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Los siguientes son$Unity Software (Estados Unidos) Las actas de la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2024 y los comentarios del informe financiero se pueden revisar en "》

1. Resumen de indicadores financieros

2. Informe de gestión

1. Discurso del CEO: descripción general de la situación actual y objetivos estratégicos

En el próximo capítulo de la historia de Unity, estamos comprometidos con la innovación que marca la diferencia para nuestros clientes y comunidades.Nuestra versión del motor de próxima generación, Unity 6, se lanzará este otoño., estamos seguros de que puede convertirse en la versión más estable y con mejor rendimiento. Unity 6, que ya atrajo a desarrolladores con su debut en mayo, impulsará nuestro crecimiento durante muchos años por venir.

En cuanto al negocio de publicidad, los clientes nos han dicho que ha habido algunas mejoras en los productos, incluida la publicidad de afiliados y las plataformas intermediarias. Planeamos reconstruir la pila de aprendizaje automático y la capa de base de datos para lograr mejores resultados del producto. Estamos diseñando una infraestructura que es más ágil, más propicia para la innovación continua y menores costos, al mismo tiempo que podemos integrar fácilmente datos de nuestros diferentes productos para desbloquear un mayor valor para nuestros clientes.

También estamos incorporando más talentos globales para ayudar a acelerar la transformación del negocio publicitario.Hoy nos complace anunciar que Jim Payne se ha incorporado como nuevo CPO de nuestro negocio de publicidad. Está familiarizado con el diseño de productos y el negocio de la publicidad y sabe mejor que nadie cómo los editores pueden aumentar sus ingresos.

Al mismo tiempo, en julio, otro experto senior en publicidad, Alex Blum, también se unirá a Unity como vicepresidente senior. Todavía tenemos una gran oportunidad de crecimiento en el marketing móvil y la incorporación de estas dos personas nos ayudará a aprovechar esta oportunidad.

Todo nuestro equipo fue desafiado por empresas con la mejor tecnología de todo el mundo. Pero desempeñamos un papel único en todo el ecosistema y tenemos un lugar en la interacción móvil, el 3D, los juegos, la inteligencia artificial, los datos y la publicidad digital.

Realizaremos nuestro valor a largo plazo a través de una mejor ejecución, una innovación de productos más rápida y un enfoque renovado en nuestros clientes y comunidades.

2. Habla el director financiero: desempeño financiero

(1) Ingresos:En el segundo trimestre, los ingresos de la cartera estratégica fueron de 426 millones de dólares, un 6% menos que el año anterior. La orientación anterior era de 426 millones de dólares a 425 millones de dólares. en,

a. Los ingresos por creación fueron de 129 millones, un incremento interanual del 4%. El crecimiento se basa en los ingresos por suscripciones, que crecieron a una tasa del 14%, beneficiándose principalmente de aumentos de precios y actualizaciones de paquetes. La disminución intermensual fue del 2%, debido principalmente a la disminución en Alianzas estratégicas y Servicios profesionales.

Los ingresos no relacionados con juegos son nuestro negocio de ingresos de más rápido crecimiento, con un crecimiento interanual del 59 % en el segundo trimestre y una contribución del 18 % a los ingresos generales de Create, en comparación con solo el 12 % en 2023 el año pasado.

b. Los ingresos de Grow fueron de 296 millones, un 9% menos interanual y un 1% más mes a mes. Estamos bastante satisfechos con el crecimiento intertrimestral después de dos trimestres consecutivos de caída, beneficiándonos principalmente de las mejoras de los productos y las características estacionales. El ángulo del cambio año tras año,La caída se debió aún a la presión del negocio de monetización, que contrarrestó el fuerte crecimiento de Aura.

(2) Beneficio:La pérdida neta total GAAP fue de 126 millones, en comparación con 193 millones en el mismo período del año pasado, una mejora del 35% interanual. El EBITDA ajustado fue de 113 millones, un aumento interanual del 29%, y la orientación fue de 765 a 80 millones. Principalmente porque continuamos reduciendo los gastos operativos y ampliando los márgenes de utilidad bruta. El margen de beneficio bruto no GAAP aumentó al 84% en el segundo trimestre desde el 81% del año pasado.

El aumento en el margen de beneficio bruto proviene de cambios en el control de costos y la combinación de productos, además de agregar más capacidad en la nube para entrenar nuestros modelos de aprendizaje automático.

Continuaremos administrando estratégicamente los gastos operativos y determinando qué áreas de gastos necesitan crecer, cuáles permanecer estables y cuáles continuar reduciéndose. Finalmente, los gastos operativos no GAAP cayeron un 21% interanual, representando el 59% de los ingresos desde el 63%. El margen de beneficio EBITDA ajustado alcanzó el 25% este trimestre, un aumento interanual de 850 puntos básicos.

(3) Flujo de caja:El flujo de caja libre en el segundo trimestre fue de 80 millones, un aumento interanual del 137%, y el efectivo y equivalentes de efectivo al final del trimestre fueron de 1.300 millones.

(4) Acciones:El número total de acciones potencialmente diluidas fue de 476,5 millones, una ligera disminución interanual. Nuestra previsión anterior era de 480 millones.

(5) Perspectivas:

a. Perspectivas del tercer trimestre:Los ingresos de la cartera estratégica ascendieron a 415-420 millones de RMB, una disminución interanual del 4% al 6%. Sin embargo, los ingresos por suscripción al motor en Create pueden mantener un crecimiento de dos dígitos año tras año. El negocio de Grow tardará más en recuperarse.

El EBITDA ajustado en el tercer trimestre fue de 75 a 80 millones, incluida la necesidad de nuevas inversiones para fortalecer el negocio Grow.

b. Perspectivas para todo el año 2024:Los ingresos de la cartera estratégica fueron de 1,68 a 1,69 mil millones, una disminución interanual del 2% al 3%, y el rango de orientación original fue de 1,76 a 1,8 mil millones. La consideración principal es el tiempo de recuperación del negocio de Grow, por lo que se considera cuidadosamente su impacto. Sin embargo, los ingresos por suscripción al motor en Create pueden mantener un crecimiento de dos dígitos año tras año.

anualEl EBITDA ajustado es de 340 a 350 millones, mientras que la guía original era de 400 a 425 millones. Para reducir el impacto de la reducción de ingresos, ahorraremos otros 5 a 15 millones en costos para garantizar una mayor eficiencia de monetización general.

c. Perspectiva del número de acciones: se espera que el número total de acciones diluidas sea de 488 millones de acciones antes de fin de año, una disminución con respecto a los 492 millones de acciones de fines del año pasado, lo que refleja una tasa de dilución anual del 2%.

3. Preguntas y respuestas de los analistas

P1: Acerca del negocio de publicidad. Mencionó en su carta a los accionistas que desea reconstruir la pila de datos y aprendizaje automático. ¿Puede describirnos un plan y un marco de crecimiento más claros? ¿Es la reconstrucción un proceso continuo potencialmente a largo plazo? ¿Qué inversiones deberían priorizarse?

R: Hemos estado acelerando el desarrollo y lanzamiento de productos relacionados con la publicidad y hemos integrado múltiples unidades de soporte publicitario en la plataforma intermediaria. También hemos realizado muchas correcciones al modelo y hemos recibido comentarios positivos de los clientes, lo que nos anima a seguir adelante.

Al mismo tiempo, también sentimos que necesitamos hacer un trabajo más básico, como el aprendizaje automático y la base de datos mencionados en mi carta. Porque si tenemos capacidades técnicas básicas diferenciadas, nos ayudará a ganar a largo plazo, por lo que estamos muy entusiasmados con esta oportunidad, la pondremos en práctica pronto y esperamos con ansias el impacto positivo que tendrá más adelante.

P2: Con respecto a la guía de crecimiento de Create. ¿Es concebible que el crecimiento empresarial de Create también pueda alcanzar un crecimiento de dos dígitos a medio plazo?

R: Me refiero a un crecimiento de dos dígitos en los ingresos por suscripciones en el negocio Create. Como sabes, Create consta de tres negocios: suscripción, servicios profesionales y cooperación estratégica.

Los servicios profesionales y las asociaciones estratégicas serán tan volátiles como siempre, con un primer trimestre fuerte y un segundo más débil, impulsados ​​por nuestros acuerdos de asociación.Por lo tanto, debería esperar un fuerte crecimiento continuo en los ingresos por suscripciones.

Creo,Es demasiado pronto para saber exactamente cómo será el año 2025, deberíamos darle a Matt (el nuevo director financiero) más tiempo (para formular y estimar este objetivo), y cuando hagamos una evaluación completa, regresaremos a tiempo para compartir nuestras expectativas para el próximo año.

P3: Acerca de Unity 6 y Crear crecimiento. La carga en tiempo de ejecución se lanzará con Unity 6 el próximo trimestre, lo que incluye el posible efecto de aumento de precio de Plus a Pro. ¿Cómo debemos considerar el impacto en el crecimiento de los ingresos de Create?

R: Toma tiempo reflejar la tendencia de crecimiento de los precios y no sigue simplemente el ciclo de actualización del paquete.No esperamos que esto suceda inmediatamente en el corto plazo, pero el crecimiento de los precios definitivamente ocurrirá con el tiempo.Actualmente nos estamos beneficiando principalmente del impacto del aumento de precio unificado de hace dos años y, en segundo lugar, del aumento de precio provocado por las actualizaciones de paquetes de los propios clientes.

P4: Acerca de la regla del 40. Vi que utilizó la Regla de los 40 hace unos trimestres. ¿Todavía la utiliza para evaluar el desarrollo empresarial?

R: La regla 40 (la suma absoluta del crecimiento de los ingresos y el margen de beneficio supera 40) es un objetivo muy correcto, que refleja un negocio con un crecimiento extremadamente atractivo y una buena rentabilidad. Este es también el objetivo en el que siempre hemos querido centrarnos.

Estamos centrados en lograr un crecimiento sostenible a largo plazo, tanto en términos de ingresos como de beneficios.Pero es demasiado pronto para predecir exactamente dónde estaremos., pero esto es precisamente en lo que debemos centrarnos.

P5: Respecto a la competencia con Applovin. ¿Crees que necesitas modificar el modelo para hacer tu producto más competitivo? ¿Qué activos cree que le faltan a su negocio de publicidad que lo calificarían para regresar a las mesas de póquer?

R: En cuanto a la competencia, tenemos una posición especial. Somos la única empresa en el mundo que puede brindar soporte técnico para todo el ciclo de vida de los juegos. Los clientes también prefieren que todos los aspectos se puedan integrar en una solución completa.

De hecho, constantemente actualizamos nuestros modelos y lanzamos nuevos productos. Pero al mismo tiempo, debemos asegurarnos de tener disponible la tecnología de datos y aprendizaje automático más moderna y de mejor rendimiento.

Poder responder en tiempo real y tener ventajas de datos que aprovechar no sólo se refleja en el motor, sino también en nuestra red publicitaria y en tres o cuatro productos publicitarios. Tenemos la base de datos más grande del mundo y el mayor conocimiento sobre videos y clientes, y podemos utilizar esto para lograr un mayor valor para nuestros clientes. Esto es muy importante a largo plazo. Es un activo raro e importante y una oportunidad para nosotros.

P6: Respecto a la aplicación de motores en el ámbito industrial. Dijiste que en el campo industrial no relacionado con los juegos, Create todavía está creciendo muy rápido. ¿Cómo afectará esto a tu inversión en recursos?

A:Atraemos talento experto reconocido mundialmente y Jim es un gran ejemplo de ello. En segundo lugar, dedicamos recursos a acelerar la innovación de productos, estamos comprometidos a reconstruir relaciones de cooperación profundas con los clientes y escuchamos las necesidades de socios y clientes.

P7: Respecto al ajuste de la orientación. ¿La reducción de la orientación es por precaución? ¿Es esta una consideración temporal o es una tendencia de desarrollo lineal basada en ciertos cambios?

R: Como usted ha dicho, somos principalmente más cautelosos. Puede observar el tercer y cuarto trimestre. De hecho, hemos guiado una tendencia relativamente estable. El cambio entre estaciones es de solo unos pocos millones de diferencias, lo cual es muy estable.

Principalmente porque no vimos mucho movimiento estacional en el segundo trimestre, lo que hubiera sido bueno si lo hubiéramos hecho. Sin embargo, todavía somos más cautelosos con la recuperación del negocio de Grow.。

En comparación, nuestro trabajo principal actual es restaurar nuestra reputación y credibilidad en los corazones de todos en el ecosistema, por lo que es más importante y correcto para nosotros adoptar un enfoque prudente en las predicciones.

P8: Respecto al crecimiento de Create en áreas ajenas al juego. Mencionaste que la industria ajena a los juegos ha crecido en un 60% y su proporción en Create ha aumentado. Sé que Jim ha hablado mucho sobre las oportunidades que existen en la industria, pero me preguntaba si están viendo un aumento y una penetración continuos de socios. ¿Está construyendo un ecosistema más amplio vendiendo su división de servicios profesionales de gemelos digitales a Capgemini?

R: Gracias por tu pregunta. Sí, estamos muy entusiasmados con las oportunidades en el espacio industrial y seguimos viendo un progreso real allí, centrándonos enAutomoción, comercio minorista y fabricacióny otros mercados finales específicos. Pero en realidad, en términos más generales, la visualización de activos 3D en todos los dispositivos y plataformas es donde resulta más valiosa: se trata de aplicaciones muy amplias. Entonces estamos viendo una demanda muy fuerte.

Agregamos una serie de nuevos clientes en el segundo trimestre, incluidos Audi, Diageo y la empresa de ingeniería alemana Bosch Rexroth. Así que seguimos viendo crecimiento y velocidad allí. Estoy muy, muy entusiasmado con esto y sé que Jim es muy optimista al respecto y somos muy afortunados de poder aprovechar su experiencia y continuar haciendo esto. Pero este negocio es una oportunidad real para nosotros y estamos trabajando duro para aprovecharla.

P9: Según la carta a los accionistas, parece que la dirección tiene una nueva imagen, pero no estoy seguro de si habrá cambios en el futuro. Entonces, ¿cuál es el manual para que Unity regrese a la grandeza? ¿Tiene alguna confianza en la implementación específica?

R: Estamos construyendo unEjecutable y responsableLa cultura que presentamos al mercado en el pasado no es exactamente la misma. Estamos incorporando rápidamente los mejores talentos globales e introduciendo nuevos líderes a la empresa. Escucharemos mejor las necesidades de nuestros clientes y seremos más responsables. Pronto también nos verá lanzar más innovaciones de productos y compartiremos nuestra experiencia con usted.

La reorganización lleva 90 días y no queremos que este proceso sea demasiado largo. Pero, como dije en mi carta, creemos firmemente que somos la única empresa en el mundo que puede ocupar una posición tan importante en un mercado tan grande.

Estamos en una buena posición y veo que todos los elementos están aquí:Talento, tecnología, activos.。

Nuestros socios quieren que ganemos en ambos negocios. En el negocio de la publicidad, la gente espera que seamos un fuerte competidor. Lo mismo ocurre en nuestro negocio de motores. Tenemos clientes que nos respaldan, tenemos todas las piezas, todo lo que tenemos que hacer es ejecutar y tenemos la confianza para ejecutar.

P10: Todo el mundo está interesado en el mercado no relacionado con los juegos de Create y, en el segundo trimestre, los ingresos por juegos entre China y África también crecieron más rápidamente, alcanzando el 60 %. Pero al mismo tiempo, también mencionó que el objetivo es reparar la relación con los clientes del juego e invertir en mejorar los productos publicitarios. Entonces, ¿cómo ve la inversión en el desarrollo futuro de negocios del mercado ajeno al juego?

R: Los negocios fuera de la industria de los juegos son una extensión natural de nuestras capacidades de desarrollo de clientes de juegos. Creo que no hay contradicción entre los dos negocios. Algunas de las mejoras de productos y de infraestructura en las que estamos invirtiendo actualmente también pueden aportar beneficios a la industria.

Entonces, desde nuestra perspectiva, no creo que nos falte entusiasmo por los negocios de la industria. Hemos hablado mucho de la industria en el pasado.Pero ahora la atención se centra todavía en la ejecución., ejecutar el proceso desde el producto hasta el lanzamiento al mercado.

Por supuesto, actualmente tenemos recursos suficientes para dedicarlos al segundo trabajo, la Industria, porque es una extensión natural de nuestro negocio.