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Goldman Sachs ha dichiarato nel suo ultimo rapporto di lunedì che gli hedge fund sono stati i maggiori venditori di azioni statunitensi in sei settimane, continuando a ridurre le loro posizioni lunghe nette in singoli titoli e ad aumentare gli ETF al ritmo più veloce in un anno, secondo i suoi dati di intermediazione. Posizione corta. A questo punto, gli hedge fund sono stati venditori netti di azioni statunitensi per otto settimane consecutive.

Osservando i diversi prodotti, Goldman Sachs ha sottolineato:

• I prodotti macro, come indici ed ETF, hanno rappresentato circa il 40% delle vendite nette.Questa parte della svendita è stata determinata interamente dalle vendite allo scoperto . Le posizioni corte sugli ETF hanno registrato il maggiore aumento dall’agosto 2023, con le azioni a piccola capitalizzazione, le obbligazioni societarie e gli ETF settoriali che sono stati i più venduti allo scoperto.
• I singoli titoli hanno rappresentato circa il 60% delle vendite nette, con la forza di vendita dominante rappresentata dalla vendita di posizioni lunghe eccedenti la copertura corta.

In termini di settori:

• La tecnologia dell'informazione è stata di gran lunga il settore di vendita netto più importante. Il settore ha registrato il maggior volume di vendite nette in cinque settimane, e ha registrato vendite nette in nove delle ultime 11 settimane. Software, semiconduttori e apparecchiature per semiconduttori sono stati i sottosettori con le maggiori vendite nette.
• L'industria, la sanità e i materiali sono stati alcuni degli altri settori con le maggiori vendite nette su base nominale.
• Nel frattempo, i settori dei beni di consumo voluttuari, dei servizi di comunicazione, della finanza e dell'energia sono stati i maggiori acquirenti netti.

Lo stesso giorno, Tony Pasquariello, responsabile globale degli hedge fund presso Goldman Sachs, ha affermato che con l’ampliarsi del calo del mercato azionario statunitense, gli investitori dovrebbero coprire la propria esposizione al rischio anche se possiedono asset di alta qualità. "A volte è necessario dare gas, a volte è necessario frenare. Io tendo a ridurre l'esposizione e ad adeguare il prezzo di esercizio delle opzioni."

Pasquariello ha anche affermato che è difficile immaginare che agosto sia uno di quei mesi in cui gli investitori dovrebbero assumersi un rischio di portafoglio significativo. Gli investitori attualmente detengono posizioni long sovrappesate e Pasquariello si dice cauto al riguardo. Si concentrerà su transazioni sistematiche come CTA.

D'altra parte, Pasquariello ritiene che i riacquisti societari dovrebbero avere senso in agosto. "Penso che il prossimo mese sarà un atto di bilanciamento senza deviazioni significative."

Nonostante i rischi, se fosse data la possibilità di scegliere tra andare long su asset di qualità e allo stesso tempo effettuare una copertura, o ridurre ulteriormente il rischio del portafoglio core, Pasquariello ha affermato che propenderebbe per la prima opzione. "È una decisione difficile per me perché tendo a pensare a questo come un ritiro in quello che è ancora un buon ambiente, non come l'inizio di una situazione più seria e prolungata."

Lunedì, le azioni statunitensi hanno continuato il trend di vendita della scorsa settimana, guidate dalle notizie negative del fine settimana secondo cui Buffett ha tagliato la sua posizione su Apple e Nvidia ha ritardato la consegna di nuovi chip, e il mercato è precipitato nel panico. I tre principali indici azionari statunitensi hanno aperto collettivamente in ribasso, con il Nasdaq in ribasso del 6,35% all'inizio della sessione e l'indice S&P 500 in ribasso del 4,09%. Nvidia è crollata del 14% intraday, Apple è scesa di oltre il 9% e Tesla è crollata di oltre il 10%.

Un precedente articolo sul sito web di Wall Street News menzionava che la scorsa settimana, i dati di intermediazione istituzionale di Goldman Sachs hanno mostrato che il “denaro intelligente” è recentemente fuggito dalle azioni statunitensi e si è riversato nei mercati azionari della Cina e di altri mercati emergenti asiatici. Venerdì, gli hedge fund sono stati acquirenti netti di azioni cinesi per la prima volta in tre settimane e il più grande acquisto netto in due mesi.