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Texto | reportero "Empresario chino" Deng Shuanglin

Editor｜Yao Yun

Fuente de la imagen del encabezado ｜ Visual China

Ali está decidido a intercambiar ganancias por crecimiento.

El 15 de agosto, Alibaba publicó su informe financiero para el primer trimestre del año fiscal 2025. En este trimestre fiscal, Alibaba logró ingresos de 243.236 millones de yuanes, un aumento interanual del 4%;El beneficio neto ajustado fue de 40.690 millones de yuanes, una disminución interanual del 9,4%.

La caída del beneficio neto se debió principalmente al regreso del comercio electrónico,computación en la nubeAlibaba explica que la alta inversión después del negocio principal se debe a una mayor inversión en la experiencia del usuario (aumentando así la tasa de retención de consumidores y la frecuencia de compra) y la infraestructura tecnológica. A diferencia de la mayoría de las acciones conceptuales chinas que dependen de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia para generar ganancias, Alibaba obviamente ha regresado a la ruta de "grandes inversiones a cambio de crecimiento". Como resultado, el lado de las ganancias debe estar bajo presión.

Centrándonos en sectores empresariales específicos, el que mejor desempeño este trimestre fue Alibaba Cloud, con ingresos de 26.549 millones de yuanes, un aumento interanual del 6%, y buenos beneficios. El EBITA ajustado fue de 2.340 millones de yuanes, un aumento interanual. aumento anual del 155%; los ingresos de Alibaba International Digital Business Group fueron de 29,293 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 32%, que fue más lento que los trimestres anteriores. Los ingresos del Grupo Cainiao fueron de 26,811 mil millones de yuanes, un año tras año; un aumento anual del 16%; los ingresos del grupo de vida local fueron de 16,229 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 12%; los ingresos del grupo Dawen Entertainment fueron de 5,581 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 4%; Además, también mejoraron los resultados operativos trimestrales de Sun Art Retail, Hema, Alibaba Health y Lingxi Interactive Entertainment.

Vale la pena señalar que Alibaba también ha invertido mucho en el extranjero. Aunque el negocio internacional continúa creciendo, la pérdida de EBITA ajustada este trimestre fue de 3.700 millones de yuanes, un aumento de casi ocho veces en comparación con el mismo período del año pasado. Alibaba explicó que esto se debió principalmente a una mayor inversión en el negocio transfronterizo de AliExpress y el EBITA ajustado de Cainiao fue de 618 millones de yuanes, una disminución interanual del 30%, principalmente debido a una mayor inversión en cumplimiento transfronterizo. soluciones, pero en comparación con el trimestre anterior, fue un cambio.

Como principal "columna vertebral" del Grupo Taotian, este trimestre se convirtió en un negocio relativamente rezagado.El informe financiero muestra que los ingresos del Grupo Taotian en el trimestre fueron de 113.373 millones de yuanes, una disminución interanual del 1%, y fue el único entre los siete principales segmentos comerciales que disminuyó.

Bajo la estrategia de la nueva dirección de “volver al comercio electrónico y poner a los usuarios en primer lugar”, Taotian ha estado compitiendo con Pinduoduo desde finales del año pasado:Ha aumentado los precios a precios más bajos y se ha inclinado hacia los derechos de los usuarios. Ha lanzado sucesivamente servicios como usar ahora, pagar después, solo reembolso y devoluciones 88VIP con envío gratuito.Una serie de fuertes golpes han provocado un buen crecimiento para Taotian En este trimestre, el GMV de Taotian aumentó en un dígito alto año tras año, el volumen de pedidos aumentó en dos dígitos año tras año y el número de miembros de 88VIP aumentó a. más de 42 millones.

Obviamente los usuarios están satisfechos con la estrategia de Alibaba, pero la respuesta de los comerciantes no es positiva: los ingresos por gestión de clientes (CMR) de Taotian en este trimestre disminuyeron drásticamente en comparación con trimestres anteriores, con sólo un ligero aumento del 0,6% interanual. Evidentemente, el crecimiento de los pedidos y del GMV aún no se ha transmitido al lado de CMR.

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, los ejecutivos de Alibaba enfatizaron que,También se espera que en los próximos trimestres continúen los mayores niveles de gasto de capital. Con todo, Alibaba todavía está en el proceso de establecer un nuevo orden. La atención se centra en defender el mercado del comercio electrónico y expandir Alibaba Cloud y los negocios en el extranjero. La dirección general es aumentar la inversión a cambio de un crecimiento estratégico.

De esta forma, la difícil situación de "aumentar los ingresos sin aumentar los beneficios" acompañará a Alibaba al menos durante unos trimestres. El director ejecutivo del Grupo Alibaba, Wu Yongming, dijo que la mayoría de los negocios de Alibaba alcanzarán gradualmente el punto de equilibrio en uno o dos años y gradualmente comenzarán a contribuir a la rentabilidad a gran escala.

Vale la pena discutir que en noviembre del año pasado, después de que el precio de las acciones de Pinduoduo superara a Alibaba por primera vez, Alibaba aprendió de la experiencia y decidió acercarse a Pinduoduo, como la estrategia de precios bajos y el servicio de solo reembolso de Taotian. Pero después de más de medio año de prueba, Taotian decidió no imitar a Pinduoduo:El 9 de agosto, Taotian hizo una serie de ajustes a su política de reembolso únicamente para fortalecer la protección de los derechos de los comerciantes. Después del incidente del “618” de este año, Taobao también parece estar interesado en retirarse de la guerra de precios y recuperar su iniciativa de desarrollo.

¿Por qué Ali ya no quiere aprender Pinduoduo?

Taotiano "retrógrado"

En los últimos años, Alibaba ha estado en una posición pasiva. Pinduoduo confía en su eficiencia ultra alta, su estrategia de precios bajos y su énfasis en los vendedores para presionar a Alibaba paso a paso y devorar la participación de Taotian en el comercio electrónico. No fue hasta finales de noviembre del año pasado que Pinduoduo superó el valor de mercado de Alibaba por primera vez. Esto fue un gran golpe para toda la gente de Alibaba.

Jack Ma compartió un largo artículo en su intranet. Creía que el cambio central de Alibaba en el último año no fue ponerse al día con los KPI, sino reconocerse a sí mismo y volver a la senda del valor para el cliente, Tsai Chongxin, presidente de la junta. Los directores de Alibaba Group, también repasaron esto en una entrevista. Plantearon una pregunta similar: "Alibaba se quedó atrás porque olvidamos quiénes eran los verdaderos clientes... hasta cierto punto, sufrimos las consecuencias". Wu Yongming también enfatizó a los dos de Alibaba. Las últimas prioridades estratégicas muchas veces son "el usuario primero, impulsado por la IA".

Llegó el momento en que Ali contraatacó.

A finales del año pasado, Taotian incluyó el "precio bajo" como una de sus estrategias principales y lanzó un sistema de energía de precios de cinco estrellas. Mientras los comerciantes reduzcan los precios, habrá tráfico. Esto es similar a la lógica de recomendación de Pinduoduo.Además, la principal posición comercial de los comerciantes de Taote también se ha transferido a Taobao. Los productos conservan varias etiquetas de datos, como el volumen de ventas y la evaluación. Con la adición de productos de bajo precio, múltiples "decenas de miles de millones de subsidios" y "flash". "Las ventas" aparecen en la página de inicio de la aplicación Taobao. "En términos de derechos de usuario, desde finales de diciembre del año pasado, Taobao ha implementado sucesivamente una serie de políticas, que incluyen solo reembolso, envío gratuito en Xinjiang, uso ahora y pago después. 88VIP devoluciones y envíos ilimitados, etc. Para mejorar la experiencia del usuario, el Taotian “618” de este año incluso canceló las preventas.

Sin embargo, favorecer ciegamente a los usuarios y buscar "precios absolutamente bajos" no ha supuesto una mejora significativa en el rendimiento de Taotian: aunque el GMV en línea, el volumen de pedidos y el número de miembros de 88VIP han aumentado, los ingresos de este trimestre han disminuido año tras año y CMR ha sido un declive aún más grave.

Las luchas internas entre plataformas de "sólo reembolso" han dado lugar a la fiesta de la lana, y muchos comerciantes que operan con normalidad se han quejado.

Obviamente, el enfoque de Pinduoduo no es adecuado para Alibaba.Los genes de los dos son fundamentalmente diferentes. El equipo de Pinduoduo tiene experiencia en juegos antes, pero comenzó con productos agrícolas, debido a la corta vida útil de los productos agrícolas, por otro lado, lanzó un servicio de reembolso. Nació en una era en la que el comercio electrónico ya estaba maduro y quería hacerse con una participación. Debe competir en un cierto espacio en blanco, pero Alibaba es diferente. Su propósito original era comenzar desde la perspectiva de los comerciantes y "hacerlo fácil". hacer negocios en el mundo." Ahora se ha dado la vuelta y ha favorecido ciegamente a los compradores, lo que seguramente será inapropiado.

Después del 18 de junio de este año, es posible que Alibaba se haya dado cuenta del problema y haya comenzado a debilitar su estrategia de precios bajos.

Según 36Kr, Taotian Group celebró una reunión a puerta cerrada con comerciantes después de finalizar el año 618 para aclarar una serie de ajustes estratégicos que se implementarán en la segunda mitad del año. El cambio más importante es que desde el año pasado, el sistema de asignación de ponderaciones de búsqueda según el "poder de precio de cinco estrellas" se ha debilitado y vuelto a la asignación según GMV. Esto puede reducir efectivamente la presión de la competencia de precios bajos sobre los comerciantes. .

Específicamente en los indicadores comerciales, el enfoque de la evaluación de Taobao este año se ha desplazado hacia GMV (monto de transacción) y AAC (monto de consumo promedio), en lugar de buscar un alto DAC (volumen de pedido) generado por precios bajos.

También se ha corregido la política de “solo reembolso” que protege ciegamente los derechos de los vendedores:El 9 de agosto, la estrategia de optimización de "solo reembolso" de Taobao entró en vigor oficialmente. Se informa que Taobao aumentará la autonomía posventa de los comerciantes basándose en la nueva versión de puntos de experiencia, reducirá o cancelará la intervención posventa para tiendas de alta calidad y actualizará el modelo de reconocimiento de comportamiento anormal de "solo reembolso" para los recibidos. bienes, y rechazar solicitudes de reembolso solo si hay comportamientos anormales.

En otras palabras, si las empresas quieren ganar mayor autonomía, deben seguir mejorando su capacidad para atender a los consumidores.No se trata de un cambio radical de favorecer a los compradores a favorecer a los vendedores, sino más bien de cambiar la balanza a una posición neutral para equilibrar los intereses de vendedores y compradores.

En un momento en que las principales plataformas de comercio electrónico, como JD.com, han comenzado a cambiar de dirección colectivamente y a centrarse en estrategias de precios bajos y a iniciar operaciones de reembolso únicamente, la medida de Alibaba parece ir contra la corriente. De hecho, Alibaba ha dado el primer paso contra la "antiinvolución" en el comercio electrónico. Este camino seguramente será difícil, pero es el primer paso para que Taotian rompa el "ciclo de involución" y recupere la iniciativa. desarrollo.

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, ante la cuestión de "cómo reducir aún más la brecha entre CMR y GMV", los ejecutivos de Alibaba dijeron que llevará algún tiempo promover nuevos productos y que los comerciantes moneticen. "Para Taobao y Tmall, la prioridad actual es mejorar la experiencia de compra de los usuarios, impulsando así la frecuencia de compra de los usuarios y el GMV. Cuando la cuota de mercado se estabilice inicialmente, a partir de este trimestre, nos centraremos en aumentar la tasa de monetización y las medidas de comercialización. comenzar a acelerar”.

Wu Yongming predice:En los próximos trimestres, la tasa de crecimiento de CMR de Taotian Group irá coincidiendo gradualmente con la tasa de crecimiento de GMV.

El volumen de comercio electrónico ya no está disponible

No sólo Alibaba, sino otras plataformas de comercio electrónico ya no se centran ciegamente en la "zona de confort" de precios bajos de Pinduoduo. Incluso el propio Pinduoduo ha comenzado a ajustar su estrategia.

"Sólo reembolso" ha permitido a Pinduoduo crecer rápidamente y capturar los corazones de los consumidores, pero también ha amplificado la contradicción entre compradores y vendedores.

En julio de este año, el Rule of Law Daily informó que más de 400 vestidos usados ​​fueron devueltos colectivamente, lo que provocó que la tienda perdiera casi 8.000 yuanes. También provocó que la tasa de devoluciones de las tiendas en línea se disparara, que la clasificación de las tiendas disminuyera y que la tasa de devoluciones de las tiendas en línea se disparara. el peso relacionado con la distribución del tráfico también se redujo; el vendedor ya no estaba dispuesto a ceder a ciegas, según informes de los medios, debido a que solo se reembolsó una camisa de manga corta de 9,9 yuanes, el vendedor persiguió desde Yiwu hasta Weihai, abarcando más de 1.000 kilómetros. para encontrar un comprador.

A medida que Taobao y JD.com lanzan sucesivamente servicios de "sólo reembolso", la controversia en torno a este servicio se ha vuelto cada vez más fuerte. "Sólo reembolso" es el epítome de una involución extrema:En la "involución de los precios bajos", los comerciantes que quieran reducir las pérdidas deben reducir la calidad de sus productos o venderlos con pérdidas.

He Yudi, la segunda generación de la fábrica "posterior a la década de 2000", le dio un caso al "empresario chino": dirigía una empresa de artes de pesca en Dongyang, Zhejiang, y se dedicaba principalmente a OEM para marcas durante el funcionamiento de la tienda de comercio electrónico. , descubrió que cierta tienda de comercio electrónico Fishing Line está a la venta por 5,9 yuanes con envío gratuito en la plataforma de compras. Es imposible obtener ganancias a este precio. ¿Cómo ganan dinero sus pares?

"Más tarde escuché que muchos de mis compañeros estaban perdiendo dinero y ganando honorarios de publicidad al incluir tarjetas de promoción de juegos de prueba gratuita de las compañías de juegos en sus paquetes para subsidiar sus pérdidas", dijo He Yudi.

He Yudi también reveló que después de que varias plataformas de comercio electrónico lanzaran servicios de "solo reembolso", la tasa de retorno de toda la industria de sedal aumentó al 20%, lo que provocó que los costos se dispararan.

En términos de política, también comenzaremos a supervisar comportamientos como "solo reembolso".A partir del 1 de septiembre también se implementarán oficialmente las "Disposiciones provisionales sobre competencia desleal en Internet" anunciadas por la Administración Estatal de Regulación del Mercado. Se menciona en las nuevas regulaciones queLos operadores de plataformas no utilizarán acuerdos de servicio, reglas de transacción y otros medios para imponer restricciones irrazonables o adjuntar condiciones irrazonables a las transacciones de los operadores dentro de la plataforma.

Después de que Taobao tomó la iniciativa en corregir la política de "solo reembolso", Pinduoduo también comenzó a tomar las medidas correspondientes. Según el último anuncio de reglas de Pinduoduo, a partir del 7 de agosto, la plataforma Pinduoduo lanzó oficialmente nuevas reglas. Después de solicitar opiniones de los comerciantes, anunció que para los pedidos enviados, si los consumidores solo solicitan un reembolso, los comerciantes tendrán 36 horas de autonomía. Derechos de procesamiento.

Pinduoduo dijo:Los comerciantes tienen derecho a rechazar razonablemente las solicitudes de reembolso y la plataforma Pinduoduo ya no intervendrá.Si el comerciante no soluciona el asunto dentro de las 36 horas, el sistema completará automáticamente el proceso de reembolso para proteger los derechos e intereses de los consumidores. En este caso, si el comerciante rechaza la solicitud de reembolso del consumidor y el consumidor busca la intervención de la plataforma Pinduoduo, se llevará a cabo un juicio justo basado en la situación real.

El comercio electrónico rompe la "involución" y permite que la industria regrese rápidamente a un estado comercial saludable y a una ecología empresarial razonable, lo que puede significar el comienzo del próximo ciclo del comercio electrónico.

Sin competir por inventario a precios bajos, ¿cómo seguirán desarrollándose las plataformas de comercio electrónico?

Ma Shuzhong, director del Instituto de Investigación del Comercio Digital de China de la Universidad de Zhejiang, cree que hay seis tendencias en el desarrollo del comercio electrónico en el futuro: primero, la integración del comercio electrónico nacional y el comercio electrónico transfronterizo, y los límites se están volviendo cada vez más borrosos; en segundo lugar, el comercio electrónico mayorista y el comercio electrónico minorista. Los límites se están volviendo cada vez más borrosos; en tercer lugar, el comercio electrónico no sólo cobrará precios bajos, sino que seguirá cobrando "más velocidad, mejores ahorros"; , la generación más joven seguirá impulsando el "consumo de reemplazo"; en quinto lugar, la IA acelerará el desarrollo de la cadena de la industria digital y la cadena de suministro; en sexto lugar, la era del comercio electrónico "ganar dinero" se acabó para siempre.

En su opinión, en el futuro, toda la industria manufacturera en China se digitalizará, estructurará, clasificará jerárquicamente y se presentará mediante inteligencia artificial en función de las necesidades de los usuarios. Para las plataformas de comercio electrónico, comerciantes y compradores, el consumo futuro del comercio electrónico definitivamente estará respaldado por la cadena de suministro digital."Los comerciantes necesitan al menos 10 puntos de beneficio neto, que es la base para la transformación digital y la mejora de la industria manufacturera de China".Enfatizó Ma Shuzhong.

Optimizar "solo reembolso" es solo el comienzo de la transformación del comercio electrónico.