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Desde 2023, el flujo de efectivo pagado por el seguro participante y el seguro universal de United Life ha sido mayor que el flujo de efectivo recibido y ha enfrentado una presión de pago muy severa.

Texto/Informe financiero diario Li Jia

Anteriormente, debido a estar "atrapado" en el atolladero inmobiliario, sufrió una pérdida de más de 500 millones en 2021, una pérdida de más de 2 mil millones en 2022, una pérdida de alrededor de 1,2 mil millones en 2023 y una pérdida acumulada de más de 3.800 millones en tres años. ¿Cómo le va a United Life ahora?

Recientemente, cuando Union Life anunció su informe de solvencia para el segundo trimestre de 2024, nos dio una idea de sus condiciones operativas generales en el primer semestre de este año.

Los datos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, Union Life logró unos ingresos del negocio de seguros de 12.154 millones de yuanes, una disminución interanual del 7,6% frente a una pérdida de 173 millones de yuanes en el mismo año; período del año pasado con un beneficio de 211 millones de yuanes. A juzgar por los estados financieros, finalmente convirtió una pérdida en ganancia.

El índice de rentabilidad sobre el capital, que mide si la rentabilidad de una compañía de seguros es lo suficientemente fuerte, también ha aumentado del -13,97% en el mismo período del año pasado al 5,43% actual, lo que demuestra que su rentabilidad ha vuelto temporalmente a la normalidad.

Al mismo tiempo, en el primer semestre de este año, la tasa de retorno de la inversión de Union Life fue la misma que en el mismo período del año pasado, con un aumento interanual de sólo 0,01 puntos porcentuales hasta el 1,28%; creció bien, alcanzando el 5,14%, un aumento interanual de 3,25 puntos porcentuales.

Entonces, además de los indicadores básicos de desempeño mixtos, ¿cómo se ha desarrollado el negocio de seguros de vida de Union Life este año? ¿Ha cambiado la situación de solvencia en “luz roja”, que ha sido el foco de atención del mercado anteriormente?

El flujo de caja neto del negocio de seguros participantes y cuentas de seguro universal pasó de positivo a negativo

¿Cuál es la geometría de presión?

En el último informe de solvencia de Union Life, hay otros dos indicadores que merecen una discusión en profundidad, a saber, el flujo de efectivo neto del negocio de cuentas participantes y el flujo de efectivo neto del negocio de cuentas universales. Podemos percibir los dividendos de Union Life a través de datos relevantes. Desarrollo del negocio de seguros y seguros universales.

El "Informe financiero diario" comparó los datos del informe de solvencia de la empresa para el segundo trimestre de 2023 y 2024 y encontró que estos dos indicadores pasaron directamente de positivos a negativos, lo que también significaDurante más de un año, el flujo de efectivo pagado por el seguro participante y el seguro universal de Union Life fue mayor que el flujo de efectivo recibido y enfrentó una presión de pago muy severa.。

Veamos primero las operaciones de seguros participantes de la empresa. Como todos sabemos, el seguro participante es un seguro de vida en el que una compañía de seguros distribuye su excedente a los asegurados en una determinada proporción cuando sus resultados operativos reales son mejores que los supuestos de fijación de precios.

La diferencia de ingresos acumulada final a largo plazo de los clientes de seguros participantes depende principalmente de los dividendos reales durante el período de validez de la póliza. Los dividendos reales y la demostración incierta del beneficio de dividendos en el plan de ventas del producto y el manual del producto se pueden consultar principalmente a través del dividendo. tasa de realización anunciada cada año, por lo que puede entenderse simplemente como el nivel de tasa de realización de dividendos, que indirectamente representa el nivel de los intereses finales del cliente.

El "Informe financiero diario" compiló las tasas de realización de seguros participantes de Union Life en 2022 y 2023 y descubrió que las tasas de realización de dividendos en efectivo de los 39 productos de seguros participantes en efectivo no han superado el 100% en los últimos dos años. En 2022, la tasa de realización de dividendos en efectivo de la mayoría de estos productos estará entre el 50% y el 75%, con un promedio del 69%.

Para 2023, la tasa de realización de dividendos de la empresa se ha reducido de forma muy significativa. La tasa de realización de dividendos en efectivo de la mayoría de los productos es sólo del 25%, y el promedio es incluso lamentable, sólo el 23%, lo que contrasta marcadamente con el valor revelado el año pasado. Entre ellos, hay tres productos de seguros participantes con tasas de realización de dividendos en efectivo inferiores a un solo dígito, todos del 9%. Son: Taizhong Hengying Life Endowment Insurance (tipo participante), Hezhong Anying Life Annuity Insurance (tipo participante), Hezhong Anying Lifetime Annuity Insurance. (tipo participante).

Dado que la tasa de realización de los seguros participantes es tan baja, a finales del segundo trimestre de 2024, el flujo de caja neto del negocio de cuentas participantes de Union Life fue de -326 millones de yuanes, mientras que este valor fue de 194 millones de yuanes durante el mismo período en 2023. En otras palabras, durante el período de este año, el flujo de caja neto de la empresa procedente del negocio de cuentas de dividendos siguió bajo presión.

Algunos analistas señalaron que esto puede deberse a que Union Life tiene una gran cantidad de productos de seguros participantes que deben pagar dividendos cuando entran en el período de pago. A juzgar por los productos anunciados hasta ahora, casi todos son productos de dividendos en efectivo y el. Los escasos ingresos no son suficientes para cubrir los grandes gastos en dividendos, lo que provocó que el flujo de caja de la cuenta de dividendos de la empresa siguiera siendo negativo.

De manera similar, veamos la situación del seguro universal de la empresa. Según los datos de la consulta en el sitio web oficial de Union Life, descubrimos que desde principios de este año, la tasa de interés de liquidación de los productos de seguros universales de la compañía ha seguido cayendo. Por ejemplo, en enero de 2024, la tasa de interés de liquidación anual de 30 productos de seguro universal de Union Life estaba en el rango del 2,5% al ​​3,8%.

Pero en julio, las tasas de interés de liquidación anualizadas de estos productos de seguros universales se estaban reduciendo visiblemente, y ninguna superaba el 3,3%. La mayoría se concentraba en el rango del 2% al 3%, y había uno llamado "Hezhong Jinyu No. 5" "Fin". Page Insurance (Universal)", la fecha de vigencia de la póliza es anterior al 31 de diciembre de 2019 (inclusive) y la anualización de la póliza es entre el 01 de enero de 2020 (inclusive) y el 31 de diciembre de 2020 (inclusive) La tasa de interés de liquidación es el más bajo entre todos los productos, sólo el 1,75%, frente al 2,5% en enero.

Con la reducción de las tasas de interés de las cuentas universales, la presión sobre los pagos de vencimiento de los productos de seguros universales ha aumentado, afectando directamente el desempeño financiero de Union Life. Los datos muestran que el flujo de caja neto del negocio de cuentas universales de la compañía ha caído drásticamente de 221 millones de yuanes a finales del segundo trimestre de 2023 a -2.478 millones de yuanes en la actualidad. La caída no es mala y merece especial atención.

Calificación C por 15 trimestres consecutivos

La solvencia aún no está a la altura

De acuerdo con el "Reglamento sobre la Gestión de la Solvencia de las Compañías de Seguros", la Administración Estatal de Supervisión Financiera y sus agencias enviadas evaluarán los riesgos operativos, riesgos estratégicos, riesgos de reputación y riesgos de liquidez de las compañías de seguros, combinados con sus índices básicos de adecuación de solvencia. y ratios de adecuación de solvencia integral, para evaluar El riesgo global de una entidad aseguradora se evalúa para determinar su calificación de riesgo integral, que se divide en Categoría A, Categoría B, Categoría C y Categoría D, y se adoptan medidas regulatorias diferenciadas.

Para las compañías de seguros de Clase C y D cuyo índice de adecuación de solvencia central y índice de adecuación de solvencia integral cumplen con los estándares, pero uno o más tipos de riesgos operativos, riesgos estratégicos, riesgos de reputación y riesgos de liquidez son relativamente grandes o graves, el estado La Administración Estatal El Departamento de Supervisión Financiera y sus agencias enviadas deben tomar medidas regulatorias específicas basadas en las causas y el alcance de los riesgos.

Entre las 60 compañías de seguros personales que no cotizan en bolsa y que han publicado sus informes de solvencia para el segundo trimestre de 2024, cuatro instituciones: Huahui Life, Peking University Founder Life, Three Gorges Life y United Life, no cumplieron con los estándares de solvencia.

Entre los cuatro, Union Life ha tenido el período más largo de solvencia "deficiente". Debe saber que ya en el cuarto trimestre de 2020, la calificación de riesgo de la empresa ha sido calificada como C durante 15 trimestres consecutivos.

En cuanto a la razón principal para ser calificada como Categoría C, Union Life afirmó en el informe que se debió a los riesgos operativos relativamente altos de la empresa. En respuesta a tales problemas, la empresa promoverá gradualmente los trabajos de rectificación pertinentes de acuerdo con el plan de rectificación establecido. .

Sin embargo, de hecho, una declaración de este tipo se parece más a un "copiar y pegar", y exactamente la misma declaración se puede ver en casi todos los informes de solvencia trimestrales desde 2021. Es decir, han pasado tres años y la situación de solvencia de United Life sigue dando vueltas, sin signos de mejora. Se puede decir que es "difícil de recuperar".

En respuesta a esta situación, Union Life afirmó en su informe de solvencia del segundo trimestre de este año que la compañía tomó una serie de medidas de mejora de la gestión de riesgos en el primer semestre del año. Por un lado, la empresa continúa mejorando el sistema de gestión del riesgo de solvencia. De acuerdo con las nuevas normas sobre gestión regulatoria del riesgo operativo y en combinación con los requisitos de gestión interna, la empresa resolvió de manera integral la estructura de gestión del riesgo operativo, la división de responsabilidades y los aspectos básicos. procesos de gestión y requisitos de gestión, métodos de gestión de riesgo operativo revisados ​​​​y emitidos y reglas de gestión. Por otro lado, para la autoevaluación de las capacidades de gestión del riesgo de solvencia, el autoexamen de riesgos y los problemas de riesgo descubiertos durante el proceso de operación, los departamentos responsables han formulado los planes de acción correspondientes y los han rectificado gradualmente de acuerdo con el plan. , el departamento funcional de gestión de riesgos realiza un seguimiento periódico del progreso de la rectificación e informa a la dirección.

Echemos un vistazo a los indicadores del índice de adecuación. A finales del segundo trimestre de este año, el índice de adecuación de solvencia central y el índice de adecuación de solvencia integral de Union Life fueron del 102,78% y del 177,03% respectivamente, aunque ambos han mejorado en comparación con el primer trimestre. Según su previsión, el próximo En el primer trimestre, los ratios de adecuación de solvencia básica e integral de la compañía caerán al 98,2% y 169,73% respectivamente, enfrentando cierta presión a la baja.

Los problemas de gestión del cumplimiento son frecuentes y se emiten multas, y la situación de renuncia de la póliza es más grave.

Además de la presión sobre el desempeño y la solvencia deficiente, los problemas de cumplimiento y gestión interna de Union Life también son destacados.

Según el sitio web oficial de la empresa, el significado del nombre "Hezhong Life" es adherirse al concepto tradicional de "Jeje" y ganar clientes con los mejores productos y servicios. Sin embargo, a juzgar por la situación real, las frecuentes sanciones de las autoridades reguladoras y las quejas de los consumidores en los últimos dos años indican que United Life todavía está lejos de su objetivo ideal.

Según la información sobre sanciones publicada en el sitio web de la Administración Estatal de Supervisión Financiera, las estadísticas del "Daily Financial Report" encontraron que desde este año, United Life ha recibido casi 10 multas, con una multa total de más de 1 millón de yuanes. Los comportamientos ilegales incluyen "engañar a los asegurados e inducir a los agentes de seguros a participar en actividades que violan sus obligaciones fiduciarias"; "engañar a los asegurados, asegurados o beneficiarios"; "preparar y proporcionar información falsa" y "utilizar productos con representaciones engañosas"; materiales promocionales para capacitar. agentes”, etc.

En cuanto al cronograma, United Life ha sido castigada 13 y 25 veces por las autoridades reguladoras en 2022 y 2023 respectivamente.

Por supuesto, además de ser castigado con frecuencia por las autoridades reguladoras, Union Life también tiene un desempeño deficiente en términos de comentarios de los consumidores. Según el informe sobre quejas sobre el consumo de seguros dentro de la jurisdicción de la Oficina de Supervisión de la Administración Estatal de Gestión Financiera de Hunan en el primer semestre de 2023, el número medio de quejas sobre primas de 100 millones de yuanes para las compañías de seguros personales es de aproximadamente 0,95 casos/ 100 millones de yuanes, mientras que el de Hezhong Life Insurance llega a 3,73 casos/100 millones de yuanes, ocupando el tercer lugar en el número de quejas sobre primas por valor de 100 millones de RMB.

Esta situación es aún más significativa en los últimos pagos de rescate y tasas de rescate de United Life Insurance Company. Los datos muestran que a finales del segundo trimestre de este año, la tasa de rescate integral de la compañía alcanzó el 2,75%, un aumento de 1,2 puntos porcentuales. desde el primer trimestre. Entre ellos, hay un producto llamado "Seguro de enfermedades críticas n.º 1 adicional de Hezhong (edición exclusiva)". Aunque la escala de rescate en el segundo trimestre no fue alta, con 390.200 yuanes, la tasa de rescate en el período actual fue la más alta. , alcanzando el 61,48%.

En términos de fondos de rescate, el informe de solvencia del segundo trimestre muestra que a finales de junio, la escala de rescate total de los tres principales productos de Union Life este año superó los 2 mil millones, alrededor de 2,021 mil millones de yuanes, lo que representa el 10% del actual. periodo el 16,63% de los ingresos del negocio asegurador. Además, estos tres productos son seguros universales que hemos mencionado anteriormente. Esto también muestra desde el lado que con la reducción de las tasas de interés de las cuentas universales, United Life Universal Insurance también se ha encontrado con una ola de rescates a gran escala.

En general, el desempeño de United Life en el primer semestre de este año no sorprendió demasiado al mercado. Aunque su beneficio neto pasó de una pérdida a una ganancia, hay que admitir que actualmente se enfrenta a importantes pagos y rescates de productos de seguros. y no se ha abordado eficazmente el hecho de que la solvencia no ha estado a la altura durante tantos años. Al mismo tiempo, las frecuentes sanciones causadas por el cumplimiento normativo y los problemas de control interno también merecen una consideración a largo plazo y una resolución enfocada por parte de United Life.

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