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O Goldman Sachs disse em seu último relatório na segunda-feira que os fundos de hedge estavam vendendo mais ações dos EUA em seis semanas, continuando a reduzir suas posições compradas líquidas em ações individuais e adicionando ETFs no ritmo mais rápido em um ano, de acordo com seus dados de corretagem. . Posição curta. Neste ponto, os fundos de hedge têm sido vendedores líquidos de ações dos EUA durante oito semanas consecutivas.

Olhando para diferentes produtos, a Goldman Sachs apontou:

• Os macroprodutos, como índices e ETFs, representaram cerca de 40% das vendas líquidas.Esta parte da liquidação foi impulsionada inteiramente pelas vendas a descoberto . As posições curtas em ETFs registaram o maior aumento desde agosto de 2023, com ações de pequena capitalização, obrigações empresariais e ETFs industriais a serem os mais vendidos a descoberto.
• As ações individuais representaram cerca de 60% das vendas líquidas, sendo a força de venda dominante a venda de posições longas que excedem a cobertura curta.

Em termos de indústrias:

• A tecnologia da informação foi de longe o maior setor de vendas líquidas. O setor registou o seu maior volume de vendas líquidas em cinco semanas e registou vendas líquidas em nove das últimas 11 semanas. Software, semicondutores e equipamentos semicondutores foram os subsetores com as maiores vendas líquidas.
• Industriais, saúde e materiais foram alguns dos outros setores com as maiores vendas líquidas em termos nominais.
• Entretanto, os sectores de consumo discricionário, serviços de comunicações, finanças e energia foram os maiores sectores de compras líquidas.

No mesmo dia, Tony Pasquariello, chefe global de fundos de cobertura da Goldman Sachs, disse que à medida que o declínio no mercado de ações dos EUA se alarga, os investidores devem cobrir a sua exposição ao risco, mesmo que possuam ativos de alta qualidade. “Às vezes você precisa pisar no acelerador, às vezes você precisa pisar no freio. Tenho tendência a reduzir a exposição e ajustar o preço de exercício das opções.”

Pasquariello também disse que é difícil imaginar que agosto seja um daqueles meses em que os investidores devam assumir riscos significativos de portfólio. Os investidores detêm atualmente posições longas com sobreponderação e Pasquariello disse que está cauteloso quanto a isso. Ele se concentrará em transações sistemáticas como o CTA.

Por outro lado, Pasquariello acredita que as recompras corporativas deverão fazer sentido em agosto. “Acho que o próximo mês será um ato de equilíbrio, sem desvios significativos.”

Apesar dos riscos, se tivesse que escolher entre operar comprado em ativos de qualidade e simultaneamente fazer hedge, ou reduzir ainda mais o risco principal do portfólio, Pasquariello disse que se inclinaria para a primeira opção. “É uma decisão complicada para mim porque tendo a pensar nisso como um retrocesso no que ainda é um bom ambiente, e não como o início de uma situação mais séria e prolongada.”

Na segunda-feira, as ações dos EUA continuaram a tendência de vendas da semana passada, impulsionadas pelas notícias negativas no fim de semana de que Buffett reduziu sua posição na Apple e a Nvidia atrasou a entrega de novos chips, e o mercado mergulhou em pânico. Os três principais índices de ações dos EUA abriram coletivamente em baixa, com o Nasdaq caindo 6,35% no início da sessão e o índice S&P 500 caindo 4,09%. A Nvidia caiu 14% durante o dia, a Apple caiu mais de 9% e a Tesla caiu mais de 10%.

Um artigo anterior no site Wall Street News mencionou que, na semana passada, os dados de corretagem institucional da Goldman Sachs mostraram que o “dinheiro inteligente” tem recentemente fugido das ações dos EUA e inundado os mercados de ações da China e de outros mercados emergentes asiáticos. Na sexta-feira, os fundos de hedge eram compradores líquidos de ações chinesas pela primeira vez em três semanas e a maior compra líquida em dois meses.