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以下は$Unityソフトウェア(米国) 2024 年第 2 四半期決算の電話会議の議事録と財務報告書のコメントは、「」で確認できます。》

1. 財務指標の概要

2. 経営報告

1. CEOスピーチ：現状概観と戦略目標

Unity の歴史の次の章では、私たちは顧客とコミュニティに変化をもたらすイノベーションに取り組んでいきます。次世代エンジン バージョン Unity 6 は今秋リリース予定、最も安定し、最高のパフォーマンスを発揮するバージョンになると確信しています。 5 月のデビューですでに開発者を魅了している Unity 6 は、今後長年にわたって当社の成長を促進するでしょう。

広告事業に関しては、アフィリエイト広告や仲介プラットフォームなどのプロダクトが改善されたという声をお客様からいただいております。私たちは、より良い製品結果を達成するために、機械学習スタックとデータベース層を再構築する予定です。当社は、より俊敏性が高く、継続的なイノベーションとコスト削減に貢献すると同時に、さまざまな製品からのデータを簡単に統合して、お客様にとってより大きな価値を引き出すことができるインフラストラクチャを設計しています。

また、広告ビジネスの変革を加速するために、より多くのグローバル人材を採用しています。本日、ジム ペインが当社の広告事業の新しい CPO として加わったことを発表できることを嬉しく思います。彼は製品デザインと広告ビジネスに精通しており、パブリッシャーが収益を拡大する方法を誰よりもよく知っています。

同時に、7 月には、もう 1 人の上級広告専門家 Alex Blum も SVP として Unity に加わります。当社にはモバイル マーケティングにおける成長の大きなチャンスがまだ残されており、この 2 名が加わることでこの機会をつかむことができるでしょう。

私たちのチーム全体は、世界中の最高のテクノロジーを持つ企業からの挑戦を受けました。しかし、私たちはエコシステム全体の中で独自の役割を果たしており、モバイルインタラクション、3D、ゲーム、AI、データ、デジタル広告の分野で居場所を持っています。

私たちは、より良い実行、より迅速な製品革新、そして顧客とコミュニティへの新たな焦点を通じて、長期的な価値を実現していきます。

2. CFO が語る: 財務実績

(1) 収入：第 2 四半期の戦略ポートフォリオの収益は、前年同期比 6% 減の 4 億 2,600 万米ドルでした。で、

a. クリエイトの売上は1億2,900万で、前年同期比4%増加しました。成長はサブスクリプション収入に依存しており、主に値上げとパッケージのアップグレードの恩恵を受けて 14% の割合で増加しました。前月比の減少は 2% でしたが、これは主に戦略的パートナーシップとプロフェッショナル サービスの減少によるものです。

非ゲーム収益は当社の最も急速に成長している収益事業であり、第 2 四半期には前年比 59% 成長し、Create 全体の収益に 18% 貢献しました (昨年 2023 年はわずか 12%)。

b. Grow の収益は 2 億 9,600 万で、前年比 9% 減、前月比 1% 増でした。当社は、主に製品の改良と季節特性の恩恵を受け、2四半期連続で減少した後、前四半期比での成長に非常に満足しています。前年比変化の角度、この減少は依然として収益化ビジネスからの圧力によるものであり、Aura の力強い成長を相殺しました。

(2) 利益：GAAP 純損失総額は 1 億 2,600 万で、前年同期の 1 億 9,300 万と比較して、前年同期比 35% 改善しました。調整後EBITDAは1億1,300万で、前年比29%増加し、ガイダンスは7億6,500万から8,000万でした。その主な理由は、営業経費の削減と売上総利益率の拡大を継続しているためです。第 2 四半期の非 GAAP ベースの売上総利益率は、前年同期の 81% から 84% に増加しました。

売上総利益率の増加は、コスト管理と製品構成の変化に加え、機械学習モデルをトレーニングするためのクラウド容量の追加によるものです。

当社は引き続き営業経費を戦略的に管理し、どの分野の経費を成長させる必要があるか、どの分野を安定させ、どの分野を縮小し続けるかを判断していきます。最後に、非 GAAP ベースの営業費用は前年比 21% 減少し、収益の 63% から 59% を占めました。今四半期の調整後EBITDA利益率は25%に達し、前年同期比850bps増加しました。

(3) キャッシュフロー：第 2 四半期のフリー キャッシュ フローは 8,000 万で、前年同期比 137% 増加し、四半期末の現金および現金同等物は 13 億でした。

(4) 株式:潜在的な希薄化株式の総数は 4 億 7,650 万株で、前年同期比でわずかに減少しました。前回のガイダンスは 4 億 8,000 万でした。

(5) 今後の見通し：

a. 第 3 四半期の見通し:戦略的ポートフォリオの収益は4億1,500万～4億2,000万人民元で、前年比4%～6%減少しました。ただし、Create のエンジン サブスクリプション収益は前年比 2 桁の成長を維持できます。成長事業の回復にはさらに時間がかかるだろう。

第 3 四半期の調整後 EBITDA は、成長事業を強化するための新規投資の必要性を含め、7,500 万から 8,000 万ドルでした。

b. 2024 年通期の見通し:戦略的ポートフォリオの収益は16億8000万～16億9000万で、前年比2％～3％減少し、当初のガイダンス範囲は17億6000万～18億でした。主に考慮すべき点はGrow事業の回復時間であるため、その影響は慎重に考慮されます。ただし、Create のエンジン サブスクリプション収益は前年比 2 桁の成長を維持できます。

年間調整後のEBITDAは3億4,000万〜3億5,000万ですが、当初の見通しは4億〜4億2,500万であり、収益減少の影響を軽減するために、さらに500万〜1,500万のコストを削減し、全体的な収益化効率を高めます。

c. 株式数の見通し: 希薄化後の株式総数は、年末までに 4 億 8,800 万株になると予想されており、年間希薄化率 2% を反映して、昨年末の 4 億 9,200 万株から減少します。

3. アナリストQ&A

Q1：広告事業について。株主への手紙の中で、機械学習とデータスタックを再構築したいとおっしゃっていましたが、より明確な成長の青写真とフレームワークについて説明していただけますか。再建は潜在的に長期にわたる継続的なプロセスですか?どの投資を優先すべきでしょうか?

A: 当社は広告関連製品の開発と発売を加速しており、複数の広告サポートユニットを仲介プラットフォームに統合しました。また、モデルに多くの修正を加え、お客様から肯定的なフィードバックをいただいたことが、当社の前進の原動力となっています。

同時に、私たちは、私の手紙で述べた機械学習やデータ基盤スタックなど、より基本的な作業を行う必要があるとも感じています。基本的な技術力で差別化ができれば、長期的には勝利につながるため、私たちはこの機会に非常に興奮しており、すぐに実践し、その後のプラスの影響を非常に楽しみにしています。

Q2:クリエイトの成長ガイダンスについて。クリエイトの事業成長も中期的には二桁成長に達する可能性は考えられるでしょうか？

A: 私が話しているのは、Create ビジネスにおけるサブスクリプション収益の 2 桁の成長についてです。ご存知のとおり、クリエイトはサブスクリプション、プロフェッショナルサービス、戦略的提携の3つの事業で構成されています。

プロフェッショナル サービスと戦略的パートナーシップは、パートナーシップ契約によって第 1 四半期は好調、第 2 四半期は低迷するなど、これまでと同様に不安定になるでしょう。したがって、サブスクリプション収益の継続的な力強い成長が期待できるはずです。

私は思う、2025 年がどのようになるかを正確に知るのは時期尚早です、マット（新CFO）に​​（この目標を策定し、見積もるために）もっと時間を与えるべきであり、評価を行ったら、来年への期待を共有するために間に合うように戻ってくるつもりです。

Q3: Unity 6 と Create の成長について。ランタイム課金は次の四半期の Unity 6 で開始されますが、これには Plus から Pro への切り替えによる潜在的な価格上昇効果が含まれます。Create の収益成長への影響をどのように考慮する必要がありますか?

A: 価格の上昇傾向が反映されるまでには時間がかかり、パッケージのアップグレード サイクルに単純に従うわけではありません。短期的にすぐにそうなるとは考えていませんが、時間の経過とともに価格上昇は確実に起こります。現在、当社は主に 2 年前の統一価格の値上げの影響、そして 2 番目にお客様自身のパッケージのアップグレードによる価格の上昇の恩恵を受けています。

Q4: ルール・オブ・40について。数四半期前に「40 の法則」を使用しているのを見ましたが、現在もビジネス開発の評価に使用していますか?

A: 40 ルール (売上成長と利益率の絶対和が 40 を超える) は非常に正しい目標であり、非常に魅力的な成長と優れた収益性を備えたビジネスを反映しています。これは私たちが常に焦点を当ててきた目標でもあります。

当社は、収益と利益の両方の観点から長期的な持続可能な成長を達成することに重点を置いています。しかし、私たちがどこにいるのかを正確に予測するには時期尚早です、しかし、これは確かに私たちが焦点を当てる必要があるものです。

Q5：Applovinとの競合について。製品の競争力を高めるためにモデルを変更する必要があると思いますか?ポーカー テーブルに戻る資格となる、あなたの広告ビジネスに欠けている資産は何だと思いますか。

A: 競争に関して、当社はゲームのライフサイクル全体に対する技術サービス サポートを提供できる世界で唯一の企業です。また、お客様はすべての側面が完全なソリューションに統合されることを望んでいます。

実際、私たちは常にモデルを更新し、新製品を発売しています。しかし同時に、最新かつ最高のパフォーマンスを発揮するデータと機械学習テクノロジーを確実に利用できるようにする必要があります。

リアルタイムで応答でき、データの利点を活用できることは、エンジンだけでなく、広告ネットワークや 3 ～ 4 つの広告製品にも反映されています。当社は世界最大のデータベースとビデオと顧客に関する最も豊富な知識を持っており、これを利用して顧客にとってより大きな価値を実現できます。これは長期的には非常に重要であり、私たちにとっては稀有かつ重要な資産であり、チャンスです。

Q6：エンジンの産業分野への応用について。ゲーム以外の産業分野では、Create は依然として非常に急速に成長しているとおっしゃいましたが、これはリソースへの投資にどのような影響を及ぼしますか?

A：私たちは世界的に認められた専門的な人材を集めており、ジムはその好例です。第二に、私たちは製品イノベーションの加速にリソースを投入し、顧客との緊密な協力関係の再構築に努め、パートナーや顧客のニーズに耳を傾けます。

Q7：指導の調整について。指導削減は警戒からでしょうか?これは一時的な考慮事項ですか、それとも特定の変化に基づいた直線的な発展傾向ですか?

A: おっしゃるとおり、私たちは主により慎重になっています。第 3 四半期と第 4 四半期を見ると、実際には比較的安定した傾向が見られます。季節間の変化はわずか数百万であり、非常に安定しています。

主な理由は、第 2 四半期に季節的な変動があまり見られなかったためであり、それがあれば良かったのですが。ただし、Grow 事業の回復については依然として慎重です。。

それに比べて、私たちの現在の主な仕事は、エコシステム内のすべての人の心の中に私たちの評判と信頼を回復することであるため、予測に対して慎重なアプローチをとることがより重要であり、正しいことです。

Q8:クリエイトの非ゲーム領域での成長について。非ゲーム業界が60％成長し、クリエイトの割合が増えているとおっしゃっていました。ジムが業界におけるチャンスについて多くのことを話してきたことは知っていますが、パートナーの継続的な増加と浸透が見られるかどうか疑問に思いました。デジタルツインのプロフェッショナルサービス部門をキャップジェミニに売却して、より広範なエコシステムを構築していますか?

A: ご質問ありがとうございます。はい、私たちは産業分野での機会に非常に興奮しており、次のことに重点を置いて、そこでの真の進歩を継続的に見ています。自動車、小売、製造およびその他の特定の最終市場。しかし、実際には、より広範に、デバイスやプラットフォームにわたる 3D アセットの視覚化が最も価値のあるところです。これらは非常に広範なアプリケーションです。したがって、非常に強い需要が見られます。

第 2 四半期には、アウディ、ディアジオ、ドイツのエンジニアリング会社ボッシュ レックスロスなど、多くの新規顧客が追加されました。したがって、今後も成長と速度が見られます。私はこれにとてもとても興奮していますし、ジムがこのことに非常に楽観的であることも知っています。彼の専門知識を活用してこれを継続できることは非常に幸運です。しかし、このビジネスは私たちにとって本当のチャンスであり、それを掴むために懸命に取り組んでいます。

Q9: 株主レターを見ると経営陣も一新されたようですが、今後変わるかどうかは分かりません。では、Unity が偉大さを取り戻すための戦略は何でしょうか?具体的な実装には自信がありますか?

A: 私たちは、実行可能かつ責任ある私たちが過去に市場に提示した文化は、まったく同じではありません。当社は急速に世界トップクラスの人材を追加し、新しいリーダーを社内に導入しています。私たちはお客様のニーズにもっと耳を傾け、より責任を持って取り組んでいきます。また、私たちがさらに多くの革新的な製品を発表することも間もなくわかり、その経験を皆さんと共有する予定です。

再編は 90 日間続いており、このプロセスがあまり長くなりすぎることは望ましくありません。しかし、私が手紙で述べたように、私たちはこのような巨大な市場でこれほど重要な地位を占めることができる世界で唯一の企業であると強く信じています。

したがって、私たちは良い位置にあり、すべての要素がここにあることがわかります。人材、技術、資産。

私たちのパートナーは、私たちが両方のビジネスで勝利することを望んでいます。広告ビジネスでは、人々は私たちが強力な競争相手であることを期待しています。エンジン事業でも同様です。私たちにはサポートしてくれる顧客がいて、すべての要素が揃っているので、あとは実行するだけで、自信を持って実行できます。

Q10: Create の非ゲーム市場には誰もが関心を持っており、第 2 四半期には中国とアフリカのゲーム収益も最も急速に伸び、60% に達しました。しかし同時に、ゲーム顧客との関係を修復し、広告製品の改善に投資することに焦点を当てているともおっしゃっていました。では、今後の非ゲームマーケット事業の展開への投資をどのように考えていますか？

A: 非ゲーム業界のビジネスは、当社のゲーム顧客開発能力の自然な延長です。私たちが現在投資している製品の改善やインフラストラクチャの一部は、業界に利益をもたらす可能性もあります。

したがって、私たちの観点からすると、業界のビジネスに対する熱意が欠けているとは思いません。これまでにも業界については何度も議論してきました。しかし今はまだ実行に焦点が当てられています、製品から市場投入までのプロセスを実行します。

もちろん、これは当社のビジネスの自然な延長であるため、現在、2 番目の仕事である産業に専念するのに十分なリソースがあります。