한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Текст | Репортер "Китайского предпринимателя" Дэн Шуанлинь

Редактор ｜Яо Юн

Источник изображения заголовка｜Visual China

Али полон решимости обменять прибыль на рост.

15 августа Alibaba опубликовала свой финансовый отчет за первый квартал 2025 финансового года. В этом финансовом квартале выручка Alibaba составила 243,236 млрд юаней, что на 4% больше, чем в прошлом году;Скорректированная чистая прибыль составила 40,69 млрд юаней, снизившись на 9,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Снижение чистой прибыли произошло в основном из-за возвращения к электронной коммерции,облачные вычисленияAlibaba объясняет, что высокие инвестиции после основного бизнеса обусловлены увеличением инвестиций в пользовательский опыт (таким образом увеличивая уровень удержания потребителей и частоту покупок) и технологическую инфраструктуру. В отличие от большинства китайских концептуальных акций, которые полагаются на снижение затрат и повышение эффективности для получения прибыли, Alibaba, очевидно, вернулась на путь «крупных инвестиций в обмен на рост». В результате прибыльная сторона должна оказаться под давлением.

Если говорить о конкретных секторах бизнеса, то лучшими показателями в этом квартале стала Alibaba Cloud с выручкой в ​​26,549 млрд юаней, что на 6% больше, чем в прошлом году, а скорректированная прибыль EBITA составила 2,34 млрд юаней в годовом исчислении. годовой рост составил 155%; выручка Alibaba International Digital Business Group составила 29,293 млрд юаней, что на 32% больше, чем в предыдущем квартале. Доход Cainiao Group составил 26,811 млрд юаней в годовом исчислении; годовой рост на 16%; выручка местной группы жизни составила 16,229 млрд юаней, увеличившись на 12% в годовом исчислении. Доход группы составил 5,581 млрд юаней, увеличившись на 4%. Кроме того, улучшились квартальные операционные результаты Sun Art Retail, Hema, Alibaba Health и Lingxi Interactive Entertainment.

Стоит отметить, что Alibaba также инвестировала значительные средства за рубежом. Хотя международный бизнес продолжает расти, скорректированный убыток EBITA в этом квартале составил 3,7 млрд юаней, что почти в 8 раз больше, чем за тот же период прошлого года. Alibaba объяснила, что это произошло в основном из-за увеличения инвестиций в трансграничный бизнес AliExpress и Trendyol. Скорректированная EBITA Cainiao составила 618 миллионов юаней, что на 30% меньше, чем в прошлом году, в основном из-за увеличения инвестиций в трансграничное выполнение заказов; решения, но по сравнению с предыдущим кварталом это был поворот.

Будучи основной «системой» Taotian Group, в этом квартале она стала относительно отстающим бизнесом.Финансовый отчет показывает, что выручка Taotian Group за квартал составила 113,373 млрд юаней, что на 1% меньше, чем в прошлом году, и это был единственный из семи основных бизнес-сегментов, который снизился.

В соответствии со стратегией нового руководства «вернуться к электронной коммерции и поставить пользователей на первое место» Taotian конкурирует с Pinduoduo с конца прошлого года:Он увеличил цены по более низким ценам и сделал ставку на права пользователей. Он последовательно запустил такие услуги, как «использовать сейчас», «платить позже», «только возврат средств» и «возврат 88VIP с бесплатной доставкой».Серия тяжелых ударов привела к хорошему росту компании Taotian. В этом квартале GMV Taotian увеличился на высокие однозначные цифры по сравнению с прошлым годом, объем заказов увеличился на двузначные цифры по сравнению с прошлым годом, а число 88VIP-членов увеличилось до 88. более 42 миллионов.

Очевидно, что пользователи удовлетворены стратегией Alibaba, но реакция продавцов не является положительной: доход Taotian от управления клиентами (CMR) в этом квартале сильно снизился по сравнению с предыдущими кварталами, увеличившись лишь на 0,6% в годовом исчислении. Очевидно, что рост заказов и GMV пока не передан на сторону CMR.

Во время телефонной конференции о прибылях и убытках руководители Alibaba подчеркнули, что:Ожидается, что в ближайшие кварталы сохранится более высокий уровень капитальных расходов. В целом, Alibaba все еще находится в процессе установления нового порядка. Основное внимание уделяется защите рынка электронной коммерции и расширению Alibaba Cloud и зарубежного бизнеса. Общее направление — увеличение инвестиций в обмен на стратегический рост.

Таким образом, сложная ситуация «увеличения доходов без увеличения прибыли» будет сопровождать Alibaba как минимум несколько кварталов. Генеральный директор Alibaba Group У Юнмин заявил, что большинство предприятий Alibaba постепенно достигнут безубыточности в течение 1-2 лет и постепенно начнут приносить крупномасштабную прибыльность.

Стоит обсудить, что в ноябре прошлого года, после того как цена акций Pinduoduo впервые превзошла Alibaba, Alibaba извлекла уроки из этого опыта и решила приблизиться к Pinduoduo, например, к стратегии низких цен Taotian и сервису только с возвратом средств. Но после более чем полугода испытаний Таотянь решил не подражать Пиндуодуо:9 августа Taotian внесла ряд изменений в свою политику возврата средств, чтобы усилить защиту прав торговцев. После инцидента «618» в этом году Taobao, похоже, также заинтересована в выходе из ценовой войны и восстановлении своей инициативы в области развития.

Почему Али больше не хочет изучать Пиндуодуо?

Даотский «ретроградный»

В последние несколько лет Alibaba занимала пассивную позицию. Pinduoduo полагается на свою сверхвысокую эффективность, стратегию низких цен и упор на то, чтобы продавцы шаг за шагом потеснили Alibaba и съели долю Taotian в электронной коммерции. Лишь в конце ноября прошлого года Pinduoduo впервые превзошла рыночную стоимость Alibaba. Это стало огромным ударом для всех сотрудников Alibaba.

Джек Ма поделился длинной статьей в своей интранете. Он считал, что основные изменения в Alibaba за последний год заключались не в том, чтобы догнать ключевые показатели эффективности, а в том, чтобы признать себя и вернуться на путь потребительской ценности Цай Чунсинь, председателя правления. директоров Alibaba Group также рассмотрели это в интервью. Задал аналогичный вопрос: «Alibaba отстала, потому что мы забыли, кто были настоящими клиентами... в определенной степени мы пострадали от последствий. У Юнмин также подчеркнул, что у Alibaba есть два». Последние стратегические приоритеты во многих случаях: «пользователь прежде всего, управляемый искусственным интеллектом».

Настал момент для Али дать отпор.

В конце прошлого года Taotian назвала «низкую цену» одной из своих основных стратегий и запустила пятизвездочную систему ценообразования. Пока продавцы снижают цены, трафик будет присутствовать. Это похоже на логику рекомендаций Pinduoduo.Кроме того, основная деловая позиция продавцов Taote также была перенесена на Taobao. Продукты сохраняют различные теги данных, такие как объем продаж и оценка. С добавлением недорогих продуктов несколько «десятков миллиардов субсидий» и «flash». продажи» отображаются на главной странице приложения Taobao. «Вход с точки зрения прав пользователя: с конца декабря прошлого года Taobao последовательно реализовала ряд политик, включая только возврат средств, бесплатную доставку в Синьцзяне, использовать сейчас и платить позже, 88VIP неограниченный возврат и доставка и т. д. Чтобы улучшить взаимодействие с пользователем, в этом году Taotian «618» даже отменил предварительные продажи.

Однако слепое предпочтение пользователей и стремление к «абсолютно низким ценам» не привели к существенному улучшению показателей Taotian — хотя онлайн-GMV, объем заказов и число участников 88VIP увеличились, выручка в этом квартале снизилась по сравнению с прошлым годом, а CMR снизилась. был еще более серьезный спад.

Борьба между платформами по принципу «только возврат» привела к возникновению партии шерсти, и многие торговцы, работающие в обычном режиме, жаловались.

Очевидно, что подход Pinduoduo не подходит Alibaba.Гены этих двух компаний принципиально различаются. Команда Pinduoduo раньше имела опыт игры, но начинала с сельскохозяйственной продукции. С другой стороны, из-за короткого срока годности сельскохозяйственной продукции она запустила услугу только по возврату денег. родилась в эпоху, когда электронная коммерция уже была зрелой и хотела захватить долю. Она должна была конкурировать на определенном пустом пространстве, но Alibaba была другой. Ее первоначальная цель заключалась в том, чтобы начать с точки зрения торговцев и «облегчить процесс». вести бизнес в мире». Теперь он развернулся и слепо отдает предпочтение покупателям, что явно неуместно.

После 18 июня этого года Alibaba, возможно, осознала проблему и начала ослаблять свою стратегию низких цен.

По данным 36Kr, Taotian Group провела закрытую встречу с торговцами после конца 618 года, чтобы прояснить ряд стратегических корректировок, которые будут реализованы во второй половине года. Самым важным изменением является то, что с прошлого года система распределения поисковых весов в соответствии с «пятизвездочной ценовой властью» была ослаблена и снова заменена на распределение в соответствии с GMV. Это может эффективно снизить давление конкуренции низких цен на торговцев. .

Что касается бизнес-показателей, акцент в оценке Taobao в этом году сместился на GMV (сумму транзакции) и AAC (среднюю сумму потребления), вместо того, чтобы стремиться к высокому DAC (объему заказа), обеспечиваемому низкими ценами.

Также была исправлена ​​политика «только возврат», слепо защищающая права продавцов:9 августа официально вступила в силу стратегия оптимизации Taobao «только возврат средств». Сообщается, что Taobao увеличит автономию продавцов после продажи на основе новой версии очков опыта, сократит или отменит послепродажное вмешательство для высококачественных магазинов, а также обновит модель распознавания аномального поведения «только возврат» за полученные товары. товары и отклонять запросы на возврат средств только в случае ненормального поведения.

Другими словами, если предприятия хотят получить большую автономию, они должны продолжать совершенствовать свою способность обслуживать потребителей.Это не резкий разворот от предпочтения покупателей обратно к поддержке продавцов, а, скорее, сдвиг баланса в нейтральное положение, чтобы сбалансировать интересы продавцов и покупателей.

В то время как ведущие платформы электронной коммерции, такие как JD.com, начали коллективно менять направление и сосредотачиваться на стратегиях низких цен и начинать операции только с возвратом денег, шаг Alibaba, похоже, идет вразрез с основной тенденцией. Фактически, Alibaba сделала первый выстрел в «антиинволюцию» в электронной коммерции. Этот путь наверняка будет трудным, но для Taotian это первый шаг к тому, чтобы вырваться из «цикла инволюции» и вернуть себе инициативу. разработка.

Во время телеконференции по доходам, столкнувшись с вопросом «как еще больше сократить разрыв между CMR и GMV», руководители Alibaba заявили, что потребуется некоторое время для продвижения новых продуктов и монетизации продавцов. «Для Taobao и Tmall текущим приоритетом является улучшение покупательского опыта пользователей, тем самым повышая частоту покупок пользователей и GMV. Когда доля рынка первоначально стабилизируется, начиная с этого квартала, мы сосредоточимся на повышении уровня монетизации и мерах по коммерциализации. начни ускоряться».

У Юнмин предсказывает:В ближайшие несколько кварталов темпы роста CMR Taotian Group постепенно будут соответствовать темпам роста GMV.

Объем электронной коммерции больше недоступен

Не только Alibaba, но и другие платформы электронной коммерции больше не сосредотачиваются слепо на «зоне комфорта» низких цен Pinduoduo. Даже сама Pinduoduo начала корректировать свою стратегию.

«Только возврат средств» позволил Pinduoduo быстро подняться и завоевать сердца потребителей, но он также усилил противоречие между покупателями и продавцами.

В июле этого года газета Rule of Law Daily сообщила, что вместе было возвращено более 400 изношенных платьев, в результате чего магазин потерял почти 8000 юаней. Это также привело к резкому росту количества возвратов в интернет-магазинах, снижению рейтингов магазинов и снижению рейтинга магазинов. вес, связанный с распределением трафика, также был уменьшен; продавец больше не желал сдаваться вслепую. По сообщениям СМИ, поскольку деньги были возвращены только за рубашку с короткими рукавами за 9,9 юаней, продавец преследовал его из Иу в Вэйхай, преодолев более 1000 километров. найти покупателя.

Поскольку Taobao и JD.com последовательно запускают услуги «только возврат средств», споры вокруг этой услуги становятся все громче. «Только возврат» — это воплощение крайней инволюции:В условиях «инволюции низких цен» торговцы, желающие сократить потери, должны либо снижать качество своей продукции, либо продавать ее с убытком.

Хэ Юди, представитель второго поколения фабрики «пост-нулевых», рассказал «китайскому предпринимателю»: он управлял компанией по производству рыболовных снастей в Дунъяне, провинция Чжэцзян, в основном занимаясь OEM-производством для брендов во время работы интернет-магазина. , он обнаружил, что в одном интернет-магазине «Леска» продается на торговой платформе по цене 5,9 юаней с бесплатной доставкой. По такой цене невозможно получить прибыль. Как зарабатывают ваши коллеги?

«Позже я услышал, что многие из моих коллег теряли деньги и зарабатывали на рекламе, включая в свои пакеты рекламные карточки игровых компаний с бесплатными пробными версиями игр, чтобы субсидировать свои убытки», — сказал Хэ Юди.

Хэ Юди также сообщил, что после того, как различные платформы электронной коммерции запустили услуги «только возврат», процент возврата всей индустрии лески увеличился до 20%, что привело к резкому росту затрат.

Что касается политики, мы также начнем контролировать такое поведение, как «только возврат средств».С 1 сентября также официально вступают в силу «Временные положения о борьбе с недобросовестной конкуренцией в Интернете», объявленные Государственной администрацией по регулированию рынка. В новых правилах указано, чтоОператоры платформы не должны использовать соглашения об обслуживании, правила транзакций и другие средства для наложения необоснованных ограничений или установления необоснованных условий к транзакциям операторов внутри платформы.

После того как Taobao взял на себя инициативу по исправлению политики «только возврат», Pinduoduo также начала предпринимать соответствующие действия. Согласно последнему объявлению о правилах Pinduoduo, начиная с 7 августа, платформа Pinduoduo официально запустила новые правила. После опроса мнений продавцов она объявила, что для отправленных заказов, если потребители запрашивают только возврат средств, у продавцов будет 36 часов автономии. . Права на обработку.

Пиндуодуо сказал:Продавцы имеют право обоснованно отклонять заявки на возврат средств, и платформа Pinduoduo больше не будет вмешиваться.Если продавец не решит вопрос в течение 36 часов, система автоматически завершит процесс возврата средств для защиты прав и интересов потребителей. В этом случае, если продавец отклоняет заявку потребителя только на возврат средств и потребитель обращается за помощью к платформе Pinduoduo, будет проведено справедливое судебное разбирательство на основе реальной ситуации.

Электронная коммерция разрушает «инволюцию» и позволяет отрасли быстро вернуться к здоровому состоянию бизнеса и разумной бизнес-экологии, что может означать начало следующего цикла электронной коммерции.

Как будут дальше развиваться платформы электронной коммерции, не конкурируя за инвентарь по низким ценам?

Ма Шучжун, директор Китайского научно-исследовательского института цифровой торговли при Чжэцзянском университете, считает, что существует шесть тенденций развития электронной коммерции в будущем: во-первых, интеграция внутренней электронной коммерции и трансграничной электронной коммерции, а также границы становятся все более размытыми, во-вторых, оптовая электронная коммерция и розничная электронная коммерция Границы становятся все более размытыми; в-третьих, электронная коммерция не только будет взимать низкие цены, но и будет требовать «больше скорости, больше экономии»; , молодое поколение будет продолжать стимулировать «замещающее потребление»; в-пятых, ИИ ускорит развитие цепочки цифровой промышленности и цепочки поставок; в-шестых, эра электронной коммерции «зарабатывания денег» ушла навсегда.

По его мнению, в будущем вся обрабатывающая промышленность Китая будет оцифрована, структурирована, иерархически классифицирована и представлена ​​с использованием ИИ на основе потребностей пользователей. Для платформ электронной коммерции, продавцов и покупателей будущее потребление электронной коммерции определенно будет поддерживаться цифровой цепочкой поставок.«Торговцам необходимо как минимум 10 пунктов чистой прибыли, что является основой для цифровой трансформации и модернизации обрабатывающей промышленности Китая».– подчеркнул Ма Шучжун.

Оптимизация «только возврат средств» — это только начало трансформации электронной коммерции.