian sekuritas, dana, dan bisnis lainnya; hal ini dapat memperluas investor asing yang memenuhi syarat (QFII). dan cakupan dan kuota investasi investor asing yang memenuhi syarat RMB (RQFII), memungkinkan mereka berinvestasi lebih fleksibel di pasar Tiongkok; mengoptimalkan peraturan pengelolaan modal lintas batas, memberikan layanan pertukaran dan manajemen modal yang lebih nyaman bagi investor asing, dan mengurangi biaya operasional mereka ; memperbaiki sistem peraturan agar lebih sejalan dengan praktik internasional, meningkatkan transparansi dan efisiensi pengawasan, dan menciptakan lingkungan persaingan yang lebih adil dan transparan bagi investasi asing.

Persaingan lokalisasi antar lembaga yang didanai asing

Menurut "Pengumuman Penerimaan dan Peninjauan Permohonan Perizinan Administratif Lembaga Bisnis Sekuritas dan Dana (Analis Jin Qilin)" terbaru yang diungkapkan oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok pada tanggal 9 Agustus, saat ini termasuk Citi Securities, Mizuho Securities, Qingdao Yicai Securities, dll. Permohonan pendirian perusahaan sekuritas asing sedang dalam tahap persetujuan.

Reporter tersebut memperhatikan bahwa tahun ini, pasar modal sangatlah kompleks dan mudah berubah, namun antusiasme investasi asing ke Tiongkok tetap tidak berkurang. Apa alasan di balik ini? Apa dampaknya?

Dalam pandangan Chen Li, setelah perusahaan sekuritas asing memasuki negara saya, mereka dapat menambahkan strategi investasi lokal yang sesuai untuk beradaptasi dengan lingkungan berdasarkan keunggulan bisnis lintas batas mereka sendiri.

Chen Li mengatakan bahwa alasan mengapa investor asing lebih antusias terhadap pasar modal Tiongkok terutama mencakup hal-hal berikut: Pertama, pasar negara saya sangat besar dan memiliki kelompok konsumen yang besar, yang memberikan peluang pasar yang besar bagi investor asing membaik dalam jangka panjang, memiliki momentum pertumbuhan endogen dan kemampuan inovasi yang kuat, terutama menunjukkan potensi pertumbuhan di bidang-bidang seperti inovasi teknologi, energi ramah lingkungan, dan manufaktur kelas atas. Ketiga, pemerintah Tiongkok telah meluncurkan sejumlah kebijakan keterbukaan keuangan beberapa tahun terakhir, seperti pelonggaran pembatasan kepemilikan saham di lembaga keuangan asing, perluasan kuota Stock Connect Shanghai-Shenzhen-Hong Kong, promosi internasionalisasi pasar obligasi, dll., telah memberikan kemudahan bagi investasi asing keempat, Tiongkok memiliki yang paling banyak sistem industri yang lengkap dan terbesar di dunia, memberikan keuntungan produksi dan rantai pasokan yang efisien dan lengkap kepada perusahaan-perusahaan penanaman modal asing; Kelima, pasar modal Tiongkok terus memperdalam reformasi, seperti peluncuran Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dan penerapan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. sistem registrasi, yang telah meningkatkan daya tarik dan vitalitas pasar.

“Lembaga-lembaga yang didanai asing perlu mendiversifikasi portofolio investasi mereka untuk mengurangi risiko. Sebagai pasar negara berkembang yang penting, pasar Tiongkok menarik bagi lembaga-lembaga yang didanai asing. Pada saat yang sama, kami memiliki keunggulan penilaian relatif. Dalam skala global, penilaian relatif pasar Tiongkok Nilainya mungkin lebih rendah, memberikan peluang pembelian yang lebih baik bagi investor asing,” kata Wang Tingting.

“Dengan pulihnya perekonomian global dan pulihnya pasar, modal asing perlu melakukan realokasi aset untuk mengurangi risiko dan mencari keuntungan yang lebih tinggi. Sebagai salah satu perwakilan penting pasar negara berkembang, pasar Tiongkok secara alami telah menjadi fokus modal asing. Selain itu, nilai tukar RMB relatif stabil dan memiliki potensi apresiasi tertentu, yang juga meningkatkan minat modal asing untuk memasuki pasar Tiongkok. Modal asing dapat mendiversifikasi risiko nilai tukar dan memperoleh keuntungan nilai tukar tertentu dengan berinvestasi di pasar Tiongkok Pasar Tiongkok,” kata Tian Lihui, dekan Institut Pengembangan Keuangan Universitas Nankai.

Setelah modal asing masuk, bagaimana bisa ikut kompetisi lokal? Bagaimana seharusnya tanggapan perusahaan sekuritas skala kecil dan menengah di Tiongkok?

“Setelah perusahaan sekuritas asing memasuki pasar Tiongkok, mereka akan menghadapi tantangan persaingan lokal. Untuk berpartisipasi dalam persaingan, mereka harus memiliki pemahaman mendalam tentang pasar Tiongkok dan mempelajari karakteristik pasar Tiongkok, perilaku investor, kebijakan peraturan, dll., agar dapat beradaptasi lebih baik dengan lingkungan pasar." Berbicara tentang strategi pengembangan lokalisasi modal asing, kata Wang Tingting.

Wang Tingting menganalisis lebih lanjut bahwa dalam hal pengembangan talenta, perusahaan sekuritas asing dapat secara aktif merekrut dan melatih talenta lokal yang akrab dengan pasar Tiongkok, terutama tim dengan pengalaman dan sumber daya yang kaya, untuk meningkatkan daya saing mereka di pasar Tiongkok. Dalam hal pengembangan bisnis, mereka mungkin menekankan pada inovasi dan kerja sama. Di satu sisi, mereka mengeksplorasi model inovasi bisnis yang memenuhi kebutuhan pasar Tiongkok, dan di sisi lain, mereka mencari peluang kerja sama dengan perusahaan sekuritas lokal, bank investasi. dan lembaga lain untuk bersama-sama mengembangkan pasar.

Dalam pandangan Chen Li, perusahaan sekuritas kecil dan menengah di daratan dapat merespons melalui operasi yang berbeda dan layanan profesional. Perusahaan sekuritas kecil dan menengah harus lebih memperjelas posisi pasarnya, memanfaatkan sepenuhnya karakteristiknya, dan memberikan layanan yang berbeda, seperti berfokus pada segmen pasar atau bidang usaha tertentu, untuk membentuk keunggulan kompetitif yang unik. Kita juga harus memperkuat kemampuan layanan profesional kita, meningkatkan kualitas dan efisiensi layanan, memenuhi kebutuhan pelanggan yang dipersonalisasi, dan meningkatkan loyalitas pelanggan melalui layanan profesional.