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2023년부터 유나이티드생명의 가맹보험과 유니버설보험이 지급한 현금흐름이 받은 현금흐름보다 많아 매우 심각한 지급압박에 직면해 있다.

문자/일일 재무 보고서 리자

앞서 부동산 수렁에 '갇힌' 탓에 2021년 5억 이상 손실, 2022년 20억 이상, 2023년 약 12억 손실, 누적 손실 100억 원을 기록했다. 3년 만에 38억 달러 이상. 지금 유나이티드 라이프는 어떻게 지내고 있나요?

최근 유니온생명이 2024년 2분기 지급여력 보고서를 발표하면서 올해 상반기 전반적인 영업상황을 엿볼 수 있게 됐다.

데이터에 따르면 올해 2분기 말까지 Union Life는 121억 5400만 위안의 보험 사업 수입을 달성했으며, 이는 같은 기간 1억 7300만 위안의 손실에서 전년 동기 대비 7.6% 감소한 수치입니다. 지난해 2억1100만 위안의 흑자를 기록했다. 재무제표를 보면 결국 적자에서 흑자로 전환됐다.

보험사의 수익성이 충분한지를 나타내는 자기자본이익률(ROE)도 지난해 같은 기간 -13.97%에서 오늘 5.43%로 높아져 수익성이 일시적으로 회복되고 있음을 보여준다.

동시에 올해 상반기 유니온생명의 투자수익률은 지난해 같은 기간과 동일해 종합투자수익률은 1.28%로 전년 동기 대비 0.01%포인트 증가하는 데 그쳤다. 전년 대비 3.25%포인트 증가한 5.14%를 기록하며 순조롭게 성장했다.

그렇다면 혼재된 성과 핵심지표와 더불어 올해 유니온생명의 생명보험사업은 어떻게 발전했을까요? 이전까지 시장의 이목이 집중됐던 지급여력의 '적신호' 상황이 바뀌었나.

참여 보험 및 보편적 보험 계좌 사업의 순 현금 흐름이 플러스에서 마이너스로 전환되었습니다.

압력 기하학이란 무엇입니까?

유니온라이프의 최근 지급여력보고서에는 참여계좌사업의 순현금흐름과 유니버셜계좌사업의 순현금흐름이라는 심도 있는 논의가 필요한 지표가 두 가지 더 있습니다. 관련 데이터를 통해 유니온생명의 배당금을 인지할 수 있습니다. . 보험 및 보편적 보험 사업 개발.

'일간재무보고서'는 회사의 2023년 2분기와 2024년 2분기 지급여력 보고서 데이터를 비교한 결과, 이 두 지표가 긍정적에서 부정적으로 직접적으로 바뀌었다는 사실을 발견했는데, 이는 또한1년 넘게 유니온생명의 가맹보험과 유니버설보험이 지급하는 현금흐름이 받는 현금흐름보다 많아 매우 극심한 지급압박에 직면했다.。

먼저 회사가 참여하는 보험영업을 살펴보겠습니다. 우리 모두가 알고 있듯이 참여형 보험은 보험회사가 예상한 가격 가정보다 실제 영업 실적이 좋을 때 보험사가 잉여금을 보험 계약자에게 일정 비율로 분배하는 생명 보험입니다.

가입 보험 고객의 최종 장기 누적 소득 차이는 주로 보험 유효 기간 동안의 실제 배당금에 따라 달라지며, 상품 판매 계획 및 상품 매뉴얼에서 실제 배당금과 불확실한 배당 혜택 입증 내용은 주로 배당금을 통해 참고할 수 있습니다. 실현률은 매년 발표되므로 단순히 고객의 최종 이익 수준을 간접적으로 나타내는 배당 실현률 수준으로 이해하면 됩니다.

'일간재무보고서'가 유니온생명의 2022년과 2023년 참여형 보험 실현률을 집계한 결과, 최근 2년간 현금 참여형 보험 39개 상품 전체의 현금배당 실현률이 100%를 넘지 못한 것으로 나타났다. 2022년 이들 상품 대부분의 현금배당 실현률은 50~75%, 평균 69%가 될 전망이다.

2023년까지 회사의 배당 실현률은 대부분 제품의 현금 배당 실현률이 25%에 불과하고, 평균도 23%에 불과해 지난해 공개된 가치와 크게 대조된다. 그 중 현금 배당 실현률이 한 자릿수 미만인 참여 보험 상품은 모두 9%입니다. Taizhong Hengying 생명 연금 보험(참여형), Hezhong Anying 생명 연금 보험(참여형), Hezhong Anying 평생 연금 보험입니다. (참여형).

참여보험 실현률이 너무 낮아 2024년 2분기말 기준 유니온생명 참여계좌사업 순현금흐름은 -3억 2,600만 위안인 반면, 같은 기간 이 가치는 1억 9,400만 위안에 달했다. 2023. 즉, 올해 기간 동안 회사의 배당계정 사업으로 인한 순현금흐름은 지속적으로 압박을 받았습니다.

일부 애널리스트들은 유니온생명이 상환기간에 진입하면 배당금을 지급해야 하는 참여형 보험상품이 많기 때문일 수도 있다고 지적한다. 빈약한 수입으로는 대규모 배당금 지출을 감당할 수 없어 회사의 배당금 계정 현금 흐름이 계속 마이너스를 기록했습니다.

마찬가지로, 회사의 보편적 보험 상황을 살펴보겠습니다. 유니온생명 공식홈페이지 쿼리자료에 따르면, 올해 초부터 회사의 유니버셜보험 상품의 정산금리가 지속적으로 하락하고 있는 것으로 나타났다. 일례로 2024년 1월 유니온생명 산하 유니버설보험 30개 상품의 연간 정산이율은 2.5~3.8% 범위였다.

그러나 7월에는 이들 유니버설보험 상품의 연환산 금리가 3.3%를 넘지 않는 등 눈에 띄게 줄어들고 있으며, 대부분이 2~3%대에 집중돼 '허중진위 5호' '종말'이라는 상품도 있었다. 페이지 보험(유니버설)' 상품의 경우, 보험 시행일은 2019-12-31(포함) 이전이고, 보험 연환산은 2020-01-01(포함) ~ 2020-12-31(포함) 사이입니다. 지난 1월 2.5%에서 1.75%로 전체 제품 중 가장 낮다.

유니버셜계좌 금리 인하로 인해 유니버셜보험 상품의 만기납부 압력이 커져 유니온생명의 재무성과에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 데이터에 따르면 회사의 유니버설 계정 사업의 순 현금 흐름은 2023년 2분기 말 2억 2,100만 위안에서 현재 -24억 7,800만 위안으로 급격히 감소했으며, 이는 나쁘지 않으며 특히 경계할 가치가 있습니다.

15분기 연속 C등급 획득

지급능력은 아직 표준에 미치지 못함

"보험회사의 지급능력 관리에 관한 규정"에 따라 국가금융감독관리총국 및 파견기관은 보험회사의 핵심 지급여력 적정성 비율과 함께 보험회사의 운영위험, 전략적 위험, 평판위험 및 유동성위험을 평가합니다. 보험회사의 종합위험도를 평가하여 종합위험등급을 결정하는데, 이는 카테고리A, 카테고리B, 카테고리C, 카테고리D로 구분되어 차별화된 규제조치를 취하고 있습니다.

핵심 지급여력 적정성 비율 및 종합 지급여력 적정성 비율이 기준을 충족하지만 하나 이상의 운영 위험, 전략적 위험, 평판 위험 및 유동성 위험이 상대적으로 크거나 심각한 C 및 D 클래스 보험 회사에 대해 국가 관리국 금융감독원과 그 파견 기관은 위험의 원인과 정도에 따라 표적 규제 조치를 취해야 합니다.

2024년 2분기 지급여력 보고서를 공개한 60개 비상장 개인보험사 중 화후이생명(Huahui Life), 북경대학교 창업자생명(Peking University Founder Life), 삼협생명(Three Gorges Life), 유나이티드생명(United Life) 등 4개 기관이 지급여력 기준을 충족하지 못했다.

4개 중 유니온생명은 가장 오랫동안 '고정' 지급여력을 유지해왔으며, 이르면 2020년 4분기부터 회사의 위험등급이 15분기 연속 C등급이라는 사실을 아셔야 합니다.

유니온생명은 보고서에서 카테고리 C 등급의 주된 이유에 대해 회사의 운영 리스크가 상대적으로 높기 때문이라고 밝혔다. 이에 대해 회사는 수립된 개선 계획에 따라 관련 개선 작업을 점진적으로 추진할 예정이다. .

그러나 실제로 그러한 진술은 "복사하여 붙여넣기"에 더 가깝고, 2021년 이후 거의 모든 분기별 지급 능력 보고서에서 똑같은 진술을 볼 수 있습니다. 즉, 3년이 지났지만 유나이티드생명의 지급여력 상황은 아직 개선될 기미 없이 제자리걸음을 하고 있는 상황이다.

이런 상황에 대해 유니온생명은 올해 2분기 지급여력보고서에서 상반기에 일련의 리스크 관리 개선 조치를 취했다고 밝혔다. 한편, 회사는 규제 운영 리스크 관리에 관한 새로운 규정과 내부 관리 요구 사항에 따라 지급여력 리스크 관리 시스템을 지속적으로 개선하고 있으며, 운영 리스크 관리 구조, 책임 분담, 기본 사항을 종합적으로 정리했습니다. 관리 프로세스 및 관리 요구 사항, 운영 위험 관리 방법 및 관리 규칙을 개정하여 발행했습니다. 한편, 지급여력 리스크 관리 능력 자체평가, 리스크 자가점검, 운영과정에서 발견된 리스크 문제점에 대해서는 담당부서에서 해당 실행계획을 수립하고 계획에 따라 점진적으로 개선해 나가고 있습니다. , 리스크 관리 기능 부서는 정기적으로 시정 진행 상황을 추적하고 경영진에 보고합니다.

적정성비율 지표를 살펴보면 올해 2분기말 기준 유니온생명의 핵심 지급여력비율과 종합 지급여력비율은 각각 102.78%, 177.03%로 1분기 대비 모두 개선된 것으로 나타났다. 예측에 따르면, 다음 1분기에 회사의 핵심 및 종합 지급여력 적정성 비율은 각각 98.2%와 169.73%로 하락하여 특정 하향 압력에 직면할 것입니다.

준법경영 문제가 잦아 벌금이 부과되고, 정책 포기 상황은 더욱 심각하다.

실적에 대한 압박과 지급능력 미달 외에 유니온생명의 컴플라이언스 및 내부 경영 문제도 두드러진다.

회사 공식 홈페이지에 따르면 '허종라이프(Hezhong Life)'라는 이름의 의미는 '헤헤(Hehe)'라는 전통적인 개념을 고수하고 최고의 제품과 서비스로 고객을 확보하는 것입니다. 그러나 실제 상황으로 볼 때 규제 당국의 잦은 처벌과 지난 1~2년 동안 소비자의 불만이 제기된 점은 United Life가 여전히 이상적인 목표와는 거리가 멀다는 것을 나타냅니다.

국가금융감독관리국 홈페이지에 공개된 벌금 정보에 따르면 '일보' 통계에 따르면 유나이티드생명은 올해부터 거의 10건에 가까운 벌금을 받았고, 총 벌금은 100만 위안이 넘는다. 불법 행위에는 "보험 계약자를 속이고 보험 대리인의 신탁 의무를 위반하는 활동에 참여하도록 유도하는 것", "보험 계약자, 피보험자 또는 수혜자를 속이는 것", "허위 정보를 준비하고 제공하는 것", "오해의 소지가 있는 표현이 포함된 제품을 사용하는 것"이 ​​포함됩니다. 대리인” 등

타임라인을 보면 유나이티드생명은 2022년과 2023년에 각각 13차례, 25차례 규제당국으로부터 처벌을 받았다.

물론 규제 당국으로부터 빈번한 처벌을 받는 것 외에도 유니온라이프는 소비자 피드백 측면에서도 부진한 성과를 보이고 있습니다. 2023년 상반기 국가재정관리국 후난감독국 관할 보험소비 민원 보고서에 따르면, 개인보험회사의 1억 위안 보험료 민원 건수 중앙값은 약 0.95건/건이다. 1억위안, 허중생명보험은 3.73건/1억위안으로 1억위안 보험료 민원 건수에서 3위를 차지했다.

이러한 상황은 유나이티드생명보험의 최근 해약금과 해약률을 보면 더욱 의미가 깊다. 자료에 따르면 올해 2분기 말 기준 회사의 종합해약률은 1.2%포인트 증가한 2.75%에 달했다. 1분기부터. 그 중에는 '허중 추가 1호 중대질병보험(전용판)'이라는 상품이 있다. 2분기 해약 규모는 크지 않았지만 39만200위안으로 현 기간 해약률이 가장 높았다. , 61.48%에 도달했습니다.

해약금 측면에서 보면 2분기 지급여력 보고서에 따르면 6월 말 기준 올해 유니온라이프 상위 3개 상품의 총 해약 규모는 20억을 넘어 약 20억2100만 위안으로 현재의 10%에 해당한다. 기간 보험사업소득의 16.63%. 게다가 이들 3개 상품은 모두 위에서 언급한 유니버셜보험이다. 이는 유니버셜계좌 금리 인하와 함께 유나이티드생명유니버셜보험도 대규모 해약 물결을 겪었다는 측면에서도 드러난다.

전체적으로 유나이티드생명의 올해 상반기 실적은 시장을 크게 놀라게 한 것은 아니다. 비록 순이익이 적자에서 흑자로 전환됐지만 현재 상당한 보험상품 지급과 해약에 직면해 있다는 점은 인정할 수밖에 없다. 압력과 지불 능력이 수년 동안 표준에 미치지 못했다는 사실이 효과적으로 해결되지 않았습니다. 동시에, 규정 준수 및 내부 통제 문제로 인해 발생하는 빈번한 처벌 역시 United Life가 장기적으로 고려하고 집중적으로 해결할 가치가 있습니다.

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