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Les éléments suivants sontLogiciel Unity (États-Unis) Le procès-verbal de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2024 et les commentaires sur le rapport financier peuvent être consultés dans "》

1. Aperçu des indicateurs financiers

2. Rapport de gestion

1. Discours du PDG : aperçu de la situation actuelle et objectifs stratégiques

Dans le prochain chapitre de l'histoire d'Unity, nous nous engageons en faveur d'une innovation qui fait la différence pour nos clients et nos communautés.Notre version de moteur de nouvelle génération, Unity 6, sera publiée cet automne, nous sommes convaincus qu’elle peut devenir la version la plus stable et la plus performante. Attirant déjà les développeurs avec ses débuts en mai, Unity 6 alimentera notre croissance pendant de nombreuses années à venir.

En ce qui concerne l'activité publicitaire, les clients nous ont dit que certaines améliorations de produits avaient été apportées, notamment la publicité d'affiliation et les plateformes intermédiaires. Nous prévoyons de reconstruire la pile d’apprentissage automatique et la couche de base de données pour obtenir de meilleurs résultats produits. Nous concevons une infrastructure plus agile, plus propice à l'innovation continue et à la réduction des coûts, tout en étant également capable d'intégrer facilement les données de nos différents produits pour débloquer une plus grande valeur pour nos clients.

Nous faisons également appel à davantage de talents internationaux pour contribuer à accélérer la transformation du secteur de la publicité.Aujourd'hui, nous sommes heureux d'annoncer que Jim Payne a rejoint l'entreprise en tant que nouveau CPO de notre activité publicitaire. Il connaît bien la conception de produits et le secteur de la publicité et sait mieux que quiconque comment les éditeurs peuvent augmenter leurs revenus.

Parallèlement, en juillet, un autre expert senior en publicité, Alex Blum, rejoindra également Unity en tant que SVP. Nous avons encore une énorme opportunité de croissance dans le marketing mobile, et l’arrivée de ces deux personnes nous aidera à saisir cette opportunité.

Toute notre équipe a été mise au défi par des entreprises dotées de la meilleure technologie du monde entier. Mais nous jouons un rôle unique dans l’ensemble de l’écosystème et avons une place dans l’interaction mobile, la 3D, les jeux, l’IA, les données et la publicité numérique.

Nous réaliserons notre valeur à long terme grâce à une meilleure exécution, une innovation produit plus rapide et une attention renouvelée envers nos clients et nos communautés.

2. Le directeur financier s'exprime : performance financière

(1) Revenu :Au deuxième trimestre, les revenus du portefeuille stratégique s'élevaient à 426 millions de dollars, en baisse de 6 % sur un an. Les prévisions précédentes étaient de 426 millions de dollars à 425 millions de dollars. dans,

a. Le chiffre d'affaires de Create était de 129 millions, soit une augmentation de 4 % sur un an. La croissance repose sur les revenus des abonnements, qui ont augmenté à un taux de 14 %, bénéficiant principalement des hausses de prix et des évolutions de forfaits. La diminution d'un mois à l'autre est de 2 %, principalement en raison de la diminution des partenariats stratégiques et des services professionnels.

Les revenus hors jeux sont notre activité qui connaît la croissance la plus rapide, avec une croissance de 59 % sur un an au deuxième trimestre et une contribution de 18 % au chiffre d'affaires global de Create, contre seulement 12 % en 2023 l'année dernière.

b. Le chiffre d'affaires de Grow s'est élevé à 296 millions, en baisse de 9 % sur un an et en hausse de 1 % sur un mois. Nous sommes assez satisfaits de la croissance trimestrielle après deux trimestres consécutifs de baisse, bénéficiant principalement de l'amélioration des produits et des caractéristiques saisonnières. L'angle du changement d'une année sur l'autre,Cette baisse s'explique toujours par la pression exercée par l'activité de monétisation, qui a compensé la forte croissance d'Aura.

(2) Bénéfice :La perte nette totale GAAP s'est élevée à 126 millions, contre 193 millions pour la même période de l'année dernière, soit une amélioration de 35 % sur un an. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 113 millions, soit une augmentation de 29 % d'une année sur l'autre, et les prévisions étaient de 765 à 80 millions. Principalement parce que nous continuons à réduire nos dépenses d’exploitation et à augmenter nos marges bénéficiaires brutes. La marge bénéficiaire brute non-GAAP a augmenté à 84 % au deuxième trimestre, contre 81 % l'année dernière.

L'augmentation de la marge bénéficiaire brute provient de changements dans le contrôle des coûts et la gamme de produits, ainsi que de l'ajout de plus de capacité cloud pour former nos modèles d'apprentissage automatique.

Nous continuerons de gérer stratégiquement les dépenses de fonctionnement et de déterminer quels domaines de dépenses doivent croître, quels domaines doivent rester stables et quels domaines doivent continuer à diminuer. Enfin, les dépenses opérationnelles non-GAAP ont diminué de 21 % sur un an, représentant 59 % du chiffre d'affaires contre 63 %. La marge bénéficiaire de l'EBITDA ajusté a atteint 25 % ce trimestre, soit une augmentation de 850 points de base sur un an.

(3) Flux de trésorerie :Le flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre s'élevait à 80 millions, soit une augmentation de 137 % sur un an, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin du trimestre s'élevaient à 1,3 milliard.

(4) Actions :Le nombre total d'actions potentiellement diluées s'élève à 476,5 millions, en légère baisse sur un an. Notre prévision précédente était de 480 millions.

(5) Perspectives :

a. Perspectives du troisième trimestre :Les revenus du portefeuille stratégique étaient de 415 à 420 millions de RMB, soit une baisse de 4 à 6 % d'une année sur l'autre. Cependant, les revenus des abonnements au moteur dans Create peuvent maintenir une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre. L’activité Grow mettra plus de temps à se rétablir.

L'EBITDA ajusté au troisième trimestre était de 75 à 80 millions, y compris le besoin de nouveaux investissements pour renforcer l'activité Grow.

b. Perspectives pour l’année 2024 :Les revenus du portefeuille stratégique s'élevaient à 1,68-1,69 milliard, en baisse de 2 à 3 % sur un an, et la fourchette initiale des prévisions était de 1,76 à 1,8 milliard. La principale considération étant le temps de reprise de l’activité Grow, son impact est donc soigneusement étudié. Cependant, les revenus des abonnements au moteur dans Create peuvent maintenir une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre.

annuelL'EBITDA ajusté est de 340 à 350 millions, alors que les prévisions initiales étaient de 400 à 425 millions. Afin de réduire l'impact de la réduction des revenus, nous économiserons 5 à 15 millions supplémentaires en coûts pour garantir une efficacité globale de monétisation plus élevée.

c. Perspectives du nombre d'actions : Le nombre total d'actions dilué devrait être de 488 millions d'actions avant la fin de l'année, en baisse par rapport aux 492 millions d'actions à la fin de l'année dernière, reflétant un taux de dilution annuel de 2 %.

3. Questions et réponses des analystes

Q1 : À propos de la publicité. Vous avez mentionné dans votre lettre aux actionnaires que vous souhaitiez reconstruire l’apprentissage automatique et la pile de données. Pouvez-vous nous décrire un plan et un cadre de croissance plus clairs ? La reconstruction est-elle un processus continu potentiellement à long terme ? Quels investissements faut-il privilégier ?

R : Nous avons accéléré le développement et le lancement de produits liés à la publicité et avons intégré plusieurs unités de support publicitaire dans la plateforme intermédiaire. Nous avons également apporté de nombreuses corrections au modèle et reçu des retours positifs de la part des clients, ce qui nous encourage à aller de l'avant.

Dans le même temps, nous pensons également que nous devons effectuer un travail plus fondamental, comme la pile d'apprentissage automatique et de fondation de données mentionnée dans ma lettre. Parce que si nous disposons de capacités techniques de base différenciées, cela nous aidera à gagner à long terme. Nous sommes donc très enthousiasmés par cette opportunité, nous la mettrons bientôt en pratique et attendons avec impatience l'impact positif qu'elle aura plus tard.

Q2 : Concernant les prévisions de croissance de Create. Est-il concevable que la croissance commerciale de Create puisse également atteindre une croissance à deux chiffres à moyen terme ?

R : Je parle d’une croissance à deux chiffres des revenus d’abonnement dans l’activité Create. Comme vous le savez, Create se compose de trois activités : abonnement, services professionnels et coopération stratégique.

Les services professionnels et les partenariats stratégiques seront plus volatils que jamais, avec un premier trimestre fort et un deuxième trimestre plus faible, tirés par nos accords de partenariat.Vous devez donc vous attendre à une forte croissance continue des revenus d’abonnement.

Je pense,Il est trop tôt pour savoir exactement à quoi ressemblera 2025, nous devrions donner plus de temps à Matt (le nouveau CFO) (pour formuler et estimer cet objectif), et lorsque nous ferons l'évaluation, nous reviendrons à temps pour partager nos attentes pour l'année prochaine.

Q3 : À propos de Unity 6 et Create Growth. La facturation du temps d'exécution sera lancée avec Unity 6 au prochain trimestre, ce qui inclut l'effet potentiel d'augmentation des prix du passage de Plus à Pro. Comment devrions-nous considérer l'impact sur la croissance des revenus de Create ?

R : Il faut du temps pour réfléchir à la tendance à la croissance des prix et elle ne suit pas simplement le cycle de mise à niveau du package.Nous ne nous attendons pas à ce que cela se produise immédiatement à court terme, mais la croissance des prix se produira certainement au fil du temps.Nous bénéficions actuellement principalement de l'impact de l'augmentation unifiée des prix il y a deux ans et, deuxièmement, de l'augmentation des prix apportée par les mises à niveau des forfaits des clients.

Q4 : À propos de la règle de 40. J'ai vu que vous utilisiez la règle des 40 il y a quelques trimestres. L'utilisez-vous encore aujourd'hui pour évaluer le développement d'une entreprise ?

R : La règle des 40 (la somme absolue de la croissance des revenus et de la marge bénéficiaire dépasse 40) est un objectif très correct, reflétant une entreprise avec une croissance extrêmement attractive et une bonne rentabilité. C'est aussi l'objectif sur lequel nous avons toujours voulu nous concentrer.

Nous nous concentrons sur la réalisation d’une croissance durable à long terme, tant en termes de revenus que de bénéfices.Mais il est trop tôt pour prédire exactement où nous serons, mais c’est effectivement sur cela que nous devons nous concentrer.

Q5 : Concernant la concurrence avec Applovin. Pensez-vous que vous devez modifier le modèle pour rendre votre produit plus compétitif ? Selon vous, quels sont les atouts qui manquent à votre activité publicitaire et qui vous qualifieraient pour revenir à la table de poker ?

R : En ce qui concerne la concurrence, nous occupons une position particulière. Nous sommes la seule entreprise au monde à pouvoir fournir un service technique pour l'ensemble du cycle de vie des jeux. Les clients préfèrent également que tous les aspects puissent être intégrés dans une solution complète.

En fait, nous mettons constamment à jour nos modèles et lançons de nouveaux produits. Mais en même temps, nous devons nous assurer que nous disposons de la technologie de données et d’apprentissage automatique la plus moderne et la plus performante disponible.

Être capable de réagir en temps réel et de bénéficier des avantages des données ne se reflète pas seulement dans le moteur, mais également dans notre réseau publicitaire et dans trois à quatre produits publicitaires. Nous disposons de la plus grande base de données au monde et de la plus grande connaissance des vidéos et des clients, et nous pouvons l'utiliser pour apporter une plus grande valeur à nos clients. C’est très important à long terme. C’est un atout rare et important et une opportunité pour nous.

Q6 : Concernant l'application des moteurs dans le domaine industriel. Vous avez dit que dans le domaine industriel hors jeu, Create continue de croître très rapidement. Comment cela affectera-t-il votre investissement dans les ressources ?

UN:Nous attirons des experts talentueux mondialement reconnus et Jim en est un excellent exemple. Deuxièmement, nous consacrons des ressources à l'accélération de l'innovation des produits, nous nous engageons à reconstruire des relations de coopération approfondies avec les clients et à écouter les besoins des partenaires et des clients.

Q7 : Concernant l’ajustement des guidances. La réduction des orientations est-elle par prudence ? S'agit-il d'une considération temporaire, ou s'agit-il d'une tendance de développement linéaire basée sur certains changements ?

R : Comme vous l’avez dit, nous sommes globalement plus prudents. Vous pouvez regarder les troisième et quatrième trimestres. Nous avons en fait observé une tendance relativement stable. Le changement entre les saisons ne représente que quelques millions de différences, ce qui est très stable.

Principalement parce que nous n’avons pas constaté beaucoup de mouvement saisonnier au deuxième trimestre, ce qui aurait été bien si nous l’avions fait. Nous restons néanmoins plus prudents quant à la reprise de l’activité Grow.。

En comparaison, notre tâche principale actuelle est de restaurer notre réputation et notre crédibilité dans le cœur de tous les acteurs de l’écosystème, il est donc plus important et plus correct pour nous d’adopter une approche prudente en matière de prévisions.

Q8 : Concernant la croissance de Create dans les domaines hors jeu. Vous avez mentionné que l'industrie non liée au jeu a connu une croissance de 60 % et que sa part dans Create a augmenté. Je sais que Jim a beaucoup parlé des opportunités dans l'industrie, mais je me demandais si vous constatiez une augmentation et une pénétration continues du nombre de partenaires ? Construisez-vous un écosystème plus large en vendant votre division de services professionnels de jumeaux numériques à Capgemini ?

R : Merci pour votre question. Oui, nous sommes très enthousiasmés par les opportunités dans le domaine industriel, et nous continuons d'y constater de réels progrès, en nous concentrant surAutomobile, vente au détail et fabricationet d'autres marchés finaux spécifiques. Mais en réalité, de manière plus générale, la visualisation des actifs 3D sur tous les appareils et plates-formes est là où elle est la plus précieuse : ce sont des applications très larges. Nous constatons donc une demande très forte.

Nous avons ajouté un certain nombre de nouveaux clients au deuxième trimestre, notamment Audi, Diageo et la société d'ingénierie allemande Bosch Rexroth. Nous continuons donc d’y constater une croissance et une vélocité. Je suis très, très enthousiasmé par cela et je sais que Jim est très optimiste à ce sujet et nous sommes très chanceux de pouvoir tirer parti de son expertise et de continuer à le faire. Mais ce métier est pour nous une réelle opportunité et nous travaillons dur pour la saisir.

Q9 : D'après la lettre aux actionnaires, il semble que la direction ait un nouveau look, mais je ne suis pas sûr s'il y aura des changements à l'avenir. Alors, quel est le guide pour le retour à la grandeur d’Unity ? Avez-vous une certaine confiance dans la mise en œuvre spécifique ?

R : Nous construisons unExécutable et responsableLa culture que nous avons présentée au marché dans le passé n’est pas exactement la même. Nous ajoutons rapidement les meilleurs talents mondiaux et introduisons de nouveaux dirigeants dans l'entreprise. Nous serons mieux à l’écoute des besoins de nos clients et deviendrons plus responsables. Vous nous verrez également bientôt lancer davantage d’innovations de produits et nous partagerons notre expérience avec vous.

La réorganisation dure depuis 90 jours et nous ne voulons pas que ce processus soit trop long. Mais comme je l’ai dit dans ma lettre, nous sommes convaincus que nous sommes la seule entreprise au monde capable d’occuper une position aussi importante sur un marché aussi vaste.

Nous sommes donc en bonne position et je vois que tous les éléments sont là :Talent, technologie, atouts。

Nos partenaires veulent que nous gagnions dans les deux secteurs. Dans le secteur de la publicité, les gens s’attendent à ce que nous soyons un concurrent sérieux. Il en va de même dans notre secteur des moteurs. Nous avons des clients qui nous soutiennent, nous avons toutes les pièces, tout ce que nous avons à faire est d'exécuter et nous avons la confiance nécessaire pour exécuter.

Q10 : Tout le monde s'intéresse au marché hors jeu de Create, et au deuxième trimestre, les revenus des jeux Chine-Afrique ont également augmenté le plus rapidement, atteignant 60 %. Mais en même temps, vous avez également mentionné que l’accent était mis sur la réparation des relations avec les clients des jeux et sur l’investissement dans l’amélioration des produits publicitaires. Alors, comment envisagez-vous l’investissement dans le développement futur d’entreprises hors marché du jeu ?

R : Les activités hors industrie du jeu sont une extension naturelle de nos capacités de développement de clients de jeux. Je pense qu'il n'y a pas de contradiction entre les deux entreprises. Certaines des améliorations de produits et des infrastructures dans lesquelles nous investissons actuellement peuvent également apporter des avantages à l'industrie.

Donc, de notre point de vue, je ne pense pas que nous manquions d'enthousiasme pour les affaires industrielles. Nous avons beaucoup discuté de l'industrie dans le passé.Mais maintenant, l'accent est toujours mis sur l'exécution, exécutez le processus depuis le produit jusqu'à la mise sur le marché.

Bien entendu, nous disposons actuellement de suffisamment de ressources à consacrer au deuxième métier, l'Industrie, car il s'agit d'un prolongement naturel de notre métier.