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Goldman Sachs dijo en su último informe del lunes que los fondos de cobertura estaban vendiendo acciones estadounidenses al máximo en seis semanas, continuando reduciendo sus posiciones largas netas en acciones individuales y agregando ETF al ritmo más rápido en un año, según sus datos de corretaje. . Posición corta. A estas alturas, los fondos de cobertura han sido vendedores netos de acciones estadounidenses durante ocho semanas consecutivas.

Al analizar diferentes productos, Goldman Sachs señaló:

• Los productos macro, como índices y ETF, representaron alrededor del 40% de las ventas netas.Esta parte de la liquidación se debió en su totalidad a las ventas en corto. . Las posiciones cortas de ETF han experimentado el mayor aumento desde agosto de 2023, siendo las acciones de pequeña capitalización, los bonos corporativos y los ETF industriales los más vendidos en corto.
• Las acciones individuales representaron alrededor del 60% de las ventas netas, siendo la fuerza vendedora dominante la venta de posiciones largas superando la cobertura corta.

En términos de industrias:

• La tecnología de la información fue, con diferencia, el mayor sector de ventas netas. El sector ha experimentado su mayor volumen de ventas netas en cinco semanas y ha realizado ventas netas en nueve de las últimas 11 semanas. Software, semiconductores y equipos semiconductores fueron los subsectores con mayores ventas netas.
• La industria, la atención sanitaria y los materiales fueron algunos de los otros sectores con las mayores ventas netas en términos nominales.
• Mientras tanto, los sectores de consumo discrecional, servicios de comunicaciones, finanzas y energía fueron los mayores compradores netos.

El mismo día, Tony Pasquariello, director global de fondos de cobertura de Goldman Sachs, dijo que a medida que se amplía la caída del mercado de valores estadounidense, los inversores deberían cubrir su exposición al riesgo incluso si poseen activos de alta calidad. "A veces es necesario acelerar, a veces es necesario frenar. Tiendo a reducir la exposición y ajustar el precio de ejercicio de las opciones".

Pasquariello también dijo que es difícil imaginar que agosto sea uno de esos meses en los que los inversores deberían asumir un riesgo de cartera significativo. Los inversores mantienen actualmente posiciones largas sobreponderadas y Pasquariello se muestra cauteloso al respecto. Se centrará en transacciones sistemáticas como CTA.

Por otro lado, Pasquariello cree que las recompras corporativas deberían tener sentido en agosto. "Creo que el próximo mes será un acto de equilibrio sin desviaciones significativas".

A pesar de los riesgos, si se le diera a elegir entre invertir en activos de calidad y simultáneamente cubrirse, o reducir aún más el riesgo central de la cartera, Pasquariello dijo que se inclinaría por lo primero. "Es una decisión complicada para mí porque tiendo a pensar en esto como un retroceso en lo que todavía es un buen entorno, no como el comienzo de una situación más grave y prolongada".

El lunes, las acciones estadounidenses continuaron la tendencia vendedora de la semana pasada, impulsadas por las noticias negativas del fin de semana de que Buffett recortó su posición en Apple y Nvidia retrasó la entrega de nuevos chips, y el mercado se sumió en el pánico. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron colectivamente a la baja, con el Nasdaq cayendo un 6,35% al ​​comienzo de la sesión y el índice S&P 500 cayendo un 4,09%. Nvidia se desplomó un 14% intradía, Apple cayó más del 9% y Tesla cayó más del 10%.

Un artículo anterior en el sitio web de Wall Street News mencionó que la semana pasada, los datos de corretaje institucional de Goldman Sachs mostraron que el “dinero inteligente” recientemente ha estado huyendo de las acciones estadounidenses y llegando a los mercados bursátiles de China y otros mercados emergentes asiáticos. Hasta el viernes, los fondos de cobertura fueron compradores netos de acciones chinas por primera vez en tres semanas y la mayor compra neta en dos meses.