समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Yongying Fund/Photo provided by Peng Chunxia/मानचित्रकला

सिक्योरिटीज टाइम्स् इति पत्रिकायाः ​​संवाददाता याङ्ग बो

अतीतस्य उत्तमप्रदर्शनस्य कारणात् योङ्गिंग् कोषस्य मुख्यः इक्विटीनिवेशपदाधिकारी गाओ नान् क्रमेण मेसोजोइककोषप्रबन्धकानां मध्ये उद्भूतः अस्ति

गाओ नान् इत्यनेन आरम्भात् एव निवेशस्य प्रतिभा दर्शिता, तस्य १३ वर्षाणां निवेशसंशोधनस्य अनुभवेन च तस्य अद्वितीयशैली निर्मितवती । पिंग एन् एसेट् मैनेजमेण्ट् इत्यस्मिन् जन्म प्राप्य सः २०१७ तमे वर्षे सार्वजनिकप्रस्तावस्य करियरस्य आरम्भं कृतवान् ।सः कैथे पैसिफिक मल्टी-स्ट्रेटेजी तथा हेन्ग्यू रिसर्च सिलेक्ट् इत्यादीनां निधिनां प्रबन्धनं कृतवान्, तस्य कार्यकालस्य प्रतिफलनं च मार्केट् इत्यस्मात् महत्त्वपूर्णतया अधिकं प्रदर्शनं कृतवान् २०२३ तमे वर्षे गाओ नान् मुख्यइक्विटीनिवेशपदाधिकारिरूपेण योङ्गिंग् फण्ड्-संस्थायां सम्मिलितः, बहुविध-निधि-उत्पादानाम् प्रबन्धनं च कृतवान् ।

२०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धपर्यन्तं योङ्गिंग् फण्ड् इत्यस्य इक्विटी-व्यापारः उत्तमं प्रदर्शनं कृतवान्, अनेकेषां उत्पादानाम् प्रदर्शनं च तस्य वर्गे सर्वोत्तमेषु अन्यतमम् अस्ति ।

गाओ नान् स्वकीया निवेशव्यवस्थां कथं स्थापयति तथा च सः कथं निरन्तरं विकासं पुनरावृत्तिं च करोति? एवरविन् फण्ड् इत्यस्य मुख्यः इक्विटी निवेशाधिकारी इति नाम्ना सः कथं दलं निर्माय उच्चगुणवत्तायुक्तं निवेशं कर्तुं तस्य नेतृत्वं करोति? ए-शेयर-विपण्ये अद्यतन-उतार-चढाव-समायोजनयोः विषये तस्य किं मतम् ? सिक्योरिटीज टाइम्स् इत्यस्य एकः संवाददाता अद्यैव गाओ नान् इत्यस्य साक्षात्कारं कृतवान् सः अवदत् यत् ए-शेयरस्य बृहत्तमं लक्षणं भवति मूल्याङ्कनं मारयितुं मार्केट् कृते कठिनम् अस्ति, परन्तु संरचनात्मकं मार्केट् प्रवृत्तीनां व्याख्यां निरन्तरं करिष्यति। तदतिरिक्तं अस्माभिः विपण्यस्य सम्मानः करणीयः, विपण्यसम्मानमानसिकतायाः सह निवेशव्यवस्थायाः सुधारः करणीयः च।

विन्यासस्य दृष्ट्या

अधः-ऊर्ध्वं स्टॉक-उत्कर्षणं प्रति स्विच् कुर्वन्तु

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : कृपया अस्मान् स्वस्य प्रारम्भिक-अनुभवस्य विषये, भवान् कथं उद्योगे प्रवेशं कृतवान्, निवेश-संशोधनं कथं आरब्धवान् इति च कथयन्तु?

गाओ नान् : २०११ तमे वर्षे पेकिङ्ग् विश्वविद्यालये स्नातकोत्तरपदवीं प्राप्तुं अध्ययनं कुर्वन् अहं पिंग एन् एसेट् मैनेजमेण्ट् इत्यत्र प्रशिक्षणं कृतवान् । बीमा सम्पत्तिप्रबन्धनकर्मचारिणः तुल्यकालिकरूपेण सुसज्जिताः सन्ति, ते च कदापि आन्तरिककार्यपरिवर्तनस्य अधीनाः भवन्ति अतः प्रत्येकं शोधकर्त्ता मया चक्रं, उपभोगं, प्रौद्योगिकी च आच्छादितानां बहुविधं पश्यति निवेशं कृत्वा उद्योगविनियोगः। २०१७ तमे वर्षे अहं सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकरूपेण स्वस्य करियरस्य आरम्भार्थं Cathay Asset Management इत्यत्र सम्मिलितवान् ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता - प्रारम्भिकेषु दिनेषु भवता कथं निवेशः कृतः ?

गाओ नान् : बीमासम्पत्त्याः प्रबन्धनं मुख्यतया आवंटनस्य विषये अस्ति यदा मया प्रथमवारं धनस्य प्रबन्धनं आरब्धम् तदा मया अधिकतया आवंटनविचारस्य उपयोगः पोर्टफोलियो प्रबन्धनार्थं कृतः, ततः मया न्यायः कृतः यत् मार्केट्-मध्ये अवसराः सन्ति वा इति के उद्योगाः श्रेष्ठाः आसन्, ततः उद्योगकम्पनीतः चयनिताः। एतत् युक्तियुक्तं ध्वन्यते, परन्तु वस्तुतः मैक्रो-निर्णयाः अशुद्धाः इति द्रष्टुं कठिनम् अस्ति, विपण्यां अवसराः सन्ति वा, उद्योगे कियत् बृहत् अवसराः सन्ति इति निर्णयः अपि कठिनः अस्ति ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवान् कदा परिवर्तनं आरब्धवान् ?

गाओ नान् - अहं वर्षद्वयं यावत् आवंटनविचारस्य उपयोगं करोमि, परन्तु अस्माभिः अद्यापि अधः उपरि कम्पनीनां चयनं कर्तव्यम् विशेषतः चीनदेशे द्रुतगतिना आर्थिकवृद्धेः चरणे अधस्तात् उपरि कम्पनीनां चयनं सर्वाधिकं कार्यक्षमम् अस्ति way to obtain alpha.आवंटनं तावत् प्रभावी नास्ति तथा च स्टॉकमूल्यानां उदयं पतनं च व्याख्यातुं न शक्नोति।

२०१९ तः आरभ्य अहं येषु स्टॉकेषु निवेशं करोमि तेषु अधिकांशः तलतः उपरि चयनितः प्रदर्शन-सञ्चालितः स्टॉकः अस्ति, यत्र उपभोगः, चिकित्सा, निर्माणसामग्री, शूकरपालनं, जहाजयानं, नवीनशक्तिः, अर्धचालकाः इत्यादयः सन्ति । सामान्यसिद्धान्तः अस्ति यत् निगमलाभवृद्धिः मूल्याङ्कनसुधारं चालयति एषा मम निवेशरूपरेखायाः प्रथमा महत्त्वपूर्णपुनरावृत्तिः अस्ति तथा च मम निवेशपद्धतेः आधारः भवति।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवान् २०१९ तमे वर्षे उत्तमं परिणामं प्राप्तवान् तदा भवान् किं कृतवान् ?

गाओ नान् - २०१८ तमस्य वर्षस्य उत्तरार्धे मया अवलोकितं यत् शूकरप्रजननक्षेत्रे गहनहानिः प्रविष्टा अस्ति, उद्योगात् न्याय्यं चेत्, शूकरचक्रं सकारात्मकदिशि परिवर्तमानम् आसीत्, अतः चतुर्थे त्रैमासिके शूकरप्रजननक्षेत्रे बहुधा निवेशः कृतः . अपेक्षाः पूर्णाः अभवन् । मम गुरुस्थाने शूकरपालनक्षेत्रे ८५.८२% वृद्धिः अभवत् ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता - शूकरक्षेत्रस्य विक्रयणं कृत्वा भवान् काः कार्याणि कृतवन्तः?

गाओ नान् : चीन-अमेरिका-व्यापारविवादः २०१८ तमे वर्षे आरब्धः ।२०१९ तमे वर्षे यावत् प्रवृत्तिः आसीत् यत् एप्रिलमासे मया जीवितशूकरविक्रयणस्य अनन्तरं मेमासे अमेरिकादेशेन हुवावे, प्रतिबन्धानां घोषणा कृता तथा अर्धचालककम्पनयः तीव्ररूपेण पतिताः ।

अस्मिन् समये मया एकः प्रश्नः सम्मुखीकृतः यत् मया चालूवर्षस्य वार्षिकक्रमाङ्कनं लक्ष्यं कर्तव्यम्, अथवा आगामिवर्षस्य निवेशस्य बीजानि रोपनीयानि वा? यदि भवान् वार्षिकक्रमाङ्कनं मारयितुम् इच्छति तर्हि अर्धचालकेषु स्वस्थानानि केन्द्रीकृत्य, ये तदा उष्णाः सन्ति, सर्वोत्तमः विकल्पः अस्ति, परन्तु शुद्धसम्पत्तौ महती उतार-चढावः भवितुम् अर्हति अन्ते मया दीर्घकालीनप्रदर्शने न्यून-अस्थिरतायां च ध्यानं दातुं निश्चयः कृतः, अर्धचालकविक्रयणं च अग्रणीं विद्युत्वाहनस्य लिथियम-बैटरी-कम्पनीं क्रीत्वा उच्च-कटन-चरणं कृतम्, एषा कम्पनी शीघ्रमेव दशगुणाधिकं वर्धयितुं आरब्धा

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : २०२० तमस्य वर्षस्य मध्यभागात् २०२१ तमस्य वर्षस्य मध्यभागपर्यन्तं भवता अतीव उत्तमं परिणामं प्राप्तम्, एकदा भवतः प्रबन्धन-परिमाणं १० अरब-युआन्-अधिकं यावत् वर्धितम्

गाओ नान् - तदानीन्तनस्य मम तल-ऊर्ध्व-निवेश-पद्धतिः आसीत्, मौलिक-संशोधन-उद्योग-संशोधन-माध्यमेन मया कम्पनीयाः विकास-मार्गस्य अनुमानं कृतम् यदि शोधं पर्याप्तं गहनं भवति तर्हि अहं मोटेन गणयितुं शक्नोमि यत् कम्पनी कियत् वर्धयिष्यति तथा च कियत् लाभस्थानं भविष्यति। तदा एषा पद्धतिः अधिका प्रभावी आसीत्, विजयस्य दरः खलु तुल्यकालिकरूपेण अधिकः आसीत् ।

सिक्योरिटीज टाइम्स् संवाददाता : तदनन्तरं भवतः निवेशरूपरेखायां महत्त्वपूर्णपुनरावृत्तयः अभवन् वा?

गाओ नान् : २०२१ तमस्य वर्षस्य मध्यभागात् आरभ्य मया ज्ञातं यत् अधः-ऊर्ध्वं कम्पनीचयनं लाभ-सञ्चालित-निवेश-विधयः च यद्यपि मया चयनिताः कम्पनयः स्वस्य कार्यप्रदर्शनस्य विषये वितरितुं शक्नुवन्ति तथापि स्टॉक-मूल्यानां प्रतिक्रियाः On the other hand, the market यदा मूल्याङ्कनस्य विषये अनुमानस्य विषयः आगच्छति तदा केचन कम्पनयः येषां मूल्याङ्कनं दीर्घकालं यावत् न्यूनं भवति, तेषां मूल्याङ्कनं अत्यल्पं भवति चेत् तेषां किञ्चित् बलं वा विषयः वा भवति चेत् तेषां मूल्याङ्कनस्य स्पष्टमरम्मतं भविष्यति।

एतेषां विपण्यपरिवर्तनानां कारणेन मम पूर्वनिवेशविधिषु चिन्तनं कृत्वा मम निवेशरणनीतिं समायोजयितुं मनः निर्मातुं प्रेरिताः, न पुनः केवलं मध्यमपरिधिविनियोगचिन्तनस्य उपयोगं कृत्वा पोर्टफोलियो निर्मातुं। विषमता-आधारित-विपण्यस्य सम्मुखीभूय अहं २०%-३०% स्थानानां उपयोगं करिष्यामि यत् केचन विषम-आधारित-सम्पत्त्याः आवंटनं करिष्यामि, परन्तु मुख्य-स्थानानि अद्यापि विजय-दर-समूहानां कृते आवंटितानि सन्ति

भविष्यस्य निरपेक्षं प्रतिगमनस्य उत्पादाः

ख्रीष्टियानानां कृते अधिकं उपयुक्तम्

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवतः मते उत्तमस्य निधिप्रबन्धकस्य लक्षणं कानि सन्ति ?

गाओ नान् - वयं सम्पत्तिप्रबन्धन-उद्योगे स्मः वयं ग्राहकानाम् धनस्य प्रबन्धनं कुर्मः, ग्राहकानाम् आवश्यकतानां विषये अस्माभिः विचारः करणीयः। इदानीं यदा अर्थव्यवस्था मन्दं भवति तदा ग्राहकाः क्रमेण अधिकं तर्कसंगताः भवन्ति, निवेशः च वित्तीयप्रबन्धनस्य साधनं जातम्, या उच्चप्रतिफलं अनुसृत्य आसीत्, सा भविष्ये उद्योगस्य विकासाय उपयुक्ता नास्ति ये उत्पादाः निरपेक्षप्रतिफलने केन्द्रीभवन्ति ते ईसाईजनानाम् अधिकं उपयुक्ताः भविष्यन्ति।

अस्माकं कम्पनीयाः निधिप्रबन्धकानां कृते आवश्यकताः सन्ति यत् साधनप्रकारस्य उत्पादानाम् एकः स्पष्टशैली आवश्यकी भवति न तु भ्रमणं, तथा च सम्पूर्णस्य कोषस्य प्रबन्धनं विपरीत-निरपेक्ष-प्रतिफलन-विचारैः चालनीयम् अस्ति ।

प्रथमं तर्कः अतीव महत्त्वपूर्णः भवति कोषप्रबन्धकानां कृते तार्किकचिन्तनक्षमता सर्वाधिकं मूलभूतं आवश्यकता अस्ति यत् उत्तमनिधिप्रबन्धकानां तर्कः अतीव प्रबलः भवति।

द्वितीयं, ए-शेयरस्य बृहत्तमं लक्षणं भवति यत् निधिप्रबन्धकानां विपरीतचिन्तनं भवितुमर्हति तथा च जनसामान्यात् भिन्नं दृष्टिकोणं साहसं च भवितुमर्हति।

तृतीयम्, अस्माभिः विपण्यस्य आदरः करणीयः, अत्यधिकं हठः न भवति, तस्मिन् लप्यते, जोखिमान् सम्यक् नियन्त्रयितुं च अर्हति ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवतः कम्पनीयाः निवेशसंस्कृतिः का अस्ति ?

गाओ नान् - कम्पनी नियमितरूपेण गणनां करिष्यति यत् सा अद्यतनतमावधिषु स्वधारकाणां कृते कियत् धनं अर्जितवती। वयं मन्यामहे यत् दीर्घकालीनदृष्ट्या उत्तमं सम्पत्तिप्रबन्धनकम्पनी वा उत्तमं उत्पादं ग्राहकानाम् वित्तीयप्रबन्धनस्य आवश्यकतां पूरयितुं अर्हति। अस्माकं उच्चजोखिमनिवेशानां आवश्यकता नास्ति, परन्तु ये उत्पादाः स्थिराः सन्ति, तेषां मनसि उत्तमं भावः भवति । अतः अस्माकं निवेशसंस्कृतिः जनानां कृते धनं प्राप्तुं प्रयत्नः भवति यत् तीक्ष्णतां प्रतिबिम्बयति इति साधनप्रकारस्य उत्पादानाम् अतिरिक्तं वयं तल-अन्त-सर्व-मूलभूत-उत्पादानाम् सापेक्षिक-क्रमाङ्कनं दुर्बलं कुर्मः, दीर्घकालं यावत् निरपेक्ष-प्रतिफलने अधिकं ध्यानं दद्मः | धावतु, अस्माभिः जनानां कृते धनं करणीयम्।

सिक्योरिटीज टाइम्स् संवाददाता : दलप्रबन्धनस्य दृष्ट्या निधिप्रबन्धकानां कृते कीदृशं निवेशसशक्तिकरणं दीयते?

गाओ नान् : सर्वप्रथमं वयं मध्यम-दीर्घकालीन-प्रतिफल-लाभानां आधारेण रणनीत्याः प्रभावशीलतायाः न्यायार्थं निरन्तर-मूल्यांकन-समीक्षा-तन्त्राणां समुच्चयं स्थापितवन्तः। एतेन अस्माकं निवेशरणनीतयः निरन्तरं अनुकूलितुं साहाय्यं भवति तथा च भविष्यस्य निवेशनिर्णयाः विपण्यपरिवर्तनस्य नूतनानां आवश्यकतानां च अनुकूलतां प्राप्तुं शक्नुवन्ति इति सुनिश्चितं भवति। द्वितीयं, वयं "बृहत् समयस्य" अवधारणायाः महत्त्वं च निवेशे बीटाचयनस्य महत्त्वं दद्मः, यस्य कृते अस्माकं विपण्यस्य गहनं ज्ञानं, अवगमनं च आवश्यकम् अस्ति एतदर्थं वयं समर्पितं आन्तरिकसमूहं स्थापितवन्तः यत् नियमितरूपेण बीटाचयनविषयेषु चर्चां मूल्याङ्कनं च कर्तुं मिलति। एकतः "बृहत्समयस्य" दृष्टिकोणानां रणनीतीनां च माध्यमेन वयं विविध-उत्पादानाम् पुनः अनुसन्धानस्य बीटा-दिशायाः समर्थनं प्रदामः, अपरतः च अस्माकं उत्पाद-रेखानां विन्यासस्य विषये अग्रे-दृष्टि-मार्गदर्शनं अपि प्रदामः .

सिक्योरिटीज टाइम्स् इति संवाददाता : एकस्मिन् समये इक्विटी-दलस्य उत्पादानाञ्च प्रबन्धनस्य दायित्वं भवतः अस्ति वा भवतः ऊर्जायाः अभावः भविष्यति ?

गाओ नान् - एषः संतुलनस्य मूल्यचयनस्य च प्रश्नः अस्ति। यदा अहं युवा आसम् तदा मम मनसि बन्दद्वाराणां पृष्ठतः स्टॉकनिवेशस्य अवसरानां अध्ययनं रोचते स्म, अधुना अहं अधिकं अनुभवं कृतवान्, वृद्धः च अस्मि, मम मानसिकता तुल्यकालिकरूपेण शान्तः अस्ति, मम विचाराः च परिवर्तिताः। अहं आशासे यत् सामान्यतया निवेशदर्शने परस्परं सहमतं दलं सङ्गृहीतुं शक्नोमि, परन्तु प्रत्येकस्य व्यक्तिस्य भिन्ना शैली, ध्यानं च तस्मिन् एव काले, आन्तरिकघर्षणं उच्चदक्षता च नास्ति एतेन ब्राण्डस्य निर्माणं सुलभं भविष्यति तथा च स्केल, तथा च ग्राहकानाम् अधिकं धनं प्राप्तुं अनुमतिं ददाति अहं मन्ये एतत् Things make sense.

स्टॉक पिकिंग् नित्यं हरितं न भवति

अल्पाः एव कम्पनयः स्वस्य खातेः स्थिरीकरणं कर्तुं शक्नुवन्ति

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवन्तः यस्मिन् स्टॉक्-मध्ये निवेशं कुर्वन्ति तस्य लक्षणं कानि सन्ति ?

गाओ नानः - मम स्टॉकचयनं सदाहरिद्रं न भवति, परन्तु मूलतः त्रिपञ्चवर्षीयपरिमाणे केन्द्रितं भवति, द्रुतविस्फोटकवृद्ध्या सह उद्योगान् व्यक्तिगतस्टॉकान् च अधः उपरि पश्यति। चीनस्य औद्योगिकसंरचना अतीव जटिला, विपण्यं विशालं, चीनीयजनाः च अतीव परिश्रमिणः सन्ति यावत् भवन्तः सावधानीपूर्वकं अध्ययनं कुर्वन्ति तावत् भवन्तः प्रत्येकस्मिन् चरणे त्रयः पञ्चवर्षेषु द्रुतगतिना प्रदर्शनविस्फोटयुक्तानि कम्पनयः प्राप्नुवन्ति अधिकांशकम्पनीनां लाभः केवलं एकस्य चरणस्य कृते एव निर्वाहयितुं शक्यते यदि कश्चन व्यापारः निरन्तरं उत्तमः भवति तर्हि अन्यकम्पनयः विपण्यां प्रविश्य तस्मिन् "संलग्नाः" भविष्यन्ति, अतः कम्पनीयाः लाभः प्रायः न्यूनीभवति चरणबद्धः ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवान् मन्यते यत् उत्तमः कम्पनी कीदृशी दृश्यते ?

गाओ नान् : उत्तमकम्पनीयाः परिभाषा भिन्न-भिन्न-चरणयोः भिन्ना भवति यस्मिन् कम्पनी अन्ते वयं निवेशं कर्तुं चयनं कुर्मः तत् तुलनायाः परिणामः अस्ति।

अत्र उच्चसंभावना अस्ति यत् केवलं चरणबद्धवृद्धि-सञ्चयः एव विपण्यां प्राप्यन्ते, यतः अल्पाः एव कम्पनयः स्वस्य खातेः स्थिरीकरणं कर्तुं शक्नुवन्ति । एकाधिकारसञ्चालिताः उद्यमाः तुल्यकालिकरूपेण स्थिराः भवन्ति, तेषां किञ्चित् अतिरिक्तलाभः भवति तथापि द्रुतगत्या आर्थिकवृद्धेः चरणे एतादृशेषु सम्पत्तिषु निवेशस्य कार्यक्षमता अधिका नास्ति इदानीं यदा आर्थिकवृद्धिः मन्दतां गच्छति तदा तुल्यकालिकरूपेण लघुस्थिरसञ्चालनचरयुक्ताः कम्पनयः उत्तमकम्पनयः सन्ति, तेषां मूल्याङ्कनं च व्यवस्थितरूपेण वर्धयितुं आरब्धम् अस्ति

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवतः शैली का अस्ति ? शैल्याः महत्त्वम् अस्ति वा ?

गाओ नान् - अहं शैलीकृतः लेबलयुक्तः वा खिलाडी नास्मि, मम बहु शैली नास्ति। उद्योगात् बहिः जनाः प्रायः निधिप्रबन्धकानां शैल्याः लेबलानां च विषये वदन्ति, अधिकतया विपणनस्य आवश्यकतायाः बहिः येन निवेशकाः भवान् किं करोति इति अवगन्तुं शक्नोति तथापि निवेशव्यवस्थायाः वर्णनार्थं लेबलं पर्याप्तं नास्ति, तथा च एकः रणनीतिः समाधानं कर्तुं न शक्नोति विपण्यस्य उतार-चढावस्य समस्या। अतः अहं अपि मन्ये यत् शैली सद्प्रतिफलनस्य विरुद्धा अस्ति, यतः एकः शैली कस्मिन्चित् चरणे असफलः भवितुम् अर्हति ।

अवश्यं, कम्पनीयाः कृते शैली अतीव महत्त्वपूर्णा भवति, तथा च उत्पादपङ्क्तिं प्रबन्धयितुं शैल्यानुसारं मोटेन सम्पूर्णं वर्गीकरणं कर्तुं शक्नोति।

सिक्योरिटीज टाइम्स् रिपोर्टरः : ए-शेयराः तुल्यकालिकरूपेण अस्थिराः सन्ति।

गाओ नान् : ए-शेयरेषु औसत-प्रतिगमनस्य लक्षणं भवति, यदा तु सक्रिय-इक्विटी-निधिषु न्यूनतम-स्थिति-आवश्यकता अधिका भवति, येन निष्कासनस्य नियन्त्रणं कठिनं भवति पोर्टफोलियो उतार-चढावस्य नियन्त्रणार्थं सामान्यतया अहं विशेषतया एकस्मिन् दिशि निवेशं कर्तुं न साहसं करोमि यदि निवेशस्य अवसरद्वयं भवति चेत् एकः अवसरः दुर्बलः अपि अस्ति तर्हि अहं उभयत्र निवेशं करिष्यामि न तु सर्वान् एकस्मिन् प्रकारे सम्पत्तिस्थाने स्थापयिष्यामि।

तदतिरिक्तं अस्माभिः लाभं ग्रहीतुं साहसं कर्तव्यं, शीर्षं कुत्र अस्ति इति न चिन्तनीयं, केवलं शीर्षक्षेत्रस्य मोटेन मूल्याङ्कनं करणीयम्, तथा च अधः पूर्णतया व्यापारः न कृतः इति स्थायि-अवकाशान् अन्वेष्टुं प्रयतितव्यम् |.

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : लाभं ग्रहीतुं भवतः मानकानि के सन्ति ?

गाओ नान् : कुञ्जी अस्ति यत् मार्केटस्य कम्पनीयाः च दीर्घकालीनतर्कस्य विषये स्पष्टतया चिन्तयितुं, स्थिरमूल्यांकनस्तरस्य अनुमानं कर्तुं अग्रे वस्तूनि उपयुज्यताम्, तस्मात् कम्पनीयाः विपण्यमूल्यस्य उचितपरिधिस्य न्यायः करणीयः, ततः आधारितं स्थगितव्यं वा इति निर्णयः करणीयः वर्तमान विपण्यमूल्येन उचितविपण्यमूल्येन च सम्बन्धे।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : यदि अहं तत् गलत् पठामि तर्हि किं कर्तव्यम् ?

गाओ नान् - कोषप्रबन्धकानां कृते दुर्पठनं सामान्यम् अस्ति। औद्योगिकतर्कस्य आधारेण वामभागे मौलिकसुधारस्य अवसरानां व्यवस्थापनस्य, दक्षिणपार्श्वे च मूलदत्तांशस्य सत्यापनस्य मम सद्भावः अस्ति । मानातु अहं कस्यचित् सम्पत्तिवर्गस्य विषये आशावादी अस्मि तथा च अहं प्रथमं वामभागे २% वा २.५% वा क्रीणामि, ततः तस्य मूलचराः दक्षिणपार्श्वे प्राप्ते अनन्तरं अन्यं स्थानं योजयिष्यामि अहं क्रीणामि मूलतः इदं तुल्यकालिकरूपेण न्यूनम् अस्ति, तथा च सम्भाव्यं अधोगतिजोखिमं गृहीतम् अस्ति अस्मिन् सन्दर्भे यदि अहं क्रीणामि ततः परं २०% न्यूनीभवति तर्हि अहं हानिं स्थगयिष्यामि। मम पदेषु बहु पतिताः अद्यापि धारिताः च स्टॉकाः न भविष्यन्ति।

तदतिरिक्तं, अहं प्रत्येकस्य स्टॉकस्य एकाग्रतां नियन्त्रयिष्यामि, स्टॉक् क्रेतुं बिन्दुसङ्ख्या प्रथमं, अहं कियत् आशावादी अस्मि, द्वितीयं च, तस्य व्यापारस्य परिमाणस्य उपरि निर्भरं भवति, प्रभावव्ययस्य च विचारः करणीयः

अहं विपण्यस्य सम्मानं करोमि तथा च कदापि न चिन्तयामि यत् अहं अवश्यमेव सम्यक् अस्मि, अतः प्रत्येकं निर्णयं कृत्वा स्वाभाविकतया विचारयिष्यामि यत् यदि दुर्गतिः भवति तर्हि किं कर्तव्यम् इति मया सर्वदा मम निवेशव्यवस्थायाः उन्नयनार्थं विपण्यस्य सम्मानस्य मानसिकतायाः उपयोगः कृतः।

भविष्यस्य निवेशस्य अवसराः

गतवर्षेभ्यः श्रेष्ठम्

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : ए-शेयर-विपण्यम् अधुना तुल्यकालिकरूपेण मन्दम् अस्ति ।

गाओ नान् : सम्पत्तिमूल्यानि आर्थिकमूलभूतानाम् अपेक्षां प्रतिबिम्बयन्ति ए-शेयर-बाजारः त्रयः वर्षाणाम् अधिकं कालात् समायोजितः अस्ति, सम्पत्तिमूल्यानि च मार्केट्-अपेक्षां पूर्णतया प्रतिबिम्बयन्ति। अस्मिन् समये मूल्याङ्कनं मारयितुं विपण्यस्य कृते कठिनं भविष्यति, परन्तु संरचनात्मकविपण्यस्य व्याख्यां करिष्यति इति अनुमानं भवति यत् भविष्ये निवेशस्य अवसराः विगतकेषु वर्षेषु उत्तमाः भविष्यन्ति।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : भवान् केषां संरचनात्मक-अवकाशानां विषये आशावादी अस्ति ?

गाओ नान् - वयं सापेक्षसमृद्धेः अवधारणायाः माध्यमेन तुलनां कृत्वा उत्तमसम्पत्त्याः वर्गान् चयनं कुर्वन्तः आस्मः। अधुना तुल्यकालिकरूपेण समृद्धौ मुख्यौ वर्गौ स्तः ।

प्रथमः वर्गः ताः उच्चगुणवत्तायुक्ताः कम्पनयः सन्ति, येषु स्थिरं नकदप्रवाहः, स्थिरव्यापारप्रतिमानः, कोऽपि प्रमुखः पूंजीव्ययः, प्रायः १०% वार्षिकवृद्धिः, दृढं पूर्वानुमानं च ऐतिहासिकदृष्ट्या अधिकं महत् भवितुम् अर्हति

द्वितीयः वर्गः तुल्यकालिकरूपेण मुद्रास्फीतिवातावरणे महङ्गानि सम्पत्तिं अन्वेष्टुम् अस्ति प्रथमः जहाजयानः, यस्मिन् चीनस्य अपेक्षाकृतं लाभाः सन्ति, ये स्पष्टतया प्रोत्साहिताः सन्ति the state and large funds. देशः अद्यापि धनं निवेशयति, औद्योगिकचक्रस्य कारणेन उतार-चढावस्य, निश्चयस्य च चिन्तायाः आवश्यकता नास्ति प्रबलयौन-अभिरुचियुक्तः उद्योगः ।

सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददाता : निवेशं कुर्वन् अमेरिकी-समूहस्य उल्लेखं करिष्यति वा ?

गाओ नान् - अहं मन्ये यत् चीनदेशस्य विपण्यां बहवः विदेशनिवेशतर्काः धनं न अर्जयन्ति यतोहि विपण्यलक्षणं भिन्नम् अस्ति। आरम्भादेव मया अमेरिकी-समूहेषु निवेशस्य विचारस्य आधारेण ए-शेयर-मध्ये निवेशः न कृतः, चीनस्य गूगल-एनवीडिया-इत्यादीनां अन्वेषणस्य प्रयासः अपि न कृतः । ए-शेयराः चिरकालात् अस्थिरविपण्ये सन्ति यत् किं पतति, यत् अधः गच्छति तत् केवलं चीनीयविपण्ये प्रयोक्तुं निष्प्रभावी भविष्यति।