uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

tämän vuoden alusta lähtien maailmanlaajuiset markkinat ovat toistuvasti hypänneet edestakaisin "koron" välillä, kun monet suuret keskuspankit ympäri maailman ovat odottamattomia rahapolitiikan näkymiä, monet maat ovat edessään parlamenttivaalit ja jatkuva geopoliittinen kuohunta. leikata kauppaa" ja "taman kauppaa". elokuun alussa, useiden pettymysten taloustietojen jälkeen, markkinat olivat huolissaan siitä, että federal reserve laskee korkoja liian myöhään ja yhdysvaltain talous ei pysty välttämään "kovan laskun" riskiä japanin jenin arbitraasikauppojen purkaminen laukaisi valtavan shokin globaaleilla markkinoilla yhdysvalloista aasian ja tyynenmeren alueelle sekä osakemarkkinoilta joukkovelkakirjamarkkinoille ja valuuttamarkkinoille.

hieman yli kuukauden markkinarauhan jälkeen historia toistaa itseään. viime perjantaina julkaistut yhdysvaltain maatalouden ulkopuoliset palkkasummat jäivät jälleen odotusten alapuolelle, mikä sai jo peloissaan olleet sijoittajat palaamaan välittömästi "taman kauppaan". cboe volatiliteettiindeksi (vix) nousi 22,38:aan ja nousi noin 49 % viime viikolla. myös hyödykkeet putosivat kauttaaltaan.

aasian ja tyynenmeren kauppasession aikana 9. päivänä japan 225 -indeksifutuurit laskivat kerran yli 5 % ja ottivat jälleen usa:n osakemarkkinoiden myllerryksen viestin. sittemmin pudotus on kaventunut iltapäivällä tärkeimmistä aasian ja tyynenmeren osakeindekseistä nikkei 225 -indeksistä, topix-indeksistä, etelä-korean kospi composite -indeksistä ja australian osakeindeksistä s&p/asx-indeksistä. pudonnut noin 1 %.

analyytikot varoittivat, että jenin arbitraasikaupan äskettäisen elpymisen ja sen odotusten, että japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostamista ja jenin vahvistumista suhteessa yhdysvaltain dollariin, tämän kaupan jatkumisen vaikutukset maailmanlaajuisesti. markkinoita ei voi aliarvioida elokuussa myllerrys voi olla vain alkusoittoa.

xinhua news agency kuva

jenien siirtokauppojen riskien purkaminen jatkuu

ben emons, sijoitusjohtaja ja fed watch advisorsin perustaja, sanoi, että vipuvaikutteiset hedge-rahastot ovat nostaneet lyhyitä positioita jenifutuureissa jo jonkin aikaa, mikä osoittaa, että uudet siirtokaupat ovat jälleen aktivoituneet. mutta samaan aikaan jeni jatkoi vahvistumistaan ​​dollaria vastaan ​​viime viikolla lähelle vuoden korkeinta tasoaan, mikä saattaa purkaa nämä jenin kantokaupat uudelleen. hän kuvaili siirtokauppaa "wall streetin vanhimmaksi kaupaksi", joka ei rajoittunut vain jeniin yhdysvaltain dollaria vastaan, vaan heijastuu myös jenin ja kanadan dollarin välisissä arbitraasikaupoissa sekä yhdysvaltain dollarin suhteessa kehittyvien markkinoiden valuuttoihin.

steve barrow, etelä-afrikan standard bankin kymmenen maan (g10) maan strategiapäällikkö, kirjoitti tutkimusraportissa viime torstaina: japanin korkojen ja jenin nousun vuoksi viime vuosikymmeninä japani on ja ulkomaille sijoitetut vaihtotaseen ylijäämät voivat jatkaa "käänteisyyttä", ja siirtokauppojen jatkuva purkautuminen todellakin muodostaa vakavan uhan riskivarojen optimistisille näkymille.

sen jälkeen kun aasian ja tyynenmeren markkinat pääsivät jälleen niukasti "mustalta maanantailta" 9. päivänä, omaisuudenhoitojätti bk asset managementin valuuttastrategian toimitusjohtaja kathy lien sanoi, että markkinoiden riskien välttämisen kasvaessa japanin jenikauppiaat kiinnittävät erityistä huomiota. maailman osakemarkkinoille jenin kantakaupan heikkenemisen odotetaan jatkuvan ja globaaleja osakemarkkinoita voi jälleen kohdata aggressiivinen myynti.

tom nakamura, valuuttastrategi ja sijoitusyhtiö agf investmentsin korkopäällikkö, myönsi, että on harvinaista, että vastaavanlaiset valuutan muutokset vaikuttavat laajasti yhdysvaltain osakkeisiin. vaikka ison-britannian valtionvelkakriisi vuonna 2022 tulee vaikuttamaan myös puntaa, euroopan joukkovelkakirjamarkkinoita ja globaaleja markkinoita, laajuus ei ole niin dramaattinen kuin japanin jenin kantokaupan purkaminen. siitä huolimatta, hän sanoi, että jenin siirtokaupan purkautuminen on edelleen valtava markkinoiden välinen riski, ja sijoittajat ovat huolissaan japanin keskuspankin toimista seuraavan vuoden tai kahden aikana. lisäksi nykyinen markkinoiden volatiliteetti on edelleen korkea, joten huoli yhdysvaltojen talouden hidastumisesta yhdistettynä jenin siirtokaupan purkamiseen voi olla vieläkin ankarampaa kuin elokuun alussa.

japanin keskuspankin rahapolitiikka on yhtä kriittinen kuin federal reserve

boj:n politiikan mahdollisen vaikutuksen perusteella jenin siirtokauppoihin barro sanoi, että boj:n rahapolitiikan näkymät ovat tulleet yhtä kriittisiksi kuin fedin. japanin keskuspankin virkamiesten viimeaikaiset peräkkäiset lausunnot viittaavat siihen, että japanin keskuspankki jatkaa korkojen nostamista sekä tämänhetkiset yleiset markkinoiden odotukset. on syytä mainita, että vaikka japanin oikaistu reaalisen bruttokansantuotteen (bkt) vuosineljänneskorko toiselle vuosineljännekselle, joka julkistettiin 9. päivän aamuna, tarkistettiin 2,9 prosenttiin, markkinoilla ei ole odotuksia japanin keskuspankin koron nostamisesta. korkotaso ei horju tänäkään vuonna.

tokion norinchukin research instituten pääekonomisti takeshi minami sanoi, että tarkistetut tiedot olivat pohjimmiltaan virhealueen sisällä eivätkä muuta yleistä näkemystä japanin talouden elpymisestä viimeisellä neljänneksellä. sellaisenaan "tämänpäiväiset tiedot eivät todellakaan vaikuta japanin keskuspankin politiikkaan. ne eivät todennäköisesti nosta korkoja tässä kuussa rahoitusmarkkinoiden epävakauden vuoksi, mutta he ovat tehneet selväksi pitävänsä kiinni ajatuksesta jatkamme korkojen nostamista, joten uskon, että korkoja on mahdollista nostaa uudelleen tänä vuonna."

entinen japanin keskuspankin virkamies ja japanin inflaatioasiantuntija tsutomu watanabe sanoi jopa viime viikolla: "japanin keskuspankki saattaa nostaa korkoja nopeammin kuin markkinat tällä hetkellä odottavat, ja saattaa nostaa korkoja kaksi kertaa enemmän tänä vuonna." oli yksi mahdollisista ehdokkaista nykyisen japanin keskuspankin pääjohtajaksi. tämä vakaa odotus yhdistettynä tulevaan federal reserven ensimmäiseen koronlaskuun syyskuussa on jatkanut yhdysvaltojen ja japanin välisen korkoeron kaventamista 9. iltapäivällä japanin jeni suhteessa yhdysvaltain dollariin jatkoi viime viikon nousuaan 142,99:ään, lähestyen vuoden huippua.

amundi investment research instituten johtaja monica defend sanoi, että japanin keskuspankin odottamaton koronnosto heinäkuussa ja sen osoittama muutos japanin rahapolitiikassa ovat muuttaneet täysin jenin mallia vahva yhdysvaltain dollariin nähden. käypä arvo on 140”. nakamura näkee myös 140:n avaintasona. hän lisäsi myös, että sillä taustalla, että markkinat ovat ymmärtäneet, että jenin vahvistumisen jatkuminen johtaa edelleen siirtokauppojen riskien purkamiseen, jos jeni vähitellen vahvistuu edelleen 130–135 väliin suhteessa yhdysvaltain dollariin, tämä vaikuttaa jenin arvonnousuun. markkinat ovat hallittavissa. mutta jos tämä arvonnousu saavutetaan nopeasti 1-2 kuukauden sisällä, se voi aiheuttaa jälleen ongelmia globaaleille sijoittajille.

tsutomu watanabe muistutti, että japanin keskuspankin tulisi pyrkiä viestimään paremmin rahapoliittisista toimistaan ​​varmistaakseen, etteivät markkinat joudu paniikkiin. barrow on pessimistisempi uskoen, että "jenin nousun ja osakemarkkinoiden romahduksen aiheuttama kaaos voi olla vain edeltäjä suurempille markkinamuutoksille tulevaisuudessa omaisuudenhoitojätti t:ssä". rowe price groupin sijoitusjohtaja arif husain uskoo myös, että elokuun 5. päivän maailmanmarkkinoiden myllerrys ei ole vielä päättynyt, ja japanin keskuspankin tiukentava politiikka ja sen vaikutus maailmanlaajuisiin pääomavirtoihin eivät ole vähäpätöisiä ja sillä voi olla valtava vaikutus. "vaikka jokainen myllerrys ei välttämättä johda suuriin vaikutuksiin, markkinoiden heilahteluista voi tulla normi, ja globaali sijoitusympäristö voi vaikeutua lähivuosina."