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Os seguintes são$Unity Software (EUA) A ata da teleconferência dos resultados do segundo trimestre de 2024 e os comentários do relatório financeiro podem ser revisados ​​em "》

1. Visão geral dos indicadores financeiros

2. Relatório de gestão

1. Discurso do CEO: Visão Geral da Situação Atual e Objetivos Estratégicos

No próximo capítulo da história da Unity, estamos comprometidos com a inovação que faz a diferença para nossos clientes e comunidades.Nossa versão do motor de próxima geração, Unity 6, será lançada neste outono, estamos confiantes de que ela pode se tornar a versão mais estável e com melhor desempenho. Já atraindo desenvolvedores com sua estreia em maio, o Unity 6 impulsionará nosso crescimento por muitos anos.

Quanto ao negócio de publicidade, os clientes nos disseram que houve algumas melhorias nos produtos, incluindo publicidade de afiliados e plataformas intermediárias. Planejamos reconstruir a pilha de aprendizado de máquina e a camada de base de dados para obter melhores resultados de produto. Estamos projetando uma infraestrutura que é mais ágil, mais propícia à inovação contínua e a custos mais baixos, ao mesmo tempo em que somos capazes de integrar facilmente os dados de nossos diferentes produtos para gerar maior valor para nossos clientes.

Também estamos trazendo mais talentos globais para ajudar a acelerar a transformação do negócio da publicidade.Hoje temos o prazer de anunciar que Jim Payne ingressou como o novo CPO do nosso negócio de publicidade. Ele está familiarizado com design de produtos e negócios de publicidade e sabe melhor do que ninguém como os editores podem aumentar suas receitas.

Ao mesmo tempo, em julho, outro especialista sênior em publicidade, Alex Blum, também ingressará na Unity como vice-presidente sênior. Ainda temos uma grande oportunidade de crescimento no marketing móvel, e a adição dessas duas pessoas nos ajudará a aproveitar essa oportunidade.

Toda a nossa equipe foi desafiada por empresas com o que há de melhor em tecnologia de todo o mundo. Mas desempenhamos um papel único em todo o ecossistema e temos um lugar na interação móvel, 3D, jogos, IA, dados e publicidade digital.

Alcançaremos nosso valor de longo prazo por meio de melhor execução, inovação mais rápida de produtos e foco renovado em nossos clientes e comunidades.

2. CFO fala: desempenho financeiro

(1) Renda:No segundo trimestre, a receita do portfólio estratégico foi de US$ 426 milhões, uma queda de 6% em relação ao ano anterior. A orientação anterior era de US$ 426 milhões, para US$ 425 milhões. em,

a. A receita da Create foi de 129 milhões, um aumento anual de 4%. O crescimento depende da receita de assinaturas, que cresceu a uma taxa de 14%, beneficiando-se principalmente de aumentos de preços e atualizações de pacotes. A diminuição mensal foi de 2%, principalmente devido à diminuição nas Parcerias Estratégicas e nos Serviços Profissionais.

A receita não relacionada a jogos é nosso negócio de receita de crescimento mais rápido, crescendo 59% ano a ano no segundo trimestre e contribuindo com 18% para a receita geral da Create, em comparação com apenas 12% em 2023 no ano passado.

b. A receita da Grow foi de 296 milhões, uma queda de 9% em relação ao ano anterior e um aumento de 1% em relação ao mês anterior. Estamos bastante satisfeitos com o crescimento trimestral após dois trimestres consecutivos de queda, beneficiando principalmente de melhorias nos produtos e características sazonais. O ângulo da mudança ano após ano,A queda ainda se deveu à pressão do negócio de monetização, que compensou o forte crescimento da Aura.

(2) Lucro:O prejuízo líquido total GAAP foi de 126 milhões, em comparação com 193 milhões no mesmo período do ano passado, uma melhoria de 35% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado foi de 113 milhões, um aumento anual de 29%, e o guidance foi de 765 a 80 milhões. Principalmente porque continuamos reduzindo despesas operacionais e ampliando as margens de lucro bruto. A margem de lucro bruto não-GAAP aumentou para 84% no segundo trimestre, de 81% no ano passado.

O aumento na margem de lucro bruto vem de mudanças no controle de custos e no mix de produtos, bem como da adição de mais capacidade de nuvem para treinar nossos modelos de aprendizado de máquina.

Continuaremos a gerir estrategicamente as despesas operacionais e a determinar quais áreas de despesas precisam crescer, quais áreas permanecer estáveis ​​e quais áreas continuarão a diminuir. Por fim, as despesas operacionais não-GAAP caíram 21% em relação ao ano anterior, representando 59% da receita, de 63%. A margem de lucro EBITDA ajustada atingiu 25% neste trimestre, um aumento anual de 850 pontos base.

(3) Fluxo de caixa:O fluxo de caixa livre no segundo trimestre foi de 80 milhões, um aumento anual de 137%, e o caixa e equivalentes de caixa no final do trimestre foram de 1,3 bilhão.

(4) Ações:O número total de ações potencialmente diluídas foi de 476,5 milhões, um ligeiro decréscimo face ao período homólogo. Nossa orientação anterior era de 480 milhões.

(5) Perspectivas:

a. Perspectiva do terceiro trimestre:A receita do portfólio estratégico foi de 415-420 milhões de RMB, uma redução anual de 4%-6%. No entanto, a receita de assinatura de mecanismos no Create pode manter um crescimento de dois dígitos ano a ano. O negócio Grow levará mais tempo para se recuperar.

O EBITDA ajustado no terceiro trimestre foi de 75 a 80 milhões, incluindo a necessidade de novos investimentos para fortalecer o negócio Grow.

b. Perspectiva para o ano inteiro de 2024:A receita do portfólio estratégico foi de 1,68-1,69 bilhões, uma queda de 2%-3% em relação ao ano anterior, e a faixa de orientação original foi de 1,76-1,8 bilhões. A principal consideração é o tempo de recuperação do negócio Grow, pelo que o impacto disto é cuidadosamente considerado. No entanto, a receita de assinatura de motores no Create pode manter um crescimento de dois dígitos ano após ano.

anualO EBITDA ajustado é de 340-350 milhões, enquanto a orientação original era de 400-425 milhões. Para reduzir o impacto da redução das receitas, economizaremos outros 5-15 milhões em custos para garantir maior eficiência geral de monetização.

c. Perspectiva do número de ações: O número total de ações diluídas deverá ser de 488 milhões de ações antes do final do ano, uma redução em relação aos 492 milhões de ações no final do ano passado, refletindo uma taxa de diluição anual de 2%.

3. Perguntas e respostas do analista

Q1: Sobre negócios de publicidade. Você mencionou em sua carta aos acionistas que deseja reconstruir o aprendizado de máquina e a pilha de dados. Você pode nos descrever um plano e uma estrutura de crescimento mais claros? A reconstrução é um processo contínuo potencialmente a longo prazo? Quais investimentos devem ser priorizados?

R: Temos acelerado o desenvolvimento e lançamento de produtos relacionados à publicidade e integramos diversas unidades de suporte publicitário à plataforma intermediária. Também fizemos muitas correções no modelo e recebemos feedback positivo dos clientes, o que nos incentiva a seguir em frente.

Ao mesmo tempo, também sentimos que precisamos fazer um trabalho mais básico, como o aprendizado de máquina e a pilha de base de dados mencionados em minha carta. Porque se tivermos capacidades técnicas básicas diferenciadas, isso nos ajudará a vencer no longo prazo, por isso estamos muito entusiasmados com esta oportunidade, iremos colocá-la em prática em breve e estamos muito ansiosos pelo impacto positivo que terá mais tarde.

Q2: Em relação à orientação de crescimento da Create. É concebível que o crescimento dos negócios da Create também possa atingir um crescimento de dois dígitos no médio prazo?

R: Estou falando de um crescimento de dois dígitos na receita de assinaturas no negócio Create. Como você sabe, Create consiste em três negócios, assinatura, serviços profissionais e cooperação estratégica.

Os serviços profissionais e as parcerias estratégicas serão tão voláteis como sempre, com um primeiro trimestre forte e um segundo trimestre mais fraco, impulsionados pelos nossos acordos de parceria.Portanto, você deve esperar um forte crescimento contínuo na receita de assinaturas.

Eu penso,É muito cedo para saber exatamente como será 2025, deveríamos dar mais tempo ao Matt (o novo CFO) (para formular e estimar essa meta) e, quando fizermos uma avaliação completa, voltaremos a tempo de compartilhar nossas expectativas para o próximo ano.

Q3: Sobre Unity 6 e Criar crescimento. A cobrança em tempo de execução será lançada com o Unity 6 no próximo trimestre, que inclui o efeito potencial de aumento de preço do Plus para Pro. Como devemos considerar o impacto no crescimento da receita do Create?

R: A tendência de crescimento dos preços leva tempo para ser refletida e não segue simplesmente o ciclo de atualização do pacote.Não esperamos que isso aconteça imediatamente no curto prazo, mas o crescimento dos preços certamente ocorrerá ao longo do tempo.Atualmente, beneficiamos principalmente do impacto do aumento de preços unificado há dois anos e, em segundo lugar, do aumento de preços provocado pelas atualizações de pacotes dos próprios clientes.

Q4: Sobre a Regra dos 40. Vi que você usou a Regra dos 40 há alguns trimestres. Você ainda a usa para avaliar o desenvolvimento de negócios?

R: A regra dos 40 (a soma absoluta do crescimento da receita e da margem de lucro ultrapassa 40) é uma meta muito correta, refletindo um negócio com crescimento extremamente atrativo e com boa rentabilidade.

Estamos focados em alcançar um crescimento sustentável a longo prazo, tanto em termos de receitas como de lucros.Mas é muito cedo para prevermos exatamente onde estaremos, mas é nisso que precisamos nos concentrar.

Q5: Em relação à concorrência com Applovin. Você acha que precisa modificar o modelo para tornar seu produto mais competitivo? Quais recursos você acha que faltam em seu negócio de publicidade que o qualificariam para retornar às mesas de pôquer?

R: Em relação à concorrência, temos uma posição especial. Somos a única empresa no mundo que pode fornecer suporte técnico para todo o ciclo de vida dos jogos. Os clientes também preferem que todos os aspectos possam ser integrados em uma solução completa.

Na verdade, estamos constantemente atualizando nossos modelos e lançando novos produtos. Mas, ao mesmo tempo, precisamos ter certeza de que temos os dados e a tecnologia de aprendizado de máquina mais modernos e de melhor desempenho disponíveis.

Ser capaz de responder em tempo real e ter vantagens de dados para aproveitar não se reflete apenas no motor, mas também na nossa rede de publicidade e em três a quatro produtos publicitários. Temos o maior banco de dados do mundo e o maior conhecimento sobre vídeos e clientes, e podemos usar isso para agregar maior valor aos nossos clientes. Isto é muito importante a longo prazo. É um ativo raro e importante e uma oportunidade para nós.

Q6: Em relação à aplicação de motores na área industrial. Você disse que no campo industrial não relacionado a jogos, o Create ainda está crescendo muito rapidamente. Como isso afetará seu investimento em recursos?

UM:Atraímos talentos especializados reconhecidos mundialmente e Jim é um grande exemplo disso. Em segundo lugar, dedicamos recursos para acelerar a inovação de produtos, estamos empenhados em reconstruir relações de cooperação profundas com os clientes e em ouvir as necessidades dos parceiros e clientes.

Q7: Em relação ao ajuste do guidance. A redução das orientações é uma questão de cautela? Trata-se de uma consideração temporária ou é uma tendência de desenvolvimento linear baseada em certas mudanças?

R: Como você disse, somos principalmente mais cautelosos. Você pode olhar para o terceiro e quarto trimestre. Na verdade, guiamos uma tendência relativamente estável. A mudança entre as estações é de apenas alguns milhões de diferenças, o que é muito estável.

Principalmente porque não vimos muita movimentação sazonal no segundo trimestre, o que teria sido bom se tivéssemos. No entanto, estamos ainda mais cautelosos quanto à recuperação do negócio Grow.。

Em comparação, a nossa principal tarefa actual é restaurar a nossa reputação e credibilidade nos corações de todos no ecossistema, por isso é mais importante e correcto adoptarmos uma abordagem prudente às previsões.

Q8: Em relação ao crescimento da Create em áreas não relacionadas a jogos. Você mencionou que a indústria não relacionada a jogos cresceu 60% e sua proporção no Create aumentou. Eu sei que Jim falou muito sobre as oportunidades que existem na indústria, mas gostaria de saber se você está vendo um aumento contínuo e penetração de parceiros? Você está construindo um ecossistema mais amplo vendendo sua divisão de serviços profissionais de gêmeos digitais para a Capgemini?

R: Obrigado pela sua pergunta. Sim, estamos muito entusiasmados com as oportunidades no espaço industrial e continuamos a ver progressos reais aí, com foco emAutomotivo, varejo e manufaturae outros mercados finais específicos. Mas, na verdade, de forma mais ampla, a visualização de ativos 3D em dispositivos e plataformas é onde ela é mais valiosa – são aplicações muito amplas. Então, estamos vendo uma demanda muito forte.

Acrescentamos vários novos clientes no segundo trimestre, incluindo Audi, Diageo e a empresa de engenharia alemã Bosch Rexroth. Portanto, continuamos vendo crescimento e velocidade lá. Estou muito, muito entusiasmado com isso e sei que Jim está muito otimista e temos muita sorte de poder aproveitar sua experiência e continuar fazendo isso. Mas este negócio é uma oportunidade real para nós e estamos trabalhando duro para aproveitá-la.

P9: Pela carta aos acionistas, parece que a gestão está com um novo visual, mas não tenho certeza se haverá mudanças no futuro. Então, qual é o manual para o retorno da Unity à grandeza? Você tem alguma confiança na implementação específica?

R: Estamos construindo umExecutável e responsávelA cultura que apresentamos ao mercado no passado não é exatamente a mesma. Estamos adicionando rapidamente os melhores talentos globais e introduzindo novos líderes na empresa. Ouviremos melhor as necessidades dos nossos clientes e seremos mais responsáveis. Em breve você também nos verá lançar mais inovações de produtos e compartilharemos nossa experiência com você.

A reorganização já dura 90 dias e não queremos que esse processo demore muito. Mas, como disse na minha carta, acreditamos firmemente que somos a única empresa no mundo que pode ocupar uma posição tão significativa num mercado tão grande.

Então, estamos em uma boa posição e vejo que todos os elementos estão aqui:Talento, tecnologia, ativos。

Nossos parceiros querem que vençamos em ambos os negócios. No ramo de publicidade, as pessoas esperam que sejamos um forte concorrente. O mesmo se aplica ao nosso negócio de motores. Temos clientes que nos apoiam, temos todas as peças, tudo o que precisamos fazer é executar e temos confiança para executar.

Q10: Todos estão interessados ​​no mercado não relacionado a jogos da Create e, no segundo trimestre, a receita de jogos China-África também cresceu mais rapidamente, atingindo 60%. Mas, ao mesmo tempo, você também mencionou que o foco é reparar o relacionamento com os clientes dos jogos e investir na melhoria dos produtos publicitários. Então, como você vê o investimento no desenvolvimento futuro de negócios fora do mercado de jogos?

R: Os negócios da indústria não relacionada a jogos são uma extensão natural de nossos recursos de desenvolvimento de clientes de jogos. Penso que não há contradição entre os dois negócios. Algumas das melhorias nos produtos e na infraestrutura em que investimos atualmente também podem trazer benefícios para a Indústria.

Portanto, do nosso ponto de vista, não creio que nos falte entusiasmo pelos negócios da indústria. Discutimos muito sobre a indústria no passado.Mas agora o foco ainda está na execução, execute o processo desde o produto até a entrada no mercado.

Claro que actualmente temos recursos suficientes para nos dedicarmos ao segundo emprego, a Indústria, porque esta é uma extensão natural do nosso negócio.