समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

स्रोतः - सिक्योरिटीज टाइम्स्

सूटे ऋणस्य पुनर्विक्रयनिधिं व्याजं च न दातुं असफलतायाः अनन्तरं अनुबन्धस्य पर्याप्तं उल्लङ्घनं जातम्, ततः परं ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणं परिपक्वतादिनाङ्के मूलधनं व्याजं च दातुं असफलं जातम्, परिवर्तनीयबाण्ड्-इतिहासस्य द्वितीयं परिवर्तनीयं बन्धनं जातम्

१३ अगस्तदिनाङ्के सायं ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणपुनर्भुक्तिघोषणायां उक्तं यत् कम्पनीयाः मुख्यबैङ्कखाताः सम्पत्तिः च न्यायालयेन जमेन/सील कृताः, तथा च ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणपुनर्भुक्तिपरिवर्तनीयस्य मूलधनस्य व्याजस्य च गम्भीरः अभावः अभवत् अगस्तमासस्य १३ दिनाङ्के दातव्याः बन्धकाः समये एव दातुं न शक्तवन्तः।

ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणस्य परिशोधनस्य डिफॉल्ट् निःसंदेहं पुनः एकवारं निवेशकानां कृते अलार्मं ध्वनितवान् ये न्यूनयोग्यतायुक्तेषु परिवर्तनीयबाण्ड्सु निवेशं कृतवन्तः। अनेकाः विश्लेषकाः सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकाणां संवाददातृभ्यः अवदन् यत् ब्लू शील्ड् इत्यस्य बाण्ड्-मध्ये डिफॉल्ट्-करणेन सम्भवतः मार्केट्-इत्यस्य समान-दुर्बल-योग्य-परिवर्तनीय-बण्ड्-क्रेडिल्-जोखिमानां पुनर्मूल्यांकनं भविष्यति, येन एतादृश-बण्ड्-प्रति मार्केट्-जोखिम-विमुखता प्रवर्तते

ब्लू शील्ड् ऋणस्य परिशोधनं न करोति

ब्लू शील्ड् ऋणनिवृत्तिपत्रस्य अनुसारं ब्लू शील्ड् इत्यनेन २०१८ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य १३ दिनाङ्के ५.३८ मिलियनं परिवर्तनीयबाण्ड् जारीकृतम्, यस्य अवधिः ६ वर्षाणि अर्थात् परिपक्वतायाः तिथिः २०२४ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य १३ दिनाङ्के अस्ति कम्पनी ब्लू शील्ड् ऋणवापसी मूलधनं गतवर्षस्य व्याजं च २०२४ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासस्य १३ दिनाङ्के दास्यति ।

परिवर्तनीयबन्धकानां निर्गमनघोषणानुसारं प्रथमवर्षे ०.४%, द्वितीयवर्षे ०.६%, तृतीयवर्षे १.०%, चतुर्थे वर्षे १.५%, चतुर्थे वर्षे १.८% च ब्लू शील्डस्य बन्धनस्य कूपनदरः अस्ति पञ्चमवर्षे षष्ठे वर्षे २.०% भवति ।

परन्तु ब्लू शील्ड् इत्यस्य घोषणायाम् उक्तं यत् कम्पनी मूलधनं व्याजं च परिशोधयितुं धनसङ्ग्रहं कर्तुं असफलतां प्राप्तवती, तथा च बन्धकानां मूलधनं व्याजं च समये एव दातुं न शक्नोति। तस्मिन् एव काले कम्पनी अवदत् यत् तस्याः मुख्यानि बैंकखातानि सम्पत्तिः च न्यायालयेन स्थगित/मुद्रा कृता अस्ति, धनस्य च गम्भीरः अभावः अस्ति।

वस्तुतः ब्लू शील्ड् डेट् रिटायरमेण्ट् इत्यनेन २०२३ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासे सूचीकरणार्थं स्थानान्तरणार्थं च सूचीविच्छेदनविभागे प्रवेशः कृतः अस्ति । ब्लू शील्ड् परिवर्तनीयबाण्ड्-समूहस्य सूचीविच्छेदनं मुख्यतया निर्गन्तुकस्य अनेकवर्षेभ्यः क्रमशः दुर्बलप्रदर्शनस्य कारणेन अभवत्, तस्य लेखापरीक्षाप्रतिवेदनमपि जारीकृतम् यस्मिन् सः मतं प्रकटयितुं असमर्थः आसीत् प्रासंगिकविनियमानाम् अनुसारं तथा च सूचीकरणसमीक्षासमितेः समीक्षामतानाम् अनुसारं शेन्झेन्-स्टॉक-एक्सचेंजेन कम्पनीयाः स्टॉक्-ब्लूशील्ड्-परिवर्तनीय-बाण्ड्-सूचीकरणं समाप्तं कर्तुं निर्णयः कृतः

सूचीविच्छेदनखण्डे प्रवेशात् पूर्वं ब्लू शील्डस्य परिवर्तनीयबाण्ड्-मूल्यं २४.५०१ युआन्-पर्यन्तं न्यूनीकृतम्, ततः परं ब्लू शील्ड्-संस्थायाः सेवानिवृत्त-बाण्ड्-मूल्यं निरन्तरं वर्धमानम्, यत्र सर्वाधिकं सहमतं स्थानान्तरण-मूल्यं १०६.६८१ युआन्-पर्यन्तं अपि अभवत् अनेकाः निवेशकाः अपेक्षन्ते यत् ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणस्य परिशोधनस्य परिमाणं १० कोटि युआन् इत्यस्मात् न्यूनं भवति, यत् स्टॉकरूपान्तरणस्य अधोगतिसंशोधनद्वारा सहजतया पचितुं शक्यते, तथा च कम्पनी परिवर्तनस्य स्टॉकमूल्ये अधोगतिपुनरीक्षणस्य घोषणां बहुवारं कृतवती अस्ति

परन्तु यतः ब्लू शील्ड् इत्यनेन ऋणस्य परिशोधनं पर्याप्तरूपेण न कृतम्, अतः केचन निवेशकाः निराशाः अभवन् । कम्पनीयाः कथनमस्ति यत् यतः कम्पनीयाः परिवर्तनीयबाण्ड्-मध्ये पर्याप्तं डिफॉल्ट् अभवत्, अतः कम्पनी "ब्लू शील्ड् इन्फॉर्मेशन सिक्योरिटी टेक्नोलॉजी कम्पनी, लिमिटेड् कन्वर्टिबल कॉर्पोरेट बाण्ड् होल्डर्स् मीटिंग् नियम" इत्यस्य अनुसारं बाण्ड्धारकसभां आहूतुं अवसरं चयनं करिष्यति

अधुना एव ब्लू शील्ड् इत्यनेन ऋणस्य परिशोधनस्य जोखिमानां विषये बहुवारं चेतावनी दत्ता, निवेशकान् स्मारयति यत् परिवर्तनीयबन्धकानां मूलधनं व्याजं च समये एव न भुक्तं भवितुम् अर्हति इति। लिआन्हे क्रेडिट् रेटिङ्ग्स् इत्यनेन अस्मिन् वर्षे जूनमासस्य अन्ते कम्पनीयाः मुख्यनिकायस्य तत्सम्बद्धानां ऋणानां च क्रेडिट् रेटिंग् समाप्तुं निर्णयः कृतः। नवीनतम रेटिंग् परिणामानुसारं कम्पनीयाः मुख्यं दीर्घकालीनऋणरेटिंग् सीसी, ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणनिवृत्तिऋणरेटिंग् सीसी, रेटिंग् दृष्टिकोणं च नकारात्मकम् अस्ति

ब्लू शील्ड् इत्यस्य ऋणस्य परिशोधनात् पूर्वं सोटे इत्यस्य ऋणस्य परिशोधनं पुनर्विक्रयराशिं व्याजं च दातुं असमर्थतायाः कारणात् अनुबन्धस्य पर्याप्तं उल्लङ्घनं अपि अभवत् २०२४ तमस्य वर्षस्य मे-मासे सौयुते इत्यनेन परिवर्तनीय-बाण्ड्-पुनर्विक्रयस्य परिणामाः घोषिताः, यत्र कम्पनीयाः वर्तमान-उपलब्ध-मौद्रिक-निधि-शेषः सौते-ऋणस्य परिशोधनस्य कुल-शेष-मुख-राशिं व्याजं च आच्छादयितुं न शक्नोति, तथा च कम्पनी पुनर्विक्रयस्य मूलधनं व्याजं च प्रतिदातुं न शक्नोति अपर्याप्ततरलतायाः कारणात् । अस्माकं देशस्य इतिहासे पर्याप्तं डिफॉल्ट् अनुभवं कृत्वा प्रथमः परिवर्तनीयः बन्धकः अभवत्, तथा च परिवर्तनीयबाण्ड्-विपण्ये शून्य-अवरोधस्य ३० वर्षीयः अभिलेखः भग्नः अभवत्

ऋणजोखिमः पुनः विस्तारं प्राप्नोति

इतिहासं पश्यन् २०२० तः पूर्वं परिवर्तनीयबन्धकाः मूलतः इक्विटीरूपान्तरणस्य रूपेण निर्गताः आसन्, तथा च जारीकर्ता सामान्यतया बलात् मोचनेन अथवा अधोगतिपुनरीक्षणेन इक्विटीरूपान्तरणं प्रवर्धयितुं शक्नोति स्म २०२० तमस्य वर्षस्य अनन्तरं प्राथमिक-स्टॉकस्य सूचीविच्छेदनस्य, ऋण-बन्धकस्य च डिफॉल्ट्-करणेन सम्बन्धित-परिवर्तनीय-बाण्ड्-मूल्यानां तीव्रः पतनं जातम्, ऋण-जोखिमाः च विपण्य-अवधानं आकर्षितुं आरब्धवन्तः २०२३ तमे वर्षात् सौते परिवर्तनीयबन्धकानां भौतिकदोषाणां घटनायाः कारणात् अन्तर्निहितभागानाम् असूचीकरणेन ऋणपुनर्गठनेन च मूलधनस्य व्याजस्य च भुक्तिविषये चिन्ता उत्पन्ना, ऋणजोखिमाः पुनः विस्तारिताः

अधुना यावत् परिवर्तनीयबाण्ड्-समूहेषु विसूचीकरणं वा विसूचीकरणार्थं तालाबद्धं वा कृतम् अस्ति, तेषु सौते-ऋण-वापसी, ब्लू-शील्ड-ऋण-वापसी, होङ्गडा-ऋण-वापसी, गुआंगहुई-परिवर्तनीय-बाण्ड् च सन्ति झेङ्गबाङ्ग परिवर्तनीय बाण्ड् तथा क्वान्झू परिवर्तनीय बाण्ड् इत्येतयोः शीघ्रं परिपक्वता अभवत् यतः अन्तर्निहितस्य स्टॉकस्य दिवालियापनस्य निर्णयः अभवत्, तथा च साधारणदावानां अनुसारं पुनर्भुक्तियोजनायाः अनुसारं परिशोधिताः

२०२४ तमस्य वर्षस्य एप्रिल-मासस्य १२ दिनाङ्के राज्यपरिषद् "पूञ्जीबाजारस्य उच्चगुणवत्तायुक्तविकासस्य प्रवर्धनार्थं पर्यवेक्षणस्य सुदृढीकरणस्य जोखिमनिवारणस्य च अनेकाः मताः", नवीनाः "नवराष्ट्रीयलेखाः" जारीकृतवन्तः, यत्र "सूचीविच्छेदनव्यवस्थायाः सुधारस्य गभीरीकरणे" बलं दत्तम् , समये निवृत्तव्यानां सूचीविच्छेदनव्यवस्थानां निर्माणं त्वरयित्वा, सामान्यप्रतिमानं च स्वच्छं कुर्वन्तु” इति । तदनन्तरं चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगेन "सूचीविच्छेदनव्यवस्थायाः सख्तकार्यन्वयनविषये रायाः" जारीकृताः, शङ्घाई-शेन्झेन्-स्टॉक-एक्सचेंजयोः एकत्रैव सूचीविच्छेदननियमेषु संशोधनं कृतम्

नवीनसूचीविच्छेदनविनियमाः व्यापारस्य वित्तीयसूचकानां च आवश्यकतां अधिकं वर्धयन्ति, वित्तीयधोखाधडस्य कारणेन सूचीविच्छेदनस्य मानकसीमायाः महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकरणं कुर्वन्ति Huaan Securities इत्यस्य मतं यत् नूतनस्य "राष्ट्रस्य नव अनुच्छेदस्य" पुनरीक्षणेन तथा च शेयरसूचीकरणनियमानां सह, शेयरबजारस्य सूचीविच्छेदननियमाः अधिकाधिकं कठिनाः अभवन्, तथा च विद्यमानाः परिवर्तनीयबाण्ड् जारीकर्तारः अधिकाधिकं सूचीविच्छेदनदबावस्य सामनां करिष्यन्ति, तथा च the main stocks will become A अधिका सामान्या स्थितिः।

ज्ञातव्यं यत् परिवर्तनीयबन्धकानां सूचीनिर्गमनात् पूर्वं नियामकाः प्रायः कम्पनीभ्यः चिन्तापत्ररूपेण सम्भाव्यजोखिमानां स्मरणं कुर्वन्ति हुआन सिक्योरिटीज इत्यस्य मतं यत् सूचीतः विसर्जितानां कम्पनीनां कार्यं निरन्तरं कर्तुं महत्त्वपूर्णाः अनिश्चितताः सन्ति, तेषां सॉल्वेन्सी च चिन्ताजनकम् अस्ति । एकदा क्रेडिट् डिफॉल्ट् वास्तवतः भवति तदा प्रत्येकस्य कम्पनीयाः विशिष्टानि पुनर्भुक्तियोजनानि बहु भिन्नानि भविष्यन्ति, निवेशकानां हिताय गारण्टीं दातुं कठिनं भविष्यति

"परिवर्तनीय-बाण्ड्-बाजारे डिफॉल्ट-जोखिमस्य निरन्तरघटना परिवर्तनीय-बाण्ड्-बाजारे निवेशकानां विश्वासं प्रभावितं करिष्यति तथा च मार्केट्-तरलतां गतिविधिं च न्यूनीकरिष्यति। अस्मिन् प्रक्रियायां दुर्बल-ऋण-योग्यता-युक्ताः प्रजातयः अधिकं प्रभाविताः भविष्यन्ति हुआमिङ्ग् इत्यनेन सिक्योरिटीज टाइम्स् इति पत्रिकायाः ​​संवाददात्रेण सह साक्षात्कारे उक्तम्।

परिवर्तनीय बन्धकबाजारस्य स्वस्थविकासं प्रवर्तयन्तु

ऋणस्य परिशोधनस्य विषये ब्लू शील्डस्य चूकः निःसंदेहं पुनः निवेशकान् स्मारयति यत् तेषां निगमसञ्चालनस्य सम्पत्तिमूल्यनिर्धारणस्य च व्यावसायिकसंशोधनं सुदृढं कर्तव्यम्। युआन् हुआमिङ्ग् इत्यनेन उक्तं यत् निवेशकाः परिचालनसमस्यायाः कारणेन स्टॉक्स् तथा बाण्ड् इत्येतयोः एतादृशं हानिम् परिहरितुं प्रयतन्ते, न तु विभिन्नेषु तथाकथितेषु "कठोरमोचनेषु" अन्धरूपेण विश्वासं कुर्वन्ति।

पैपाई डॉट कॉम इत्यस्य वित्तीयनियोजकः निवेशकानां निवेशरणनीतिषु परिवर्तनं, उच्चजोखिमबाण्ड्-मध्ये स्वस्थानं न्यूनीकर्तुं, अधिकस्थिरनिवेशलक्ष्यं प्रति स्थानान्तरणं च कर्तुं शक्नोति इति, "ऋणजोखिमस्य वर्धमानस्य सम्मुखे निवेशकानां आवश्यकता भवेत्।" from the Securities Times that the convertible bond default incident इदं बाजारस्य भावनां प्रभावितं करिष्यति, येन परिवर्तनीयबन्धकानां समग्रबाजारमागधायां न्यूनता भविष्यति तथा च मूल्यस्य उतार-चढावः वर्धते।

विशेषतया ऋणरूपान्तरणजोखिमानां मूल्याङ्कनार्थं लाभप्रदता तथा नकदप्राप्तिक्षमता, कम्पनीयोग्यता, ऋणविलायता च मुख्यसूचकाः सन्ति हुआन सिक्योरिटीज इत्यस्य मतं यत् कम्पनीयाः वित्तीयस्वास्थ्यस्य मूल्याङ्कनार्थं लाभप्रदता, नकद-अधिग्रहणक्षमता च महत्त्वपूर्णाः सूचकाः सन्ति, पूर्वं मुख्यव्यापार-आयस्य, विभिन्न-लाभ-मार्जिनस्य च माध्यमेन माप्यते, उत्तरं च परिचालन-निवेश-वित्त-क्रियाकलापात् नकद-प्रवाहस्य माध्यमेन प्रतिबिम्बितम् अस्ति कम्पनीयोग्यतासु अन्वेषणपत्राणि, ऋणमूल्याङ्कनं तथा इक्विटीप्रतिज्ञादराः इत्यादयः सन्ति, ये कम्पनीयाः परिचालनशक्तिं स्थिरतां च प्रतिबिम्बयन्ति ऋण-विलायता-क्षमता तरल-सम्पत्तयः, सम्पत्ति-देयता-अनुपातः, शुद्ध-नगद-प्रवाहः इत्यादीनां सूचकानाम् माध्यमेन समये ऋणं परिशोधयितुं कम्पनीयाः क्षमतायाः मूल्याङ्कनं करोति एते सूचकाः मिलित्वा निवेशकानां कृते व्यापकं जोखिमविश्लेषणं प्रदास्यन्ति ।

परिवर्तनीयबन्धकाः एकः प्रकारः सम्पत्तिः अस्ति यः आक्रामकः रक्षात्मकः च भवति । पूर्वं निवेशकाः मूलतः केवलं "द्विगुणनिम्नरणनीत्याः" अनुसरणं कृत्वा "विजयं" कर्तुं शक्नुवन्ति स्म । अधुना यतः केचन अन्तर्निहिताः स्टॉकाः सूचीविच्छेदनस्य जोखिमे सन्ति तथा च परिवर्तनीयबन्धकानां डिफॉल्ट् काले काले भवति, परिवर्तनीयबन्धकानां मूल्यं निरन्तरं न्यूनसीमाः निर्धारयति

उद्योगस्य अन्तःस्थैः सूचितं यत् नियामकप्राधिकारिणः परिवर्तनीयबाण्डबाजारस्य पर्यवेक्षणं अधिकं सुदृढं कर्तुं शक्नुवन्ति तथा च नियामकव्यवस्थायां सुधारं कृत्वा, विपण्यपरिवेषणप्रबन्धनं सुदृढं कृत्वा, लेनदेनस्य पर्यवेक्षणं सुदृढं कृत्वा, जोखिमनिवारणं सुदृढं कृत्वा, सहकार्यं समन्वयं च सुदृढं कृत्वा बाजारस्य स्थिरतां स्वस्थविकासं च सुनिश्चितं कर्तुं शक्नुवन्ति .