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Die folgenden sind$Unity Software (USA) Das Protokoll der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2024 und die Kommentare zum Finanzbericht können unter „eingesehen werden“》

1. Überblick über Finanzkennzahlen

2. Lagebericht

1. Rede des CEO: Überblick über die aktuelle Situation und strategische Ziele

Im nächsten Kapitel der Geschichte von Unity setzen wir uns für Innovationen ein, die für unsere Kunden und Gemeinden einen Unterschied machen.Unsere Engine-Version der nächsten Generation, Unity 6, wird diesen Herbst veröffentlichtWir sind zuversichtlich, dass es die stabilste und leistungsstärkste Version werden kann. Unity 6 lockt bereits mit seinem Debüt im Mai Entwickler an und wird unser Wachstum noch viele Jahre lang vorantreiben.

Was das Werbegeschäft angeht, haben uns Kunden mitgeteilt, dass es einige Produktverbesserungen gegeben hat, darunter Affiliate-Werbung und Vermittlungsplattformen. Wir planen, den Stack für maschinelles Lernen und die Datenbankschicht neu aufzubauen, um bessere Produktergebnisse zu erzielen. Wir entwerfen eine Infrastruktur, die agiler ist, kontinuierliche Innovationen fördert und Kosten senkt. Gleichzeitig können wir Daten aus unseren verschiedenen Produkten problemlos integrieren, um unseren Kunden einen größeren Mehrwert zu bieten.

Darüber hinaus stellen wir mehr globale Talente ein, um die Transformation des Werbegeschäfts zu beschleunigen.Heute freuen wir uns, Ihnen mitteilen zu können, dass Jim Payne der neue CPO unseres Werbegeschäfts geworden ist. Er ist mit Produktdesign und Werbegeschäft vertraut und weiß besser als jeder andere, wie Verlage ihren Umsatz steigern können.

Gleichzeitig wird im Juli ein weiterer hochrangiger Werbeexperte, Alex Blum, als SVP zu Unity wechseln. Wir haben immer noch eine große Wachstumschance im mobilen Marketing, und die Verstärkung durch diese beiden Personen wird uns dabei helfen, diese Chance zu nutzen.

Unser gesamtes Team wurde von Unternehmen mit der besten Technologie aus der ganzen Welt herausgefordert. Aber wir spielen eine einzigartige Rolle im gesamten Ökosystem und haben einen Platz in den Bereichen mobile Interaktion, 3D, Spiele, KI, Daten und digitale Werbung.

Wir werden unseren langfristigen Wert durch bessere Ausführung, schnellere Produktinnovationen und einen erneuten Fokus auf unsere Kunden und Gemeinschaften realisieren.

2. CFO spricht: Finanzielle Leistung

(1) Einkommen:Im zweiten Quartal betrug der Umsatz des strategischen Portfolios 426 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die vorherige Prognose lag bei 426 Millionen US-Dollar bis 425 Millionen US-Dollar. In,

a. Der Umsatz von Create betrug 129 Millionen, ein Anstieg von 4 % im Vergleich zum Vorjahr. Das Wachstum basiert auf den Abonnementeinnahmen, die um 14 % wuchsen und hauptsächlich von Preiserhöhungen und Paket-Upgrades profitierten. Der Rückgang gegenüber dem Vormonat betrug 2 %, was hauptsächlich auf den Rückgang bei strategischen Partnerschaften und professionellen Dienstleistungen zurückzuführen ist.

Der Non-Game-Umsatz ist unser am schnellsten wachsendes Umsatzgeschäft. Er wuchs im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 59 % und trug 18 % zum gesamten Create-Umsatz bei, verglichen mit nur 12 % im Jahr 2023 im letzten Jahr.

b. Der Umsatz von Grow betrug 296 Millionen, ein Rückgang von 9 % im Vergleich zum Vorjahr und ein Anstieg von 1 % im Vergleich zum Vormonat. Wir sind mit dem Wachstum gegenüber dem Vorquartal recht zufrieden, nachdem es in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen rückläufig war und wir hauptsächlich von Produktverbesserungen und saisonalen Besonderheiten profitierten. Der Winkel der jährlichen Veränderung,Der Rückgang war immer noch auf den Druck des Monetarisierungsgeschäfts zurückzuführen, der das starke Wachstum von Aura kompensierte.

(2) Gewinn:Der gesamte GAAP-Nettoverlust belief sich auf 126 Millionen, verglichen mit 193 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einer Verbesserung von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte EBITDA betrug 113 Millionen, ein Anstieg von 29 % gegenüber dem Vorjahr, und die Prognose lag bei 765 bis 80 Millionen. Vor allem, weil wir die Betriebskosten weiter senken und die Bruttogewinnmargen steigern. Die Non-GAAP-Bruttogewinnmarge stieg im zweiten Quartal von 81 % im Vorjahr auf 84 %.

Der Anstieg der Bruttogewinnmarge ist auf Änderungen in der Kostenkontrolle und im Produktmix sowie auf die Hinzufügung von mehr Cloud-Kapazität zum Trainieren unserer Modelle für maschinelles Lernen zurückzuführen.

Wir werden die Betriebskosten weiterhin strategisch verwalten und bestimmen, welche Ausgabenbereiche steigen müssen, welche stabil bleiben und welche weiter sinken müssen. Schließlich sanken die Non-GAAP-Betriebskosten im Jahresvergleich um 21 % und machten 59 % des Umsatzes aus (von 63 %). Die bereinigte EBITDA-Gewinnmarge erreichte in diesem Quartal 25 %, was einem Anstieg von 850 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

(3) Cashflow:Der freie Cashflow belief sich im zweiten Quartal auf 80 Millionen, was einem Anstieg von 137 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich am Ende des Quartals auf 1,3 Milliarden.

(4) Aktien:Die Gesamtzahl der potenziell verwässerten Aktien betrug 476,5 Millionen, ein leichter Rückgang im Vergleich zum Vorjahr. Unsere bisherige Prognose lag bei 480 Millionen.

(5) Ausblick:

a. Ausblick für das dritte Quartal:Der Umsatz des strategischen Portfolios betrug 415–420 Mio. RMB, was einem Rückgang von 4–6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings können die Engine-Abonnementeinnahmen in Create im Jahresvergleich weiterhin zweistellig wachsen. Es wird länger dauern, bis sich das Grow-Geschäft erholt.

Das bereinigte EBITDA lag im dritten Quartal bei 75 bis 80 Millionen, einschließlich der Notwendigkeit neuer Investitionen zur Stärkung des Grow-Geschäfts.

b. Ausblick für das Gesamtjahr 2024:Der Umsatz des strategischen Portfolios betrug 1,68–1,69 Milliarden, ein Rückgang von 2–3 % im Vergleich zum Vorjahr, und die ursprüngliche Prognosespanne lag bei 1,76–1,8 Milliarden. Die wichtigste Überlegung ist die Erholungszeit des Grow-Geschäfts, daher werden die Auswirkungen sorgfältig abgewogen. Allerdings können die Engine-Abonnementeinnahmen in Create im Jahresvergleich weiterhin zweistellig wachsen.

jährlichDas bereinigte EBITDA liegt bei 340–350 Millionen, während die ursprüngliche Prognose bei 400–425 Millionen lag. Um die Auswirkungen des Umsatzrückgangs zu reduzieren, werden wir weitere 5–15 Millionen an Kosten einsparen, um eine höhere Gesamtmonetarisierungseffizienz sicherzustellen.

c. Ausblick auf die Aktienanzahl: Die Gesamtzahl der verwässerten Aktien wird voraussichtlich vor Jahresende 488 Millionen Aktien betragen, ein Rückgang gegenüber 492 Millionen Aktien am Ende des letzten Jahres, was einer jährlichen Verwässerungsrate von 2 % entspricht.

3. Fragen und Antworten für Analysten

F1: Über das Werbegeschäft. Sie haben in Ihrem Aktionärsbrief erwähnt, dass Sie den maschinellen Lern- und Datenstapel neu aufbauen möchten. Können Sie uns einen klareren Wachstumsplan und Rahmen beschreiben? Ist der Wiederaufbau ein potenziell langfristig andauernder Prozess? Welche Investitionen sollten priorisiert werden?

A: Wir haben die Entwicklung und Einführung werbebezogener Produkte beschleunigt und mehrere Werbeunterstützungseinheiten in die Vermittlungsplattform integriert. Außerdem haben wir zahlreiche Korrekturen am Modell vorgenommen und positive Rückmeldungen von Kunden erhalten, die uns ermutigen, weiterzumachen.

Gleichzeitig sind wir auch der Meinung, dass wir grundlegendere Arbeiten durchführen müssen, wie zum Beispiel den in meinem Brief erwähnten Stack für maschinelles Lernen und Datengrundlagen. Denn wenn wir über differenzierte grundlegende technische Fähigkeiten verfügen, wird uns das auf lange Sicht zum Erfolg verhelfen. Deshalb freuen wir uns sehr über diese Chance, werden sie bald in die Praxis umsetzen und freuen uns sehr auf die positiven Auswirkungen, die sie später haben wird.

F2: Bezüglich der Wachstumsprognose von Create. Ist es denkbar, dass das Geschäftswachstum von Create mittelfristig auch ein zweistelliges Wachstum erreichen kann?

A: Ich spreche von einem zweistelligen Wachstum der Abonnementeinnahmen im Create-Geschäft. Wie Sie wissen, besteht Create aus drei Unternehmen: Abonnement, professionellen Dienstleistungen und strategischer Zusammenarbeit.

Professionelle Dienstleistungen und strategische Partnerschaften werden so volatil sein wie eh und je, mit einem starken ersten und einem schwächeren zweiten Quartal, was auf unsere Partnerschaftsvereinbarungen zurückzuführen ist.Sie können also mit einem weiterhin starken Wachstum der Abonnementeinnahmen rechnen.

Ich finde,Es ist noch zu früh, um genau zu wissen, wie 2025 aussehen wird, wir sollten Matt (dem neuen CFO) mehr Zeit geben (um dieses Ziel zu formulieren und abzuschätzen), und wenn wir eine vollständige Bewertung vorgenommen haben, werden wir rechtzeitig zurückkommen, um unsere Erwartungen für das nächste Jahr mitzuteilen.

F3: Über Unity 6 und Create Growth. Die Laufzeitabrechnung wird im nächsten Quartal mit Unity 6 eingeführt, was den potenziellen Preiserhöhungseffekt von Plus zu Pro beinhaltet. Wie sollten wir die Auswirkungen auf das Umsatzwachstum von Create berücksichtigen?

A: Es braucht Zeit, bis sich der Preiswachstumstrend widerspiegelt, und er folgt nicht einfach dem Paket-Upgrade-Zyklus.Wir gehen nicht davon aus, dass dies kurzfristig geschieht, aber mit der Zeit wird es auf jeden Fall zu Preissteigerungen kommen.Wir profitieren derzeit vor allem von den Auswirkungen der einheitlichen Preiserhöhung vor zwei Jahren und zweitens von der Preiserhöhung durch kundeneigene Paket-Upgrades.

F4: Über die 40er-Regel. Ich habe gesehen, dass Sie vor ein paar Quartalen die 40er-Regel angewendet haben. Nutzen Sie sie auch heute noch zur Bewertung der Geschäftsentwicklung?

A: Die 40-Regel (die absolute Summe aus Umsatzwachstum und Gewinnmarge übersteigt 40) ist ein sehr korrektes Ziel und spiegelt ein Unternehmen mit äußerst attraktivem Wachstum und guter Rentabilität wider. Dies ist auch das Ziel, auf das wir uns schon immer konzentrieren wollten.

Unser Fokus liegt auf der Erzielung eines langfristigen, nachhaltigen Wachstums, sowohl in Bezug auf Umsatz als auch Gewinn.Aber es ist noch zu früh, um genau vorherzusagen, wo wir sein werden, aber darauf müssen wir uns in der Tat konzentrieren.

F5: Bezüglich der Konkurrenz mit Applovin. Glauben Sie, dass Sie das Modell ändern müssen, um Ihr Produkt wettbewerbsfähiger zu machen? Welche Vermögenswerte fehlen Ihrer Meinung nach in Ihrem Werbegeschäft, um Sie für eine Rückkehr an den Pokertisch zu qualifizieren?

A: Im Wettbewerb nehmen wir eine Sonderstellung ein. Wir sind das einzige Unternehmen weltweit, das technischen Service-Support für den gesamten Lebenszyklus von Spielen bieten kann. Kunden bevorzugen auch, dass alle Aspekte in eine Gesamtlösung integriert werden können.

Tatsächlich aktualisieren wir unsere Modelle ständig und bringen neue Produkte auf den Markt. Aber gleichzeitig müssen wir sicherstellen, dass wir über die modernste und leistungsstärkste verfügbare Daten- und maschinelle Lerntechnologie verfügen.

Die Möglichkeit, in Echtzeit reagieren zu können und Datenvorteile nutzen zu können, spiegelt sich nicht nur in der Engine, sondern auch in unserem Werbenetzwerk und drei bis vier Werbeprodukten wider. Wir verfügen über die größte Datenbank der Welt und das größte Wissen über Videos und Kunden und können damit einen größeren Mehrwert für unsere Kunden erzielen. Dies ist auf lange Sicht sehr wichtig. Es ist ein seltenes und wichtiges Gut und eine Chance für uns.

F6: Bezüglich der Anwendung von Motoren im industriellen Bereich. Sie sagten, dass Create im Nicht-Game-Industriebereich immer noch sehr schnell wächst. Wie wird sich dies auf Ihre Ressourceninvestition auswirken?

A:Wir ziehen weltweit anerkannte Expertentalente an und Jim ist ein großartiges Beispiel dafür. Zweitens setzen wir Ressourcen für die Beschleunigung der Produktinnovation ein, engagieren uns für den Wiederaufbau intensiver Kooperationsbeziehungen mit Kunden und hören auf die Bedürfnisse von Partnern und Kunden.

F7: Bezüglich der Anpassung der Leitlinien. Handelt es sich bei der Reduzierung der Leitlinien um eine vorübergehende Überlegung oder handelt es sich um einen linearen Entwicklungstrend, der auf bestimmten Änderungen basiert?

A: Wie Sie sagten, sind wir hauptsächlich vorsichtiger. Sie können sich Q3 und Q4 ansehen. Wir haben tatsächlich einen relativ stabilen Trend festgestellt. Der Unterschied zwischen den Saisons beträgt nur wenige Millionen, was sehr stabil ist.

Vor allem, weil wir im zweiten Quartal nicht viel saisonale Bewegung gesehen haben, was schön gewesen wäre, wenn wir das getan hätten. Allerdings sind wir hinsichtlich der Erholung des Grow-Geschäfts noch vorsichtiger.。

Im Vergleich dazu besteht unsere derzeitige Hauptaufgabe darin, unseren Ruf und unsere Glaubwürdigkeit in den Herzen aller im Ökosystem wiederherzustellen. Daher ist es für uns wichtiger und richtiger, bei Vorhersagen umsichtig vorzugehen.

F8: Bezüglich des Wachstums von Create in Nicht-Spielbereichen. Sie haben erwähnt, dass die Nicht-Spiele-Branche um 60 % gewachsen ist und ihr Anteil an Create gestiegen ist. Ich weiß, dass Jim viel über die Möglichkeiten in der Industrie gesprochen hat, aber ich frage mich, ob Sie eine kontinuierliche Zunahme und Verbreitung von Partnern beobachten? Bauen Sie ein breiteres Ökosystem auf, indem Sie Ihre Digital Twins Professional Services-Abteilung an Capgemini verkaufen?

A: Vielen Dank für Ihre Frage. Ja, wir sind sehr gespannt auf die Möglichkeiten im industriellen Bereich und sehen dort weiterhin echte Fortschritte, wobei wir uns darauf konzentrierenAutomobil, Einzelhandel und Fertigungund andere spezifische Endmärkte. Aber im weiteren Sinne ist die 3D-Asset-Visualisierung über Geräte und Plattformen hinweg am wertvollsten – es handelt sich dabei um sehr breite Anwendungen. Wir sehen also eine sehr starke Nachfrage.

Im zweiten Quartal haben wir eine Reihe neuer Kunden gewonnen, darunter Audi, Diageo und das deutsche Maschinenbauunternehmen Bosch Rexroth. Wir sehen dort also weiterhin Wachstum und Geschwindigkeit. Ich freue mich sehr darüber und weiß, dass Jim diesbezüglich sehr optimistisch ist, und wir sind sehr glücklich, dass wir sein Fachwissen nutzen und dies auch weiterhin tun können. Aber dieses Geschäft ist eine echte Chance für uns und wir arbeiten hart daran, sie zu nutzen.

F9: Aus dem Aktionärsbrief geht hervor, dass das Management ein neues Erscheinungsbild hat, ich bin mir jedoch nicht sicher, ob es in Zukunft Änderungen geben wird. Was ist also das Drehbuch für die Rückkehr von Unity zur Größe? Haben Sie ein gewisses Maß an Vertrauen in die konkrete Umsetzung?

A: Wir bauen einAusführbar und verantwortungsvollDie Kultur, die wir in der Vergangenheit dem Markt präsentiert haben, ist nicht ganz dieselbe. Wir gewinnen schnell weltweit Top-Talente hinzu und führen neue Führungskräfte in das Unternehmen ein. Wir werden besser auf die Bedürfnisse unserer Kunden eingehen und verantwortungsbewusster werden. Außerdem werden wir bald weitere Produktinnovationen auf den Markt bringen und unsere Erfahrungen mit Ihnen teilen.

Die Umstrukturierung läuft seit 90 Tagen und wir möchten nicht, dass dieser Prozess zu lange dauert. Aber wie ich in meinem Brief sagte, sind wir fest davon überzeugt, dass wir das einzige Unternehmen auf der Welt sind, das eine so bedeutende Position in einem so riesigen Markt einnehmen kann.

Wir sind also in einer guten Position und ich sehe, dass alle Elemente vorhanden sind:Talent, Technologie, Vermögenswerte。

Unsere Partner wollen, dass wir in beiden Geschäftsbereichen gewinnen. Im Werbegeschäft wird von uns erwartet, dass wir ein starker Wettbewerber sind. Dasselbe gilt auch für unser Motorengeschäft. Wir haben Kunden, die uns unterstützen, wir haben alle Teile, alles, was wir tun müssen, ist die Umsetzung, und wir haben das Selbstvertrauen, dies umzusetzen.

F10: Jeder interessiert sich für den Nicht-Spiele-Markt von Create, und im zweiten Quartal wuchsen die Spieleeinnahmen zwischen China und Afrika ebenfalls am schnellsten und erreichten 60 %. Gleichzeitig haben Sie aber auch erwähnt, dass der Schwerpunkt auf der Verbesserung der Beziehung zu Spielekunden und der Investition in die Verbesserung von Werbeprodukten liegt. Wie sehen Sie Investitionen in die zukünftige Entwicklung von Unternehmen außerhalb des Spielemarkts?

A: Das Geschäft außerhalb der Spielebranche ist eine natürliche Erweiterung unserer Entwicklungskapazitäten für Spielekunden. Ich denke, dass zwischen den beiden Unternehmen kein Widerspruch besteht. Einige der Produktverbesserungen und die Infrastruktur, in die wir derzeit investieren, können auch der Industrie Vorteile bringen.

Aus unserer Sicht mangelt es uns also nicht an Begeisterung für das Industriegeschäft. Wir haben in der Vergangenheit viel über die Industrie gesprochen.Doch jetzt liegt der Fokus immer noch auf der UmsetzungFühren Sie den Prozess vom Produkt bis zur Markteinführung durch.

Natürlich verfügen wir derzeit über genügend Ressourcen, um uns dem zweiten Job, der Industrie, zu widmen, da dies eine natürliche Erweiterung unseres Geschäfts ist.