समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

अस्मिन् वर्षे आरम्भात् विश्वस्य अनेकेषां प्रमुखानां केन्द्रीयबैङ्कानां कृते अप्रत्याशितमौद्रिकनीतिसंभावनानां समग्रवातावरणे, सामान्यनिर्वाचनानां सामनां कुर्वन्तः बहवः देशाः, भूराजनीतिकक्षोभस्य च निरन्तरतायां वैश्विकविपण्यं "व्याजदरेण" मध्ये बहुवारं आगत्य आगत्य कूर्दितवान् cut trade" इति "मन्दीव्यापारः" च । अगस्तमासस्य आरम्भे निराशाजनकानाम् आर्थिकदत्तांशस्य श्रृङ्खलायाः अनन्तरं विपणः चिन्तितः आसीत् यत् फेडरल् रिजर्वः व्याजदरेषु अत्यन्तं विलम्बेन कटौतीं करिष्यति तथा च अमेरिकी अर्थव्यवस्था "कठिन-अवरोहणस्य" जोखिमं परिहरितुं असमर्था भविष्यति तथा च जापानी येन् मध्यस्थताव्यापारस्य विमोचनेन अमेरिकातः एशिया-प्रशांतपर्यन्तं वैश्विकविपण्येषु, तथा च शेयरबजारात् बन्धकविपण्यं विदेशीयविनिमयविपण्यं च विशालः आघातः उत्पन्नः

मासात् किञ्चित् अधिकं यावत् विपण्यं शान्तं कृत्वा इतिहासः पुनरावृत्तिं कुर्वन् अस्ति । गतशुक्रवासरे अगस्तमासस्य अमेरिकी-गैर-कृषि-वेतनसूची-आँकडानां पुनः अपेक्षायाः न्यूनता अभवत्, येन पूर्वमेव भयभीताः निवेशकाः तत्क्षणमेव "मन्दी-व्यापारे" पुनः आगन्तुं शक्नुवन्ति स्म सीबीओई अस्थिरतासूचकाङ्कः (vix) २२.३८ यावत् वर्धितः, गतसप्ताहे प्रायः ४९% अधिकः अभवत् । वस्तूनि अपि पारं पतितानि।

९ तमे दिनाङ्के एशिया-प्रशांतव्यापारसत्रे जापान २२५ सूचकाङ्कस्य वायदा एकदा ५% अधिकं न्यूनीकृत्य अमेरिकी-शेयर-बजारस्य अशान्तिस्य लाठीं प्रायः स्वीकृतवान् ततः परं अपराह्णे प्रेससमयस्य अनुसारं एशिया-प्रशांतस्य प्रमुखेषु स्टॉकसूचकाङ्केषु निक्केई २२५ सूचकाङ्कः, टोपिक्स् सूचकाङ्कः, दक्षिणकोरियायाः कोस्पी कम्पोजिट् सूचकाङ्कः, आस्ट्रेलियादेशस्य स्टॉक् सूचकाङ्कः च एस एण्ड पी/एएसएक्स सूचकाङ्कः च सर्वे सन्ति प्रायः १% यावत् पतितम् ।

विश्लेषकाः चेतवन्तः यत् येन्-मध्यस्थव्यापारस्य हाले पुनरुत्थानस्य कारणात्, तथा च जापान-बैङ्कः व्याजदराणि निरन्तरं वर्धयिष्यति इति अपेक्षायाः कारणात्, अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं येन-रूप्यकस्य मूल्यं निरन्तरं वर्धते इति अपेक्षायाः कारणात्, अस्य व्यापारस्य अधिकविमोचनस्य प्रभावः वैश्विक-देशे विपण्यं न्यूनीकर्तुं न शक्यते। अगस्तमासे अशान्तिः केवलं पूर्वाभ्यासः एव भवेत्।

सिन्हुआ न्यूज एजेन्सी फोटो

येन व्यापारेषु अधिकं विमोचनं जोखिमं वहति

फेड वॉच एडवाइजर्स् इत्यस्य मुख्यनिवेशाधिकारी तथा संस्थापकः बेन् इमोन्स् इत्यनेन उक्तं यत् लीवरेजड् हेज फण्ड् इत्यनेन येन वायदायां किञ्चित्कालं यावत् शॉर्ट् पोजीशन्स् पुनः वर्धिताः, येन दर्शितं यत् नूतनाः कैरी ट्रेड्स् पुनः सक्रियः अभवन्। परन्तु तस्मिन् एव काले येन गतसप्ताहे डॉलरस्य विरुद्धं वर्षस्य उच्चतमस्तरस्य समीपं यावत् सुदृढं जातम्, सम्भाव्यतया एतान् येन्-वाहनव्यापारान् पुनः विमोचयति स्म सः कैरी-व्यापारस्य वर्णनं कृतवान् यत् "वालस्ट्रीट्-नगरस्य प्राचीनतमः व्यापारः" इति, न केवलं अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं येन-रूप्यकाणां कृते सीमितः, अपितु येन-रूप्यकाणां कनाडा-डॉलरस्य च मध्ये मध्यस्थव्यापारेषु अपि प्रतिबिम्बितः, उदयमान-विपण्य-मुद्राणां विरुद्धं च अमेरिकी-डॉलर्-रूप्यकाणां मध्ये मध्यस्थताव्यापारेषु अपि प्रतिबिम्बितः

दक्षिण आफ्रिकादेशस्य स्टैण्डर्ड्बैङ्कस्य दशसमूहस्य (g10) देशानाम् रणनीतिप्रमुखः स्टीव बैरो गतगुरुवासरे एकस्मिन् शोधप्रतिवेदने लिखितवान् यत् जापानीव्याजदरेषु येन च वर्धमानस्य कारणात् विगतकेषु दशकेषु जापानदेशेन... तथा विदेशेषु निवेशितं चालू खाता अधिशेषं "विपर्ययम्" निरन्तरं भवितुं शक्नोति, तथा च कैरी-व्यापाराणां निरन्तरं विमोचनं वास्तवमेव जोखिमसम्पत्त्याः आशावादीदृष्टिकोणाय पुनः गम्भीरं खतरां जनयिष्यति।

एशिया-प्रशांत-बाजारः पुनः एकवारं ९ दिनाङ्के "ब्लैक मंडे" इत्यस्मात् संकीर्णतया पलायितवान् ततः परं सम्पत्ति-प्रबन्धन-विशालकाये बीके-सम्पत्त्याः प्रबन्धनस्य विदेशीयविनिमय-रणनीत्याः प्रबन्धनिदेशिका कैथी-लिएन् इत्यस्याः कथनमस्ति यत् यथा यथा विपण्य-जोखिम-विरक्तिः वर्धते तथा तथा जापानी-येन्-व्यापारिणः निकटतया ध्यानं दास्यन्ति | वैश्विक-शेयर-बजारेषु येन कैरी-व्यापारस्य विमोचनं निरन्तरं भविष्यति तथा च वैश्विक-शेयर-बजारेषु पुनः आक्रामक-विक्रयस्य अवधिः भवितुम् अर्हति |.

निवेशसंस्थायाः एजीएफ इन्वेस्टमेण्ट्स् इत्यस्य मुद्रारणनीतिज्ञः स्थिर-आयस्य सह-प्रमुखः च टॉम नाकामुरा इत्यनेन स्वीकृतं यत् देशस्य मुद्रायां समानानि आन्दोलनानि अमेरिकी-समूहेषु व्यापकं प्रभावं जनयितुं असामान्यम् अस्ति यद्यपि २०२२ तमे वर्षे यूके-देशस्य सार्वभौमऋणसंकटस्य प्रभावः पाउण्ड्-देशे, यूरोपीय-बाण्ड्-विपण्ये, वैश्विक-विपण्येषु च भविष्यति तथापि तस्य विस्तारः जापानी-येन्-वाहन-व्यापारस्य विमोचनवत् नाटकीयः न भविष्यति परवाहं विना, सः अवदत् यत् येन कैरी व्यापारस्य अधिकं विमोचनं विशालं पार-बाजार-जोखिमं वर्तते, निवेशकाः आगामिवर्षद्वये जापान-बैङ्कस्य कार्याणि विषये चिन्तिताः सन्ति। अपि च, वर्तमानविपण्यस्य अस्थिरता अद्यापि अधिका अस्ति, अतः येन कैरी-व्यापारस्य विमोचनेन सह मिलित्वा अमेरिकी-अर्थव्यवस्थायां मन्दतायाः चिन्ता अगस्त-मासस्य आरम्भस्य अपेक्षया अपि अधिका भवितुम् अर्हति

जापानस्य बैंकस्य मौद्रिकनीतिः फेडरल् रिजर्व् इत्यस्य इव महत्त्वपूर्णा अस्ति

येन कैरी व्यापारेषु बीओजे नीतेः सम्भाव्यप्रभावस्य आधारेण बैरो इत्यनेन उक्तं यत् बीओजे इत्यस्य मौद्रिकनीतिदृष्टिकोणः फेड् इत्यस्य इव महत्त्वपूर्णः अभवत्। जापानस्य बैंकस्य अधिकारिभिः अद्यतनं क्रमशः वक्तव्यं सूचयति यत् जापानस्य बैंकः व्याजदराणि निरन्तरं वर्धयिष्यति, तथैव वर्तमानसामान्यबाजारस्य अपेक्षाः अपि वर्धयिष्यति। ज्ञातव्यं यत् यदि ९ दिनाङ्के प्रातःकाले घोषितस्य द्वितीयत्रिमासे जापानस्य वास्तविकसकलघरेलुउत्पादस्य (gdp) समायोजितवार्षिकत्रिमासिकदरः २.९% यावत् न्यूनीकृतः भवति चेदपि जापानस्य बैंकस्य व्याजं वर्धयिष्यति इति विपण्यस्य अपेक्षाः वर्षस्य अन्तः पुनः दराः सर्वथा अपेक्षिताः न सन्ति।

टोक्योनगरस्य नोरिन्चुकिन् रिसर्च इन्स्टिट्यूट् इत्यस्य मुख्या अर्थशास्त्री ताकेशी मिनामी इत्यनेन उक्तं यत् संशोधिताः आँकडा: मूलतः त्रुटिपरिधिमध्ये एव सन्ति, अतः जापानी अर्थव्यवस्था गतत्रिमासे पुनः स्वस्थतां प्राप्नोति इति समग्रदृष्टिकोणं न परिवर्तयिष्यति। यथा, "अद्यतनदत्तांशः वास्तवतः जापानस्य बैंकस्य नीतिस्थितौ प्रभावं न करिष्यति। अस्थिरवित्तीयविपण्यं दृष्ट्वा ते अस्मिन् मासे दरं वर्धयितुं असम्भाव्यम्, परन्तु ते स्पष्टं कृतवन्तः यत् ते दरं निरन्तरं वर्धयन्, अतः अहं मन्ये अस्मिन् वर्षे पुनः व्याजदराणि वर्धयितुं शक्यते” इति।

जापानस्य पूर्वबैङ्कस्य अधिकारी, जापानस्य महङ्गानि विषये शीर्षविशेषज्ञः च त्सुतोमु वतानाबे इत्ययं गतसप्ताहे अपि अवदत् यत् “जापानस्य बैंकः वर्तमानकाले मार्केट् अपेक्षितापेक्षया अधिकं व्याजदराणि वर्धयितुं शक्नोति, अस्मिन् वर्षे च त्सुतोमु वतानाबे इत्यस्य व्याजदराणि द्विगुणं वर्धयितुं शक्नोति।”. वर्तमानबैङ्क आफ् जापानस्य गवर्नर्पदस्य सम्भाव्यप्रत्याशिषु अन्यतमः आसीत् । इयं दृढा अपेक्षा, सितम्बरमासे आसन्नफेडरल् रिजर्वस्य प्रथमव्याजदरे कटौतीयाः सह मिलित्वा, अमेरिका-जापानयोः मध्ये व्याजदराणां अन्तरं निरन्तरं संकुचितवती अस्ति, ९ दिनाङ्के अपराह्णे अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं जापानी-येन्-मूल्येन गतसप्ताहस्य लाभः निरन्तरं जातः १४२.९९ यावत्, वर्षस्य उच्चतमस्य समीपं गच्छति ।

अमुण्डी इन्वेस्टमेण्ट् रिसर्च इन्स्टिट्यूट् इत्यस्य निदेशिका मोनिका डिफेण्ड् इत्यस्याः कथनमस्ति यत् जुलैमासे जापानस्य बैंकेन अप्रत्याशितव्याजदरवृद्ध्या तया सूचिता जापानस्य मौद्रिकनीत्याः परिवर्तनेन येन इत्यस्य प्रतिमानं पूर्णतया परिवर्तितम् "अधुना वयं मन्यामहे यत् येन अस्ति अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं दृढं मूल्यं १४०” इति । नाकामुरा अपि १४० इति प्रमुखस्तरं पश्यति । सः अपि अवदत् यत् पृष्ठभूमितः यत् मार्केट् इत्यनेन अवगतम् यत् येन इत्यस्य निरन्तरवृद्ध्या कैरी-व्यापारस्य अधिकं विमोचन-जोखिमाः भविष्यन्ति, यदि येन क्रमेण अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं १३०~१३५-परिधिं यावत् अधिकं वर्धते तर्हि तस्य प्रभावः विपण्यं नियन्त्रणीयं भविष्यति। परन्तु यदि एषा प्रशंसा १ तः २ मासानां अन्तः शीघ्रं प्राप्ता भवति तर्हि वैश्विकनिवेशकानां कृते पुनः कष्टं जनयितुं शक्नोति ।

त्सुतोमु वतानाबे इत्यनेन स्मरणं कृतं यत् जापानस्य बैंकेन स्वस्य मौद्रिकनीतिकार्याणि उत्तमरीत्या संप्रेषितुं कार्यं कर्तव्यं यत् विपण्यं न आतङ्कितं भवति। बैरो अधिकं निराशावादी अस्ति, तस्य मतं यत् "येन-मूल्यकस्य उदये, अगस्तमासे शेयर-बजारस्य पतनस्य च कारणेन उत्पन्ना अराजकता भविष्ये अधिक-बाजार-परिवर्तनस्य पूर्ववर्ती एव भवितुम् अर्हति, सम्पत्ति-प्रबन्धन-विशालकाये टी रोव प्राइस ग्रुप्, मुख्यनिवेशाधिकारी अपि मन्यते यत् अगस्तमासस्य ५ दिनाङ्के वैश्विकबाजारस्य अशान्तिः अद्यापि समाप्तः न अभवत् तथा च वैश्विकपूञ्जीप्रवाहस्य उपरि तस्य प्रभावः तुच्छः नास्ति, तस्य महत् प्रभावः अपि भवितुम् अर्हति in the next few years.