समाचारं

अस्माकं गृहस्य भङ्गस्य अनन्तरं अस्माकं बंधकव्याजदरः शीघ्रमेव भग्नः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति, भविष्ये च बैंकः अस्मान् कटयिष्यति इति अधिकतया सम्भाव्यते ।

गतशुक्रवासरे एकः लघुलेखः स्मरणं कृतवान् यत् केन्द्रीयबैङ्कः विद्यमानानाम् आवासऋणानां प्रायः ३८ खरबं पुनः बन्धकीकरणस्य अनुमतिं दातुं विचारयति स्म अस्मिन् मंगलवासरे (सितम्बर् ४) अन्यः लघुलेखः स्मरणं कृतवान् यत् केन्द्रीयबैङ्कः अग्रिमे द्विचरणीयं न्यूनीकरणस्य विषये विचारयति कतिपयेषु सप्ताहेषु आगामिवर्षस्य आरम्भे च प्रथमद्वितीयगृहऋणानां व्याजदरेण प्रायः ८० आधारबिन्दुभिः न्यूनता भविष्यति, येन सर्वेषां ऋणव्ययः न्यूनीकरिष्यते, बङ्केषु लाभस्य दबावः च न्यूनीकरिष्यते

लाभः व्यापकः भवति

यद्यपि बङ्कैः विद्यमानबन्धकव्याजदराणि न्यूनीकृतानि इति वार्ता गतसप्ताहे किण्वनं जातम्, तथा च कोऽपि अधिकारी अफवाः खण्डयितुं वा तस्य पुष्ट्यर्थं वा बहिः न आगतः, तथापि अस्मिन् सप्ताहे विद्यमानबन्धकसम्बद्धैः निबन्धैः वार्ता अधिका प्रबलतां प्राप्तवती।

मुख्यकारणं अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य पूर्वनिर्धारितबन्धकव्याजदरेषु न्यूनीकरणेन केवलं प्रथमगृहबन्धकानि एव लक्षितानि आसन्, तथा च बङ्कैः समायोजनसमयः मूलसमायोजनस्य अनन्तरं आधारबिन्दुस्य निम्नसीमा बङ्कस्य पुनः मूल्यनिर्धारणदिनाङ्कः इति समानरूपेण बाध्यते स्म प्रत्येकं नगरं भिन्नं आसीत्, आधारबिन्दुनिवृत्तिपरिधिः च प्रायः ३०बीपीतः ४५बीपीपर्यन्तं a श्रेणी आसीत् ।

एतेन सम्पत्तिस्वामिनः पर्याप्तसंख्याकाः न्यूनीकृतलाभान् न प्राप्नुवन्ति ।

यथा, हेफेई-गृहस्वामिनः कृते केचन सितम्बर-मासस्य प्रथमे दिने एव नवीनतमनीतिम् अनुसृत्य बन्धक-व्याज-दरः ३.८५% यावत् न्यूनीकृतः अस्ति तथापि अनेकेषां हेफे-गृहस्वामिनः बंधक-व्याज-दराः अद्यापि ४.२% सन्ति, तेषां प्रतीक्षा च आवश्यकी अस्ति आगामिवर्षस्य जनवरीमासे १ दिनाङ्के समायोजनं कृत्वा ३.८५% व्याजदरेण आनन्दं प्राप्नुयात्।

यदि एषः ८०बीपी-अवक्षेपः यथार्थः भवति तर्हि ३.०५% आनन्दं प्राप्तुं आगामिवर्षस्य जनवरी-मासस्य समयः स्यात् ।

अतः अस्मिन् समये प्रचलति वार्ता अस्ति यत् न्यूनीकरणसमयः आगामिषु कतिपयेषु सप्ताहेषु आगामिवर्षस्य जनवरीमासे पूर्वं च भविष्यति, प्रथमद्वितीयगृहयोः कृते अपि प्रवर्तते।न केवलं कालः उन्नतः, अपितु तीव्रता, व्याप्तिः च अधिका अस्ति, एकाग्रतायाः प्रमाणं च अधिका भवेत् ।

संक्षेपेण यदि एतत् कार्यान्वितं भवति तर्हि विद्यमानाः बंधकव्याजदराः न्यूनाः भविष्यन्ति, लाभाः विस्तृताः भविष्यन्ति, प्रोत्साहनं च अधिका भविष्यति।

यद्यपि तत् वस्तुतः कार्यान्वितं भविष्यति वा, न च कथं न्यूनीकरिष्यते इति स्पष्टं तथापि वृद्धिशीलस्य विद्यमानस्य च बन्धकस्य विशालः व्याजदरान्तरः तथ्यः एव

यथा, शेन्झेन्-नगरे प्रथमस्य गृहऋणस्य वर्तमानः बंधकव्याजदरः ३.४% अस्ति ।(एलपीआर-४५बीपी) २., जुलाई २०२२ तमस्य वर्षस्य परितः प्रथमगृहस्य व्याजदरः lpr+30bp, द्वितीयगृहस्य lpr+60bp, प्रथमगृहस्य च अन्तरं 75bp अस्ति;

बीजिंगनगरे वर्तमानस्य बन्धकव्याजदरः प्रथमगृहस्य ३.४% अस्ति(एलपीआर-४५बीपी) २.पूर्वं अधिकांशं विद्यमानं प्रथमगृहबन्धकव्याजदराणि ४.७५% आसन्, १३५बीपी इत्यस्य अन्तरं;

शङ्घाईनगरे वर्तमानं बन्धकव्याजदरेण प्रथमगृहऋणस्य ३.४% अस्ति(एलपीआर-४५बीपी) २., प्रथमस्य गृहऋणस्य व्याजदरस्य २०२१ तः सितम्बर २०२३ पर्यन्तं न्यूनीकरणानन्तरं, तत् lpr+35bp भविष्यति, 80bp इत्यस्य अन्तरं;

ग्वाङ्गझौ-नगरे वर्तमानस्य बंधकव्याजदरः प्रथमगृहस्य ३.१% अस्ति(lpr-75bp, केचन बङ्काः lpr-95bp), सितम्बर २०२३ पूर्वं प्रथमा विद्यमानः बंधकव्याजदरः एलपीआर अस्ति, यत्र ७५बीपी/९५बीपी अन्तरं भवति ।

भवन्तः अवश्यं ज्ञातव्यं यत् एतत् केवलं बिन्दुयोः व्याजदरान्तरं भवति, तथा च विगतवर्षद्वये केन्द्रीयबैङ्केन विपण्यप्रतिक्रियारूपेण यत् एलपीआर-परिधिं न्यूनीकृतं तत् न समाविष्टम्।

देशस्य ३० प्रमुखनगरेषु वृद्धिशीलाः बंधकव्याजदराः अपि प्रथमबन्धकस्य कृते प्रायः ३.१५% इति केन्द्रीकृताः सन्ति ग्राहकानाम् कृते स्पर्धां कर्तुं बहवः बङ्काः ऐतिहासिकरूपेण न्यूनव्याजदराणि अपि प्रदत्तवन्तः"२" प्रति गच्छन् ।, विद्यमानस्य वृद्धिशीलस्य च बंधकव्याजदराणां मध्ये अन्तरं अधिकाधिकं स्पष्टं जातम् अस्ति ।

(स्रोतः सीआरआईसी)

एतेन न केवलं विद्यमानानाम् बंधकस्वामिनः विश्वासः क्षीणः अभवत्, अपितु अनेकेषां जनानां मध्ये चिन्ता अपि उत्पन्ना येषां गृहमूल्यानि अपि अधिकानि आसन् ।

अतः “अल्परचना” इव अफवाः न भवति चेदपि ।वृद्धिशीलस्य विद्यमानस्य च बंधकव्याजदराणां मध्ये अन्तरं अपि एकं महत्त्वपूर्णं बिन्दुं प्राप्तवान् यस्य समायोजनं करणीयम् अस्ति ।

"अल्परचना" साक्षात्कारस्य सम्भावना।

विद्यमानबन्धकव्याजदराणां विषये एतौ लघुनिबन्धौ द्वौ अपि सशक्तौ मौद्रिकनीतिौ स्तः, उभयत्र विद्यमानबन्धकदराणां न्यूनीकरणं च तेषां विपण्यतः अपि पर्याप्तं ध्यानं आकृष्टम्, तथा च तेषां विपण्यतः अपि पर्याप्तं ध्यानं आकर्षितम्।केचन विशेषज्ञाः पूर्वमेव "विद्यमानबन्धकऋणानां व्याजस्तरं महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकर्तुं" दृढतया आह्वानं कृतवन्तः ।

अतः यदि भवान् तत् पातयितुम् इच्छति तर्हि कस्य निबन्धस्य तस्य प्राप्तेः सम्भावना अधिका अस्ति ?

अनुमानं भवति यत् कालस्य (सितम्बर् ४) निबन्धस्य व्यवहार्यताप्रतिरोधः लघुः भविष्यति।

एकतः केन्द्रीयबैङ्केन पूर्वमेव बंधकव्याजदरे कटौतीद्वयं कृतम् अस्ति ।बंधकऋणानां भण्डारं न्यूनीकर्तुं अस्माकं पूर्वमेव अनुभवः, विपण्यपरिणामश्च अस्ति।

प्रथमः दौरः अस्ति यत् गतवर्षस्य सितम्बरमासे केन्द्रीयबैङ्केन "विद्यमानप्रथमगृहऋणानां व्याजदराणि न्यूनीकर्तुं प्रासंगिकविषयेषु सूचना" जारीकृता, यत्र स्पष्टीकृतं यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासस्य २५ दिनाङ्कात् आरभ्य विद्यमानप्रथमगृहऋणानां व्याजदराणि भविष्यन्ति न्यूनीकृतम्, तथा च व्यक्तिभिः बैंके आवेदनं कर्तव्यम् , तथा च शीघ्रमेव विभिन्नैः बङ्कैः एकस्य पश्चात् अन्यस्य व्याजदरसमायोजनघोषणा जारीकृता, यत्र विद्यमानव्यक्तिगतगृहऋणानां व्याजदरसमायोजनस्य शर्ताः नियमाः च स्पष्टीकृताः।

द्वितीयः दौरः अस्मिन् वर्षे मेमासे आसीत् केन्द्रीयबैङ्केन "वाणिज्यिकव्यक्तिगतगृहऋणानां व्याजदरनीतिसमायोजनविषये चीनस्य जनबैङ्कस्य सूचना" जारीकृता, यत्र प्रत्यक्षतया वाणिज्यिकव्यक्तिगतगृहऋणव्याजदरनीतेः निम्नसीमा रद्दीकृता प्रथमं द्वितीयं च गृहं राष्ट्रियस्तरस्य, तदनन्तरं गुआङ्गझौ बन्धकव्याजदराणां निम्नसीमां समाप्तं कृत्वा प्रथमं प्रथमस्तरीयं नगरम् अभवत्

केन्द्रीयबैङ्कस्य "२०२३ तमस्य वर्षस्य चतुर्थत्रिमासिकस्य चीनस्य मौद्रिकनीतिकार्यन्वयनप्रतिवेदनस्य अनुसारं, २३ खरबयुआनतः अधिकस्य विद्यमानबन्धकव्याजदरेषु न्यूनीकरणस्य प्रथमचक्रं सम्पन्नम्

विपणस्य प्रतिक्रियायाः आधारेण समायोजनस्य प्रभावः अपेक्षितदिशातः विचलितः अस्ति ।

यतः मेमासे "पुनर्वित्तपोषणं", "पूर्वं भुक्तिं" कर्तुं "स्वगृहविक्रयणं निर्धारयितुं" विद्यमानबन्धकऋणयुक्तानां स्वामिनः स्वराः वर्धिताः

ए-शेयरसूचीकृतबैङ्कानां २०२४ तमस्य वर्षस्य अर्धवार्षिकप्रतिवेदनानां आँकडानां अनुसारं द्वितीयत्रिमासिकस्य अन्ते षट् प्रमुखानां राज्यस्वामित्वयुक्तानां बङ्कानां कुलव्यक्तिगतगृहऋणशेषः २५.४९ खरब युआन् आसीत्, यत् ३२५.४७१ शुद्धह्रासः अभवत् वर्षस्य आरम्भस्य तुलने अरब युआन्, ३०० अरब युआन् अधिकस्य संकोचनं, यत् सूचयति यत् सर्वे समयात् अग्रे सन्ति पुनर्भुक्तिप्रवृत्तिः निरन्तरं वर्तते।

तदपि एतत् मार्गं अनुसृत्य न्यूनातिन्यूनं बैंकस्य व्यवस्थायाः कृते तावत्पर्यन्तं अतिशयेन जोखिमस्य संसर्गः न दृष्टः ।

यतः यद्यपि गतवर्षस्य समानकालस्य तुलने षट् प्रमुखानां राज्यस्वामित्वयुक्तानां बङ्कानां शुद्धलाभः न्यूनीकृतः अस्ति तथापि समग्रलाभस्तरः स्थिरस्तरेन एव स्थापितः अस्ति प्रथमे षट् प्रमुखराज्यस्वामित्वयुक्तानां बङ्कानां कुलशुद्धलाभः २०२४ तमस्य वर्षस्य आधा भागः ६८३.३८८ अरब युआन् यावत् अभवत्, ते च अन्तरिमलाभांशस्य घोषणां कृतवन्तः कुलम् प्रायः २०४.८ अरब युआन् (यस्य डाकबैङ्कः १४.६ अरब युआन् लाभांशरूपेण वितरितुं योजनां करोति) अरबम् ।

अपरं तु "पुनर्बन्धनम्" यथा कल्पितं तथा सरलं नास्ति ।

पुनर्बन्धके विद्यमानगृहस्वामिनः कृते ऋणप्रतिवेदनस्य विषयाः सम्पत्तिमूल्यांकनस्य विषयाः च सन्ति ।

यदि स्वामिनः बंधकऋणं अतिक्रान्तं भवति तर्हि पुनः बंधकं कुर्वतः बैंकस्य कृते तत् दुर्बलयोग्यतायुक्तं सम्पत्तिसंकुलं दुर्बलं पुनर्भुक्तिक्षमता च ग्रहणस्य समकक्षं भवति ततः पुनः बंधकबैङ्कस्य कृते "अवरस्य" ग्रहणस्य तुल्यम् अस्ति assets" of the original mortgage bank. , मूलबैङ्कस्य अपेक्षया अपि जोखिमः बहु अधिकः भवति ।

फलतः पुनः बन्धकं सम्भवति चेदपि पुनः बन्धकबैङ्केन स्वामिनः सम्पत्तिमूल्यं पुनः मूल्याङ्कनं करणीयम् यत् सम्पत्तिग्रहणस्य स्वस्य जोखिमं न्यूनीकर्तुं शक्यते

अधुना विभिन्ननगरेषु बङ्कानां सम्पत्तिमूल्यांकनमूल्यानि विपणेन सह महत्त्वपूर्णतया समायोजितानि, केचन च महतीं संकुचिताः

यथा, गतवर्षस्य नवम्बरमासे सिक्योरिटीज टाइम्स् इति पत्रिकायां शेन्झेन्-नगरे सेकेण्ड्-हैण्ड्-आवासस्य बैंक-मूल्यांकनं सामान्यतया न्यूनं भवति इति ज्ञापितम् ।

मूल्याङ्कनमूल्यं बैंकस्य ऋणप्राप्तिः भवति यत् मूल्याङ्कनं यथा अधिकं भवति तथा ऋणस्य राशिः अधिका भवति ।यदा मूल्याङ्कितं मूल्यं संकुचति तदा स्वामिनः पुनर्वित्तपोषणं कर्तुं शक्नुवन्ति ऋणराशिः अपि संकुचति ।

अतः विपण्यमूल्यांकनमूल्यानां संकुचनस्य सन्दर्भेयदि मूलतः ५० लक्षं मूल्येन क्रीतं गृहं बङ्क् ए इत्यनेन ४० लक्षं ऋणं दास्यति, ततः बैंक् ख इत्यनेन पुनः बन्धकस्य अनन्तरं ३० लक्षं मूल्यं गृहस्य मूल्यं पुनः मूल्याङ्कनं भविष्यति इति संभावनां निराकर्तुं कठिनम्।

अद्य केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिविभागस्य एकः वरिष्ठः अधिकारी एकं वक्तव्यं दत्तवान्, यत् अद्यतनविपण्य-अफवाः परोक्षरूपेण प्रतिक्रियारूपेण गणयितुं शक्यते——बैंकनिक्षेपाणां सम्पत्तिप्रबन्धनउत्पादानाम् कृते विमुखीकरणं, बैंकशुद्धव्याजमार्जिनस्य संकुचनं च इत्यादिभिः कारकैः प्रभाविताः निक्षेपस्य ऋणस्य च व्याजदरेषु अधिकक्षयम् अद्यापि कतिपयानां बाधानां सामनां करोति

बाधकाः कियत् प्रबलाः सन्ति ?

कल्पनासु सावधानाः भवन्तु।

उद्योगे वर्तमानस्य समग्रपरिमाणस्य बंधकऋणस्य परिमाणं प्रायः ३८ खरबं दृष्ट्वा यदि एकस्मिन् एव समये व्याजदरे ८०bp कटौती भवति तर्हि बैंकस्य व्याजस्य आयं प्रायः ३०४ अरबं न्यूनीकरिष्यते, यत् बैंकोद्योगस्य प्रायः १२.७७% भागं भवति २०२३ तमे वर्षे २.३८ खरबः शुद्धलाभः अभवत्, अतः अद्यापि प्रभावः बृहत् भविष्यति ।

वर्षस्य प्रथमार्धे अस्माकं उद्योगव्यापीनिक्षेपाः प्रायः ३०१.६८ खरब युआन् आसन् यदि बङ्काः निक्षेपव्याजदेयतायां समानरूपेण न्यूनीकरणं कुर्वन्ति तर्हि निक्षेपव्याजदरे कटौती अपि प्रायः १० आधारबिन्दुः भवितुम् अर्हति।

अतः अस्माकं निक्षेपव्याजदरेषु बैंकस्य लाभहानिः प्रतिपूर्तिं कर्तुं प्रायः दश आधारबिन्दुभिः न्यूनता आवश्यकी भवति ।

एतेन सर्वेषां कृते धनसञ्चयार्थं निक्षेपव्याजदराणां आकर्षणं अधिकं न्यूनीकर्तुं शक्यते, बचतस्य प्रवाहः बङ्कात् बहिः अन्येषु निवेशमार्गेषु उपभोक्तृविपण्येषु च भवितुं शक्नोति, परोक्षरूपेण सर्वेषां उपभोगस्य निवेशस्य च इच्छां प्रवर्धयितुं शक्यते

अस्मिन् वर्षे जुलैमासात् आरभ्य षट् प्रमुखाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः बङ्काः १२ संयुक्त-स्टॉक-बैङ्काः च पूर्वमेव निक्षेपव्याजदराणि न्यूनीकृतवन्तः । एकवर्षीयनिक्षेपव्याजदरः १.७६% तः १.५५% यावत् न्यूनीभूता, पञ्चवर्षीयनिक्षेपव्याजदरे च १.५५% यावत् न्यूनीभूता ।

अन्येषु शब्देषु यदि एषः लघुः निबन्धः सत्यः भवति तर्हि अस्माकं निक्षेपव्याजदरः तदनुसारं समायोजितः भविष्यति इति महती सम्भावना वर्तते।

पुनश्च: यदि भवान् मन्यते यत् नवीनतमविपण्यसूचना भवतः कृते मूल्यवान् अस्ति, तर्हि कृपया @gelonghui अचलसम्पत्बाजारस्य अनुसरणं कुर्वन्तु, तथा च वयं भवन्तं समये समये अचलसम्पत्बाजारे नवीनतमविकासानां अधिकाधिकं अन्वेषणार्थं नेष्यामः।

लेखकस्य मताः गेलोन्घुई इत्यस्य स्थितिं न प्रतिनिधियन्ति