2024-09-23
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
गहन साक्षात्कार मन मानचित्र
आमुख
फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरे कटौतीयाः चीनस्य अचलसम्पत्विपण्ये किं प्रभावः भविष्यति?अमेरिकीव्याजदरे कटौतीयाः अनन्तरं चीनदेशे विदेशीयपुञ्जी प्रवहति वा इति भवद्भिः सह चर्चां कर्तुं वयं सोङ्गशान-नगरस्य विशेषज्ञान् आमन्त्रितवन्तः, चीनस्य अनन्तरं मौद्रिकनीतेः स्थानं विकल्पान् च भवद्भ्यः विश्लेषितुं च।तथा च स्थावरजङ्गमस्य वर्तमानकोर-मूलस्य विषये ध्यानं दत्तव्यम्, चीनीय-अचल-सम्पत्-विपण्ये फेडरल्-रिजर्वस्य व्याज-दर-कटाहस्य व्यापक-प्रभावस्य व्याख्यां कुर्वन् ।
प्रश्नोत्तर अभिलेख
- विदेशीयपुञ्जस्य प्रवाहः न केवलं विभिन्नदेशानां व्याजदरेण प्रभावितः भवति, अपितु प्रत्येकस्य देशस्य मौलिकतायाः अपि प्रभावः भवति ।
निमन्त्रकःगृह्णातुजनाः:
फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा बहवः निवेशकाः मन्यन्ते यत् विदेशीयपुञ्जी चीनदेशं प्रति प्रवाहितुं आरभेत, विदेशीयपुञ्जेन अनुसृताः लक्ष्याः चीनीय-अचल-सम्पत्त्याः सम्भावना वर्तते किं भवन्तः अस्य मतस्य विषये किं मन्यन्ते?
चार्टः विदेशीयपूञ्जीप्रवाहं प्रभावितं कुर्वन्तः कारकाः-फेडव्याजदरे कटौती तथा चीन-अमेरिका आर्थिकमूलभूताः
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
चार्टः एशिया-प्रशांत (चीन विहाय) चीने च (व्ययस्य ध्यानं दत्त्वा) अमेरिकी-प्रत्यक्ष-निवेशस्य राशिषु परिवर्तनम्
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
2丨किं घरेलुमौद्रिकनीतिः अनुवर्तते: चतुर्थे त्रैमासिके शिथिलीकरणं प्रतीक्षितुं योग्यम् अस्ति
- चीनस्य मौद्रिकनीतिः स्वतन्त्रा एव अस्ति, परन्तु चतुर्थे त्रैमासिके सा शिथिला भवितुं शक्नोति
निमन्त्रकःगृह्णातुजनाः:
अनेके निवेशकाः मन्यन्ते यत् फेडस्य व्याजदरे कटौती चीनस्य कृते व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं स्थानं उद्घाटयिष्यति, परन्तु शुक्रवासरे एलपीआर-व्याजदरेषु न च ओएमओ-व्याजदरेषु न्यूनता अभवत्। भविष्ये चीनदेशः कीदृशी मौद्रिकनीतिं स्वीकुर्यात् इति भवन्तः मन्यन्ते? किं चीनदेशः फेडस्य व्याजदरे कटौतीं अधिकं अनुवर्तयिष्यति?
चित्रम् : चीनस्य मौद्रिकनीतिचक्रयोः भेदाः (पीतपरिधिः)
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
चार्टः आरएमबी विनिमयदरपरिवर्तनं व्याजदरे कटौतीनिर्णयः च
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
3丨चतुर्थत्रिमासे व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं निर्णयस्य मौलिककारणं अर्थव्यवस्थायाः निहितमागधाः
वस्तुतः चतुर्थे त्रैमासिके आन्तरिकव्याजदरेषु कटौती भविष्यति इति वयं यस्मात् कारणात् मुख्यतया चीनस्य वर्तमान अर्थव्यवस्थायाः उत्तेजनार्थं अधिकव्याजदरे कटौतीनां आवश्यकता वर्तते इति कारणम् अस्तिसेप्टेम्बरमासे प्रत्यक्षसमायोजनं न अभवत् इति कारणं स्यात् यत् जुलाईमासस्य व्याजदरे कटौतीयाः प्रभावः अद्यापि मुक्तः भवति, अथवा बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनं दुर्बलं भवति इति।, व्याजदरे कटौतीं नियन्त्रयन्।
अगस्तमासे आयुवर्गानुसारं बेरोजगारीदरदत्तांशैः सितम्बरमासे राष्ट्रियसांख्यिकीयब्यूरोद्वारा प्रकाशितेन ज्ञातं यत् विद्यालयस्य छात्रान् विहाय १६-२४ वर्षाणां श्रमबलस्य बेरोजगारीदरः अगस्तमासे १.७ प्रतिशताङ्केन वर्धितः १८.८% अभवत्। २०२३ तमे वर्षे युवानां मध्यमवयस्कानाम् बेरोजगारीदरसूचकस्य अद्यतनीकरणात् आरभ्य एषः सूचकः नूतनानां उच्चतमस्तरं प्राप्तवान् ।。पूर्वं चीनदेशस्य व्याजदरेषु कटौतीयाः निर्णयः युवानां बेरोजगारीयाः कारणेन बहु प्रभावितः आसीत् । एलपीआर इत्यस्य अधिकं न्यूनीकरणात् पूर्वं अक्टोबर् वा नवम्बरमासः वा इति अनिवार्यं न भवेत् ।, आरआरआर-कटनम् अपि अपेक्षितुं शक्यते ।
चार्टः युवानां बेरोजगारी तथा व्याजदरे कटौती निर्णय
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
4丨व्यापक-वर्णक्रम-व्याज-दर-कटौतीनां अनुवर्तनम् : विद्यमान-बंधक-व्याजदराणां समायोजनस्य आवश्यकता
वस्तुतः एलपीआर-कटाहस्य अतिरिक्तं निवेशकाः अपि अतीव चिन्तिताः सन्ति यत् विद्यमानाः बंधकव्याजदराः निरन्तरं पतन्ति वा इति।
अस्मिन् सप्ताहे अस्माकं चर्चा निवासिनः बङ्कानां च कृते विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां प्रत्यक्षमहत्त्वस्य विषये अधिकं केन्द्रीभूता अस्ति:एतेन निवासिनः धनस्य रक्षणं भवति, बङ्कानां कृते शीघ्रं पुनर्भुक्तिः च सुलभा भवति ।。
प्रथमं, विद्यमानाः बंधकव्याजदराः निवासिनः धनस्य रक्षणाय सहायकाः भवितुम् अर्हन्ति । एषः नीतेः सरलतमः आरम्भबिन्दुः अपि अस्ति । वयं अन्वेष्टुं शक्नुमः,२०१८ तमे वर्षे २०२२ तमे वर्षे च व्यक्तिगत आवासऋणस्य व्याजदराणि ऋणस्य बेन्चमार्कव्याजदरात् (२०१९ तमस्य वर्षस्य अनन्तरं एलपीआर) महत्त्वपूर्णतया अधिकाः आसन्, प्रीमियमः अपि १००बीपी अतिक्रान्तवान् २०२१ तमस्य वर्षस्य जुलैमासात् पूर्वं संयोगेन अचलसम्पत्-उद्योगस्य उल्लासचक्रम् अस्ति ।. अतः पूर्वं बहूनां उच्चव्याजयुक्तानां बन्धकानां सञ्चयः अभवत् । २०२३ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासे न्यूनीकरणस्य तरङ्गः अस्ति चेदपि बीजिंग इत्यादिषु बह्वीषु क्षेत्रेषु २०१८ तः २०२२ पर्यन्तं गृहाणि क्रीणन्तः निवासिनः एलपीआर-तः ५० बीपी-पर्यन्तं व्याजदराणि वहितुं प्रवृत्ताः भविष्यन्ति विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चार्टः - अतीतानां व्यक्तिगत आवासऋणव्याजदराणां तथा बेन्चमार्कव्याजदराणां तुलना
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
बङ्कानां कृते व्यक्तिगतआवासऋणानां शीघ्रं पुनर्भुगतानस्य बहूनां संख्यायाः नकारात्मकः प्रभावः बङ्कानां वर्धमानं दुर्बलं शुद्धव्याजमार्जिनं भवतियद्यपि चीन-धनजालेन आरएमबीएस-पूर्व-भुगतान-दर-आँकडानां अद्यतनीकरणं स्थगितम् अस्ति तथापि वयं परिचालन-ऋणेषु आकस्मिक-वृद्ध्या शीघ्र-भुक्ति-प्रवृत्तिं अवलोकयितुं शक्नुमः |.。
२०२२ तः अधिकांशकालं यावत् मध्यमदीर्घकालीनव्यापारऋणानि निवासिनः मध्यमदीर्घकालीनऋणानां प्रायः ६०% भागं धारयन्ति, उपभोक्तृऋणस्य वृद्धिः च केषुचित् मासेषु नकारात्मका अभवत् (केन्द्रीयस्य मते बैंकस्य कैलिबरस्य, आवासऋणानि निवासिनः मध्यमदीर्घकालीनऋणानां मध्ये उपभोक्तृऋणरूपेण वर्गीकृतानि सन्ति)।वृद्धेः शतप्रतिशतम् अधिकं परिचालनऋणानि अभवन् । २०२१ तमस्य वर्षस्य चतुर्थे त्रैमासिके यदा स्थावरजङ्गमस्य उल्लासः आरब्धः तदा एषः अनुपातः केवलं ५.४% एव आसीत् ।. परिचालनऋणानां दुरुपयोगं न्यूनीकर्तुं आवासऋणस्य स्थाने अन्यं स्थापनार्थं च बङ्कैः कार्यवाही करणीयम्।
चार्टः आवासीयमध्यमदीर्घकालीनऋणानि, व्यावसायिकऋणस्य प्रतिस्थापनं अधिकाधिकं स्पष्टं भवति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
विद्यमान बंधकव्याजदरेषु न्यूनता चीनस्य मौद्रिकनीतेः समग्रशिथिलतायाः, व्यापकवर्णक्रमस्य व्याजदरे कटौतीयाः च भागः अस्ति. गतवर्षे विद्यमानस्य बंधकव्याजदराणां समायोजनेन प्रतिवर्षं निवासिनः व्याजदराणि १७० अरब युआन् न्यूनीकृतानि, परन्तु अनेकेषु स्थानेषु अद्यापि विद्यमानाः बंधकव्याजदराः सन्ति ये वर्तमाननवीनव्याजदराणां अपेक्षया ५० अथवा १०० आधारबिन्दुः अपि अधिकाः सन्ति भविष्ये समायोजनं कर्तुं शक्यते वा कथं वा इति निवासिनः माङ्गल्याः, बैंकलाभानां च सन्तुलनं, तथैव बङ्कानां मध्ये क्रीडायाः च उपरि निर्भरं भविष्यति ।वास्तविकविद्यमानबन्धकव्याजदरः न्यूनीभवति इति उच्चसंभावना अस्ति, यत् ९३० तः पूर्वं घोषितं भवितुम् अर्हति, चतुर्थे त्रैमासिके कार्यान्वितं भविष्यति।。
३丨अचलसम्पत्-उद्योगस्य वर्तमानं मूलं अस्ति : राजकोषीय-अभावेन अपर्याप्तनीति-निवेशः भवति
- अपर्याप्तवित्तीयसम्पदां कारणात् बहवः अचलसम्पत्नीतयः कागदपत्रे एव तिष्ठन्ति, तेषां अत्यन्तं कार्यान्वयनम् अपि न भवति ।
निमन्त्रकःगृह्णातुजनाः:
भवतः विशेषज्ञस्य मतेन फेडस्य व्याजदरे कटौती चीनस्य अचलसम्पत्त्याः प्रत्यक्षलाभं न निर्धारयति विदेशीयपुञ्जस्य प्रवाहः व्याजदरेषु कटौती कर्तव्या वा इति चीनीय अर्थव्यवस्थायाः एव आवश्यकतासु अधिकं निर्भरं भवति। फेडरल् रिजर्व् व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा चीनस्य स्थावरजङ्गमस्य लाभः वास्तवतः भवितुम् अर्हति वा इति चीनस्य अचलसम्पत्त्याः एव मूलस्य उपरि अधिकं निर्भरं भवति।
जनवरीतः अगस्तपर्यन्तं राजकोषीयदत्तांशः शुक्रवासरे प्रकाशितः सामान्यवित्तराजस्वस्य वर्षे वर्षे २.६% न्यूनता अभवत्, विकासस्य दरः च महती न्यूनीभूता। किं भवन्तः मन्यन्ते यत् चीनदेशस्य स्थावरजङ्गम-उद्योगे मन्दतायाः कारणं किञ्चित् आर्थिकसम्पदां अभावः अस्ति?
अगस्तमासे वित्तक्षेत्रे राजस्वव्यययोः दुर्बलप्रवृत्तिः दृश्यते स्म । विशेषतः, २.करराजस्वस्य अधोगतिप्रवृत्तिः निरन्तरं दृश्यते, अकरराजस्वस्य वृद्धेः दरः अपि मन्दः अभवत् ।. त्रयः मासाः यावत् क्रमशः सर्वकारीयनिधिनाम् आयः ३०% अधिकं न्यूनीकृतः अस्ति ।भूमिविक्रयात् प्राप्तः राजस्वः अपि मासद्वयं यावत् क्रमशः ४०% अधिकं न्यूनीकृतः अस्ति ।. तदतिरिक्तं वित्तीय...व्ययस्य निष्पादनं अपि विशिष्टऋतुस्तरात् महत्त्वपूर्णतया पृष्ठतः आसीत्。
सम्प्रति वयं यत् स्थितिं सम्मुखीकुर्वन्ति तत् अस्तिवित्तं, अचलसम्पत्त्याः च नकारात्मकप्रतिक्रियाः निर्मिताः सन्ति——अचलसम्पत्-उद्योगस्य समृद्धिः त्वरिता अभवत्, अचल-सम्पत्-सम्बद्धाः कराः शुल्काः च भू-हस्तांतरण-आयः च गम्भीररूपेण न्यूनीकृतः, येन भू-वित्त-प्रतिरूपं असह्यम् अभवत्अपर्याप्तवित्तीयराजस्वेन स्थानीयकेन्द्रसर्वकारेभ्यः अपि अचलसम्पत्समर्थननीतिषु निवेशार्थं पर्याप्तधनस्य आवंटनं कठिनं भवति。
चार्टः- चीनस्य वित्त-अभावः स्पष्टः अस्ति-भूमिविक्रयः सर्वाधिकं न्यूनः अभवत्
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
वर्तमानं विपण्यं राजकोषीयनिधिं प्रति उत्सुकः अस्ति, विशेषतः केन्द्रसर्वकारेण विशेषसरकारीबन्धनानां निर्गमनं कृत्वा त्रीणां प्रमुखपरियोजनानां निर्माणं, वाणिज्यिकगृहाणां क्रयणं भण्डारणं च समर्थयति।. २०१४-२०१८ चक्रस्य पीएसएल-प्रक्षेपणस्य तुलने अचल-संपत्ति-वृद्ध्यर्थं वर्तमान-वित्त-मौद्रिक-समर्थनं विशेषतया अपर्याप्तम् अस्ति । केवलं वास्तविकनिधिनिवेशः एव स्थावरजङ्गम-उद्योगे निवेशं वर्धयितुं शक्नोति ।अन्ते सम्पूर्णा अर्थव्यवस्थायां प्रसारितं भविष्यति, येन सम्पूर्णा अर्थव्यवस्थायाः अपेक्षासु सुधारः भविष्यति ।(सूचकरूपेण निर्माणस्य पीएमआई इत्यस्य उपयोगः)।
चार्टः - वर्तमानवित्तनिवेशः मौद्रिकसमर्थनं च २०१४-२०१८ चक्रस्य अपेक्षया दूरं दुर्बलम् अस्ति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
तथाकेन्द्रीयबैङ्कः विभिन्नप्रकारस्य स्थावरजङ्गमस्य पुनर्वित्तपोषणस्य समर्थनं करोति, यत्र किराया-आवास-पुनर्वित्तपोषणं, किफायती-आवास-पुनर्वित्तपोषणं, गारण्टीकृत-आवास-पुनर्वित्तपोषणं, तथा च अचल-सम्पत्-कम्पनीनां सहायतायै विशेष-पुनर्वित्तपोषणं च सन्ति, यस्य विषये विपण्यस्य महती आशा वर्तते, सर्वेषां निवेशः अपर्याप्तः अस्तिकुलकोटे प्रयुक्तकोटानां अनुपातः १०% तः दूरं न्यूनः अस्ति ।. किन्तु, २.स्थानीय-केन्द्र-सरकारयोः आर्थिकसहायतायाः अभावः, वित्तीयव्यवस्थायां वास्तविकनिवेशःअस्मिन् गुणकप्रभावस्य अपि अभावः भवति, धनस्य पुनर्प्राप्तेः गारण्टी अपि नास्ति ।. विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चित्रम् : केन्द्रीयबैङ्कः विभिन्नप्रकारस्य स्थावरजङ्गमस्य पुनर्वित्तपोषणस्य समर्थनं करोति, यत्र सीमितप्रयोगकोटा भवति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
४丨अचलसम्पत्-उद्योगस्य वर्तमानं मूलं द्वौ स्तः : दुर्बलाः आवासमूल्यापेक्षाः विक्रयं प्रभावितयन्ति, येन परिवर्तनं कठिनं भवति
- आवासमूल्यानां स्पष्टक्षयेन विपण्यप्रत्याशाः क्षीणाः अभवन्, तस्य विपर्ययः कठिनः।
निमन्त्रकःगृह्णातुजनाः:
अस्माकं ७० बृहत्-मध्यम-आकारस्य नगरेषु नवीन-सेकेण्ड-हैण्ड्-गृहेषु मूल्यानि सर्वाणि प्रायः ३० मासान् यावत् क्रमशः पतितानि सन्ति, दुर्बलमूल्यप्रदर्शनेन सम्पत्तिमूल्याङ्कनं अपि प्रभावितम्, "विदेशीयनिवेशप्रवाहस्य १ खरबः" इति न वक्तव्यम् " इति माध्यमैः अपेक्षितम् ।
नूतनगृहाणां परिमाणं मूल्यं च पतितम्, द्वितीयहस्तगृहानां मूल्यं च मात्रायाः कृते व्यापारः कृतः, एतेन विपण्यां द्रुतगतिना अवनतिप्रवृत्तिः अभवत्, चीनदेशस्य आवासमूल्यानि अधिककालं यावत् वर्धन्ते इति अपेक्षां च क्षीणं जातम् २० वर्षाणि ।
गृहमूल्यानि कदा तले भविष्यन्ति इति भवन्तः मन्यन्ते? गृहमूल्यानां अपेक्षिता अवनतिप्रवृत्तिः कथं मरम्मतं कर्तव्यम् ?
अचलसम्पत्-विपण्ये सम्प्रति मूल्येषु अवनति-दबावः भवति, एषा प्रवृत्तिः, किञ्चित्पर्यन्तं, समग्र-आर्थिक-समृद्धेः मन्दतां प्रतिबिम्बयतिगृहमूल्यानां पतनं प्रायः मन्दतरं आर्थिकवृद्ध्या, क्रयशक्तेः न्यूनतायाः, विपण्यप्रत्याशानां परिवर्तनेन च सह सम्बद्धं भवति. अस्मिन् सन्दर्भे निवासिनः आर्थिकस्थितिः उपभोक्तृविश्वासः च प्रभावितः भवितुम् अर्हति,फलतः भविष्ये अनिश्चिततायाः सामना कर्तुं निवासिनः ऋणं न्यूनीकर्तुं, मार्जिने बचतं वर्धयितुं च अधिकं प्रवृत्ताः भवन्ति ।。
गृहमूल्यानि निरन्तरं पतन्ति,एकतः निवासिनः जोखिमभूखं न्यूनीकरोति, अपरतः च निवासिनः सम्पत्तिमूल्यांकनस्य संकोचनं करोति, यत् तथाकथितं सक्रियं निष्क्रियं च “तुल्यपत्रस्य न्यूनीकरणम्” इति。सम्पत्तिमूल्यानां अधिकं न्यूनतां परिहरितुं निवासी गृहक्रयणं निवेशं च न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति।तत्सह ते स्वस्य बचतं वर्धयितुं शक्नुवन्ति तथा च स्वस्य वित्तीयसुरक्षाकुशनं सुदृढं कर्तुं उपभोगं ऋणं च न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति ।
अस्मिन् वर्षे मे-मासस्य १७ दिनाङ्के नूतनसौदानां अनन्तरं नीत्या व्यक्तिगतबन्धकव्याजदराणां निम्नसीमा अपसारिता, गृहक्रयणानां पूर्वभुक्ति-अनुपातः १५% यावत् न्यूनीकृता इति आशास्ति यत् निवासिनः स्वस्य उत्तोलन-प्रवृत्तिं पुनः स्थापयिष्यन्ति |.परन्तु निवासिनः वास्तविकं पूर्वभुक्तिं अनुपातं - निक्षेपं अग्रिमभुगतानञ्च / (निक्षेपं अग्रिमभुगतानञ्च + व्यक्तिगतं बंधकं) निरन्तरं वर्धमानं अस्ति तस्मिन् एव काले एम 1 इत्यस्य विकासस्य दरः नूतनं न्यूनतमं स्तरं प्राप्तवान्, यत् इत्यस्य प्रवृत्तिं प्रतिबिम्बयति निवासिनः स्वस्य तुलनपत्राणि संकोचयितुं।. विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चार्टः - गृहमूल्यानि पतन्ति, निवासिनः लाभं ग्रहीतुं न्यूनाः इच्छन्ति, तथा च स्वस्य तुलनपत्राणां संकोचनं प्रति स्वस्य दृष्टिकोणं निर्वाहयन्ति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
यद्यपि फेडरल् रिजर्वेन व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा चीनस्य केन्द्रीयबैङ्कः ऋणव्ययस्य न्यूनीकरणेन उपभोगं निवेशं च प्रोत्साहयितुं प्रयत्नरूपेण व्याजदराणि न्यूनीकृत्य अर्थव्यवस्थां उत्तेजितुं शक्नोति।परन्तु अस्याः नीतेः प्रभावः सीमितः भवितुम् अर्हति. प्रथमः,इवयदि निवासी भविष्यस्य आर्थिकसंभावनानां विषये निराशावादीः सन्ति तर्हि व्याजदरेषु अल्पक्षयस्य कारणेन ते स्वस्य उपभोगं निवेशव्यवहारं च न परिवर्तयितुं शक्नुवन्ति. द्वितीयं, अचलसम्पत्विपण्ये समायोजनेषु प्रायः समयः भवति, विपण्यप्रतिभागिनां च आपूर्तिमागधायोः नूतनसन्तुलनस्य अनुकूलतायाः आवश्यकता वर्तते । तदतिरिक्तं यदि आवासमूल्यानां न्यूनतायाः कारणेन निवासिनः धनं संकुचति तर्हि तेषां व्ययशक्तिः अपि प्रभाविता भविष्यति, येन आर्थिकवृद्धिः अधिका निरुद्धा भवितुम् अर्हति
अतएव,केवलं मौद्रिकनीतिसाधनरूपेण व्याजदरकटनस्य उपरि अवलम्बनं गृहमूल्यानां न्यूनतायाः, मन्दस्य आर्थिकसमृद्धेः च स्थितिं प्रभावीरूपेण परिवर्तयितुं न शक्नोति।。स्थिर आर्थिकवृद्धिं प्रवर्धयितुं, अचलसम्पत्बाजारस्य स्वस्थविकासं च प्रवर्धयितुं राजकोषनीतिः, संरचनात्मकसुधारः, विपण्यनिरीक्षणम् इत्यादीनां विविधपरिमाणानां व्यापकविचारस्य आवश्यकता वर्तते।
५丨अचलसम्पत्-उद्योगस्य वर्तमानं मूलं त्रीणि सन्ति : नकारात्मकप्रतिक्रिया यत् आर्थिकसञ्चालनं अधः कर्षति ।
- अचलसम्पत्त्याः मन्दता आर्थिकवृद्धिं अधः कर्षति, यदा तु आर्थिकमन्दी अचलसम्पत्त्याः पुनर्प्राप्तिम् बाधते।
निमन्त्रकःगृह्णातुजनाः:
अस्माकं बहवः स्थूल-आर्थिक-शोधकाः व्याज-दर-बाण्ड्-निवेशकाः च चीनस्य आर्थिक-गति-परिवर्तनस्य आर्थिक-वृद्धेः पुनर्प्राप्तेः च मार्गस्य अन्वेषणार्थं प्रवेश-बिन्दुरूपेण अचल-सम्पत्त्याः उपयोगं कुर्वन्ति |. दुर्भाग्येन चीनस्य आर्थिकगतिः स्थावरजङ्गमस्य कर्षणस्य कारणेन पुनः न प्राप्ता तद्विपरीतम् आर्थिकमन्दतायाः कारणेन आगतानां दुर्बलानाम् आयस्य, रोजगारस्य च अपेक्षायाः कारणात् अचलसम्पत्विक्रयस्य पुनरुत्थाने बाधा अभवत् किं भवन्तः मन्यन्ते यत् एतत् किमपि दरकटनेन परिवर्तयितुं शक्यते?
1丨अचलसम्पत्त्याः मन्दता अर्थव्यवस्थां अधः कर्षति: आधारभूतसंरचना, निर्माणं च
यथार्थतः,२०२१ तः अधुना यावत् अर्थव्यवस्थायां स्थावरजङ्गमस्य कर्षणं गभीरं जातम्. ततः पूर्वं विशेषतः २०२३ तमस्य वर्षस्य उत्तरार्धे एकः समयः आसीत् यदा आधारभूतसंपत्तिनिवेशस्य न्यूनतायाः विरुद्धं आधारभूतसंरचनानिवेशः, निर्माणं च रक्षितवान्
परन्तु तदनन्तरं विकासे स्थावरजङ्गमस्य अधिकं न्यूनता अभवत्, येन स्थानीयवित्तं न्यूनीकृतम्, यस्य परिणामेण व्ययस्य मन्दगतिः अभवत्, अल्पकालीनवित्तराजस्वस्य सन्दर्भे आधारभूतसंरचनानिवेशस्य समग्ररूपेण दुर्बलता च अभवत् तथाउपकरणस्य अद्यतनीकरणस्य निर्यातशृङ्खलायाः च आधारेण निर्मितस्य निर्माण-उद्योगस्य अपि बाह्यवातावरणस्य कारणेन सीमितसुधारः अस्ति ।。
अतः इदानीं कृतेअर्थव्यवस्थायां स्थावरजङ्गमस्य गहनं कर्षणं, अचलसम्पत्त्याः विमोचनार्थं सम्पूर्णा अर्थव्यवस्थायाः अभिप्रायः च द्वौ प्रवृत्तौ एकस्मिन् समये विद्यन्ते. पारम्परिकद्वारा अस्माभिः तत् अवगन्तुं आवश्यकम्अर्थव्यवस्थां उत्तेजितुं वर्धयितुं च स्थावरजङ्गमस्य रणनीतिः वर्तमानचक्रे कार्यं न करिष्यति।, आर्थिकवृद्धौ सकारात्मकं योगदानं दातुं स्थावरजङ्गमस्य कृते कठिनम् अस्ति।
तथाव्याजदरे कटौती अस्याः प्रवृत्तेः परिवर्तनं न करिष्यति, सर्वथा, अचलसम्पत्निवेशस्य न्यूनता माङ्गल्याः संकुचनेन, आपूर्ति-आघातानां, अपेक्षाणां दुर्बलतायाः च कारणेन भवति । विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चार्टः - स्थावरजङ्गमस्य न्यूनता निरन्तरं भवति, येन आधारभूतसंरचना, निर्माणं च अधः कर्षति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
2丨समृद्धि संचरणम् : अचलसम्पत् उद्योगं प्रति, पीपीआई प्रति
अचलसम्पत्क्षेत्रे मन्दता न केवलं विनिर्माणनिवेशं आधारभूतसंरचनानिवेशं च प्रभावितं करोति;सम्पूर्णस्य औद्योगिक उद्यमस्य लाभाय प्रसारितम्. तस्मिन् एव काले, २.यतो हि अचलसम्पत्शृङ्खला दीर्घा अस्ति, उपक्षेत्राणि सम्मिलिताः सन्ति, अनेके सामग्रीवर्गाः च सन्ति, अतः अचलसम्पत्-उद्योगस्य समग्र-पीपीआई-सम्पूर्ण-औद्योगिक-उत्पाद-सूची-उपरि नकारात्मकः प्रभावः भवति, चक्रं "सक्रियपुनर्पूरण" श्रेणीं प्रति प्रत्यागन्तुं गम्भीररूपेण बाधां जनयति पीपीआई-मध्ये वर्षे वर्षे न्यूनता अपि दर्शयति यत् दुर्बलः अचल-सम्पत्त्याः उल्लासः समग्र-अर्थव्यवस्थायाः आपूर्ति-माङ्गं प्रति प्रसारितः अस्ति विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चित्रम् : अचलसम्पत् औद्योगिकनिगमलाभं पीपीआईवृद्धिं च प्रभावितं करोति
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
3丨आर्थिकमन्दतायाः नकारात्मकप्रतिक्रियाः : आयस्य अपेक्षाः, अचलसम्पत्विक्रयणं च शीतलं जातम्
आर्थिकमन्दतायाः सह प्रायः निवासिनः आयस्य अपेक्षाणां दुर्बलता भवति यत् एषः अपेक्षितः क्षयः नकारात्मकप्रतिक्रियापाशं निर्मास्यति, येन आर्थिकमन्दता अधिका भविष्यति. यदा जनाः भविष्यस्य आर्थिकस्थितेः विषये निराशावादीः भवन्ति तदा ते विशेषतः स्थावरजङ्गमादिषु बृहत्सम्पत्तौ उपभोगं निवेशं च न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति । एतेन सावधानव्यवहारेन अचलसम्पत्विक्रये निरोधः जातः, विकासकानां विक्रयराजस्वस्य न्यूनता च अभवत्, येन तेषां पूंजीशृङ्खला, अग्रे निवेशक्षमता च प्रभाविता अभवत् विस्तरेण अधोलिखितं चित्रं पश्यन्तु।
चित्रम् : केन्द्रीयबैङ्कसर्वक्षणप्रतिवेदनम्-भविष्यस्य अपेक्षाः न्यूनाः अभवन्, निवासिनः च गृहक्रयणस्य अपर्याप्तइच्छाम् अनुभवन्ति।
आँकडा स्रोतः : पवन, सोङ्गशान नगर
अचलसम्पत्विक्रये न्यूनता न केवलं अचलसम्पत्-उद्योगं एव प्रभावितं करोति, अपितु अपस्ट्रीम-डाउनस्ट्रीम-उद्योगशृङ्खलासु अपि नकारात्मकं प्रभावं जनयति. यथा, भवनसामग्री आपूर्तिकर्ता, फर्निचरनिर्माता, अलङ्कारसेवाप्रदातृ इत्यादीनां सम्बन्धित-उद्योगानाम् अपि माङ्गं न्यूनीभवति, येन एतेषु उद्योगेषु उत्पादमूल्यानि न्यूनानि, निगमलाभानां न्यूनता, परिच्छेदः, बन्दीकरणं च भवितुम् अर्हति
अस्मिन् सन्दर्भे सर्वकारेण अर्थव्यवस्थायाः उत्तेजनार्थं उपायाः करणीयाः भवेयुः, न तु प्रत्यक्षतया व्ययस्य वर्धनं अधिकं प्रभावी भवितुम् अर्हति, विशेषतः यदि केन्द्रसर्वकारः उत्तोलनं वर्धयति।दुर्भाग्येन फेड्-संस्थायाः व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा चीनस्य नीतिप्रवृत्तिः एषा नास्ति ।。
स्रोतः : सोङ्गशान लुन्शी, अयं लेखः अधिकृतः अस्ति, मूललेखकस्य प्रति च अहं कृतज्ञतां प्रकटयितुम् इच्छामि।
अधिकं ज्ञातुं अधोलिखिते चित्रे क्लिक् कुर्वन्तु↓
नवीनतमवार्तासूचनाः संग्रह्य व्यवस्थित्य सर्वेषां कृते निःशुल्कं पश्यन्तु।
