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Il nostro giornalista Guo Jingting ha riferito da Pechino

Sullo sfondo della continua evoluzione del panorama economico globale, il mercato cinese attira l’attenzione degli investitori stranieri con il suo fascino unico.

Con l'ulteriore apertura del mercato dei capitali cinese, l'ampliamento dell'elenco di qualifiche per gli investitori esteri qualificati (di seguito denominato "QFII") è diventato il focus degli investitori internazionali. I dati Wind mostrano che alla fine di giugno il numero di istituti QFII ha raggiunto 839. La crescita di questo numero non riflette solo l’apertura del mercato cinese, ma riflette anche la fiducia e le aspettative degli investitori stranieri nel mercato dei capitali cinese.

Gli intervistati hanno affermato che il mercato cinese offre abbondanti opportunità di investimento per gli investitori stranieri, soprattutto in settori quali l’innovazione tecnologica, lo sviluppo verde e la produzione di fascia alta. Tuttavia, gli investitori stranieri devono affrontare anche delle sfide nel processo di accesso al mercato cinese, come le fluttuazioni del mercato e i cambiamenti politici. Pertanto, le istituzioni finanziate dall’estero devono avere una profonda comprensione delle caratteristiche e degli orientamenti politici del mercato cinese, cogliere le opportunità di investimento e allo stesso tempo svolgere un buon lavoro nella gestione del rischio.

"QFII presta maggiore attenzione alle prestazioni a medio e lungo termine. Gli investitori stranieri ritengono che il prezzo attuale degli asset cinesi sia adatto per iniziare, quindi prima richiedono quote di qualificazione e poi scelgono l'opportunità di affluire. Ciò non ha alcuna relazione diretta con l'andamento a breve termine del mercato dei capitali ed è uno schema di investimenti a lungo termine da parte di capitali stranieri", ha detto ai giornalisti di China Business News Yang Delong, capo economista e gestore di fondi di Qianhai Kaiyuan.

La capacità QFII è stata ampliata a 839

I dati della China Securities Regulatory Commission mostrano che nella prima metà di quest'anno, 36 istituti sono stati approvati per le qualifiche QFII, tra cui Divi Trading Company of Canada, Aravalli Asset Management Company di Singapore, Oman Investment Authority, Qatar National Bank Public Stock Company. , Mevoli dei Paesi Bassi Società di investimento in derivati, ecc. In qualità di rappresentante dei fondi esteri a lungo termine, anche i cambiamenti di QFII nel layout e nelle partecipazioni hanno attirato l'attenzione degli investitori.

Il giornalista ha consultato le statistiche di Wind e ha scoperto che al 15 agosto, un totale di 394 società quotate a Shanghai e Shenzhen avevano pubblicato i loro rapporti semestrali per il 2024. Tra quasi 400 rapporti intermedi, circa 50 società quotate in azioni A hanno rivelato che i QFII erano tra i primi dieci azionisti o i primi dieci azionisti negoziabili alla fine del secondo trimestre.

I dati Wind mostrano che alla fine del secondo trimestre, QFII deteneva 15 titoli con un valore di mercato di oltre 100 milioni di yuan. Tra questi, ci sono le partecipazioni QFII con il valore di mercato più elevatoBanca di Nanchino（601009.SH）,Wanhua chimica（600309.SH）、mezzi di focalizzazione（002027.SZ）、Gruppo Haid（002311.SZ）、Test CTI(300012.SZ)chimica satellitare（002648.SZ）、Energia Xinji(601918.SH) Il valore di mercato delle posizioni in questo periodo ha raggiunto rispettivamente 1,756 miliardi di yuan, 1,076 miliardi di yuan, 798 milioni di yuan, 758 milioni di yuan, 602 milioni di yuan e 610 milioni di yuan.Azioni Hongfa(600885.SH), Angel Yeast (600298.SH), Kuncai Technology (603826.SH), Huaming Equipment (002270.SZ), Topband (002139.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ), Xianhe Shares (603733.SZ). SH) e le azioni Yongjin (603995.SH) hanno ciascuna un valore azionario di oltre 100 milioni di yuan.

A giudicare dagli ultimi trend delle posizioni, più di 20 società quotate hanno ottenuto nuove posizioni QFII nella prima metà del 2024. Il giornalista lo ha notatoAzioni Yingli(300956.SZ) Il valore di mercato delle nuove posizioni di QFII ha raggiunto 72,7814 milioni di yuan e ha il maggior numero di nuovi azionisti QFII, raggiungendo cinque, vale a dire Goldman Sachs Group, Morgan Stanley International Co., Ltd., J.P. Morgan Securities Co. , Ltd., Barclays Bank Ltd., UBS Group AG.

Il giornalista ha chiesto informazioni sulla relazione semestrale 2024 di Yingli Shares e ha appreso che i cinque QFII di cui sopra si sono classificati rispettivamente al terzo, quinto, sesto, settimo e decimo tra i primi dieci azionisti negoziabili.

È stato riferito che Yingli Co., Ltd. si concentra sui settori dei moduli di parti strutturali dell'elettronica di consumo e degli stampi di precisione. La sua relazione semestrale pubblicata l'8 agosto mostra che l'utile operativo nella prima metà dell'anno è stato di 752 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 19,27% e l'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di 5,101 milioni; yuan, trasformando una perdita in un profitto anno dopo anno.

Il giornalista ha notato che la Banca di Nanchino aveva il valore di mercato più alto tra le posizioni QFII, con il valore di mercato della posizione alla fine del periodo che raggiungeva 17,633 miliardi di yuan. Dalla relazione semestrale emerge che durante il periodo in esame, BNP Paribas (QFII) ha utilizzato i propri fondi per aumentare il proprio portafoglio di circa 146 milioni di azioni attraverso operazioni di offerta centralizzata sul sistema di negoziazione della Borsa di Shanghai, pari all'1,41% del totale della società. capitale sociale alla fine del periodo di riferimento; BNP Paribas e BNP Paribas (QFII) detenevano un totale di circa 1,828 miliardi di azioni, pari al 17,68% del capitale azionario totale della società alla fine del periodo di riferimento.

Industria del titanio Jinpu(000545.SZ) La relazione semestrale 2024 pubblicata mostra che anche il numero di azioni detenute dai fondi propri di JP Morgan Securities PLC in Jimpo Titanium è aumentato significativamente nel secondo trimestre. Nella prima metà del 2024, Gimpo Titanium ha realizzato un utile operativo di circa 1,13 miliardi di yuan, in aumento dello 0,61% su base annua. L'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato una perdita di circa 20 milioni di yuan, in diminuzione dello stesso periodo dell'anno scorso.

Promuovere la diversificazione e l’internazionalizzazione

Recentemente, il governo cinese ha adottato una serie di nuove misure per aprire il mercato dei capitali, tra cui, ma non solo, l’ottimizzazione del sistema degli investitori stranieri qualificati e il miglioramento della convenienza degli investimenti di capitale straniero in azioni e capitale di rischio in Cina. L’attuazione di queste misure mira ad attrarre più capitali stranieri per entrare nel mercato cinese e promuovere la diversificazione e l’internazionalizzazione del mercato dei capitali.

Nello specifico, il 2 agosto Zhu Bing, direttore del Dipartimento per la gestione degli investimenti esteri del Ministero del Commercio, ha dichiarato in una conferenza stampa dell'Ufficio informazioni del Consiglio di Stato che le "Misure per la gestione degli investimenti strategici da parte di investitori stranieri in società quotate " sarà rivisto e pubblicato per guidare investimenti esteri di maggiore qualità. Accesso ai mercati dei capitali per investimenti a lungo termine.

Il 26 luglio, la Banca popolare cinese e l'Amministrazione statale dei cambi hanno pubblicato congiuntamente un annuncio volto a modificare il "Regolamento sulla gestione dei titoli nazionali e dei fondi di investimento futuri da parte di investitori istituzionali esteri" per ottimizzare ulteriormente gli investitori istituzionali esteri qualificati e quelli qualificati in RMB. investitori istituzionali esteri (QFII/RQFII). Gestione fondi transfrontalieri.

Anche la terza sessione plenaria del 20° Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese ha sottolineato la necessità di approfondire in modo globale la riforma e l’apertura del mercato dei capitali.

Quindi, quali sono le principali aperture nell’approfondimento della riforma e dell’apertura del mercato dei capitali?

Chen Li, capo economista di Sichuan Finance Securities, ha analizzato in un'intervista ai giornalisti che l'apertura del mercato dei capitali risiede principalmente nell'espansione dell'accesso al mercato, nell'ottimizzazione del sistema degli investitori stranieri qualificati (QFII/RQFII), nell'espansione del meccanismo di interconnessione transfrontaliera di mercato dei capitali e allentamento dei titoli L’industria dei fondi e dei futures si sta aprendo al mondo esterno, approfondendo l’apertura dei prodotti finanziari, la cooperazione normativa transfrontaliera e sostenendo le istituzioni finanziate dall’estero per espandere le loro attività in Cina. L’apertura del mercato dei capitali cinese è bidirezionale e mira a costruire un ambiente di mercato più aperto, competitivo e ordinato, ad attrarre maggiori investimenti esteri e a migliorare il livello di internazionalizzazione del mercato.

Wang Tingting, professore alla Scuola di Finanza dell'Università Centrale di Finanza ed Economia e direttore del Securities and Futures Research Institute, ha affermato che secondo il posizionamento dei nuovi "Nove Articoli Nazionali", al fine di approfondire la riforma e In futuro, l'apertura del mercato dei capitali, oltre alla tradizionale introduzione di capitali e istituzioni straniere, dovremo concentrarci anche sull'apertura istituzionale di alto livello. L'apertura si svolgerà in quattro aspetti: accesso al mercato, ambito e quote di investimento, gestione dei fondi e comodità di scambio, sistema normativo e integrazione internazionale.

Nello specifico, allenterà ulteriormente le condizioni di accesso per i capitali esteri nel mercato dei capitali, consentendo a più istituzioni finanziate dall’estero di entrare nel mercato cinese e partecipare all’operazione di titoli, fondi e altre attività che potrebbero espandere gli investitori esteri qualificati (QFII); e investitori stranieri qualificati in RMB (RQFII) ambito e quota di investimento, consentendogli di investire in modo più flessibile nel mercato cinese; ottimizzare le normative sulla gestione del capitale transfrontaliero, fornire agli investitori stranieri servizi di scambio e gestione di capitali più convenienti e ridurre i costi operativi migliorare il sistema normativo per renderlo più in linea con le pratiche internazionali, migliorare la trasparenza e l'efficienza della supervisione e creare un ambiente competitivo più equo e trasparente per gli investimenti esteri.

Competizione per la localizzazione tra istituzioni finanziate dall'estero

Secondo l'ultimo "Annuncio sull'accettazione e la revisione delle domande di licenza amministrativa di titoli e istituti di gestione dei fondi (analista Jin Qilin)" divulgato dalla China Securities Regulatory Commission il 9 agosto, che attualmente include Citi Securities, Mizuho Securities, Qingdao Yicai Securities, ecc. Le domande per la costituzione di società di intermediazione mobiliare estere sono in fase di approvazione.

Il giornalista ha notato che quest'anno il mercato dei capitali è complesso e mutevole, ma l'entusiasmo per gli investimenti esteri in Cina rimane immutato. Qual è la ragione di ciò? Che impatto avrà?

Dal punto di vista di Chen Li, dopo che le società di intermediazione mobiliare straniere entrano nel mio paese, possono aggiungere strategie di investimento localizzate appropriate per adattarsi all'ambiente in base ai propri vantaggi commerciali transfrontalieri.

Chen Li ha affermato che le ragioni per cui gli investitori stranieri sono più entusiasti del mercato dei capitali cinese includono principalmente i seguenti punti: in primo luogo, il mercato del mio paese è enorme e ha un ampio gruppo di consumatori, che offre enormi opportunità di mercato agli investitori stranieri; in secondo luogo, lo è l'economia cinese; migliorare nel lungo termine, ha un forte slancio di crescita endogena e capacità di innovazione, mostrando soprattutto un potenziale di crescita in settori quali l’innovazione tecnologica, l’energia verde e la produzione di fascia alta. In terzo luogo, il governo cinese ha lanciato una serie di politiche di apertura finanziaria; negli ultimi anni, come l’allentamento delle restrizioni sulle partecipazioni azionarie di istituzioni finanziarie straniere, l’espansione della quota Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, la promozione dell’internazionalizzazione del mercato obbligazionario, ecc., hanno fornito convenienza per gli investimenti esteri; in quarto luogo, la Cina è quella che ne ha di più; sistema industriale completo e più grande del mondo, che fornisce alle imprese a partecipazione estera vantaggi efficienti e completi nella produzione e nella catena di fornitura. In quinto luogo, il mercato dei capitali cinese continua ad approfondire le riforme, come il lancio del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica e l'attuazione del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica; sistema di registrazione, che hanno aumentato l’attrattiva e la vitalità del mercato.

"Le istituzioni finanziate dall'estero devono diversificare i loro portafogli di investimento per ridurre i rischi. Essendo un importante mercato emergente, il mercato cinese è attraente per le istituzioni finanziate dall'estero. Allo stesso tempo, abbiamo un vantaggio relativo in termini di valutazione. Su scala globale, il valutazione relativa del mercato cinese Il valore potrebbe essere inferiore, offrendo agli investitori stranieri migliori opportunità di acquisto", ha affermato Wang Tingting.

"Con la ripresa dell'economia globale e il rimbalzo del mercato, il capitale straniero ha bisogno di riallocare le attività per ridurre i rischi e cercare rendimenti più elevati. Essendo uno dei più importanti rappresentanti dei mercati emergenti, il mercato cinese è naturalmente diventato il fulcro del capitale straniero Inoltre, il tasso di cambio del RMB è relativamente stabile e ha un certo potenziale di apprezzamento, il che aumenta anche l’interesse del capitale straniero ad entrare nel mercato cinese. Il capitale straniero può diversificare i rischi del tasso di cambio e ottenere determinati guadagni sul tasso di cambio investendo nel mercato cinese", ha affermato Tian Lihui, preside dell'Istituto di sviluppo finanziario dell'Università di Nankai.

Dopo l’arrivo del capitale straniero, come può partecipare alla competizione locale? Come dovrebbero rispondere le piccole e medie imprese di intermediazione mobiliare del continente?

"Dopo che le società di intermediazione mobiliare straniere entreranno nel mercato cinese, dovranno affrontare la sfida della concorrenza localizzata. Per partecipare alla concorrenza, devono avere una conoscenza approfondita del mercato cinese e studiare le caratteristiche del mercato cinese, il comportamento degli investitori, politiche di regolamentazione, ecc., per adattarsi meglio all'ambiente di mercato." Parlando della strategia di sviluppo della localizzazione del capitale straniero, ha detto Wang Tingting.

Wang Tingting ha analizzato inoltre che, in termini di costruzione di talenti, le società di intermediazione mobiliare straniere possono reclutare e formare attivamente talenti locali che hanno familiarità con il mercato cinese, in particolare team con una ricca esperienza e risorse, per migliorare la loro competitività nel mercato cinese. In termini di sviluppo del business, può enfatizzare sia l’innovazione che la cooperazione, da un lato, esplora modelli di innovazione aziendale che soddisfano le esigenze del mercato cinese e, dall’altro, cerca opportunità di cooperazione con società di intermediazione mobiliare locali e banche di investimento. e altre istituzioni per sviluppare congiuntamente il mercato.

Secondo Chen Li, le piccole e medie società di intermediazione mobiliare del continente possono rispondere attraverso operazioni differenziate e servizi professionali. Le società di intermediazione mobiliare di piccole e medie dimensioni dovrebbero chiarire ulteriormente il proprio posizionamento sul mercato, dare pieno spazio alle proprie caratteristiche e fornire servizi differenziati, come concentrarsi su un determinato segmento di mercato o settore di attività, per creare un vantaggio competitivo unico. Dovremmo anche rafforzare le nostre capacità di servizio professionale, migliorare la qualità e l’efficienza del servizio, soddisfare le esigenze personalizzate dei clienti e migliorare la persistenza del cliente attraverso servizi professionali.