νέα

Ο ρεπόρτερ μας Guo Jingting ανέφερε από το Πεκίνο

Με φόντο τη συνεχή εξέλιξη του παγκόσμιου οικονομικού τοπίου, η κινεζική αγορά προσελκύει την προσοχή ξένων επενδυτών με τη μοναδική της γοητεία.

Καθώς η κεφαλαιαγορά της Κίνας ανοίγει περαιτέρω, η επέκταση της λίστας προσόντων για ειδικευμένους ξένους επενδυτές (εφεξής «QFII») έχει γίνει το επίκεντρο των διεθνών επενδυτών. Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι στα τέλη Ιουνίου, ο αριθμός των ιδρυμάτων QFII έφτασε τα 839. Η αύξηση αυτού του αριθμού όχι μόνο αντανακλά το άνοιγμα της κινεζικής αγοράς, αλλά αντανακλά επίσης την εμπιστοσύνη και τις προσδοκίες των ξένων επενδυτών στην κεφαλαιαγορά της Κίνας.

Οι ερωτηθέντες είπαν ότι η κινεζική αγορά παρέχει άφθονες επενδυτικές ευκαιρίες για ξένους επενδυτές, ειδικά σε τομείς όπως η τεχνολογική καινοτομία, η πράσινη ανάπτυξη και η κατασκευή υψηλής τεχνολογίας. Ωστόσο, οι ξένοι επενδυτές αντιμετωπίζουν επίσης προκλήσεις στη διαδικασία αξιοποίησης της κινεζικής αγοράς, όπως οι διακυμάνσεις της αγοράς και οι αλλαγές πολιτικής. Ως εκ τούτου, τα ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό πρέπει να έχουν βαθιά κατανόηση των χαρακτηριστικών και των κατευθύνσεων πολιτικής της κινεζικής αγοράς, να εκμεταλλεύονται επενδυτικές ευκαιρίες και ταυτόχρονα να κάνουν καλή δουλειά στη διαχείριση κινδύνων.

"Το QFII δίνει μεγαλύτερη προσοχή στη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη απόδοση. Οι ξένοι επενδυτές πιστεύουν ότι η τρέχουσα τιμή των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων είναι κατάλληλη για έναρξη, γι' αυτό πρώτα κάνουν αίτηση για ποσοστώσεις πιστοποίησης και μετά επιλέγουν την ευκαιρία εισροής. Αυτό δεν έχει άμεση σχέση με η βραχυπρόθεσμη τάση της κεφαλαιαγοράς και είναι μια διάταξη μακροπρόθεσμων επενδύσεων από ξένα κεφάλαια." δήλωσε ο Qianhai Kaiyuan, επικεφαλής οικονομολόγος και διαχειριστής κεφαλαίων Yang Delong σε δημοσιογράφους από το China Business News.

Η χωρητικότητα QFII επεκτάθηκε σε 839

Τα στοιχεία από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας δείχνουν ότι το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, 36 ιδρύματα εγκρίθηκαν για προσόντα QFII, συμπεριλαμβανομένων των Divi Trading Company of Canada, Aravalli Asset Management Company of Singapore, Oman Investment Authority, Qatar National Bank Public Joint Stock Company , Mevoli της Ολλανδίας Επενδυτικές εταιρείες Παραγώγων κ.λπ. Ως εκπρόσωπος μακροπρόθεσμων αμοιβαίων κεφαλαίων στο εξωτερικό, οι αλλαγές της QFII στη διάταξη και τις συμμετοχές έχουν επίσης προσελκύσει την προσοχή των επενδυτών.

Ο δημοσιογράφος συμβουλεύτηκε τα στατιστικά στοιχεία της Wind και διαπίστωσε ότι έως τις 15 Αυγούστου, συνολικά 394 εισηγμένες εταιρείες της Σαγκάης και της Σενζέν είχαν αποκαλύψει τις εξαμηνιαίες εκθέσεις τους για το 2024. Μεταξύ σχεδόν 400 ενδιάμεσων εκθέσεων, περίπου 50 εισηγμένες εταιρείες A-share αποκάλυψαν ότι οι QFII ήταν μεταξύ των δέκα κορυφαίων μετόχων ή των δέκα κορυφαίων εμπορεύσιμων μετόχων στο τέλος του δεύτερου τριμήνου.

Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, η QFII κατείχε 15 μετοχές με χρηματιστηριακή αξία πάνω από 100 εκατομμύρια γιουάν. Μεταξύ αυτών, οι συμμετοχές QFII με την υψηλότερη αγοραία αξία είναιΤράπεζα της Ναντζίνγκ(601009.SH)),Wanhua Chemical(600309.SH),εστίαση μέσων(002027.SZ),Ομάδα Haid(002311.SZ),Δοκιμή CTI(300012.SZ),δορυφορική χημεία(002648.SZ),Xinji Energy(601918.SH) Η αγοραία αξία των θέσεων σε αυτήν την περίοδο έφτασε τα 1,756 δισεκατομμύρια γιουάν, 1,076 δισεκατομμύρια γιουάν, 798 εκατομμύρια γιουάν, 758 εκατομμύρια γιουάν, 602 εκατομμύρια γιουάν και 610 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα.μετοχές Hongfa(600885.SH), Angel Yeast (600298.SH), Kuncai Technology (603826.SH), Huaming Equipment (002270.SZ), Topband (002139.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ) , Xianhe 733.60 Η SH) και οι μετοχές Yongjin (603995.SH) έχουν η καθεμία μετοχική αξία άνω των 100 εκατομμυρίων γιουάν.

Κρίνοντας από τις τελευταίες τάσεις θέσεων, περισσότερες από 20 εισηγμένες εταιρείες έχουν αποκτήσει νέες θέσεις QFII το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ο δημοσιογράφος το παρατήρησεμετοχές Yingli(300956.SZ) Η αγοραία αξία των νέων θέσεων της QFII έφτασε τα 72,7814 εκατομμύρια γιουάν και έχει τον μεγαλύτερο αριθμό νέων μετόχων της QFII, φθάνοντας τους πέντε, συγκεκριμένα Goldman Sachs Group, Morgan Stanley International Co., Ltd., J.P. Morgan Securities Co. , Ltd., Barclays Bank Ltd., UBS Group AG.

Ο δημοσιογράφος ρώτησε για την εξαμηνιαία έκθεση του 2024 της Yingli Shares και έμαθε ότι τα παραπάνω πέντε QFII κατατάχθηκαν στην τρίτη, πέμπτη, έκτη, έβδομη και δέκατη θέση μεταξύ των δέκα κορυφαίων εμπορεύσιμων μετόχων αντίστοιχα.

Αναφέρεται ότι η Yingli Co., Ltd. εστιάζει στους τομείς των μονάδων δομικών εξαρτημάτων ηλεκτρονικών ευρείας κατανάλωσης και των καλουπιών ακριβείας. Η εξαμηνιαία έκθεσή της που κυκλοφόρησε στις 8 Αυγούστου έδειξε ότι τα λειτουργικά έσοδα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους ήταν 752 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 19,27% σε ετήσια βάση γιουάν, μετατρέποντας μια ζημία σε κέρδος από έτος σε έτος.

Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι η Bank of Nanjing είχε την υψηλότερη αγοραία αξία των θέσεων QFII, με την αγοραία αξία της θέσης στο τέλος της περιόδου να φτάνει τα 17,633 δισεκατομμύρια γιουάν. Η εξαμηνιαία έκθεση δείχνει ότι κατά την περίοδο αναφοράς, η BNP Paribas (QFII) χρησιμοποίησε δικά της κεφάλαια για να αυξήσει τις κατοχές της σε περίπου 146 εκατομμύρια μετοχές μέσω κεντρικών προσφορών στο σύστημα συναλλαγών του Χρηματιστηρίου της Σαγκάης, αντιπροσωπεύοντας το 1,41% του συνόλου της εταιρείας μετοχικό κεφάλαιο στο τέλος της περιόδου αναφοράς· η BNP Paribas και η BNP Paribas (QFII) κατείχαν συνολικά περίπου 1,828 δισεκατομμύρια μετοχές, που αντιστοιχούσαν στο 17,68% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας στο τέλος της περιόδου αναφοράς.

Βιομηχανία Τιτανίου Jinpu(000545.SZ) Η εξαμηνιαία έκθεση του 2024 που γνωστοποιήθηκε δείχνει ότι ο αριθμός των μετοχών που κατείχαν τα ίδια κεφάλαια της JP Morgan Securities PLC στην Jimpo Titanium αυξήθηκε επίσης σημαντικά το δεύτερο τρίμηνο. Το πρώτο εξάμηνο του 2024, η Gimpo Titanium πέτυχε λειτουργικά έσοδα περίπου 1,13 δισεκατομμυρίων γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 0,61%. από την ίδια περίοδο πέρυσι.

Προώθηση της διαφοροποίησης και της διεθνοποίησης

Πρόσφατα, η κινεζική κυβέρνηση έλαβε μια σειρά νέων μέτρων για το άνοιγμα της κεφαλαιαγοράς, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, της βελτιστοποίησης του συστήματος ειδικευμένων ξένων επενδυτών και της βελτίωσης της άνεσης των ξένων κεφαλαίων που επενδύουν σε μετοχές και επιχειρηματικά κεφάλαια στην Κίνα. Η εφαρμογή αυτών των μέτρων στοχεύει στην προσέλκυση περισσότερων ξένων κεφαλαίων για είσοδο στην κινεζική αγορά και στην προώθηση της διαφοροποίησης και διεθνοποίησης της κεφαλαιαγοράς.

Συγκεκριμένα, στις 2 Αυγούστου, ο Zhu Bing, διευθυντής του Τμήματος Διαχείρισης Ξένων Επενδύσεων του Υπουργείου Εμπορίου, δήλωσε σε συνέντευξη Τύπου του Γραφείου Πληροφοριών του Κρατικού Συμβουλίου ότι τα «Μέτρα για τη Διαχείριση Στρατηγικών Επενδύσεων από Ξένους Επενδυτές σε Εισηγμένες Εταιρείες " θα αναθεωρηθεί και θα κυκλοφορήσει για να καθοδηγήσει περισσότερες ξένες επενδύσεις υψηλής ποιότητας. Πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές για μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Στις 26 Ιουλίου, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας και η Κρατική Διοίκηση Συναλλάγματος εξέδωσαν από κοινού μια ανακοίνωση για την τροποποίηση των «Κανονισμών για τη Διαχείριση Εγχώριων Επενδυτικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Μελλοντικών Επενδυτικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων από ξένους θεσμικούς επενδυτές» για περαιτέρω βελτιστοποίηση των ειδικευμένων ξένων θεσμικών επενδυτών και των ειδικευμένων RMB ξένοι θεσμικοί επενδυτές (QFII/RQFII ) Διασυνοριακή διαχείριση κεφαλαίων.

Η Τρίτη Ολομέλεια της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας ανέφερε επίσης την ανάγκη για συνολική εμβάθυνση της μεταρρύθμισης και του ανοίγματος της κεφαλαιαγοράς.

Επομένως, στην εμβάθυνση της μεταρρύθμισης και του ανοίγματος της κεφαλαιαγοράς, ποια είναι τα βασικά ανοίγματα;

Ο Chen Li, επικεφαλής οικονομολόγος της Sichuan Finance Securities, ανέλυσε σε συνέντευξή του σε δημοσιογράφους ότι το άνοιγμα της κεφαλαιαγοράς έγκειται κυρίως στην επέκταση της πρόσβασης στην αγορά, στη βελτιστοποίηση του συστήματος ειδικευμένων ξένων επενδυτών (QFII/RQFII), στην επέκταση του μηχανισμού διασυνοριακής διασύνδεσης του η κεφαλαιαγορά και οι χαλαρωτικοί τίτλοι Ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ανοίγει προς τον έξω κόσμο, εμβαθύνει το άνοιγμα των χρηματοπιστωτικών προϊόντων, τη διασυνοριακή ρυθμιστική συνεργασία και υποστηρίζει ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους στην Κίνα. Το άνοιγμα της κεφαλαιαγοράς της Κίνας είναι αμφίδρομο, με στόχο τη δημιουργία ενός πιο ανοιχτού, ανταγωνιστικού και τακτοποιημένου περιβάλλοντος αγοράς, την προσέλκυση περισσότερων ξένων επενδύσεων και την ενίσχυση του επιπέδου διεθνοποίησης της αγοράς.

Ο Wang Tingting, καθηγητής στη Σχολή Οικονομικών στο Central University of Finance and Economics και διευθυντής του Securities and Futures Research Institute, δήλωσε ότι σύμφωνα με την τοποθέτηση των νέων «Εννέα Εθνικών Άρθρων», προκειμένου να εμβαθύνει η μεταρρύθμιση και Το άνοιγμα της κεφαλαιαγοράς στο μέλλον, εκτός από την παραδοσιακή εισαγωγή ξένων κεφαλαίων και θεσμών, πρέπει επίσης να επικεντρωθούμε στο θεσμικό άνοιγμα υψηλού επιπέδου. Το άνοιγμα θα πραγματοποιηθεί σε τέσσερις πτυχές: πρόσβαση στην αγορά, επενδυτικό εύρος και ποσόστωση, διαχείριση κεφαλαίων και ευκολία ανταλλαγής και ρυθμιστικό σύστημα και διεθνής ολοκλήρωση.

Συγκεκριμένα, θα χαλαρώσει περαιτέρω τις συνθήκες πρόσβασης για ξένα κεφάλαια στην κεφαλαιαγορά, επιτρέποντας σε περισσότερα ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό να εισέλθουν στην κινεζική αγορά και να συμμετάσχουν στη λειτουργία τίτλων, κεφαλαίων και άλλων επιχειρήσεων. εμβέλεια και ποσόστωση ξένων επενδυτών που πληρούν τις προϋποθέσεις (RQFII), επιτρέποντάς της να επενδύει πιο ευέλικτα στην κινεζική αγορά, να παρέχει στους ξένους επενδυτές πιο βολικές υπηρεσίες ανταλλαγής κεφαλαίων και να μειώνει το κόστος λειτουργίας τους. Βελτίωση του ρυθμιστικού συστήματος για να καταστεί δυνατή Συνάδει περισσότερο με τις διεθνείς πρακτικές, βελτιώνει τη διαφάνεια και την αποτελεσματικότητα της εποπτείας και δημιουργεί ένα πιο δίκαιο και διαφανές ανταγωνιστικό περιβάλλον για τις ξένες επενδύσεις.

Ανταγωνισμός τοπικής προσαρμογής μεταξύ ιδρυμάτων που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό

Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη "Ανακοίνωση για την αποδοχή και την επανεξέταση των αιτήσεων για διοικητική άδεια χρήσης κινητών αξιών και επιχειρηματικών ιδρυμάτων αμοιβαίων κεφαλαίων (Jin Qilin Analyst)" που αποκαλύφθηκε από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας στις 9 Αυγούστου, συμπεριλαμβανομένων επί του παρόντος των Citi Securities, Mizuho Securities, Qingdao Yicai Securities, κ.λπ. Οι αιτήσεις για ίδρυση αλλοδαπών εταιρειών χρεογράφων βρίσκονται στο στάδιο της έγκρισης.

Ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι φέτος, η κεφαλαιαγορά είναι πολύπλοκη και ευμετάβλητη, αλλά ο ενθουσιασμός των ξένων επενδύσεων στην Κίνα παραμένει αμείωτος. Ποιος είναι ο λόγος πίσω από αυτό; Τι αντίκτυπο θα έχει;

Κατά την άποψη του Chen Li, μετά την είσοδο ξένων εταιρειών κινητών αξιών στη χώρα μου, μπορούν να προσθέσουν κατάλληλες τοπικές επενδυτικές στρατηγικές για να προσαρμοστούν στο περιβάλλον με βάση τα δικά τους διασυνοριακά επιχειρηματικά πλεονεκτήματα.

Ο Chen Li είπε ότι οι λόγοι για τους οποίους οι ξένοι επενδυτές είναι πιο ενθουσιώδεις για την κεφαλαιαγορά της Κίνας περιλαμβάνουν κυρίως τα ακόλουθα σημεία: Πρώτον, η αγορά της χώρας μου είναι τεράστια και έχει μια μεγάλη ομάδα καταναλωτών, η οποία παρέχει τεράστιες ευκαιρίες στην αγορά για τους ξένους επενδυτές, δεύτερον, η οικονομία της Κίνας βελτιώνοντας μακροπρόθεσμα, έχει ισχυρή ενδογενή αναπτυξιακή δυναμική και δυνατότητες καινοτομίας, δείχνοντας ιδιαίτερα δυνατότητες ανάπτυξης σε τομείς όπως η τεχνολογική καινοτομία, η πράσινη ενέργεια και η μεταποίηση υψηλής τεχνολογίας Τα τελευταία χρόνια, όπως η χαλάρωση των περιορισμών στις μετοχές ξένων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, η επέκταση της ποσόστωσης Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, η προώθηση της διεθνοποίησης της αγοράς ομολόγων κ.λπ., τέταρτον, η Κίνα έχει τις περισσότερες Πλήρες και μεγαλύτερο βιομηχανικό σύστημα στον κόσμο, παρέχοντας στις επιχειρήσεις που επενδύουν στο εξωτερικό αποτελεσματικά και πλήρη πλεονεκτήματα της αλυσίδας παραγωγής και εφοδιασμού. σύστημα εγγραφής, που έχουν αυξήσει την ελκυστικότητα και τη ζωτικότητα της αγοράς.

"Τα ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό πρέπει να διαφοροποιήσουν τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια για να μειώσουν τους κινδύνους. Ως σημαντική αναδυόμενη αγορά, η κινεζική αγορά είναι ελκυστική για τα ιδρύματα που χρηματοδοτούνται από το εξωτερικό. Ταυτόχρονα, έχουμε ένα σχετικό πλεονέκτημα αποτίμησης. Σε παγκόσμια κλίμακα, η σχετική αποτίμηση της κινεζικής αγοράς Η αξία μπορεί να είναι χαμηλότερη, παρέχοντας στους ξένους επενδυτές καλύτερες ευκαιρίες αγοράς», δήλωσε ο Wang Tingting.

"Με την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας και την ανάκαμψη της αγοράς, το ξένο κεφάλαιο πρέπει να ανακατανείμει περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει τους κινδύνους και να αναζητήσει υψηλότερες αποδόσεις. Ως ένας από τους σημαντικούς εκπροσώπους των αναδυόμενων αγορών, η κινεζική αγορά έχει γίνει φυσικά το επίκεντρο του ξένου κεφαλαίου Επιπλέον, η συναλλαγματική ισοτιμία RMB είναι σχετικά σταθερή και έχει ορισμένες δυνατότητες ανατίμησης, γεγονός που αυξάνει το ενδιαφέρον του ξένου κεφαλαίου για την είσοδο στην κινεζική αγορά κινεζική αγορά», δήλωσε ο Tian Lihui, πρύτανης του Ινστιτούτου Χρηματοοικονομικής Ανάπτυξης του Πανεπιστημίου Nankai.

Αφού μπει ξένο κεφάλαιο, πώς μπορεί να συμμετάσχει στον τοπικό ανταγωνισμό; Πώς πρέπει να αντιδράσουν οι μικρομεσαίες εταιρείες κινητών αξιών της ηπειρωτικής χώρας;

"Μετά την είσοδο ξένων εταιρειών κινητών αξιών στην κινεζική αγορά, θα αντιμετωπίσουν την πρόκληση του τοπικού ανταγωνισμού. Για να συμμετάσχουν στον ανταγωνισμό, πρέπει να κατανοήσουν σε βάθος την κινεζική αγορά και να μελετήσουν τα χαρακτηριστικά της κινεζικής αγοράς, τη συμπεριφορά των επενδυτών ρυθμιστικές πολιτικές κ.λπ., προκειμένου να προσαρμοστούμε καλύτερα στο περιβάλλον της αγοράς." Μιλώντας για τη στρατηγική ανάπτυξης τοπικής προσαρμογής του ξένου κεφαλαίου, ο Wang Tingting είπε.

Ο Wang Tingting ανέλυσε περαιτέρω ότι όσον αφορά την κατασκευή ταλέντων, οι ξένες εταιρείες χρηματιστηριακών κινητών αξιών μπορούν να προσλαμβάνουν ενεργά και να εκπαιδεύουν τοπικά ταλέντα που είναι εξοικειωμένα με την κινεζική αγορά, ειδικά ομάδες με πλούσια εμπειρία και πόρους, για να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητά τους στην κινεζική αγορά. Όσον αφορά την ανάπτυξη των επιχειρήσεων, μπορεί να δώσει έμφαση τόσο στην καινοτομία όσο και στη συνεργασία, αφενός, διερευνά μοντέλα επιχειρηματικής καινοτομίας που ανταποκρίνονται στις ανάγκες της κινεζικής αγοράς και, αφετέρου, αναζητά ευκαιρίες συνεργασίας με τοπικές εταιρείες κινητών αξιών, επενδυτικές τράπεζες. και άλλα ιδρύματα να αναπτύξουν από κοινού την αγορά.

Κατά την άποψη του Chen Li, οι μικρές και μεσαίες εταιρείες κινητών αξιών της ηπειρωτικής χώρας μπορούν να ανταποκριθούν μέσω διαφοροποιημένων λειτουργιών και επαγγελματικών υπηρεσιών. Οι μικρές και μεσαίες εταιρείες κινητών αξιών θα πρέπει να αποσαφηνίσουν περαιτέρω τη θέση τους στην αγορά, να δώσουν πλήρη σημασία στα δικά τους χαρακτηριστικά και να παρέχουν διαφοροποιημένες υπηρεσίες, όπως η εστίαση σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς ή επιχειρηματικό πεδίο, για να σχηματίσουν ένα μοναδικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Θα πρέπει επίσης να ενισχύσουμε τις επαγγελματικές μας δυνατότητες εξυπηρέτησης, να βελτιώσουμε την ποιότητα και την αποτελεσματικότητα των υπηρεσιών, να ανταποκριθούμε στις εξατομικευμένες ανάγκες των πελατών και να ενισχύσουμε τη σταθερότητα των πελατών μέσω επαγγελματικών υπηρεσιών.