новости

Ниже приведены$Unity Software(США) Протокол телеконференции по итогам второго квартала 2024 года и комментарии к финансовому отчету можно просмотреть в разделе «》

1. Обзор финансовых показателей

2. Отчет руководства

1. Выступление генерального директора: обзор текущей ситуации и стратегические цели

В следующей главе истории Unity мы стремимся к инновациям, которые принесут пользу нашим клиентам и сообществам.Наша версия движка следующего поколения, Unity 6, выйдет этой осенью., мы уверены, что она сможет стать самой стабильной и производительной версией. Unity 6, уже привлекшая разработчиков своим дебютом в мае, будет способствовать нашему росту на многие годы вперед.

Что касается рекламного бизнеса, клиенты сообщили нам, что произошли некоторые улучшения продуктов, включая партнерскую рекламу и посреднические платформы. Мы планируем перестроить стек машинного обучения и уровень базы данных, чтобы добиться лучших результатов продукта. Мы проектируем инфраструктуру, которая будет более гибкой, более способствующей постоянным инновациям и более низким затратам, а также сможет легко интегрировать данные из наших различных продуктов, чтобы обеспечить большую ценность для наших клиентов.

Мы также привлекаем больше талантов со всего мира, чтобы ускорить трансформацию рекламного бизнеса.Сегодня мы рады сообщить, что Джим Пейн присоединился к нам в качестве нового CPO нашего рекламного бизнеса. Он знаком с дизайном продуктов и рекламным бизнесом и лучше, чем кто-либо другой, знает, как издатели могут увеличить свои доходы.

В то же время в июле к Unity в качестве старшего вице-президента присоединится еще один старший эксперт по рекламе Алекс Блюм. У нас все еще есть огромные возможности для роста в мобильном маркетинге, и присоединение этих двух людей поможет нам воспользоваться этой возможностью.

Вся наша команда бросила вызов компаниям с лучшими технологиями со всего мира. Но мы играем уникальную роль во всей экосистеме и занимаем свое место в мобильном взаимодействии, 3D, играх, искусственном интеллекте, данных и цифровой рекламе.

Мы реализуем нашу долгосрочную ценность за счет лучшего исполнения, более быстрого внедрения инноваций в продукты и нового внимания к нашим клиентам и сообществам.

2. Выступление финансового директора: финансовые результаты

(1) Доход:Во втором квартале выручка стратегического портфеля составила 426 миллионов долларов США, что на 6% меньше, чем в прошлом году. Предыдущий прогноз составлял от 426 до 425 миллионов долларов США. в,

a. Выручка Create составила 129 миллионов, что на 4% больше, чем в прошлом году. Рост зависит от доходов от подписки, которые выросли на 14%, в основном благодаря росту цен и обновлению пакетов. Снижение в месячном исчислении составило 2%, в основном из-за сокращения стратегических партнерств и профессиональных услуг.

Доход от неигровых продаж — наш самый быстрорастущий бизнес: во втором квартале он увеличился на 59 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и обеспечил 18 % в общем доходе Create по сравнению с 12 % в 2023 году в прошлом году.

b. Выручка Grow составила 296 миллионов, что на 9% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и выше на 1% по сравнению с предыдущим месяцем. Мы вполне удовлетворены ежеквартальным ростом после двух кварталов спада, в основном благодаря улучшению продуктов и сезонным характеристикам. Угол изменения год к году,Снижение по-прежнему было связано с давлением со стороны бизнеса по монетизации, который компенсировал сильный рост Aura.

(2) Прибыль:Общий чистый убыток по GAAP составил 126 миллионов по сравнению со 193 миллионами за тот же период прошлого года, что на 35% больше, чем в прошлом году. Скорректированная EBITDA составила 113 миллионов, что на 29% больше, чем в прошлом году, а прогноз составлял от 765 до 80 миллионов. Главным образом потому, что мы продолжаем сокращать операционные расходы и увеличивать валовую прибыль. Маржа валовой прибыли без учета GAAP выросла до 84% во втором квартале с 81% в прошлом году.

Увеличение валовой прибыли обусловлено изменениями в контроле затрат и ассортименте продуктов, а также добавлением дополнительных облачных мощностей для обучения наших моделей машинного обучения.

Мы продолжим стратегически управлять операционными расходами и определять, какие области расходов необходимо расти, какие области оставаться стабильными, а какие области продолжать сокращаться. Наконец, операционные расходы без учета GAAP снизились на 21% в годовом исчислении, составив 59% выручки с 63%. Маржа скорректированной EBITDA в этом квартале достигла 25%, что на 850 б.п. больше, чем в прошлом году.

(3) Денежный поток:Свободный денежный поток во втором квартале составил 80 миллионов, что на 137% больше, чем в прошлом году, а денежные средства и их эквиваленты на конец квартала составили 1,3 миллиарда.

(4) Акции:Общее количество потенциально разводненных акций составило 476,5 млн, что немного меньше, чем в прошлом году. Наш предыдущий прогноз составлял 480 миллионов.

(5) Перспективы:

а. Прогноз на третий квартал:Доход стратегического портфеля составил 415-420 миллионов юаней, что на 4-6% меньше, чем в прошлом году. Тем не менее, доход от подписки на движок в Create может поддерживать двузначный рост из года в год. Бизнесу Grow потребуется больше времени для восстановления.

Скорректированная EBITDA в третьем квартале составила от 75 до 80 миллионов, включая необходимость новых инвестиций для укрепления бизнеса Grow.

б. Прогноз на 2024 год:Выручка стратегического портфеля составила 1,68–1,69 миллиарда, что на 2–3% меньше, чем в прошлом году, а первоначальный прогнозный диапазон составлял 1,76–1,8 миллиарда. Основным фактором является время восстановления бизнеса, поэтому влияние этого фактора тщательно учитывается. Тем не менее, доход от подписки на движок в Create может поддерживать двузначный рост из года в год.

ежегодныйСкорректированная EBITDA составляет 340–350 миллионов, тогда как первоначальный прогноз составлял 400–425 миллионов. Чтобы уменьшить влияние снижения выручки, мы сэкономим еще 5–15 миллионов на расходах, чтобы обеспечить более высокую общую эффективность монетизации.

c. Перспективы количества акций: Ожидается, что общее количество разводненных акций до конца года составит 488 миллионов акций, что меньше, чем 492 миллиона акций в конце прошлого года, что отражает годовой уровень разводнения 2%.

3. Вопросы и ответы аналитиков

Q1: О рекламном бизнесе. В письме акционерам вы упомянули, что хотите перестроить стек машинного обучения и данных. Можете ли вы описать нам более четкий план и структуру роста? Является ли реконструкция потенциально долгосрочным непрерывным процессом? Какие инвестиции должны быть приоритетными?

О: Мы ускоряем разработку и запуск продуктов, связанных с рекламой, и интегрировали в промежуточную платформу несколько блоков поддержки рекламы. Также мы внесли множество корректировок в модель и получили положительные отзывы от клиентов, что стимулирует нас двигаться вперед.

В то же время мы также считаем, что нам нужно проделать более базовую работу, например, над стеком машинного обучения и основания данных, упомянутым в моем письме. Потому что, если мы дифференцируем базовые технические возможности, это поможет нам победить в долгосрочной перспективе, поэтому мы очень рады этой возможности, скоро реализуем ее на практике и очень рассчитываем на положительный эффект, который она окажет позже.

Вопрос 2: Что касается рекомендаций по развитию Create. Возможно ли, что рост бизнеса Create также может достичь двузначного роста в среднесрочной перспективе?

О: Я говорю о двузначном росте доходов от подписки в бизнесе Create. Как вы знаете, Create состоит из трех направлений: подписки, профессиональных услуг и стратегического сотрудничества.

Профессиональные услуги и стратегическое партнерство будут такими же нестабильными, как и прежде, с сильными показателями в первом квартале и более слабыми во втором квартале, что обусловлено нашими партнерскими соглашениями.Поэтому вам следует ожидать дальнейшего сильного роста доходов от подписки.

Я думаю,Пока слишком рано говорить точно, каким будет 2025 год., мы должны дать Мэтту (новому финансовому директору) больше времени (чтобы сформулировать и оценить эту цель), и когда мы сделаем полную оценку, мы вернемся вовремя, чтобы поделиться нашими ожиданиями на следующий год.

Вопрос 3: О Unity 6 и создании роста. В следующем квартале с Unity 6 будет запущена плата за выполнение, которая включает в себя потенциальный эффект повышения цен от Plus до Pro. Как нам следует учитывать влияние на рост доходов Create?

Ответ: Тенденция роста цен требует времени, чтобы отразиться, и она не просто следует циклу обновления пакета.Мы не ожидаем, что это произойдет немедленно в краткосрочной перспективе, но рост цен определенно произойдет со временем.В настоящее время мы в основном извлекаем выгоду из воздействия единого повышения цен два года назад, а во-вторых, повышения цен, вызванного обновлением пакетов собственных клиентов.

Вопрос 4: О Правиле 40. Я видел, что вы использовали «Правило 40» несколько кварталов назад. Вы все еще используете его для оценки развития бизнеса?

Ответ: Правило 40 (абсолютная сумма роста выручки и прибыли превышает 40) — это очень правильная цель, отражающая чрезвычайно привлекательный рост и хорошую прибыльность. Это также цель, на которой мы всегда хотели сосредоточиться.

Мы нацелены на достижение долгосрочного устойчивого роста, как с точки зрения выручки, так и с точки зрения прибыли.Но нам еще слишком рано предсказывать, где именно мы окажемся., но это действительно то, на чем нам нужно сосредоточиться.

Вопрос 5: По поводу конкуренции с Applovin. Считаете ли вы, что вам нужно изменить модель, чтобы сделать ваш продукт более конкурентоспособным? Каких активов, по вашему мнению, не хватает вашему рекламному бизнесу, которые позволили бы вам вернуться за покерный стол?

О: Что касается конкуренции, у нас особая позиция. Мы единственная компания в мире, которая может обеспечить техническую сервисную поддержку на протяжении всего жизненного цикла игр. Клиенты также предпочитают, чтобы все аспекты можно было интегрировать в комплексное решение.

Фактически, мы постоянно обновляем наши модели и запускаем новые продукты. Но в то же время нам необходимо убедиться, что у нас есть самые современные и наиболее эффективные технологии обработки данных и машинного обучения.

Возможность реагировать в режиме реального времени и преимущества использования данных отражены не только в движке, но также в нашей рекламной сети и трех-четырех рекламных продуктах. У нас самая большая база данных в мире и больше всего знаний о видео и клиентах, и мы можем использовать это для достижения большей пользы для наших клиентов. Это очень важно в долгосрочной перспективе. Это редкий и важный актив и возможность для нас.

Вопрос 6: Что касается применения двигателей в промышленной сфере. Вы сказали, что в неигровой сфере Create по-прежнему очень быстро растет. Как это повлияет на ваши инвестиции в ресурсы?

А：Мы привлекаем всемирно признанных специалистов, и Джим является отличным примером этого. Во-вторых, мы выделяем ресурсы для ускорения инноваций в продуктах, стремимся восстановить глубокие отношения сотрудничества с клиентами и прислушиваемся к потребностям партнеров и клиентов.

Вопрос 7: Что касается регулировки наведения. Снижение прогнозов вызвано осторожностью, это временное соображение или это линейная тенденция развития, основанная на определенных изменениях?

Ответ: Как вы сказали, мы в основном более осторожны. Вы можете посмотреть на третий и четвертый кварталы. На самом деле мы придерживаемся относительно стабильной тенденции. Разница между сезонами составляет всего несколько миллионов, что очень стабильно.

Главным образом потому, что во втором квартале мы не увидели особых сезонных колебаний, хотя было бы неплохо, если бы они были. Однако мы по-прежнему более осторожны в отношении восстановления бизнеса Grow.。

Для сравнения, наша нынешняя основная задача — восстановить нашу репутацию и авторитет в сердцах всех участников экосистемы, поэтому для нас более важно и правильно подходить к прогнозам разумно.

Вопрос 8: Что касается роста Create в неигровых областях. Вы упомянули, что неигровая индустрия выросла на 60%, увеличилась ее доля в Create. Я знаю, что Джим много говорил о возможностях в отрасли, но мне интересно, наблюдаете ли вы постоянный рост и проникновение партнеров? Вы строите более широкую экосистему, продав подразделение профессиональных услуг цифровых двойников компании Capgemini?

Ответ: Спасибо за ваш вопрос. Да, мы очень воодушевлены возможностями в промышленной сфере и продолжаем видеть там реальный прогресс, уделяя особое вниманиеАвтомобильная промышленность, розничная торговля и производствои другие конкретные конечные рынки. Но на самом деле, в более широком смысле, 3D-визуализация активов на разных устройствах и платформах — это то, что является наиболее ценным — это очень широкие приложения. Таким образом, мы наблюдаем очень высокий спрос.

Во втором квартале у нас появился ряд новых клиентов, в том числе Audi, Diageo и немецкая инжиниринговая компания Bosch Rexroth. Таким образом, мы продолжаем видеть там рост и скорость. Я очень, очень воодушевлен этим и знаю, что Джим настроен очень оптимистично, и нам очень повезло, что мы можем использовать его опыт и продолжать делать это. Но этот бизнес — реальная возможность для нас, и мы прилагаем все усилия, чтобы ею воспользоваться.

В9: Из письма акционеров кажется, что у руководства новый облик, но я не уверен, будут ли изменения в будущем. Так каков же план возвращения Unity к величию? Есть ли у вас уверенность в конкретной реализации?

О: Мы строимИсполнительный и ответственныйКультура, которую мы представили рынку в прошлом, не совсем та же самая. Мы быстро привлекаем в компанию лучших специалистов со всего мира и внедряем в компанию новых лидеров. Мы будем лучше прислушиваться к потребностям наших клиентов и станем более ответственными. Вскоре вы также увидите, как мы запускаем новые инновационные продукты, и мы поделимся с вами своим опытом.

Реорганизация продолжается уже 90 дней, и мы не хотим, чтобы этот процесс затянулся. Но, как я сказал в своем письме, мы твердо верим, что являемся единственной компанией в мире, которая может занимать столь значительную позицию на таком огромном рынке.

Итак, мы находимся в хорошей позиции, и я вижу, что все элементы здесь:Талант, технологии, активы。

Наши партнеры хотят, чтобы мы выиграли в обоих сферах бизнеса. В рекламном бизнесе люди ожидают, что мы будем сильным конкурентом. То же самое справедливо и в нашем моторном бизнесе. У нас есть клиенты, которые нас поддерживают, у нас есть все необходимое, все, что нам нужно сделать, — это выполнить задачу, и у нас есть уверенность в ее выполнении.

Q10: Всех интересует неигровой рынок Create, и во втором квартале доходы от игр в Китае и Африке также росли быстрее всего, достигнув 60%. Но в то же время вы также упомянули, что основное внимание уделяется восстановлению отношений с покупателями игр и инвестициям в улучшение рекламных продуктов. Итак, как вы оцениваете инвестиции в будущее развитие бизнеса на неигровом рынке?

Ответ: Бизнес, связанный с неигровой индустрией, является естественным продолжением наших возможностей по развитию игровых клиентов. Я думаю, что между этими двумя направлениями нет противоречия. Некоторые улучшения продукции и инфраструктуры, в которые мы сейчас инвестируем, также могут принести пользу промышленности.

Итак, с нашей точки зрения, я не думаю, что нам не хватает энтузиазма по поводу отраслевого бизнеса. В прошлом мы много обсуждали промышленность.Но сейчас основное внимание по-прежнему уделяется исполнению., выполнить процесс от продукта до выхода на рынок.

Конечно, в настоящее время у нас достаточно ресурсов, чтобы посвятить их второй работе — промышленности, потому что это естественное продолжение нашего бизнеса.