दीर्घकालीन वित्तीय "स्थिरीकरणस्य" भूमिकां निर्वहन्तु।
2024-08-15
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
"चीनस्य साम्यवादीदलस्य केन्द्रीयसमितेः निर्णयः अग्रे व्यापकरूपेण गभीरीकरणं चीनीयआधुनिकीकरणं च प्रवर्धयितुं" (अतः परं "निर्णयः" इति उच्यते) साम्यवादीदलस्य २० तमे केन्द्रीयसमितेः तृतीयपूर्णसत्रेण समीक्षितः अनुमोदितः च चीनस्य निवेशस्य वित्तपोषणस्य च समन्वयं कर्तुं, जोखिमं निवारयितुं, पर्यवेक्षणं सुदृढं कर्तुं, पूंजीबाजारस्य स्वस्थं स्थिरं च विकासं प्रवर्धयितुं पूंजीबाजारस्य कार्येषु सुधारं कर्तुं प्रस्तावितं। विपण्यां दीर्घकालीनपूञ्जीप्रवेशस्य समर्थनं कुर्वन्तु। उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः अवदन् यत् दीर्घकालीननिधिनां विपण्यां प्रवेशस्य समर्थनं कृत्वा विपण्यस्य पूंजीसंरचनायाः उन्नयनार्थं, विपण्यस्य अस्थिरतां न्यूनीकर्तुं, स्थिरबाजारविकासाय, वास्तविक-अर्थव्यवस्थायाः विकासाय अधिकं धनं प्रदातुं च सहायकं भविष्यति।
पूंजीबाजारस्य स्थिरतायां सुधारं कुर्वन्तु
दीर्घकालीननिधिः सामान्यतया पेन्शनं, सामाजिकसुरक्षानिधिं, बीमानिधिं च निर्दिशति । एतेषां निधिनां स्रोतः तुल्यकालिकरूपेण स्थिरः भवति तथा च तेषां उपयोगस्य दीर्घकालं भवति तथा च ते प्रायः दीर्घकालीनं स्थिरं च निवेशप्रतिफलं अनुसृत्य भवन्ति, येन पूंजीबाजारस्य उच्चगुणवत्तायुक्तविकासे "जीवितजलं" प्रविष्टुं शक्यते तथा च तस्य स्थिरविकासः सुनिश्चितः भवति पूंजीविपणनम् । तस्मिन् एव काले उच्चबाजारस्य अस्थिरतायाः अवधिषु दीर्घकालीननिधिः विपण्यलचीलतां वर्धयितुं अल्पकालिकपूञ्जीप्रवाहस्य प्रभावं न्यूनीकर्तुं च सहायतां कर्तुं शक्नोति
चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगस्य बाजारविभागस्य प्रभारी प्रासंगिकव्यक्तिः अवदत् यत् प्रथमवारं "निर्णयेन" निवेशस्य वित्तपोषणस्य च समन्वयं कुर्वन्तः पूंजीबाजारकार्यं सुधारयितुम् प्रस्तावितं, यत् केन्द्रसर्वकारस्य नवीनाः अपेक्षाः, नूतनानां आवश्यकतानां च प्रतिबिम्बं भवति नूतनस्थितौ पूंजीविपण्यस्य स्थितिः, कार्याणि, भूमिका च। भविष्ये पूंजीबाजारसुधारार्थं निवेशस्य वित्तपोषणस्य च सन्तुलनं प्रति अधिकं ध्यानं दातव्यं भविष्यति।
निवेशस्य वित्तपोषणस्य च सन्तुलितविकासस्य प्रवर्धनार्थं मध्यमदीर्घकालीननिधिनां प्रवर्तनं प्रमुखेषु अन्यतमम् अस्ति । निवेशपक्षे निवेशकानां सेवासु, प्रतिफलने च सुधारः करणीयः इति विशेषज्ञाः वदन्ति । बीमानिधिः, सामाजिकसुरक्षानिधिः, पेन्शनबीमानिधिः इत्यादीनां मध्यमदीर्घकालीननिधिनां लक्षणानाम् आधारेण बाजारप्रवेशनीतिव्यवस्थानां अनुकूलनार्थं प्रासंगिकपक्षेभ्यः प्रचारः भविष्यति, प्रणाल्याः वेदनाबिन्दून् स्वच्छं च भविष्यति। मध्यम-दीर्घकालीन-पूञ्जी-आवश्यकताभिः सह मेलनं कुर्वन्तः अधिकानि उत्पादानि सेवाश्च प्रारम्भं कर्तुं प्रतिभूतिनिधि-सञ्चालन-संस्थानां समर्थनं कुर्वन्तु, उद्योग-संस्थानां अग्रणी-प्रदर्शन-भूमिकां उत्तमरीत्या निर्वहन्ति, तथा च परिणामान् प्राप्तुं सार्वजनिकनिधि-उद्योगे शुल्क-दर-सुधारस्य कार्यान्वयनस्य निरन्तरं प्रचारं कुर्वन्ति .
चीनव्यापारिकोषस्य शोधविभागस्य मुख्य अर्थशास्त्री ली झान् इत्यस्य मतं यत् "निर्णयः" दीर्घकालीननिधिनां विपण्यां प्रवेशस्य समर्थनं कर्तुं प्रस्तावति, यत् पूंजीबाजारस्य स्थिरतायां सुधारस्य द्वयलक्ष्येषु आधारितं भवति तथा च वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः विकासं प्रवर्धयन्। “दीर्घकालीननिधिषु स्थिरतायाः, न्यूनजोखिमस्य भूखस्य, दीर्घनिवेशचक्रस्य च लक्षणं भवति मूल्यनिवेशे ध्यानं दत्त्वा विपण्यां अल्पकालिकं अटकलबाजीं न्यूनीकर्तुं, विपण्यमूल्यानां आविष्कारं वर्धयितुं संसाधनानाम् इष्टतमविनियोगं च वर्धयितुं, तर्कसंगततां च सुधारयितुम् विपण्यस्य स्थिरता तस्मिन् एव काले शेयरबजारे पूंजीस्रोतानां विस्तारं कर्तुं तथा च वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः वित्तपोषणार्थं जीवन्तं प्रदातुं अनुकूलं भवति घरेलु उद्यमानाम् वित्तपोषणसंरचना अद्यापि अप्रत्यक्षवित्तपोषणस्य वर्चस्वम् अस्ति। अवधिनिधिः बाजारे प्रत्यक्षवित्तपोषणस्य अनुपातं वर्धयिष्यति तथा च एकप्रकारस्य "रोगीपूञ्जी" इति उक्तवान्।
सिचुआन वित्तप्रतिभूतिशास्त्रस्य मुख्य अर्थशास्त्री चेन् ली इत्यनेन उक्तं यत् दीर्घकालीननिधिः वास्तविक अर्थव्यवस्थायां "जीवितजलं" उत्तमरीत्या प्रविष्टुं शक्नोति तथा च वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः उच्चगुणवत्तायुक्तविकासं प्रवर्धयितुं शक्नोति, यत् मूल्यनिवेशसंकल्पनायाः कार्यान्वयनार्थं अनुकूलं भवति "रोगी पूंजी" तथा शेयर बाजारे मूल्याविष्कारस्य उत्तमः उपयोगः कार्यम्। तत्सह, निवासिनः बचतस्य निवेशरूपेण परिवर्तनं प्रवर्धयितुं, निवासिनः सम्पत्ति-आयं वर्धयितुं, शेयर-बजारस्य, वास्तविक-अर्थव्यवस्थायाः, निवासिनः धनस्य च मध्ये सद्-चक्रस्य साक्षात्कारं कर्तुं च अनुकूलम् अस्ति
प्रणालीं उद्घाट्य वेदनाबिन्दून् समाधानं कुर्वन्तु
गतवर्षात् आरभ्य संस्थागतव्यवस्थासु सुधारं कृत्वा दीर्घकालीननिधिनां विपण्यप्रवेशस्य बाधाः सक्रियरूपेण दूरीकृताः। सितम्बर २०२३ तमे वर्षे वित्तीयपरिवेक्षणस्य राज्यप्रशासनेन "बीमाकम्पनीनां सॉल्वेन्सीपर्यवेक्षणमानकानां अनुकूलनविषये सूचना" जारीकृता यत् तेन बीमाकम्पनीनां मार्गदर्शनं कृत्वा पूंजीबाजारस्य स्थिरस्वस्थविकासस्य समर्थनं कृतम् सीएसआई ३०० सूचकाङ्कघटकसमूहेषु निवेशं कुर्वतीनां बीमाकम्पनीनां कृते , 0.35 तः समायोजितः आसीत् जोखिमकारकः 0.3 अस्ति;
अक्टोबर् २०२३ तमे वर्षे वित्तमन्त्रालयेन दीर्घकालीनस्य अधिकं सुदृढीकरणार्थं "बीमाकोषस्य दीर्घकालीनस्य स्थिरस्य च निवेशस्य मार्गदर्शनस्य तथा राज्यस्वामित्वयुक्तानां वाणिज्यिकबीमाकम्पनीनां दीर्घकालीनमूल्यांकनस्य सुदृढीकरणस्य विषये वित्तमन्त्रालयस्य सूचना" जारीकृता राज्यस्वामित्वयुक्तानां वाणिज्यिकबीमाकम्पनीनां आकलनं कृत्वा तेषां निवेशप्रबन्धनार्थं प्रासंगिकानि आवश्यकतानि अग्रे स्थापयन्ति।
नवम्बर २०२३ तमे वर्षे वित्तमन्त्रालयेन "राष्ट्रीयसामाजिकसुरक्षानिधिनां घरेलुनिवेशस्य प्रबन्धनस्य उपायाः (टिप्पणीनां मसौदा)" जारीकृताः, यत्र प्रस्तावः कृतः यत् स्टॉक् तथा इक्विटीसम्पत्तौ सामाजिकसुरक्षानिधिनां अधिकतमनिवेशानुपातः ४०% यावत् भवितुम् अर्हति तथा च क्रमशः ३०%, तथा च सामाजिकसुरक्षाकोषनिवेशानुपातस्य समायोजनं कृतम् ।
अस्मिन् वर्षे एप्रिलमासे राज्यपरिषद् "पूञ्जीबाजारस्य उच्चगुणवत्ताविकासाय प्रवर्धयितुं पर्यवेक्षणस्य सुदृढीकरणस्य जोखिमनिवारणस्य च अनेकाः मताः" (अतः परं "मताः" इति उच्यन्ते) जारीकृतवन्तः, यत्र दीर्घकालं यावत् कृषिं कुर्वन् विपण्यपारिस्थितिकीतन्त्रस्य स्थापनायाः प्रस्तावः कृतः -कालीननिवेशः, दीर्घकालीननिवेशस्य अनुकूलतायै मूलभूतव्यवस्थायां सुधारः, समर्थनस्य निर्माणं च “दीर्घकालीनधनस्य दीर्घकालीननिवेशस्य च नीतिव्यवस्था”।
संवाददाता अवलोकितवान् यत् मध्यमदीर्घकालीनपुञ्जस्य विपण्यां प्रवेशस्य वर्तमानस्थितौ सुधारः अभवत्। बीमानिधिं उदाहरणरूपेण गृहीत्वा इक्विटीसम्पत्त्याः आवंटने वृद्धिप्रवृत्तिः दर्शिता अस्ति । वित्तीयपरिवेक्षणप्रशासनस्य राज्यप्रशासनेन प्रकाशिताः आँकडा: दर्शयन्ति यत् अस्मिन् वर्षे जूनमासस्य अन्ते यावत् बीमाकम्पनीनिधिषु प्रयुक्तानां शेषं ३०.८७ खरब युआन् आसीत् तेषु व्यक्तिगतबीमाकम्पनीनां स्टॉकविनियोगशेषः प्रायः १.९४ खरब युआन् आसीत्, यस्य भागः ७% आसीत्, शेषं च वर्षे वर्षे ४.१६% वर्धितम् सम्पत्ति-आहत-बीमा-कम्पनीनां स्टॉक-विनियोग-शेषः प्रायः १३७ अरब-युआन् आसीत्, यस्य भागः ६.४९% आसीत्, शेषः च वर्षे वर्षे ६.६९% वर्धितः
"पूञ्जीविपण्ये मध्यमदीर्घकालीननिधिनां कुलराशिः अद्यापि अपर्याप्तः अस्ति, समर्थनतन्त्राणि पर्याप्तरूपेण परिपूर्णानि न सन्ति, तथा च 'दीर्घकालीनधनस्य दीर्घकालीननिवेशस्य च' नीतिवातावरणं पूर्णतया न निर्मितम्। चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगस्य संस्थाविभागस्य निदेशकः शेन् बिङ्गः अवदत् यत् तेषु सम्पत्तिप्रबन्धनउद्योगरूपेण सार्वजनिकनिधिः इक्विटीनिवेशानां प्रतिनिधित्वेन इक्विटीउत्पादानाम् अनुपातः अधिकः नास्ति तथा च बाजारस्य नेतृत्वं बीमानिधिः अपर्याप्तः अस्ति , पेन्शन-स्टॉक-निवेशाः, तथा च कार्य-प्रदर्शन-मूल्यांकनस्य, निवेश-सञ्चालनस्य इत्यादीनां दृष्ट्या संस्थागत-वातावरणस्य च अद्यापि अनुकूलनस्य स्थानं वर्तते ।
दीर्घकालीननिधिनां विपण्यां प्रवेशस्य विशिष्टानि अवरोधबिन्दवः विषये ली झान् इत्यस्य मतं यत् एकतः ते नीतिबाधाः सन्ति। यथा, समग्रं संस्थागतमूल्यांकनतन्त्रं अल्पकालीनम् अस्ति । वार्षिकीनिधिषु, बीमानिधिषु इत्यादिषु अल्पकालिकमूल्यांकनसमस्याः सामान्याः सन्ति अल्पकालिकमूल्यांकनस्य दबावः संस्थाः अल्पकालिकलाभानां अनुसरणं कर्तुं प्रेरयति, यत् दीर्घकालीनपूञ्जीगुणानां प्रदर्शनं प्रभावितं करोति, मूल्यनिवेशस्य अवधारणा च न शक्नोति कार्यान्वितं भवतु। अपरपक्षे, विपण्यां वित्तीय-उत्पादानाम् प्रकाराः सीमिताः सन्ति, येन दीर्घकालीन-निधिनां विविध-निवेश-आवश्यकतानां पूर्तये कठिनता भवति
चेन् ली इत्यनेन अपि उल्लेखितम् यत् विपण्यां प्रवेशं कुर्वन्तः दीर्घकालीननिधिः निवेशस्य प्रतिफलस्य दीर्घकालीनमूल्यांकने बाधाः भवितुम् अर्हन्ति। दीर्घचक्रमूल्यांकनतन्त्रस्य कवरेजदरात् न्याय्यं चेत्, अद्यापि 3 वर्षाणाम् अधिकं मूल्याङ्कनचक्रं विद्यमानाः संस्थाः अत्यल्पाः सन्ति, येषां संस्थानां दीर्घचक्रमूल्यांकनतन्त्रं स्थापयितुं अधिकं प्रोत्साहनं दातव्यम्, तथा च समयेन निवेशप्रबन्धनसंस्थाः, निवेशप्रबन्धकाः, उत्पादाः, विभागाः च बहुस्तरस्य निर्माणं कुर्वन्ति परस्परं सम्बद्धा मूल्याङ्कनप्रणाली संस्थानां मार्गदर्शनं करोति यत् ते दीर्घकालीनमूल्यांकनार्थं उपयुक्ता व्यापकप्रबन्धनव्यवस्थां स्थापयितुं शक्नुवन्ति।
बीमानिधिनां विपण्यां प्रवेशं अधिकं प्रवर्धयितुं दृष्ट्या ली झान् इत्यनेन सुझावः दत्तः यत् अस्माभिः बीमाकम्पनीनां सॉल्वेन्सीसूचकानाम् अध्ययनं अनुकूलनं च निरन्तरं कर्तव्यम् इति। प्रासंगिकविभागानाम् आवश्यकता अस्ति यत् देयतापक्षे सॉल्वेन्सीसूचकाः, वित्तीयसूचकस्थिरता, कठोरलाभस्य आवश्यकताः इत्यादीनां कारकानाम् व्यापकरूपेण विचारः करणीयः, बीमाकम्पन्योः सॉल्वेन्सी पर्यवेक्षणमानकानां अनुकूलनं, इक्विटीसंपत्तिनिवेशानुपातस्य उच्चसीमायाः समुचितरूपेण विस्तारः, तथा च सूचकानाम् बाधाः दुर्बलाः करणीयाः इक्विटी निवेश।
सार्वजनिकधनसङ्ग्रहः मुख्यशक्तिः भवितुमर्हति
स्थिरस्रोतैः सह मध्यम-दीर्घकालीननिधिः, मानकीकृतव्यवहारः, व्यावसायिकसञ्चालनं च पूंजीबाजारस्य निहितस्थिरतायाः निर्माणार्थं महत्त्वपूर्णेषु आधारेषु अन्यतमम् अस्ति पूंजीबाजारे एकः महत्त्वपूर्णः संस्थागतनिवेशकः दीर्घकालीनपूञ्जीआपूर्तिकर्ता च इति नाम्ना सार्वजनिकनिधिषु सम्पत्तिप्रबन्धनस्य व्यावसायिकनिवेशक्षमतायाः च विशालपरिमाणेन भवति, येन ते विपण्यस्थिरतायै महत्त्वपूर्णबलं भवन्ति
अन्तिमेषु वर्षेषु चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगेन इक्विटीनिधिविकासे केन्द्रितः, इक्विटीनिवेशेषु भागं ग्रहीतुं मध्यमदीर्घकालीननिधिनां संस्थागतवातावरणं सुधारयितुम् प्रासंगिकविभागैः सह कार्यं कृतवान्, चरणबद्धपरिणामान् च प्राप्तवान् आँकडा दर्शयति यत् २०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते यावत् विभिन्नव्यावसायिकसंस्थागतनिवेशकानां कृते ए-शेयरस्य परिसञ्चरितविपण्यमूल्ये कुलम् १६ खरब युआन् आसीत्, यत् पञ्चवर्षेषु दुगुणाधिकं जातम्, तेषां भागधारकानुपातः १७% तः २३% यावत् वर्धितः तेषु सार्वजनिकनिधिषु ५.१ खरब युआन् इति परिसञ्चरितविपण्यमूल्येन ए-शेयराः सन्ति, तेषां भागधारकानुपातः ४% तः ७.३% यावत् वर्धितः अस्ति, ते ए-शेयरेषु बृहत्तमाः व्यावसायिकसंस्थागतनिवेशकाः अभवन्
उद्योगस्य अन्तःस्थजनानाम् अनुसारं सार्वजनिकनिधिः दीर्घकालीननिवेशरणनीत्याः माध्यमेन स्थिरपूञ्जीआपूर्तिं निर्मातुं साहाय्यं कर्तुं शक्नोति तथा च उद्यमानाम् संचालनाय विकासाय च स्थिरवित्तीयसमर्थनं प्रदातुं शक्नोति। एतादृशः दीर्घकालीनपूञ्जीप्रवेशः न केवलं उद्यमानाम् नवीनतायाः विकासाय च अनुकूलः भवति, अपितु आर्थिकविकासाय स्थायिरूपेण चालकशक्तिं अपि प्रदाति यदा विपण्यस्य उतार-चढावः भवति तदा सार्वजनिकनिधिः स्वस्य वित्तीयलाभानां व्यावसायिकविवेकस्य च उपयोगं कृत्वा प्रतिचक्रीयसञ्चालनं कर्तुं, विपण्यस्य उतार-चढावस्य स्थिरीकरणाय, विपण्यस्य "स्थिरीकरणस्य" "गिट्टीशिला" च भूमिकां कर्तुं शक्नोति
"मताः" इक्विटी सार्वजनिकनिधिषु सशक्ततया विकासं कर्तुं इक्विटीनिधिषु अनुपातं च महत्त्वपूर्णतया वर्धयितुं अपि प्रस्तावितवन्तः । अनुक्रमितनिवेशस्य विकासं प्रवर्धयितुं विनिमय-व्यापारित-मुक्त-अन्त-सूचकाङ्क-निधिषु (ETFs) द्रुत-अनुमोदन-मार्गं स्थापयन्तु। चेन् ली इत्यनेन सुझावः दत्तः यत् सार्वजनिकनिधिः सक्रियरूपेण स्वस्य उत्पादानाम् अद्यतनीकरणं वा विस्तारं वा कर्तुं शक्नोति। यथा, मध्यम-दीर्घकालीन-निधि-निवेश-आवश्यकतानां अधिकं पूर्तये दीर्घकालीन-निधि-अनुकूल-लाभांश-उत्पादानाम् अन्वेषणं विकासं च कर्तुं शक्नुमः |.
दीर्घकालीननिवेशस्य प्रवर्धनस्य विषये इक्विटीनिवेशस्य विकासस्य च विषये वेल्स फार्गो कोषस्य प्रभारी प्रासंगिकः व्यक्तिः मन्यते यत् प्रथमं निवेशसंशोधनक्षमतासु प्रभावीरूपेण सुधारः भवति तथा च अधिकं स्थिरं विश्वसनीयं च दीर्घकालीननिवेशप्रदर्शनं प्रदातुं शक्यते। द्वितीयं निधिप्रबन्धकानां निवेशकानां च दीर्घकालीनहितस्य स्थिरतां अधिकतया साक्षात्कर्तुं दीर्घकालीनमूल्यांकनं कार्यान्वितुं, येन "दीर्घकालीनवादः" सम्पूर्णनिवेशस्य माध्यमेन प्रचलति तृतीयं तु इक्विटी फण्ड् इत्यस्य प्रबलतया विकासः, कठिनं किन्तु सम्यक् कार्याणि कर्तुं आग्रहः च । चतुर्थं सूचकाङ्कनिधिविकासस्य कार्यक्षमतां सुधारयितुम्, उत्पादनवीनतां वर्धयितुं, विपण्यं च साधनात्मकानां उत्पादानाम् समृद्धतरपरिधिं प्रदातुं च अस्ति
निवेशकानां कृते मूर्तलाभान् आनयितुं दीर्घकालीननिधिं आकर्षयितुं, धारयितुं च कुञ्जी अस्ति। ई कोषस्य प्रभारी व्यक्तिः मन्यते यत् सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकाः निवेशकानां लाभस्य भावनां वर्धयितुं निवेशस्य वित्तपोषणस्य च सद्गुणचक्रस्य निर्माणं प्रवर्धयितुं प्रयतन्ते। एकतः वयं मूल्यनिवेशस्य, दीर्घकालीननिवेशस्य, तर्कसंगतनिवेशस्य च पालनम् कुर्मः, स्थूल, मेसो, सूक्ष्मस्तरयोः निवेशसंशोधनविधिव्यवस्थायाः अनुकूलनं पुनरावृत्तिं च निरन्तरं कुर्मः, वैज्ञानिकनिवेशपद्धतीनां सक्रियरूपेण अन्वेषणं कुर्मः, अग्रे-दृष्टि-विषये च निरन्तरं सुधारं कुर्मः | लेआउट् तथा मूल्याङ्कनक्षमतायां वयं ऑनलाइन सुधारयामः निवेशकानां निवेशजागरूकतां सुधारयितुम्, निवेशव्यवहारं अनुकूलितुं, पोर्टफोलियोविनियोगं सुदृढं कर्तुं, निवेशस्य अनुभवं च सुधारयितुम् एकः गहनतया एकीकृतनिवेशकसेवासहचरप्रणाली स्थापिता अस्ति। (आर्थिक दैनिक संवाददाता मा चुन्याङ्ग)
