Como um representante típico do desenvolvimento económico regional impulsionado pelo capital, Hefei tornou-se muito popular nos últimos anos e até atraiu a atenção da indústria de investimento de capital. Tem a reputação de "a instituição de capital de risco mais poderosa da China" e "Cidade de Capital de Risco". ".

A popularidade do modelo Hefei tornou-se um caso de nível fenomenal. Depois de vê-lo, muitas cidades querem imitá-lo e estão lutando para usar ativos estatais para investir em indústrias emergentes.A direção dos seus investimentos também parece seguir a tendência., veja Hefei eNIO Existem boas histórias de cooperação. Nos últimos anos, muitas cidades investiram em novas empresas de veículos energéticos. Mas depois de pagar bilhões de yuans em mensalidades, Hefei, talvez você realmente não consiga aprender.

Na era da economia digital, a forma como as cidades podem realmente aproveitar as oportunidades de desenvolvimento é, sem dúvida, um teste.

Substituindo “introdução” por “investimento”, o modelo Hefei produz milagres

Com que rapidez Hefei se desenvolve sob o “modelo de capital de risco”?

De estar classificada em 40º lugar no ranking de cidades em 2010, como uma cidade de segundo nível que já foi "polêmica", para um PIB superior a um trilhão em 2020, tornou-se uma nova cidade de primeiro nível.Hefei manteve uma taxa composta de crescimento próxima de uma taxa média anual de 17,5% nos últimos 10 anos.O número de empresas de alta tecnologia aumentou em mais de 800 e as indústrias emergentes estratégicas cresceram mais de 18%.

(Entre as cidades de trilhões de dólares em 2020, Hefei tem a taxa de crescimento mais significativa em 10 anos)

Em 2008, sob o impacto da crise financeira, o BOE Financial perdeu mais de mil milhões e enfrentou enorme pressão financeira.

Contando com receitas fiscais insuficientes, Hefei hesitou em adiar a construção do metrô e forneceu um total de 17,5 bilhões em ajuda: O governo investiu 6 bilhões, os investidores estratégicos investiram 3 bilhões e 8,5 bilhões em apoio a empréstimos.

Hoje, o BOE tem um valor de mercado de 161,5 mil milhões e o seu investimento local em Hefei ultrapassa os 100 mil milhões. As ações do BOE detidas pelo Governo Municipal de Hefei tiveram um lucro flutuante de dezenas de mil milhões no seu pico.

Depois que o BOE se tornou famoso na primeira batalha, Hefei continuou a se concentrar em semicondutores , em 2017, o governo de Hefei e a GigaDevice investiram 75% e 25% respectivamente para estabelecer a Hefei Changxin, especializada em P&D e produção de chips DRAM. Em setembro de 2019, Hefei Changxin anunciou que um projeto de fabricação independente de chip DRAM com um investimento total de 150 bilhões de yuans foi colocado em produção. Ele produzirá a primeira geração de memória DDR4 de 8 Gb baseada na tecnologia de processo de nível 10nm na China.

(2006-2016, Hefei ultrapassou 8 capitais provinciais e entrou nas dez principais capitais provinciais)

Em 2019, as operações da NIO foram muito difíceis.O preço das ações caiu para desastrosos 1,2 dólares e diz-se que 18 cidades não cooperaram após as negociações.

Em abril de 2020, a NIO, que na época tinha um prejuízo de 11,3 bilhões de RMB, assinou um acordo final com o Governo Municipal de Hefei e recebeu um investimento estratégico de 7 bilhões de RMB na sede da NIO. O dinheiro que Hefei ganha diretamente da NIO não é muito, mas produziu um bom efeito de escala.mais tardeBYD, o público, todos investiram pesadamente no jogo, O novo layout da indústria de energia de Hefei melhorou em vários níveis, e uma "nova capital de veículos de energia" surgiu repentinamente, o que é realmente uma vitória.

Neste momento, está prestes a surgir uma nova forma de atrair investimentos para a cidade através do “banco de investimento”, ou seja, o modelo Hefei. Simplificando, o governo cria um fundo de investimento industrial para substituir a "introdução" por "investimento", e utiliza o investimento directo em capital para atrair empresas e projectos de estrela para se instalarem e, finalmente, promover a modernização industrial e estimular o crescimento económico substancial.

A taxa real de crescimento do PIB levou políticos de todo o país a irem a Hefei para inspeção e estudo.

Alguns meios de comunicação mencionaram uma estatística: “Em média,"Há 50 grupos de inspeção que chegam a Hefei todos os meses", incluindo muitos de cidades de primeira linha. O modelo de Hefei de investimento de capital que impulsiona a modernização industrial também está florescendo em todos os lugares.Cada vez mais cidades estão a contratar recrutadores de investimentos para procurar projetos em todo o país, tentando replicar o milagre do modelo Hefei.

Todo o investimento em novos veículos energéticos acabou cheio de penas de galinha.

A boa cooperação entre Hefei e NIO tornou os projetos de novos veículos energéticos os favoritos dos ativos estatais em todo o mundo.

Porque só este tipo de investimento em activos fixos, com a direcção certa e em grande escala, pode permitir às empresas comprar terrenos locais, equipamento fabril e impulsionar imediatamente o PIB. Também pode impulsionar o desenvolvimento de empresas da cadeia industrial e formar clusters industriais. Juntamente com o pano de fundo da ascensão de novas forças fabricantes de automóveis, todos estão correndo para agarrar novos projetos de veículos energéticos.Todo mundo quer ser o segundo Hefei.

Mas como o modelo Hefei pode ser tão fácil de aprender?Muitas cidades caíram no “poço” dos novos veículos energéticos.

Gaohe Automóvel É a primeira empresa de veículos de energia nova a enfrentar grandes dificuldades no início deste ano, o que coloca Qingdao, que é casada com ela, numa posição incómoda. Olhando para o período de lua de mel de alguns anos atrás, levou apenas alguns meses para que as duas partes concluíssem o contrato a partir do contato em 2021. Da mesma forma, para o projeto diário de alimentos frescos de alta qualidade, no qual participou a Ativos Estatais de Qingdao, foram necessários apenas 150 dias desde a negociação até a assinatura. Esta velocidade foi inicialmente vista como um motivo de orgulho, mas desde então tornou-se quase uma marca negativa. O chamado investimento estatal de Qingdao de 2 bilhões falhou neste projeto.

O pano de fundo do projeto Gaohe é o desejo de Qingdao de expandir a nova indústria de veículos energéticos. Atualmente, a indústria automobilística tornou-se um dos pilares da indústria de Qingdao. Para não ficar para trás no campo das novas energias, Qingdao emitiu várias declarações nos últimos anos afirmando que promoverá o desenvolvimento desta indústria. A chegada de Gao He uma vez cumpriu esse desejo. No entanto, a situação atual da suspensão da produção do projeto Gaohe pode significar que o investimento multibilionário do governo de Qingdao pode ser em vão.

Nanjing, capital da província de Jiangsu, emitiu um documento em janeiro de 2019 para transformá-la em um marco para a indústria de veículos com novas energias. Este documento é muito ambicioso. Ele propõe que, até 2020, a produção de novos veículos energéticos de Nanjing esteja entre as cinco principais cidades do país, até 2025, esteja entre as três principais do país e deve ter dois veículos completos; empresas com "efeitos de marca mundial".

Para atingir o objetivo,Nanjing estabeleceu um novo grupo líder na construção de veículos de energia, com o prefeito como líder; criou um fundo especial de não menos de 5 bilhões de yuans para fornecer compensação de risco, apoio de crédito e subsídios financeiros; Na verdade, Nanjing começou a agir há dois anos. Introduziu sucessivamente duas novas forças fabricantes de automóveis, uma é a Byton Motors e a outra é a Bojun Automobile.

Naquela época Byton uma vez cooperou com Weilai eXiaopeng, WM Motor, e são conhecidos como os "Quatro Pequenos Dragões" das novas forças de fabricação de automóveis, e espera-se que se tornem a primeira nova força de fabricação de automóveis a alcançar um maior desenvolvimento da empresa por meio de financiamento de IPO.

Pode-se dizer que a fábrica de Byton em Nanjing é o teto entre as novas forças de fabricação de automóveis: a fábrica cobre uma área de 1.200 acres, com um investimento total de mais de 11 bilhões de yuans. As oficinas de estamparia e soldagem serão altamente automatizadas e equipadas com cerca de 400 robôs. No entanto, em meados de 2020, Byton entrou em colapso e foi citado pela CCTV por "queimar 8,4 bilhões de yuans e ser incapaz de construir um carro produzido em massa".

Talvez para o resgate final, em setembro de 2020, o Governo Municipal de Nanjing uniu forças com as partes relevantes para estabelecer uma empresa. Diz-se que o Governo Municipal de Nanjing investiu 150 milhões de dólares para este fim, e o objetivo desta empresa é arrecadar mais. fundos para a produção em massa do primeiro modelo de Byton.No entanto, este plano de resgate não funcionou e o carro de produção de Byton nunca apareceu.

No final de 2016, a Bojun Automobile se estabeleceu na Zona de Desenvolvimento Econômico de Pukou com um investimento total de 10 bilhões de yuans. Fica a mais de 50 quilômetros da Nova Cidade Industrial de Longtan, onde Byton está localizada. Para mostrar sua sinceridade, o segundo maior acionista de Bojun é o Nanjing Shipu New Energy Automobile Industry Investment Fund, que é apoiado pela Pukou District Economic Development Company e pelo Shenzhen Qianhai Zhongke Investment Investment. Naquela época, o valor do capital subscrito era de quase 40 milhões de yuans. A expectativa do Governo Municipal de Nanjing é que o lucro total anual deste projecto atinja 4,2 mil milhões e a receita fiscal seja de 3,7 mil milhões.

Semelhante ao cronograma de fabricação de automóveis da Byton, Bojun espera atingir a produção em massa até o final de 2019 e iniciar as entregas em massa em 2020. Mas descobriu-se que esta era uma promessa completamente vazia. No primeiro semestre de 2019, rumores sobre atrasos salariais da Bojun Automobile se espalharam como um incêndio. Essa nova força automotiva, que havia passado por seis rodadas de financiamento, gradualmente entrou em apuros. Não só o carro produzido em massa não conseguiu chegar ao mercado, como o Tribunal Popular do Distrito de Nanjing Pukou decidiu aceitar a liquidação por falência da Bojun Automobile, e o projeto fracassou completamente.

A WM Motor, cujo fundador Shen Hui fugiu, custou a Xangai mais de 5 mil milhões e deixou Mianyang com um monte de ações sem valor. Guangzhou investiu 12 mil milhões na Baoneng Motors, que é o maior investimento estatal local em veículos de nova energia na história; Um único investimento resultou no desastre de Baoneng; Weifang e Shandong State-owned Assets investiram 2 bilhões na Reading Automobile, mas a empresa desapareceu. Ativos estatais de Anhui investidos na Singularity Automobile Mais de 3 bilhões foram investidos, mas o dia da produção em massa falhou...

Os dados mostram que só em 2020, a indústria nacional de veículos com novas energias arrecadou um total de 89 financiamentos.Os fundos divulgados são de 129,2 bilhões de yuans e a maioria dos casos de financiamento envolve fundos oriundos do governo local. . Mas, a julgar pelos resultados, em 2023, mais de 40 novas forças faliram, deixando muitas penas de galinha no chão.Além disso, esta tendência de falência está a acelerar devido ao excesso de capacidade e às guerras de preços.

Apenas inveje a carne que Hefei come, não se esqueça das surras que Hefei leva

Voltemos nossa atenção para Hefei.

Nas discussões sobre o contra-ataque de Hefei nos últimos dois anos, o complexo caminho para a modernização industrial urbana foi simplificado em algumas apostas bem sucedidas de capital de risco.

No entantoA implementação de qualquer empresa líder ou projeto estrela é o resultado de uma avaliação abrangente. . Por trás do investimento bem-sucedido e da introdução de empresas como BOE, Changxin Storage e NIO, a atualização industrial de Hefei passou por uma base sólida.

Tomemos como exemplo o BOE. Depois de enfrentar a crise de perdas contínuas, o BOE procurou cooperação com Xangai e Shenzhen, mas as negociações fracassaram. Existem dois pré-requisitos principais para o desembarque bem-sucedido em Hefei.

Primeiro,Não muito depois de Hefei ter proposto a criação de uma cidade industrial, a proporção do investimento industrial continuou a aumentar e acumulou uma certa experiência de industrialização. Em particular, a indústria de eletrodomésticos está extremamente desenvolvida.

segundo, Como a "Cidade dos Eletrodomésticos", a produção de "quatro itens principais" de Hefei (ar condicionado, TVs em cores, máquinas de lavar e geladeiras) ficou em primeiro lugar no país por muitos anos consecutivos e tem enorme demanda por LCD telas. A introdução do BOE em Hefei pode pelo menos resolver as necessidades de apoio da indústria de eletrodomésticos.

O investimento nas áreas de chips e circuitos integrados não ocorre porque essas indústrias estejam muito aquecidas, mas porque a demanda por chips de Hefei continua a aumentar à medida que as indústrias de eletrodomésticos, computadores e monitores se desenvolvem rapidamente.Os governos locais orientam a aglomeração industrial através de investimentos de capital .A introdução da NIO também se baseia na base existente da indústria automobilística de Hefei - NIO e as principais empresas automobilísticas de HefeiAutomóvel Jianghuai, já cooperamos com OEM há três anos.

Não é difícil ver que estes casos clássicos de promoção de investimentos em Hefei não são jogos de azar como o lançamento aleatório de dados, nem são uma aposta ousada que pode ganhar tudo.Além disso, todos apenas olham como Hefei come carne, mas ignoram as surras que Hefei sofreu. Na verdade, a “cidade do capital de risco” também tem muitos projetos fracassados.

Por exemplo, nos anos após a introdução do BOE, Hefei, que não fica ao longo do rio Yangtze (o rio Yangtze e seus afluentes de primeiro nível) e nem perto do mar, introduziu corajosamente o Rongsheng Heavy Industry Group, a maior empresa privada de construção naval da China. . O Rongsheng Heavy Industry Group estabeleceu duas filiais em Hefei com um investimento total de 5 bilhões e está se preparando para construir a maior base de produção de motores diesel para navios de baixa velocidade do país em Hefei. Para transportar motores a diesel pesando milhares de toneladas para navios de alto mar, a província de Anhui e a cidade de Hefei investiram conjuntamente 1,2 bilhão de yuans para estabelecer uma empresa de gestão hidroviária, reconstruíram uma hidrovia de 132 quilômetros de Paihe ao rio Yangtze e adicionaram Chaohu e Yuxi. duas eclusas na entrada permitem que os motores diesel de baixa velocidade dos navios sejam transportados diretamente de Hefei para o rio Yangtze e depois para o mar através do rio Yangtze.

Por volta de 2010, a Rong'an Power e a Rongsheng Machinery atingiram seu pico. No entanto, em 2013, a indústria de construção naval encontrou repentinamente uma onda de frio, o mercado de transporte marítimo sofreu uma reviravolta e as empresas Rongsheng ficaram presas em uma série de crises de dívida.As duas empresas deixaram de pagar empréstimos bancários, juros vencidos, aluguéis, etc., totalizando mais de 500 milhões de yuans.Os impostos atrasados ​​do país totalizaram mais de 20 milhões de yuans, e a empresa estrela tornou-se um "bandido". No final, teve que contar com leilões de terras para recuperar os atrasos.

Em agosto de 2010, a LDK Solar High-tech (Hefei) Co., Ltd. realizou uma cerimônia de inauguração de seu projeto de célula solar de 1.600 MW na Zona de Alta Tecnologia de Hefei. A primeira fase do projeto planeja construir células solares de silício cristalino de 1.000 MW. , que é o primeiro na província de Anhui Um projeto de célula solar em grande escala, é também o maior projeto fotovoltaico do mundo iniciado ao mesmo tempo. Além disso, o capital fundador da Hefei SV, de 2,5 bilhões de yuans, veio todo da cidade de Hefei.

No entanto, o desenvolvimento de Saiwei desde o seu pico até ao seu declínio foi extremamente rápido. Desde 2011, o mercado fotovoltaico global tem registado um excesso de capacidade e uma procura reduzida, e a SV tem caído gradualmente no dilema das cadeias de capital quebradas e do agravamento da dívida. No outono de 2013, a Base Industrial Fotovoltaica Solar Hefei LD foi adquirida pelo Grupo Tongwei por 870 milhões de RMB após 218 rodadas de licitações, escapando assim da falência.

Mudou de mãos duas vezes em meio ano, e este projeto de célula solar, que é conhecido como o maior investimento individual do mundo, foi revivido. No entanto, as enormes perdas económicas, como os fundos antecipados do Governo Municipal de Hefei e a agência de construção, são difíceis de recuperar.

Em 2013, Hefei anunciou que cooperaria com o Grupo Weiming da Universidade de Pequim para investir 20 bilhões para construir conjuntamente um parque industrial farmacêutico em Hefei. A cooperação entre as duas partes também se transformou em moleza com a falência e reorganização do Grupo Weiming.

Somente com a base industrial inicial poderemos alcançar o salto industrial posterior, com o sucesso alcançado através do trabalho árduo e da dor do fracasso do investimento, esta é a narrativa completa do modelo Hefei.

O modelo tradicional de promoção de investimentos nada mais é do que dar dinheiro, terrenos, subsídios e utilizar diversos incentivos fiscais para atrair empresas.combinarO modelo gordo tem um envolvimento mais profundo, fazendo investimentos de capital através de plataformas estatais, utilizando capital para atrair investimentos e tendo um vínculo mais profundo com as empresas.Se refletirmos sobre o modelo Hefei,Será que o endosso de crédito do governo proporcionará várias conveniências, tais como "tratamento supernormal" para o desenvolvimento destas empresas importadas?

Os governos locais renunciaram um após o outro e envolveram-se profundamente nas operações comerciais. Será que isto gerará protecção local e afectará a concorrência leal no mercado? Ao selecionar empresas de alta qualidade, elas possuem o ambiente de apoio necessário para o desenvolvimento empresarial? Além disso, mesmo que sejam contratadas empresas-chave, serão estas cidades como Hefei, que irá parar quando a situação for boa, retirar o seu capital em tempo útil e entregá-lo a plataformas de operação orientadas para o mercado?

Receio que exista apenas uma "cidade de capital de risco". Se certos modelos de Hefei forem bem-sucedidos e outras cidades se apressarem em copiá-los, então seria muito simples pensar tanto no desenvolvimento industrial quanto no capital de risco.Não há atalho para o salto industrial de uma cidade. É necessário partir da sua própria realidade, adaptar as medidas às condições locais, maximizar os pontos fortes e evitar as fraquezas, e aproveitar plenamente as vantagens comparativas para alcançar um progresso constante e a longo prazo. .

--O fim--

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