νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

από την αρχή του τρέχοντος έτους, υπό το γενικό περιβάλλον των απρόβλεπτων προοπτικών νομισματικής πολιτικής για πολλές μεγάλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο, πολλές χώρες που αντιμετωπίζουν γενικές εκλογές και συνεχιζόμενη γεωπολιτική αναταραχή, η παγκόσμια αγορά έχει επανειλημμένα πηδήξει μεταξύ του «επιτοκίου περικοπή του εμπορίου» και το «εμπόριο ύφεσης». στις αρχές αυγούστου, μετά από μια σειρά απογοητευτικών οικονομικών δεδομένων, η αγορά ανησυχούσε ότι η federal reserve θα μείωνε τα επιτόκια πολύ αργά και η οικονομία των ηπα δεν θα μπορούσε να αποφύγει τον κίνδυνο μιας «σκληρής προσγείωσης». η χαλάρωση των συναλλαγών αρμπιτράζ για γιεν ιαπωνίας προκάλεσε τεράστιο σοκ στις παγκόσμιες αγορές από τις ηνωμένες πολιτείες έως την ασία-ειρηνικό και από το χρηματιστήριο στην αγορά ομολόγων και στην αγορά συναλλάγματος.

μετά από λίγο περισσότερο από ένα μήνα ηρεμίας στην αγορά, η ιστορία επαναλαμβάνεται. τα στοιχεία για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες των ηπα για τον αύγουστο που δημοσιεύθηκαν για άλλη μια φορά δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες, προκαλώντας τους επενδυτές που ήταν ήδη φοβισμένοι να επιστρέψουν αμέσως στη «συναλλαγή ύφεσης». ο δείκτης μεταβλητότητας cboe (vix) ανήλθε στις 22,38, σημειώνοντας άνοδο περίπου 49% την περασμένη εβδομάδα. τα εμπορεύματα έπεσαν επίσης σε γενικές γραμμές.

κατά τη διάρκεια της διαπραγμάτευσης ασίας-ειρηνικού στις 9, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη japan 225 υποχώρησαν κάποτε περισσότερο από 5%, σχεδόν αναλαμβάνοντας και πάλι τη σκυτάλη της αναταραχής στο χρηματιστήριο των ηπα. έκτοτε, η πτώση μειώθηκε από το απόγευμα, μεταξύ των μεγάλων χρηματιστηριακών δεικτών ασίας-ειρηνικού, ο δείκτης nikkei 225, ο δείκτης topix, ο σύνθετος δείκτης kospi της νότιας κορέας και ο δείκτης s&p/asx της αυστραλίας. μειώθηκε κατά περίπου 1%.

οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι λόγω της πρόσφατης αναζωπύρωσης των συναλλαγών arbitrage γιεν και της προσδοκίας ότι η τράπεζα της ιαπωνίας θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και το γεν θα συνεχίσει να ανατιμάται έναντι του δολαρίου ηπα, ο αντίκτυπος της περαιτέρω χαλάρωσης αυτού του εμπορίου στο παγκόσμιο αγορά δεν μπορεί να υποτιμηθεί τον αύγουστο η αναταραχή μπορεί να είναι απλώς το πρελούδιο.

φωτογραφία του πρακτορείου ειδήσεων xinhua

περαιτέρω απελευθέρωση κινδύνων στο γιεν φέρουν συναλλαγές

ο ben emons, επικεφαλής επενδύσεων και ιδρυτής της fed watch advisors, δήλωσε ότι τα hedge funds με μόχλευση αύξησαν εκ νέου τις θέσεις short στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης γιεν εδώ και αρκετό καιρό, δείχνοντας ότι οι νέες συναλλαγές μεταφοράς έχουν ενεργοποιηθεί ξανά. ωστόσο, την ίδια στιγμή, το γεν συνέχισε να ενισχύεται έναντι του δολαρίου την περασμένη εβδομάδα, πλησιάζοντας το υψηλότερο επίπεδο του έτους, δυνητικά χαλαρώνοντας ξανά αυτές τις συναλλαγές μεταφοράς γιεν. περιέγραψε τη μεταφορά ως «το παλαιότερο εμπόριο στη wall street», που δεν περιορίζεται μόνο στο γιεν έναντι του δολαρίου ηπα, αλλά αντικατοπτρίζεται επίσης στις συναλλαγές αρμπιτράζ μεταξύ του γιεν και του δολαρίου καναδά και του δολαρίου ηπα έναντι των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών.

ο steve barrow, επικεφαλής στρατηγικής για τις χώρες της ομάδας των δέκα (g10) της standard bank στη νότια αφρική, έγραψε σε μια ερευνητική έκθεση την περασμένη πέμπτη: λόγω της αύξησης των ιαπωνικών επιτοκίων και του γιεν, τις τελευταίες δεκαετίες, η ιαπωνία έχει και τα πλεονάσματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών που επενδύονται στο εξωτερικό ενδέχεται να συνεχίσουν να «αντιστρέφονται» και η συνεχιζόμενη χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς θα αποτελέσει όντως σοβαρή απειλή για τις αισιόδοξες προοπτικές για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.

αφού η αγορά ασίας-ειρηνικού ξέφυγε για άλλη μια φορά από τη «μαύρη δευτέρα» στις 9, η kathy lien, διευθύνουσα σύμβουλος στρατηγικής συναλλάγματος στον κολοσσό διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων bk asset management, δήλωσε ότι καθώς αυξάνεται η αποστροφή του κινδύνου αγοράς, οι έμποροι γιεν ιαπωνίας θα δώσουν μεγάλη προσοχή προς τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές η χαλάρωση του γιεν μεταφοράς αναμένεται να συνεχιστεί και οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν και πάλι μια περίοδο επιθετικών πωλήσεων.

ο tom nakamura, στρατηγός νομισμάτων και συνεπικεφαλής του σταθερού εισοδήματος στο επενδυτικό ίδρυμα agf investments, παραδέχτηκε ότι είναι ασυνήθιστο παρόμοιες κινήσεις στο νόμισμα μιας χώρας να έχουν ευρεία επίδραση στις μετοχές των ηπα. αν και η κρίση δημόσιου χρέους του ηνωμένου βασιλείου το 2022 θα έχει επίσης αντίκτυπο στη λίρα, στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων και στις παγκόσμιες αγορές, η έκταση δεν θα είναι τόσο δραματική όσο η χαλάρωση του ιαπωνικού γιεν μεταφέρεται στο εμπόριο. ανεξάρτητα από αυτό, είπε ότι η περαιτέρω χαλάρωση του εμπορίου μεταφοράς γιεν παραμένει ένας τεράστιος κίνδυνος μεταξύ των αγορών, με τους επενδυτές να ανησυχούν για τις ενέργειες της τράπεζας της ιαπωνίας τα επόμενα ή δύο χρόνια. επιπλέον, η τρέχουσα αστάθεια της αγοράς εξακολουθεί να είναι υψηλή, επομένως οι ανησυχίες για επιβράδυνση της οικονομίας των ηπα σε συνδυασμό με την χαλάρωση του εμπορίου μεταφοράς γιεν μπορεί να είναι ακόμη πιο έντονες από ό,τι στις αρχές αυγούστου.

η νομισματική πολιτική της τράπεζας της ιαπωνίας είναι τόσο κρίσιμη όσο και της federal reserve

με βάση τον πιθανό αντίκτυπο της πολιτικής της boj στις συναλλαγές μεταφοράς γιεν, ο barro είπε ότι οι προοπτικές νομισματικής πολιτικής της boj έχουν γίνει εξίσου κρίσιμες με τις προοπτικές της fed. οι πρόσφατες διαδοχικές δηλώσεις αξιωματούχων της τράπεζας της ιαπωνίας υποδηλώνουν ότι η τράπεζα της ιαπωνίας θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, καθώς και τις τρέχουσες γενικές προσδοκίες της αγοράς. αξίζει να σημειωθεί ότι ακόμη και αν το προσαρμοσμένο ετήσιο τριμηνιαίο επιτόκιο του προσαρμοσμένου πραγματικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (αεπ) της ιαπωνίας για το δεύτερο τρίμηνο που ανακοινώθηκε το πρωί της 9ης οκτωβρίου αναθεωρήθηκε στο 2,9%, η αγορά δεν έχει προσδοκίες από την τράπεζα της ιαπωνίας να αυξήσει το ενδιαφέρον ποσοστά και φέτος.

ο takeshi minami, επικεφαλής οικονομολόγος στο ερευνητικό ινστιτούτο norinchukin στο τόκιο, είπε ότι τα αναθεωρημένα στοιχεία ήταν βασικά εντός του εύρους σφαλμάτων και δεν θα άλλαζαν τη συνολική άποψη ότι η ιαπωνική οικονομία ανακάμπτει το τελευταίο τρίμηνο. ως εκ τούτου, "τα σημερινά δεδομένα δεν θα επηρεάσουν πραγματικά τη στάση πολιτικής της τράπεζας της ιαπωνίας. είναι απίθανο να αυξήσουν τα επιτόκια αυτόν τον μήνα λόγω των ασταθών χρηματοπιστωτικών αγορών, αλλά έχουν καταστήσει σαφές ότι εμμένουν στην ιδέα ​​συνεχίζοντας να αυξάνουμε τα επιτόκια, οπότε πιστεύω ότι είναι δυνατό να αυξηθούν ξανά τα επιτόκια φέτος».

ο tsutomu watanabe, πρώην αξιωματούχος της τράπεζας της ιαπωνίας και κορυφαίος εμπειρογνώμονας της ιαπωνίας για τον πληθωρισμό, είπε ακόμη και την περασμένη εβδομάδα: «η τράπεζα της ιαπωνίας μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια πιο γρήγορα από ό,τι αναμένει η αγορά και μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια δύο φορές περισσότερο φέτος». ήταν ένας από τους πιθανούς υποψηφίους για τον σημερινό διοικητή της τράπεζας της ιαπωνίας. αυτή η σταθερή προσδοκία, σε συνδυασμό με την επικείμενη πρώτη μείωση των επιτοκίων της ομοσπονδιακής τράπεζας τον σεπτέμβριο, συνέχισε να μειώνει το χάσμα επιτοκίων μεταξύ των ηνωμένων πολιτειών και της ιαπωνίας το απόγευμα της 9ης, το ιαπωνικό γεν έναντι του δολαρίου ηπα συνέχισε τα κέρδη της περασμένης εβδομάδας στα 142,99, πλησιάζοντας το υψηλό του έτους.

η monica defend, διευθύντρια του ινστιτούτου επενδύσεων amundi, δήλωσε ότι η απροσδόκητη αύξηση των επιτοκίων από την τράπεζα της ιαπωνίας τον ιούλιο και η αλλαγή στη νομισματική πολιτική της ιαπωνίας έχουν αλλάξει εντελώς το μοτίβο του γεν ισχυρή έναντι του δολαρίου ηπα η εύλογη αξία είναι 140”. ο νακαμούρα βλέπει επίσης το 140 ως βασικό επίπεδο. πρόσθεσε επίσης ότι υπό το υπόβαθρο ότι η αγορά έχει συνειδητοποιήσει ότι η συνεχιζόμενη ανατίμηση του γεν θα οδηγήσει σε περαιτέρω χαλάρωση των κινδύνων των συναλλαγών μεταφοράς, εάν το γιεν σταδιακά ανατιμηθεί περαιτέρω στο εύρος των 130~135 έναντι του δολαρίου ηπα, ο αντίκτυπος στο η αγορά θα είναι ελεγχόμενη. αλλά εάν αυτή η ανατίμηση επιτευχθεί γρήγορα μέσα σε 1 έως 2 μήνες, μπορεί να προκαλέσει ξανά προβλήματα στους παγκόσμιους επενδυτές.

ο tsutomu watanabe υπενθύμισε ότι η τράπεζα της ιαπωνίας θα πρέπει να εργαστεί για να επικοινωνήσει καλύτερα τις δράσεις νομισματικής πολιτικής της για να διασφαλίσει ότι η αγορά δεν θα πανικοβληθεί. ο μπάροου είναι πιο απαισιόδοξος, πιστεύοντας ότι «το χάος που προκλήθηκε από την άνοδο του γεν και την κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς τον αύγουστο μπορεί να είναι απλώς ένας προάγγελος για μεγαλύτερες αλλαγές στην αγορά στο μέλλον». η rowe price group arif husain, chief investment officer, πιστεύει επίσης ότι η παγκόσμια αναταραχή της αγοράς στις 5 αυγούστου δεν έχει τελειώσει ακόμη και η αυστηρότερη πολιτική της τράπεζας της ιαπωνίας και ο αντίκτυπός της στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων δεν είναι ασήμαντες και μπορεί να έχουν τεράστιο αντίκτυπο τα επόμενα χρόνια , «αν και κάθε αναταραχή μπορεί να μην οδηγήσει σε σημαντικό αντίκτυπο, οι διακυμάνσεις της αγοράς μπορεί να γίνουν ο κανόνας και το παγκόσμιο επενδυτικό τοπίο μπορεί να γίνει πιο δύσκολο τα επόμενα χρόνια».