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2023年以降、ユナイテッド・ライフの参加型保険と国民皆保険から支払われるキャッシュフローが受け取ったキャッシュフローを上回り、非常に厳しい支払い圧力に直面している。

テキスト/日次財務報告書 Li Jia

以前は、不動産の泥沼に「行き詰まった」ため、2021年に5億ドル以上の損失、2022年に20億ドル以上の損失、2023年に約12億ドルの損失を被り、累積損失はユナイテッド・ライフは今どうなっているのですか？

最近、ユニオンライフが2024年第2四半期のソルベンシーレポートを発表し、今年上半期の全体的な経営状況を垣間見ることができました。

データによると、今年第2四半期末時点で、ユニオンライフは保険事業収入が121億5,400万元となり、純利益は前年同期比1億7,300万元の損失から転じた。前年同期は2億1100万元の利益を上げた。決算書を見る限り、ようやく赤字が黒字に転じた。

保険会社の収益性が十分に強いかどうかを示す自己資本利益率指数も、前年同期の -13.97% から現在は 5.43% まで上昇しており、収益性が一時的に軌道に戻っていることを示しています。

同時に、今年上半期のユニオン生命の投資収益率は前年同期と同じで、前年同期比わずか0.01ポイント上昇して1.28％となった。は順調に成長し、前年比 3.25 ポイント増加の 5.14% に達しました。

それでは、さまざまな業績コア指標に加えて、ユニオン生命の生命保険事業は今年どのように発展したのでしょうか?これまで市場の注目を集めてきたソルベンシーの「赤信号」状況は変わったのだろうか？

参加保険およびユニバーサル保険口座事業からの純キャッシュフローはプラスからマイナスに転じた

圧力形状とは何ですか?

ユニオン・ライフの最新のソルベンシー・レポートには、私たちが徹底的に議論する価値のある他の指標が 2 つあります。それは、参加口座事業のネット・キャッシュ・フローとユニバーサル・アカウント・ビジネスのネット・キャッシュ・フローです。関連データを通じてユニオン・ライフの配当を把握できます。 . 保険および国民皆保険事業の展開。

「デイリー・ファイナンシャル・レポート」は、2023年第2四半期と2024年の第2四半期の同社のソルベンシー・レポート・データを比較し、これら2つの指標がプラスからマイナスに直接転じたことを発見した。1 年以上にわたり、ユニオン ライフの参加保険および国民皆保険から支払われるキャッシュ フローが受け取るキャッシュ フローよりも大きく、非常に厳しい支払い圧力に直面していました。。

まず、同社の参加保険事業を見てみましょう。ご存知のとおり、有配当保険とは、実際の営業成績が価格設定の想定を上回った場合に、保険会社が保険契約者に一定の割合で剰余金を分配する生命保険です。

加入保険顧客の最終的な長期累積所得の差は、主に保険契約の有効期間中の実際の配当金に依存します。実際の配当金と、商品販売計画や商品マニュアルにおける不確実な配当便益の実証は、主に配当金を通じて参照できます。毎年発表される配当実現率のことであり、間接的に顧客の最終的な利益の水準を表すものと理解できます。

「日次財務報告書」はユニオン生命の2022年と2023年の参加型保険実現率をまとめたところ、現金参加型保険全39商品の現金配当実現率が過去2年間で100％を超えていないことが判明した。 2022 年には、これらの商品のほとんどの現金配当実現率は 50% ～ 75% となり、平均は 69% となります。

2023 年までに、同社の配当実現率は大幅に低下しており、ほとんどの商品の現金配当実現率はわずか 25% であり、平均はさらに低く、昨年開示された値とは対照的です。このうち、現金配当実現率が 1 桁を下回る参加保険商品は、台中恒営生命養老保険（有配当型）、和中安営生命年金保険（有中型）、和中安営終身年金保険の 3 つで、いずれも 9% です。 （参加型）。

参加型保険の実現率が非常に低いため、2024 年第 2 四半期末時点で、ユニオンライフの参加型口座事業の純キャッシュフローは、前年同期の 1 億 9,400 万元に対し、マイナス 3 億 2,600 万元となった。 2023年。言い換えれば、今年の期間中、同社の配当口座事業からの純キャッシュフローは引き続き圧迫されていた。

一部のアナリストは、ユニオン生命がこれまでに発表した商品から判断すると、返済時期に応じて配当金を支払う必要がある加入保険商品が多く、そのほとんどが現金配当型商品であるためではないかと指摘している。わずかな収入では多額の配当支出をカバーできず、その結果、同社の配当勘定のキャッシュフローは引き続きマイナスとなった。

同様に、同社の国民皆保険の状況を見てみましょう。ユニオン生命の公式サイトの問い合わせデータによると、今年に入ってから同社の国民皆保険商品の清算金利が低下し続けていることが判明した。たとえば、2024年1月時点で、ユニオンライフ傘下の30のユニバーサル保険商品の年間決済金利は2.5％～3.8％の範囲でした。

しかし、7月には、これらのユニバーサル保険商品の年換算金利は目に見えて縮小しており、3.3％を超えるものはほとんどなく、そのほとんどが2％〜3％の範囲に集中しており、「合中金友第5号」と呼ばれるものもありました。ページ保険（ユニバーサル）」商品の場合、保険契約の発効日が 2019 年 12 月 31 日より前であり、保険の年換算額が 2020 年 1 月 1 日から 2020 年 12 月 31 日までの間である場合の決済金利は全商品の中で最も低く、1月は2.5％でしたが、わずか1.75％となっています。

ユニバーサル口座金利の引き下げに伴い、ユニバーサル保険商品の満期支払圧力が増大し、ユニオン生命の財務実績に直接影響を与えています。データによると、同社のユニバーサルアカウント事業の純キャッシュフローは、2023年第2四半期末の2億2,100万元から現在ではマイナス24億7,800万元まで大幅に減少しており、この減少は特に警戒に値する。

15四半期連続でCグレード評価

支払い能力はまだ基準に達していない

「保険会社の支払能力管理規定」に基づき、国家金融監督総局とその派遣機関は保険会社の経営リスク、戦略リスク、風評リスク、流動性リスクをコアソルベンシー適正比率と合わせて評価することになっている。保険会社の総合リスクを評価して総合リスク格付けを決定します。総合リスク格付けはカテゴリー A、カテゴリー B、カテゴリー C、カテゴリー D に分類され、差別化された規制措置が採用されています。

中核ソルベンシー適正比率および総合ソルベンシー適正比率が基準を満たしているが、1 つ以上の種類の運営リスク、戦略リスク、評判リスク、および流動性リスクが比較的大きいまたは深刻であるクラス C および D の保険会社については、国家行政当局が金融監督庁とその派遣機関は、リスクの原因と程度に基づいて的を絞った規制措置を講じるべきである。

2024年第2四半期の支払能力報告書を開示した非上場個人保険会社60社のうち、華匯生命、北京大学創設者生命、三峡生命、統一生命の4社が支払能力基準を満たしていなかった。

4社の中で、ユニオン・ライフ社は最も長い期間にわたって支払能力が「基準以下」であり、2020年の第4四半期以降、同社のリスク格付けは15四半期連続でCに格付けされたことを知っておく必要がある。

ユニオン生命は報告書の中で、カテゴリーCに格付けされた主な理由について、同社の経営リスクが相対的に高いためであると述べており、同社はこのような問題に対応し、策定した是正計画に基づいて関連する是正作業を段階的に推進するとしている。 。

しかし、実際には、このような記述は「コピー＆ペースト」に近く、2021年以降のほぼすべての四半期ソルベンシー報告書でまったく同じ記述が見られます。つまり、3年が経過した現在でも、ユナイテッド生命の支払能力状況は未だに改善の兆しがなく、「回復は困難」であると言えます。

この状況を受けて、ユニオンライフは今年第2四半期のソルベンシー報告書で、同社が今年上半期に一連のリスク管理改善策を講じたと述べた。一方で、当社は、オペレーショナル・リスク管理に関する新たな規制に従って、ソルベンシー・リスク管理システムの改善を継続し、内部管理要件と組み合わせて、オペレーショナル・リスク管理構造、責任分担、基本的な事項を包括的に整理しました。管理プロセスと管理要件、オペレーショナルリスク管理方法と管理ルールの改訂および発行。一方、ソルベンシー・リスク管理能力の自己評価、リスクの自己点検、業務遂行過程で発見されたリスク問題については、担当部門が対応する行動計画を策定し、計画に基づいて段階的に是正を行っています。 、リスク管理機能部門が定期的に是正の進捗状況を追跡し、経営陣に報告します。

十分性比率指標を見てみましょう。今年の第 2 四半期末時点で、ユニオン・ライフのコアソルベンシー十分性比率と包括的ソルベンシー十分性比率はそれぞれ 102.78% と 177.03% でしたが、どちらも第 1 四半期と比較して改善しました。第 1 四半期には、同社の中核的および包括的な支払能力適正比率はそれぞれ 98.2% および 169.73% に低下し、一定の下方圧力に直面すると予想されます。

コンプライアンス管理の問題が多発し、罰金が科せられるなど、保険解約の状況はさらに深刻になっている。

業績に対する圧力と基準を下回る支払い能力に加えて、ユニオン生命のコンプライアンスと内部管理の問題も顕著である。

同社の公式ウェブサイトによると、「和中生活」という名前の意味は、伝統的な「和和」の概念を堅持し、最高の製品とサービスで顧客を獲得することだという。しかし、実際の状況から判断すると、ここ 1 ～ 2 年で規制当局からの頻繁な罰則や消費者からの苦情はすべて、ユナイテッド生命がその理想的な目標からはまだ遠いことを示しています。

国家金融監督総局のウェブサイト「日報」の統計で発表された罰金情報によると、今年以降、ユナイテッドライフは10件近くの罰金を受領しており、罰金総額は100万元を超えている。違法行為には、「保険契約者を欺き、保険代理店に受託者義務に違反する行為をさせること」、「保険契約者、被保険者または受取人を欺くこと」、「虚偽の情報を作成および提供すること」、および「誤解を招く表現を含む商品を使用すること」が含まれます。エージェント」など。

タイムラインを見ると、ユナイテッド・ライフは2022年と2023年にそれぞれ規制当局から13回と25回の懲罰を受けている。

もちろん、ユニオン生命は規制当局から頻繁に処罰を受けていることに加えて、消費者のフィードバックの点でもパフォーマンスが低い。 2023年上半期の国家財政管理局湖南監督局管轄内の保険消費苦情に関する報告書によると、個人保険会社の1億元の保険料に関する苦情件数の中央値は約0.95件/一方、和中人寿保険の苦情件数は1億元当たり3.73件と高く、1億元相当の保険料に関する苦情件数では第3位となっている。

この状況は、ユナイテッド生命保険会社の最新の解約金と解約率においてさらに顕著であり、データによると、今年第 2 四半期末の時点で、同社の総合解約率は 1.2 ポイント増加して 2.75% に達しました。第 1 四半期からのパーセントポイント。その中には「和中追加1号重病保険（限定版）」という商品があり、第2四半期の解約規模は39万200元と高くなかったものの、今期の解約率が最も高かった。 、61.48%に達しました。

第2四半期のソルベンシー報告書によると、解約資金に関しては、6月末時点で、今年のユニオンライフのトップ3商品の解約金総額は20億を超え、約20億2,100万元となり、現在の解約金の10％を占めている。保険事業収入の16.63%。さらに、これら 3 つの商品はいずれも前述のユニバーサル保険です。これは、ユニバーサル アカウントの金利引き下げに伴い、ユナイテッド ライフ ユニバーサル保険にも大規模な解約の波が押し寄せていることを側面から示しています。

全体として、今年上半期のユナイテッド・ライフの業績は市場をそれほど驚かせるものではなかったが、純利益は赤字から黒字に転じたが、現在は多額の保険商品の支払いと解約に直面していることは認めざるを得ない。圧力があり、支払能力が長年にわたって標準に達していないという事実に効果的に対処できていない。同時に、法令順守や内部統制の問題に起因する頻繁な罰金も、ユナイテッド生命による長期的な検討と集中的な解決に値する。

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