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I seguenti sono$Unity Software (Stati Uniti) I verbali della teleconferenza sui risultati del secondo trimestre 2024 e i commenti sulla relazione finanziaria possono essere esaminati in "》

1. Panoramica degli indicatori finanziari

2. Relazione sulla gestione

1. Discorso del CEO: panoramica della situazione attuale e obiettivi strategici

Nel prossimo capitolo della storia di Unity, ci impegniamo per l'innovazione che fa la differenza per i nostri clienti e le nostre comunità.La nostra versione del motore di prossima generazione, Unity 6, verrà rilasciata questo autunno, siamo certi che possa diventare la versione più stabile e performante. Attirando già gli sviluppatori con il suo debutto a maggio, Unity 6 alimenterà la nostra crescita per molti anni a venire.

Per quanto riguarda l'attività pubblicitaria, i clienti ci hanno detto che sono stati apportati alcuni miglioramenti ai prodotti, tra cui la pubblicità di affiliazione e le piattaforme di intermediazione. Abbiamo in programma di ricostruire lo stack di apprendimento automatico e il livello di base dei dati per ottenere risultati di prodotto migliori. Stiamo progettando un'infrastruttura più agile, più favorevole all'innovazione continua e alla riduzione dei costi, pur essendo in grado di integrare facilmente i dati dei nostri diversi prodotti per sbloccare maggiore valore per i nostri clienti.

Stiamo inoltre coinvolgendo più talenti globali per contribuire ad accelerare la trasformazione del business pubblicitario.Oggi siamo lieti di annunciare che Jim Payne si è unito come nuovo CPO della nostra attività pubblicitaria. Ha familiarità con il design dei prodotti e l'attività pubblicitaria e sa meglio di chiunque altro come gli editori possono aumentare le proprie entrate.

Allo stesso tempo, a luglio, anche un altro esperto senior di pubblicità, Alex Blum, si unirà a Unity come SVP. Abbiamo ancora un'enorme opportunità di crescita nel mobile marketing e l'aggiunta di queste due persone ci aiuterà a cogliere questa opportunità.

Tutto il nostro team è stato sfidato da aziende con la migliore tecnologia di tutto il mondo. Ma svolgiamo un ruolo unico nell’intero ecosistema e occupiamo un posto nell’interazione mobile, nel 3D, nei giochi, nell’intelligenza artificiale, nei dati e nella pubblicità digitale.

Realizzeremo il nostro valore a lungo termine attraverso una migliore esecuzione, una più rapida innovazione dei prodotti e una rinnovata attenzione ai nostri clienti e alle comunità.

2. Parla il CFO: performance finanziaria

(1) Reddito:Nel secondo trimestre, i ricavi del portafoglio strategico sono stati di 426 milioni di dollari, in calo del 6% su base annua. La previsione precedente era compresa tra 426 milioni di dollari e 425 milioni di dollari. In,

a. Il fatturato creato è stato di 129 milioni, con un aumento del 4% su base annua. La crescita si basa sui ricavi degli abbonamenti, che sono cresciuti a un tasso del 14%, beneficiando principalmente degli aumenti dei prezzi e degli aggiornamenti dei pacchetti. La diminuzione su base mensile è stata del 2%, dovuta principalmente alla diminuzione delle partnership strategiche e dei servizi professionali.

Le entrate non legate ai giochi sono la nostra attività in più rapida crescita, con una crescita del 59% su base annua nel secondo trimestre e un contributo del 18% alle entrate complessive di Create, rispetto a solo il 12% nel 2023 dello scorso anno.

b. I ricavi di Grow sono stati di 296 milioni, in calo del 9% su base annua e in aumento dell’1% su base mensile. Siamo abbastanza soddisfatti della crescita trimestre su trimestre dopo due trimestri consecutivi di calo, beneficiando principalmente dei miglioramenti dei prodotti e delle caratteristiche stagionali. L’angolo di cambiamento di anno in anno,Il calo è dovuto ancora alla pressione esercitata dall'attività di monetizzazione, che ha controbilanciato la forte crescita di Aura.

(2) Profitto:La perdita netta totale GAAP è stata di 126 milioni, rispetto ai 193 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso, con un miglioramento del 35% su base annua. L’EBITDA rettificato è stato di 113 milioni, un aumento su base annua del 29%, e la previsione era compresa tra 765 e 80 milioni. Principalmente perché continuiamo a ridurre le spese operative e ad espandere i margini di profitto lordi. Il margine di profitto lordo non GAAP è aumentato all’84% nel secondo trimestre rispetto all’81% dello scorso anno.

L’aumento del margine di profitto lordo deriva da cambiamenti nel controllo dei costi e nel mix di prodotti, nonché dall’aggiunta di maggiore capacità cloud per addestrare i nostri modelli di machine learning.

Continueremo a gestire strategicamente le spese operative e a determinare quali aree di spesa devono crescere, quali aree rimanere stabili e quali aree continuare a ridursi. Infine, le spese operative non GAAP sono diminuite del 21% su base annua, rappresentando il 59% dei ricavi dal 63%. Il margine di profitto EBITDA rettificato ha raggiunto il 25% in questo trimestre, con un aumento di 850 punti base su base annua.

(3) Flusso di cassa:Il flusso di cassa disponibile nel secondo trimestre è stato di 80 milioni, con un aumento su base annua del 137%, e le disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del trimestre erano 1,3 miliardi.

(4) Azioni:Il numero totale di azioni potenzialmente diluite ammontava a 476,5 milioni, in leggera diminuzione rispetto all'anno precedente. La nostra previsione precedente era di 480 milioni.

(5) Prospettive:

a. Prospettive del terzo trimestre:I ricavi del portafoglio strategico sono stati pari a 415-420 milioni di RMB, con un calo anno su anno del 4%-6%. Tuttavia, i ricavi degli abbonamenti al motore in Create possono mantenere una crescita a due cifre anno dopo anno. Il business Grow richiederà più tempo per riprendersi.

L'EBITDA rettificato nel terzo trimestre è stato compreso tra 75 e 80 milioni, inclusa la necessità di nuovi investimenti per rafforzare l'attività Grow.

b. Prospettive per l'intero anno 2024:I ricavi del portafoglio strategico sono stati pari a 1,68-1,69 miliardi, in calo del 2%-3% su base annua, e l’intervallo di previsione originale era 1,76-1,8 miliardi. La considerazione principale è il tempo di recupero del business Grow, quindi il suo impatto viene attentamente considerato. Tuttavia, i ricavi degli abbonamenti al motore in Create possono mantenere una crescita a due cifre anno dopo anno.

annualeL'EBITDA rettificato è di 340-350 milioni, mentre la previsione originale era di 400-425 milioni. Al fine di ridurre l'impatto della riduzione delle entrate, risparmieremo altri 5-15 milioni di costi per garantire una maggiore efficienza di monetizzazione complessiva.

c. Prospettive sul numero di azioni: si prevede che il numero totale di azioni diluite sarà di 488 milioni di azioni entro la fine dell'anno, in diminuzione rispetto a 492 milioni di azioni alla fine dello scorso anno, riflettendo un tasso di diluizione annuale del 2%.

3. Domande e risposte agli analisti

Q1: Informazioni sull'attività pubblicitaria. Nella tua lettera agli azionisti hai menzionato che desideri ricostruire l'apprendimento automatico e lo stack di dati. Puoi descriverci un progetto e un quadro di crescita più chiari? La ricostruzione è un processo potenzialmente in corso a lungo termine? A quali investimenti dare priorità?

R: Abbiamo accelerato lo sviluppo e il lancio di prodotti legati alla pubblicità e abbiamo integrato più unità di supporto pubblicitario nella piattaforma dell'intermediario. Abbiamo anche apportato molte correzioni al modello e ricevuto feedback positivi dai clienti, il che ci incoraggia ad andare avanti.

Allo stesso tempo, riteniamo anche che sia necessario svolgere un lavoro più basilare, come l’apprendimento automatico e lo stack della base dati menzionati nella mia lettera. Perché se disponiamo di capacità tecniche di base differenziate, ciò ci aiuterà a vincere a lungo termine, quindi siamo molto entusiasti di questa opportunità, la metteremo presto in pratica e non vediamo l'ora di vedere l'impatto positivo che avrà in seguito.

D2: Per quanto riguarda la guida alla crescita di Create. È concepibile che la crescita aziendale di Create possa raggiungere anche una crescita a due cifre nel medio termine?

R: Sto parlando di una crescita a due cifre dei ricavi da abbonamenti nel business Create. Come sapete, Create è composta da tre attività, abbonamento, servizi professionali e cooperazione strategica.

I servizi professionali e le partnership strategiche saranno più volatili che mai, con un primo trimestre forte e un secondo trimestre più debole, guidati dai nostri accordi di partnership.Quindi dovresti aspettarti una forte crescita continua delle entrate degli abbonamenti.

Penso,È troppo presto per sapere esattamente come sarà il 2025, dovremmo concedere a Matt (il nuovo CFO) più tempo (per formulare e stimare questo obiettivo) e, una volta effettuata una valutazione completa, torneremo in tempo per condividere le nostre aspettative per il prossimo anno.

D3: Informazioni su Unity 6 e Crea crescita. La ricarica in autonomia verrà lanciata con Unity 6 nel prossimo trimestre, che include il potenziale effetto di aumento dei prezzi da Plus a Pro. Come dovremmo considerare l'impatto sulla crescita dei ricavi di Create?

R: Il trend di crescita dei prezzi richiede tempo per riflettersi e non segue semplicemente il ciclo di aggiornamento del pacchetto.Non prevediamo che ciò accada immediatamente a breve termine, ma la crescita dei prezzi avverrà sicuramente nel tempo.Attualmente stiamo beneficiando principalmente dell'impatto dell'aumento dei prezzi unificato di due anni fa e, in secondo luogo, dell'aumento dei prezzi portato dagli aggiornamenti dei pacchetti dei clienti.

Q4: Informazioni sulla regola del 40. Ho visto che hai utilizzato la Regola dei 40 qualche trimestre fa. La usi ancora adesso per valutare lo sviluppo del business?

R: La regola 40 (la somma assoluta della crescita dei ricavi e del margine di profitto supera 40) è un obiettivo molto corretto, che riflette un business con una crescita estremamente interessante e una buona redditività. Questo è anche l'obiettivo su cui abbiamo sempre voluto concentrarci.

Siamo concentrati sul raggiungimento di una crescita sostenibile a lungo termine, sia in termini di ricavi che di profitti.Ma è troppo presto per prevedere esattamente dove saremo, ma è proprio su questo che dobbiamo concentrarci.

D5: Per quanto riguarda la concorrenza con Applovin. Pensi di dover modificare il modello per rendere il tuo prodotto più competitivo? Quali risorse ritieni manchino nella tua attività pubblicitaria che ti qualificherebbero per tornare al tavolo da poker?

R: Per quanto riguarda la concorrenza, abbiamo una posizione speciale. Siamo l'unica azienda al mondo in grado di fornire supporto tecnico per l'intero ciclo di vita dei giochi. Anche i clienti preferiscono che tutti gli aspetti possano essere integrati in una soluzione completa.

Infatti, aggiorniamo costantemente i nostri modelli e lanciamo nuovi prodotti. Ma allo stesso tempo, dobbiamo assicurarci di disporre della tecnologia di dati e machine learning più moderna e performante disponibile.

Essere in grado di rispondere in tempo reale e avere a disposizione vantaggi in termini di dati non si riflette solo nel motore, ma anche nella nostra rete pubblicitaria e nei tre o quattro prodotti pubblicitari. Disponiamo del database più grande al mondo e della maggiore conoscenza di video e clienti e possiamo utilizzare tutto questo per ottenere maggiore valore per i nostri clienti. Questo è molto importante a lungo termine. Si tratta di una risorsa rara e importante e di un'opportunità per noi.

D6: Per quanto riguarda l'applicazione dei motori in campo industriale. Hai detto che nel campo industriale non videoludico, Create sta ancora crescendo molto rapidamente. In che modo ciò influirà sul tuo investimento in risorse?

UN:Attiriamo talenti esperti riconosciuti a livello mondiale e Jim ne è un ottimo esempio. In secondo luogo, dedichiamo risorse per accelerare l’innovazione dei prodotti, ci impegniamo a ricostruire rapporti di cooperazione approfonditi con i clienti e ad ascoltare le esigenze di partner e clienti.

Q7: Per quanto riguarda l'adeguamento delle linee guida. La riduzione della guidance è dovuta a cautela? Si tratta di una considerazione temporanea o si tratta di un trend di sviluppo lineare basato su determinati cambiamenti?

R: Come hai detto, siamo principalmente più cauti. Puoi guardare il terzo e il quarto trimestre. In realtà abbiamo guidato una tendenza relativamente stabile. Il cambiamento tra le stagioni è solo di pochi milioni di differenze, il che è molto stabile.

Principalmente perché non abbiamo visto molti movimenti stagionali nel secondo trimestre, il che sarebbe stato bello se lo avessimo fatto. Rimaniamo tuttavia ancora più cauti riguardo alla ripresa del business Grow.。

In confronto, il nostro compito principale attuale è ripristinare la nostra reputazione e credibilità nei cuori di tutti nell’ecosistema, quindi è più importante e corretto per noi adottare un approccio prudente alle previsioni.

D8: Per quanto riguarda la crescita di Create in aree non legate ai giochi. Hai menzionato che l'industria non videoludica è cresciuta del 60% e la sua percentuale in Create è aumentata. So che Jim ha parlato molto delle opportunità presenti nell'industria, ma mi chiedevo se stai riscontrando un continuo aumento e penetrazione dei partner. Stai costruendo un ecosistema più ampio vendendo la tua divisione Servizi professionali di gemelli digitali a Capgemini?

R: Grazie per la domanda. Sì, siamo molto entusiasti delle opportunità nello spazio industriale e continuiamo a vedere progressi reali lì, concentrandoci suAutomotive, vendita al dettaglio e produzionee altri mercati finali specifici. Ma in realtà, più in generale, la visualizzazione di risorse 3D su dispositivi e piattaforme è il luogo in cui ha più valore: si tratta di applicazioni molto ampie. Quindi stiamo assistendo a una domanda molto forte.

Nel secondo trimestre abbiamo aggiunto numerosi nuovi clienti, tra cui Audi, Diageo e la società di ingegneria tedesca Bosch Rexroth. Quindi continuiamo a vedere crescita e velocità lì. Sono molto, molto entusiasta di questo e so che Jim è molto ottimista al riguardo e siamo molto fortunati a poter sfruttare la sua esperienza e continuare a farlo. Ma questa attività per noi rappresenta una vera opportunità e stiamo lavorando duramente per coglierla.

D9: Dalla lettera dell'azionista sembra che il management abbia un nuovo look, ma non sono sicuro se ci saranno cambiamenti in futuro. Allora qual è la strategia per il ritorno alla grandezza di Unity? Hai una certa fiducia nell'implementazione specifica?

A: Stiamo costruendo aEseguibile e responsabileLa cultura che abbiamo presentato al mercato in passato non è esattamente la stessa. Stiamo rapidamente aggiungendo i migliori talenti globali e introducendo nuovi leader nell’azienda. Ascolteremo meglio le esigenze dei nostri clienti e diventeremo più responsabili. Presto ci vedrete anche lanciare altre innovazioni di prodotto e condivideremo con voi la nostra esperienza.

La riorganizzazione è in corso da 90 giorni e non vogliamo che questo processo sia troppo lungo. Ma, come ho detto nella mia lettera, crediamo fermamente di essere l’unica azienda al mondo in grado di ricoprire una posizione così significativa in un mercato così vasto.

Quindi, siamo in una buona posizione e vedo che tutti gli elementi sono qui:Talento, tecnologia, risorse。

I nostri partner vogliono che vinciamo in entrambi i settori. Nel settore pubblicitario, le persone si aspettano che siamo un forte concorrente. Lo stesso vale nel nostro settore dei motori. Abbiamo clienti che ci supportano, abbiamo tutte le parti, tutto ciò che dobbiamo fare è eseguire e abbiamo la sicurezza di farlo.

Q10: Tutti sono interessati al mercato non videoludico di Create e nel secondo trimestre anche le entrate dei giochi Cina-Africa sono cresciute più rapidamente, raggiungendo il 60%. Ma allo stesso tempo hai anche detto che l’obiettivo è riparare il rapporto con i clienti dei giochi e investire nel miglioramento dei prodotti pubblicitari. Allora come vedi gli investimenti nello sviluppo futuro delle attività del mercato non videoludico?

R: L'attività del settore non legato ai giochi è un'estensione naturale delle nostre capacità di sviluppo di giochi per i clienti. Penso che non vi sia alcuna contraddizione tra le due attività. Alcuni dei miglioramenti dei prodotti e delle infrastrutture in cui stiamo attualmente investendo possono portare vantaggi anche all'industria.

Quindi, dal nostro punto di vista, non penso che ci manchi l'entusiasmo per le attività industriali. Abbiamo discusso molto dell'industria in passato.Ma ora l’attenzione è ancora sull’esecuzione, eseguire il processo dal prodotto al go-to-market.

Naturalmente al momento disponiamo di risorse sufficienti da dedicare al secondo lavoro, Industria, perché si tratta di un'estensione naturale della nostra attività.