Como representante típico del desarrollo económico regional impulsado por el capital, Hefei se ha vuelto muy popular en los últimos años e incluso ha atraído la atención de la industria de inversión de capital. Tiene la reputación de ser "la institución de capital de riesgo más poderosa de China" y "Ciudad de capital de riesgo". ".

La popularidad del modelo de Hefei se ha convertido en un fenómeno. Después de verlo, muchas ciudades quieren imitarlo y están luchando por utilizar activos estatales para invertir en industrias emergentes.La dirección de sus inversiones también parece seguir la tendencia., ver Hefei yNÍO Hay buenas historias de cooperación. En los últimos años, muchas ciudades han invertido en empresas de vehículos de nueva energía. Pero después de pagar miles de millones de yuanes en matrícula, Hefei, tal vez realmente no puedas aprenderlo.

En la era de la economía digital, es sin duda una prueba cómo las ciudades pueden realmente aprovechar las oportunidades de desarrollo.

Al reemplazar "introducción" por "inversión", el modelo de Hefei produce milagros

¿A qué velocidad se desarrolla Hefei bajo el "modelo de capital riesgo"?

Desde ocupar el puesto 40 en el ranking de ciudades en 2010, como una ciudad de segundo nivel que alguna vez fue "controvertida", a un PIB superior al billón en 2020, se ha convertido en una nueva ciudad de primer nivel.Hefei ha mantenido una tasa de crecimiento compuesta cercana a una tasa anual promedio del 17,5% en los últimos 10 años.El número de empresas de alta tecnología ha aumentado en más de 800 y las industrias emergentes estratégicas han crecido en más del 18%. Detrás de esto está el desarrollo de industrias innovadoras impulsadas por el gobierno.

(Entre las ciudades de un billón de dólares en 2020, Hefei tiene la tasa de crecimiento más significativa en 10 años)

En 2008, bajo el impacto de la crisis financiera, BOE Financial perdió más de mil millones y enfrentó una enorme presión financiera.

Debido a unos ingresos fiscales insuficientes, Hefei dudó en posponer la construcción del metro y proporcionó un total de 17.500 millones en ayuda.: El gobierno invirtió 6 mil millones, los inversores estratégicos invirtieron 3 mil millones y 8,5 mil millones de apoyo crediticio.

Hoy en día, BOE tiene un valor de mercado de 161.500 millones y su inversión local en Hefei supera los 100.000 millones. Las acciones de BOE en poder del gobierno municipal de Hefei tuvieron una ganancia flotante de decenas de miles de millones en su punto máximo.

Después de que BOE se hiciera famoso en la primera batalla, Hefei continuó centrándose en los semiconductores. En 2017, el gobierno de Hefei y GigaDevice invirtieron el 75 % y el 25 % respectivamente para establecer Hefei Changxin, especializada en I+D y producción de chips DRAM. En septiembre de 2019, Hefei Changxin anunció que se puso en producción un proyecto de fabricación independiente de chips DRAM con una inversión total de 150 mil millones de yuanes. Producirá la primera generación de memoria DDR4 de 8 Gb basada en tecnología de proceso de nivel de 10 nm en China.

(2006-2016, Hefei superó las 8 capitales de provincia y entró entre las diez principales capitales de provincia)

En 2019, las operaciones de NIO fueron muy difíciles.El precio de las acciones cayó a la desastrosa cifra de 1,2 dólares y se dice que 18 ciudades no cooperaron después de las negociaciones.

En abril de 2020, NIO, que en ese momento tenía una pérdida de 11.300 millones de RMB, firmó un acuerdo final con el gobierno municipal de Hefei y recibió una inversión estratégica de 7.000 millones de RMB para la sede de NIO en Hefei. El dinero que Hefei gana directamente de NIO no es mucho, pero ha producido un buen efecto de escala.más tardeBYD, el público, todos invirtieron mucho en el juego., el diseño de la nueva industria energética de Hefei ha mejorado a varios niveles y de repente ha surgido una "capital de vehículos de nueva energía", lo que es realmente una victoria.

En este punto, está a punto de surgir una nueva forma de atraer inversiones a la ciudad a través de la "banca de inversión", es decir, el modelo Hefei. En pocas palabras, el gobierno crea un fondo de inversión industrial para reemplazar la "introducción" por "inversión", y utiliza la inversión de capital directa para atraer empresas y proyectos estrella para establecerse y, finalmente, promover la modernización industrial y estimular un crecimiento económico sustancial.

La tasa de crecimiento del PIB real ha llevado a políticos de todo el país a viajar a Hefei para realizar inspecciones y estudios.

Algunos medios mencionaron una estadística: “En promedio,"Hay 50 grupos de inspección que vienen a Hefei cada mes", incluidos muchos de ciudades de primer nivel. El modelo de Hefei de inversión de capital que impulsa la modernización industrial también está floreciendo en todas partes.Cada vez más ciudades asignan reclutadores de inversiones para buscar proyectos en todo el país, tratando de replicar el milagro del modelo de Hefei.

Toda la inversión en vehículos de nuevas energías acabó quedando llena de plumas de gallina.

La buena cooperación entre Hefei y NIO ha hecho que los proyectos de vehículos de nueva energía sean los favoritos de los activos estatales en todo el mundo.

Porque sólo este tipo de inversión en activos fijos con la dirección correcta y a gran escala puede permitir a las empresas comprar terrenos locales y equipos industriales e impulsar inmediatamente el PIB. También puede impulsar el desarrollo de empresas de cadenas industriales y formar grupos industriales. Junto con el trasfondo del surgimiento de nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, todos se apresuran a aprovechar proyectos de vehículos de nueva energía.Todo el mundo quiere ser el segundo Hefei.

Sin embargo, ¿cómo puede ser tan fácil de aprender el modelo de Hefei?Muchas ciudades han caído en el "pozo" de los vehículos de nuevas energías.

Automóvil Gaohe Se trata de la primera empresa de vehículos de nuevas energías que ha encontrado grandes dificultades a principios de este año, lo que coloca a Qingdao, que está casada con ella, en una posición incómoda. Mirando hacia atrás en el período de luna de miel hace unos años, las dos partes solo tardaron unos meses en completar el contrato desde el contacto en 2021. De manera similar, para el proyecto diario de alimentos frescos de alta calidad en el que participó Qingdao State Assets, solo tomó 150 días desde la negociación hasta la firma. Inicialmente, esta velocidad se consideró un derecho a alardear, pero desde entonces se ha convertido casi en una marca negativa. La llamada inversión estatal de Qingdao de 2 mil millones fracasó en este proyecto.

El trasfondo del proyecto Gaohe es el deseo de Qingdao de expandir la industria de vehículos de nueva energía. En la actualidad, la industria del automóvil se ha convertido en una de las industrias pilares de Qingdao. Para no quedarse atrás en el campo de las nuevas energías, Qingdao ha emitido numerosas declaraciones en los últimos años afirmando que promoverá el desarrollo de esta industria. La llegada de Gao He cumplió una vez este deseo. Sin embargo, el estado actual de la suspensión de la producción del proyecto Gaohe puede significar que la inversión multimillonaria del gobierno de Qingdao puede ser en vano.

Nanjing, la capital de la provincia de Jiangsu, emitió un documento en enero de 2019 para convertirla en un hito para la industria de vehículos de nueva energía. Este documento es muy ambicioso. Propone que para 2020, la producción de vehículos de nueva energía de Nanjing se encuentre entre las cinco principales ciudades del país, para 2025 se ubicará entre las tres primeras del país y debe tener dos vehículos completos; Empresas con "efectos de marca mundial".

Para lograr el objetivo,Nanjing estableció un grupo líder en la construcción de vehículos de nueva energía, con el alcalde como líder; creó un fondo especial de no menos de 5 mil millones de yuanes para proporcionar compensación de riesgos, apoyo crediticio y subsidios financieros; De hecho, Nanjing empezó a tomar medidas hace dos años. Ha introducido sucesivamente dos nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, una es Byton Motors y la otra es Bojun Automobile.

En ese momento, Byton cooperó una vez con Weilai yXiaopeng, WM Motor, y son conocidos como los "Cuatro Pequeños Dragones" de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, y se espera que se conviertan en la primera nueva fuerza de fabricación de automóviles en lograr un mayor desarrollo de la empresa a través de la financiación de IPO.

Se puede decir que la fábrica de Byton en Nanjing es el techo entre las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles: la fábrica cubre un área de 1.200 acres, con una inversión total de más de 11 mil millones de yuanes y está diseñada y construida de acuerdo con los estándares de la Industria 4.0. Los talleres de estampación y soldadura estarán altamente automatizados y equipados con unos 400 robots. Sin embargo, a mediados de 2020, Byton colapsó y CCTV lo señaló por "quemar 8.400 millones de yuanes y no poder construir un automóvil producido en masa".

Quizás para el rescate final, en septiembre de 2020, el gobierno municipal de Nanjing unió fuerzas con partes relevantes para establecer una empresa. Se dice que el gobierno municipal de Nanjing invirtió 150 millones de dólares para este propósito, y el propósito de esta empresa es recaudar más. fondos para la producción en masa del primer modelo de Byton.Sin embargo, este plan de rescate no funcionó y el coche de producción de Byton nunca apareció.

A finales de 2016, Bojun Automobile se instaló en la Zona de Desarrollo Económico de Pukou con una inversión total de 10 mil millones de yuanes. Está a más de 50 kilómetros de la Nueva Ciudad Industrial de Longtan, donde se encuentra Byton. Para mostrar su sinceridad, el segundo mayor accionista de Bojun es el Fondo de Inversión en la Industria del Automóvil de Nueva Energía de Nanjing Shipu, que está respaldado por la Compañía de Desarrollo Económico del Distrito de Pukou y la Inversión de Inversión Shenzhen Qianhai Zhongke. En ese momento, el monto del capital suscrito era de casi 40 millones de yuanes. La expectativa del gobierno municipal de Nanjing es que el beneficio anual total de este proyecto alcance los 4.200 millones y los ingresos fiscales sean 3.700 millones.

De manera similar al cronograma de fabricación de automóviles de Byton, Bojun espera lograr la producción en masa para fines de 2019 y comenzar las entregas en masa en 2020. Pero resultó que se trataba de una promesa completamente vacía. En la primera mitad de 2019, los rumores sobre los atrasos salariales de Bojun Automobile se extendieron como la pólvora. Esta nueva fuerza fabricante de automóviles, que había pasado por seis rondas de financiación, gradualmente cayó en problemas. No sólo el automóvil producido en masa no logró salir al mercado, sino que el Tribunal Popular del Distrito de Nanjing Pukou falló a favor de la liquidación por quiebra de Bojun Automobile y el proyecto fracasó por completo.

WM Motor, cuyo fundador Shen Hui se escapó, le costó a Shanghai más de 5 mil millones y dejó a Mianyang con un montón de acciones sin valor. Guangzhou invirtió 12 mil millones en Baoneng Motors, que es la mayor inversión estatal local en vehículos de nueva energía en la historia; Una sola inversión provocó el desastre de Baoneng; Weifang y Shandong State Assets invirtieron 2 mil millones en Reading Automobile, pero la empresa desapareció. Lo peor fue Weifang State Assets, que quebró medio año después de la inversión. Activos de propiedad estatal de Anhui invertidos en Singularity Automobile Se invirtieron más de 3 mil millones, pero el día de la producción en masa fracasó...

Los datos muestran que solo en 2020, la industria nacional de vehículos de nuevas energías ha recaudado un total de 89 financiaciones.Los fondos revelados ascienden a 129.200 millones de yuanes, y la mayoría de los casos de financiación involucran fondos provenientes de gobiernos locales. . Pero a juzgar por los resultados, a partir de 2023, más de 40 nuevas fuerzas han quebrado, dejando muchas plumas de gallina en el suelo.Además, esta tendencia a la quiebra se está acelerando debido al exceso de capacidad y a las guerras de precios.

Solo envidia la carne que come Hefei, no olvides las palizas que recibe Hefei.

Volvamos nuestra atención a Hefei.

En las discusiones sobre el contraataque de Hefei en los últimos dos años, el complejo camino hacia la modernización industrial urbana se ha simplificado en unas pocas apuestas exitosas de capital de riesgo.

Sin embargoLa puesta en marcha de cualquier empresa líder o proyecto estrella es el resultado de una ponderación exhaustiva. . Detrás de la exitosa inversión e introducción de empresas como BOE, Changxin Storage y NIO, la modernización industrial de Hefei en realidad ha pasado por una base sólida.

Tomemos como ejemplo a BOE, después de enfrentarse a la crisis de pérdidas continuas, BOE buscó cooperación con Shanghai y Shenzhen, pero las negociaciones fracasaron. Hay dos requisitos previos importantes para el aterrizaje exitoso en Hefei.

Primero,Poco después de que Hefei propusiera el establecimiento de una ciudad industrial, la proporción de inversión industrial siguió aumentando y ha acumulado cierta experiencia en industrialización. En particular, la industria de electrodomésticos está extremadamente desarrollada.

segundo, Como "Ciudad de los Electrodomésticos", la producción de los "cuatro artículos principales" de Hefei (acondicionadores de aire, televisores en color, lavadoras y refrigeradores) ha ocupado el primer lugar en el país durante muchos años consecutivos, y tiene una gran demanda de LCD. pantallas. La introducción de BOE en Hefei puede al menos resolver las necesidades de apoyo de la industria de electrodomésticos.

La inversión en los campos de chips y circuitos integrados no se debe a que estas industrias estén demasiado calientes, sino a que la demanda de chips de Hefei continúa aumentando a medida que las industrias de electrodomésticos, computadoras y pantallas se desarrollan rápidamente.Los gobiernos locales guían la aglomeración industrial a través de la inversión de capital .La introducción de NIO también se basa en la base de la industria automotriz existente en Hefei: NIO y las principales empresas automotrices de Hefei.Automóvil Jianghuai, ya hemos cooperado con OEM durante tres años.

No es difícil ver que estos casos clásicos de promoción de inversiones en Hefei no son juegos de azar como tiradas de dados al azar, ni tampoco son una apuesta audaz que pueda ganarlo todo.Además, todo el mundo sólo mira cómo come carne Hefei, pero ignora las palizas que ha sufrido Hefei. De hecho, la "ciudad del capital riesgo" también tiene muchos proyectos fallidos.

Por ejemplo, en los años posteriores a la introducción del BOE, Hefei, que no está a lo largo del río Yangtze (el río Yangtze y sus afluentes de primer nivel) ni cerca del mar, introdujo audazmente Rongsheng Heavy Industry Group, la mayor empresa privada de construcción naval de China. . Rongsheng Heavy Industry Group ha establecido dos sucursales en Hefei con una inversión total de 5 mil millones y se está preparando para construir la base de producción de motores diésel para barcos de baja velocidad más grande del país en Hefei. Para transportar motores diésel que pesan miles de toneladas a barcos marítimos, la provincia de Anhui y la ciudad de Hefei invirtieron conjuntamente 1.200 millones de yuanes para establecer una empresa de gestión de vías fluviales, reconstruyeron una vía fluvial de 132 kilómetros desde Paihe hasta el río Yangtze y agregaron a Chaohu y Yuxi The Dos esclusas para barcos en la entrada permiten que los motores diésel de baja velocidad de los barcos sean transportados directamente desde Hefei al río Yangtze y luego mar adentro a través del río Yangtze.

Alrededor de 2010, Rong'an Power y Rongsheng Machinery alcanzaron su punto máximo. Sin embargo, en 2013, la industria de la construcción naval se encontró repentinamente con una ola de frío, el mercado del transporte marítimo dio un giro brusco y las empresas de Rongsheng quedaron atrapadas en una serie de crisis de deuda.Las dos empresas incumplieron préstamos bancarios, intereses vencidos, alquileres, etc., por un total de más de 500 millones de yuanes.Los atrasos en impuestos del país ascendieron a más de 20 millones de yuanes y la empresa estrella se convirtió en un "chico malo". Al final, tuvo que depender de las subastas de tierras para recuperar los atrasos.

En agosto de 2010, LDK Solar High-tech (Hefei) Co., Ltd. celebró una ceremonia de inauguración de su proyecto de células solares de 1.600 MW en la zona de alta tecnología de Hefei. La primera fase del proyecto prevé construir células solares de silicio cristalino de 1.000 MW. , que es el primero en la provincia de Anhui. Un proyecto de células solares a gran escala, también es el proyecto fotovoltaico más grande del mundo iniciado al mismo tiempo. Además, el capital fundador de Hefei SV de 2.500 millones de yuanes provino en su totalidad de la ciudad de Hefei.

Sin embargo, el desarrollo de Saiwei desde su apogeo hasta su declive fue extremadamente rápido. Desde 2011, el mercado fotovoltaico mundial ha experimentado un exceso de capacidad y una demanda reducida, y SV ha ido cayendo gradualmente en el dilema de las cadenas de capital rotas y el empeoramiento de la deuda. En otoño de 2013, Tongwei Group adquirió la base industrial fotovoltaica solar Hefei LD por 870 millones de RMB después de 218 rondas de licitación, evitando así la quiebra.

Cambió de manos dos veces en medio año y este proyecto de células solares, conocido como la inversión individual más grande del mundo, fue revivido. Sin embargo, las enormes pérdidas económicas, como los fondos de anticipo y la agencia de construcción del gobierno municipal de Hefei, son difíciles de recuperar.

En 2013, Hefei anunció que cooperaría con el Grupo Weiming de la Universidad de Pekín para invertir 20 mil millones de dólares para construir conjuntamente un parque industrial farmacéutico en Hefei. La cooperación entre ambas partes también se convirtió en pan comido con la quiebra y reorganización del Grupo Weiming.

Sólo con una base industrial temprana podremos lograr el salto industrial posterior con el éxito logrado a través del trabajo duro y el dolor del fracaso de la inversión, esta es la narrativa completa del modelo de Hefei.

El modelo tradicional de promoción de inversiones no es más que dar dinero, tierras, subsidios y utilizar diversos incentivos fiscales para atraer empresas.combinarEl modelo gordo tiene una participación más profunda: realiza inversiones de capital a través de plataformas estatales, utiliza capital para atraer inversiones y tiene un vínculo más profundo con las empresas.Si reflexionamos sobre el modelo de Hefei,¿El respaldo crediticio del gobierno proporcionará diversas comodidades, como un "trato supranormal", para el desarrollo de estas empresas importadas?

Los gobiernos locales han dimitido uno tras otro y se han involucrado profundamente en las operaciones comerciales. ¿Esto generará protección local y afectará la competencia justa en el mercado? Al seleccionar empresas de alta calidad, ¿cuentan con el entorno de apoyo necesario para el desarrollo empresarial? Además, incluso si se incorporan empresas clave, ¿serán estas ciudades como Hefei, que se detendrá cuando la situación sea buena, retirará su capital de manera oportuna y lo entregará a plataformas orientadas al mercado para su operación?

Me temo que sólo hay una "ciudad de capital de riesgo". Si ciertos modelos de Hefei tienen éxito y otras ciudades se apresuran a copiarlos, entonces sería demasiado simple pensar tanto en el desarrollo industrial como en el capital de riesgo.No hay atajos para el salto industrial de una ciudad. Es necesario partir de su propia realidad, adaptar las medidas a las condiciones locales, maximizar las fortalezas y evitar las debilidades y aprovechar plenamente las ventajas comparativas para lograr un progreso constante y de largo plazo. .

--El fin--

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