समाचारं

विभिन्नप्रकारस्य बङ्केषु निक्षेपव्याजदरसमायोजनस्य नूतनः दौरः कार्यान्वितः अस्ति ।

षट् प्रमुखबैङ्कैः सामूहिकरूपेण २५ जुलै दिनाङ्के निक्षेपव्याजदराणि न्यूनीकृत्य केचन संयुक्त-शेयरबैङ्काः अपि शीघ्रमेव समायोजनानां अनुसरणं कृतवन्तः ।चीन व्यापारी बैंक、Ping An Bank उभौ २६ दिनाङ्के स्वस्य नूतनानि निक्षेपव्याजदरसारणीनि अद्यतनं कृतवन्तौ। तस्मिन् एव दिने चाइना बिजनेस न्यूज इत्यस्य एकः संवाददाता अन्येषां संयुक्त-स्टॉक-बैङ्कानां सङ्ख्यां पृष्टवान्, कर्मचारिणः च अवदन् यत् तेषां कृते अद्यापि नूतनानि समायोजन-सूचनाः न प्राप्ताः इति संवाददातुः अवगमनानुसारं केचन संयुक्त-शेयर-बैङ्काः गतसप्ताहे पूर्वमेव निष्पादनव्याजदराणि किञ्चित्पर्यन्तं न्यूनीकृतवन्तः।

समायोजनपरिधितः न्याय्यं चेत्, द्वयोः संयुक्त-स्टॉक-बैङ्कयोः निक्षेपव्याजदराः मूलतः प्रमुखबैङ्कानां सङ्गताः सन्ति, तथा च 2 वर्षाणि अपि च ततः परं परिपक्वतां प्राप्तानां समयनिक्षेपाणां समायोजनपरिधिः ततोऽपि अधिका भवति वर्तमान समये समायोजनं कृतवन्तः सर्वेषां बङ्कानां ३ वर्षीयं ५ वर्षीयं च स्थिरनिक्षेपव्याजदरेषु २० बीपी न्यूनता अभवत्, केवलं पिंग एन् बैंकं विहाय, यत् स्वस्य २ वर्षीयं उत्पादं ३० बीपी, २ वर्षीयं न्यूनीकृतवान् अस्ति चीन मर्चेन्ट्स् बैंकस्य उत्पादः षट् प्रमुखबैङ्कानां च उत्पादः २० बी.पी.

२०२३ तमस्य वर्षस्य डिसेम्बर्-मासस्य २२ दिनाङ्कात् परं ७ मासेषु प्रथमवारं अपि अस्ति यत् प्रमुखाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः बङ्काः सामूहिकरूपेण स्वस्य निक्षेपसूचीव्याजदराणि न्यूनीकृतवन्तः । समायोजनस्य अस्य दौरस्य अनन्तरं प्रमुखराज्यस्वामित्वयुक्तानां बङ्कानां सूचीकृतव्याजदराः आधिकारिकतया "2 युगस्य" विदां कुर्वन्ति, तथा च सर्वोच्चमुख्यधारा निष्पादनव्याजदरस्तरः अपि २.३५% तः २.१५% यावत् न्यूनीकृतः अस्ति

एकेन आधिकारिकेन बाजारविशेषज्ञेन पूर्वं चीनव्यापारसमाचाराय उक्तं यत् एतत् निक्षेपव्याजदराणां कृते बाजाराधारितसमायोजनतन्त्रस्य प्रभावी भूमिकां प्रतिबिम्बयति तथा च वाणिज्यिकबैङ्कानां विपण्य-आधारितमूल्यनिर्धारणक्षमतायाः अधिकं वर्धनं च। उद्योगे बहवः जनाः विश्लेषितवन्तः यत् पूर्वानुभवस्य आधारेण संयुक्त-स्टॉक-बैङ्काः लघु-मध्यम-आकारस्य च बङ्काः क्रमेण तस्य अनुसरणं करिष्यन्ति, दरं न्यूनीकुर्वन्ति च

निक्षेपव्याजदरे कटौतीयाः अस्य दौरस्य प्रभावस्य विषये सामान्यतया संस्थाः मन्यन्ते यत् एकतः एतत् बैंक-उद्योगस्य शुद्धव्याज-मार्जिनस्य उपरि दबावं न्यूनीकरिष्यति, अपरतः बचतस्य उपभोगे परिवर्तनं प्रवर्धयिष्यति तथा निवेशः, तत्सहकालं च, वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः वित्तपोषणव्ययस्य निरन्तरं निरन्तरं च न्यूनतायाः स्थानं सृजति। विभिन्नकारकाणां आधारेण बहवः साक्षात्कारिणः मन्यन्ते यत् वर्षे निक्षेपव्याजदरेषु न्यूनातिन्यूनम् एकं न्यूनीकरणं भविष्यति इति न निरस्तं, येन निक्षेपाणां "स्थानान्तरणं" अधिकं तीव्रं भवितुम् अर्हति

निक्षेपव्याजदरे कटौतीयाः नूतनः दौरः आगच्छति

विशेषतः, चीनव्यापारिबैङ्कस्य समायोजने विभिन्नप्रकारस्य आरएमबीबचतनिक्षेपव्याजदराणि समाविष्टानि सन्ति, समायोजनपरिधिः च मूलतः प्रमुखराज्यस्वामित्वयुक्तबैङ्कैः सह सङ्गता अस्ति तेषु २ वर्षस्य, ३ वर्षीयस्य, ५ वर्षीयस्य च समयनिक्षेपव्याजदराणि सर्वाधिकं न्यूनीकृतानि, २०बीपी यावत्, समायोजनस्य अनन्तरं क्रमशः १.४५%, १.७५%, १.८% च सन्ति अन्येषु प्रकारेषु बचतनिक्षेपेषु, माङ्गनिक्षेपं विहाय, यत् ५ बीपी न्यूनीकृतम्, अन्यजातीयानां सामान्यतया १० बीपी न्यूनीकृता तेषु ३ मासस्य, ६ मासस्य, १ वर्षस्य च समयनिक्षेपस्य समायोजितव्याजदराणि क्रमशः १.०५%, १.२५%, १.३५% च आसन् ।

Ping An Bank द्वारा समायोजितस्य केषाञ्चन प्रकाराणां RMB बचतनिक्षेपाणां व्याजदराणि तुल्यकालिकरूपेण किञ्चित् अधिकाः सन्ति, परन्तु बैंकस्य 2 वर्षीयं स्थिरनिक्षेपव्याजदरसमायोजनं अधिकं प्रबलं भवति, यत् 30BP यावत् भवति अन्यप्रकारस्य निक्षेपव्याजदराणां समायोजनपरिधिः मूलतः भवति प्रमुखबैङ्कानां सङ्गतम्। सम्प्रति, बैंकस्य वर्तमाननिक्षेपव्याजदरः ०.१५% अस्ति, यत् प्रमुखबैङ्कैः सह सङ्गतम् अस्ति, ३ मासस्य, ६ मासस्य, १ वर्षस्य च समयनिक्षेपव्याजदराणि क्रमशः १.१%, १.३५%, १.५५% च सन्ति -year, 3-year, पञ्चवर्षीयसमयनिक्षेपव्याजदराणि क्रमशः १.६%, १.८%, १.८५% च सन्ति ।

तदतिरिक्तं हेङ्गफेङ्गबैङ्केन अपि २६ जुलै दिनाङ्के स्वस्य आधिकारिकजालस्थले निक्षेपव्याजदरं अद्यतनं कृतम्, परन्तु समग्रव्याजदरस्तरस्य समायोजनं न कृतम्।

सूचीकृतव्याजदराणां समायोजनस्य अनन्तरं विभिन्नबैङ्कानां निष्पादनव्याजदराणि अपि न्यूनीकृतानि, परन्तु अधिकांशस्य अद्यापि बृहत्राज्यस्वामित्वयुक्तबैङ्कानां अपेक्षया लाभाः सन्ति

रिपोर्टरस्य अवगमनानुसारं वर्तमानकाले चीन मर्चेंट्स् बैंकस्य बचतनिक्षेपेषु सर्वाधिकं व्याजदरेण युक्तः प्रकारः २ वर्षीयः विशेषनिक्षेपः अस्ति सूचीकृतव्याजदरात् अपेक्षया ३ वर्षीयकालस्य कोटा नास्ति। Ping An Bank इत्यस्य 3 वर्षीयं समयनिक्षेपनिष्पादनव्याजदरं क्रमशः 2.6% तः 2.55% तथा 2.4% यावत् न्यूनीकृतम् अस्ति, नवीनतमं 5 वर्षीयं समयनिक्षेपनिष्पादनव्याजदरं 2.45% अस्ति, यत् समायोजितसूचीव्याजदरात् 60BP अधिकम् अस्ति।

संयुक्त-शेयर-बैङ्केषु ये अद्यापि निक्षेप-व्याज-दर-समायोजनस्य नूतनं दौरं न कृतवन्तः, तेषु त्रिवर्षीय-समय-निक्षेपाणां मुख्यधारा-व्याज-दरः प्रायः २.६% इत्येव अधिकः अस्ति, तथा च केषाञ्चन संयुक्त-शेयर-बैङ्कानां विशेष-निक्षेप-उत्पादाः अपि कर्तुं शक्नुवन्ति अपि २.७%, २.७५% च प्राप्नुवन्ति ।

पूर्वं 25 जुलाई दिनाङ्के 7 दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनेन व्याजदरेषु कटौतीं कृत्वा कार्यदिनत्रयानन्तरं षट् प्रमुखाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः बङ्काः पुनः एकवारं निक्षेपदरसमायोजनस्य दौरं प्रारब्धवन्तः अनेके प्रमुखबैङ्काः स्वस्य आरएमबीबचतनिक्षेपदराणि अद्यतनं कृतवन्तः तस्मिन् एव दिने प्रातःकाले विभिन्नप्रकारस्य आरएमबी-निक्षेपाणां सूचीकृतव्याजदराणि व्याजदराणि च भिन्न-भिन्न-अङ्केषु समायोजितानि भवन्ति । तेषु २ वर्षाणि अपि च ततः परं परिपक्वतायाः एकमुष्टिनिक्षेपस्य निष्कासनस्य च व्याजदराणि सामान्यतया २० बीपी, एकमुष्टिनिक्षेपनिवृत्तिनिष्कासनयोः व्याजदराणि, शून्यनिक्षेपनिष्कासनं, एकमुष्टिनिक्षेपनिष्कासनं, मूलधनं च न्यूनीकृतानि भवन्ति निक्षेपाणां व्याजदराणां च २ वर्षाणाम् अधः सामान्यतया १० बीपी न्यूनीभवति, वर्तमाननिक्षेपाणां व्याजदराणि च ५ बीपी न्यूनीकृतानि भवन्ति । तस्मिन् एव काले सम्झौतानिक्षेपेषु, कालनिक्षेपेषु च व्याजदराणि अपि १०बीपी-इत्यनेन न्यूनीकृतानि ।

अस्मिन् समये किं भिन्नम् ?

२०२३ तमस्य वर्षस्य डिसेम्बर्-मासस्य २२ दिनाङ्कात् परं ७ मासेषु प्रथमवारं अपि अस्ति यत् प्रमुखाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः बङ्काः सामूहिकरूपेण स्वस्य निक्षेपसूचीव्याजदराणि न्यूनीकृतवन्तः । २०२२ तमस्य वर्षस्य अप्रैलमासे बाजार-आधारितव्याजदरसमायोजनतन्त्रस्य स्थापनायाः अनन्तरं प्रमुखराज्यस्वामित्वयुक्तैः बङ्कैः निक्षेपव्याजदरसमायोजनस्य ६ दौरः कृतः, येषु ५ क्रमेषु सूचीबद्धव्याजदरेषु सामूहिकसमायोजनं कृतम्

तुलने प्रमुखराज्यस्वामित्वयुक्तबैङ्कानां सूचीकृतनिक्षेपव्याजदरेषु नवीनतमसमायोजनद्वयं पूर्वत्रयसमायोजनापेक्षया व्यापकं व्याप्तिम् आसीत्, परन्तु ते दीर्घकालीनउत्पादानाम् अधिकसमायोजनस्य गतिं निरन्तरं निर्वाहयन्ति स्म २०२२ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासात् आरभ्य दृष्ट्वा, बचतकानां कृते सर्वाधिकं ध्यानं आकर्षयन्ति ये प्रमुखाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः बङ्काः तेषां ३ वर्षीयस्य ५ वर्षीयस्य च समयनिक्षेपस्य सूचीकृतव्याजदराणि क्रमशः १००बीपी, ९५बीपी च संचयीरूपेण न्यूनीकृतानि सन्ति

वस्तुतः नवीनतमः एलपीआर (ऋणबाजारकोटेशनदरः) न्यूनीकृतः इति विचार्य तथा च बङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनं निरन्तरं संकुचितं भवति इति विचार्य, मार्केटेन निक्षेपव्याजदरसमायोजनस्य नूतनचक्रस्य अपेक्षा अस्ति। आधिकारिकबाजारविशेषज्ञाः अवदन् यत् प्रमुखबैङ्कैः निक्षेपव्याजदरे कटौतीयाः एषः दौरः एकवर्षीयस्य एलपीआरस्य पूर्वक्षयस्य आधारेण स्वतन्त्रतया निर्धारितः आसीत् तथा च बाजारव्याजदराणां प्रवृत्तेः आधारेण यथा सरकारीबाण्ड्-उपजः अधिकबाजारस्य प्रतिबिम्बम् अस्ति। उन्मुखनिक्षेपव्याजदराणि।

निक्षेपव्याजदराणां कृते बाजार-आधारितसमायोजनतन्त्रस्य आवश्यकतानां अनुसारं, निक्षेपव्याजदराणां 10 वर्षीयकोषागारबाण्ड्-उपजेन प्रतिनिधित्वं कृतस्य बन्धकबाजारव्याजदरस्य तथा 1 द्वारा प्रतिनिधित्वं कृतस्य ऋणबाजारव्याजदरस्य सन्दर्भेण यथोचितरूपेण समायोजनं भविष्यति -वर्ष LPR (ऋण प्रधान दर) उद्धरण।

नवम्बर २०२३ तमे वर्षे केन्द्रीयबैङ्कस्य मौद्रिकनीतिविभागेन "व्याजदराणां मार्केट-आधारितसुधारं गभीरं कर्तुं निरन्तरं" इति लेखः प्रकाशितः, यस्मिन् "बाजारव्याजदराः + केन्द्रीयबैङ्कमार्गदर्शनं → एलपीआर" इत्यस्य व्याजदरसञ्चारस्य सुधारस्य आवश्यकता प्रस्ताविता → ऋणव्याजदराः" तथा "एलपीआर + सरकारीबाण्ड् उपजः → निक्षेपव्याजदराः" इति तन्त्रम् ।

२२ जुलै दिनाङ्के ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनस्य (ओएमओ) व्याजदरेण १.८०% तः १.७०% यावत् समायोजितस्य अनन्तरं १ वर्षस्य ५ वर्षस्य च ततः अधिकस्य एलपीआर इत्येतयोः द्वयोः अपि १० बीपी न्यूनता अभवत्, नवीनतमदराणि च ३.३५% अभवन् । तथा क्रमशः ३.८५ % ।

पूर्वसमायोजनस्य गतितः न्याय्यं चेत्, मुख्यतया बृहत्बैङ्कानां कृते प्रदर्शनं मार्गदर्शनं च भवति, संयुक्त-स्टॉक-बैङ्काः शीघ्रं प्रतिक्रियां ददति, अन्यप्रकारस्य बङ्काः च क्रमेण अनुवर्तन्ते उद्योगे बहवः जनाः मन्यन्ते यत् सूचीकृतनिक्षेपव्याजदरे एतत् समायोजनं बैंकस्य शुद्धव्याजमार्जिनं स्थिरीकर्तुं साहाय्यं करिष्यति, भविष्ये अन्ये वाणिज्यिकबैङ्काः अपि तस्य अनुसरणं करिष्यन्ति

उपर्युक्तविशेषज्ञाः अवदन् यत् अन्तिमेषु वर्षेषु बङ्कैः वास्तविक-अर्थव्यवस्थायाः समर्थनार्थं अधिकप्रयत्नाः कृताः, ऋणव्याजदरेषु च महती न्यूनता अभवत् तथापि देयतापक्षे नियमित-दीर्घकालीननिक्षेपाणां स्पष्टा प्रवृत्तिः अस्ति निक्षेपव्याजदरेषु न्यूनीकरणस्य प्रभावः क्रमेण विद्यमाननिक्षेपाणां पुनः मूल्यनिर्धारणेन सह प्रकटितः भविष्यति सम्पत्ति प्रतिफलनम्।

तथ्याङ्कानि दर्शयन्ति यत् अस्मिन् वर्षे प्रथमत्रिमासे अन्ते वाणिज्यिकबैङ्कानां शुद्धव्याजमार्जिनस्तरः १.५४% यावत् न्यूनीभूतः, निरन्तरं नूतनं न्यूनतमं स्तरं प्राप्तवान् तेषु प्रथमत्रिमासे प्रमुखबैङ्कानां, संयुक्त-शेयरबैङ्कानां, नगरवाणिज्यबैङ्कानां, निजीबैङ्कानां, ग्रामीणव्यापारबैङ्कानां, विदेशीयबैङ्कानां च शुद्धव्याजमार्जिनं १.४७%, १.६२%, १.४५%, ४.३२%, १.७२%, तथा क्रमशः १.४७% ।

पूर्वसमायोजनानां तुलने निक्षेपव्याजदरसमायोजनस्य नवीनतमयोः दौरयोः विस्तृतपरिधिः भवति । ओरिएंटल जिन्चेङ्गस्य मुख्यः मैक्रो विश्लेषकः वाङ्ग किङ्ग् इत्यस्य मतं यत् वर्तमाननिक्षेपव्याजदरः न्यूनीकरणपरिधिषु समाविष्टः अस्ति एकतः निक्षेपव्याजदरे न्यूनीकरणस्य पूर्वद्वयस्य दौरस्य कालखण्डे वर्तमाननिक्षेपव्याजदरेण समायोजनं न कृतम्, तथा पूरकसमायोजनगतिः निश्चिता राशिः सञ्चितः अस्ति तस्य सम्बन्धः अपि भवितुम् अर्हति The recent trend of term deposits has easied. नवीनतमाः आँकडा: दर्शयन्ति यत् जूनमासे गृहेषु माङ्गल्यनिक्षेपेषु २७.५% भागः अभवत्, यः क्रमशः मासद्वयं यावत् वर्धितः, अवित्तीयनिगमनिक्षेपाणां भागः २८.८% अभवत्, यः पूर्वमासस्य अपेक्षया ०.५ प्रतिशताङ्केन अपि वर्धितः

निक्षेपाणां “स्थानांतरणं” तीव्रं कर्तुं शक्नोति

अस्य निक्षेपस्य "व्याजदरे कटौती" इत्यस्य प्रभावस्य विषये बहवः संस्थागताः अन्तःस्थैः उल्लेखः कृतः यत् देयतापक्षे पुनः मूल्यनिर्धारणस्य मन्दगतेः कारणात् तथा च एलपीआर विद्यमानऋणैः सह सम्बद्धः इति तथ्यस्य कारणतः बङ्कानां व्याजप्रसाराय किञ्चित् समयः भवितुं शक्नोति विशोधयतु।

हाले एलपीआर-व्याजदरे कटौती, बैंकव्याजमार्जिनस्य दबावः, निक्षेपनियमितीकरणस्य निरन्तरप्रवृत्तिः च विचार्य, बैंकनिक्षेपव्याजदरेषु अद्यापि पतनस्य स्थानं वर्तते, तथा च वर्षस्य कालखण्डे सूचीकरणव्याजदरसमायोजनस्य नूतनं दौरं निराकर्तुं न शक्यते।

"अचलसंपत्ति-उद्योगस्य स्थिरतायाः, पुनर्प्राप्तेः च पूर्वं, बैंक-निक्षेप-व्याज-दराः निरन्तरं न्यूनाः भवितुम् अर्हन्ति यत् आगामि-कालस्य आर्थिक-मूल्य-प्रवृत्तिषु ध्यानं दत्त्वा नीति-व्याज-दरः (7-दिवसीय-विपरीत-पुनर्क्रयण-दरः) भविष्यति अद्यापि चतुर्थे त्रैमासिके न्यूनीकृतं भविष्यति ततः परिपक्वताप्रकारद्वयस्य एलपीआर-कोटेशनस्य अनुवर्तनसमायोजनं भविष्यति, तथा च वर्षस्य अन्ते निक्षेपव्याजदरे कटौतीनां नूतनं दौरं प्रारब्धं भवितुमर्हति।

सिटिक प्रतिभूति मुख्य अर्थशास्त्री मिंग मिंग इत्यस्य अपि मतं यत् अस्मिन् वर्षे तृतीयत्रिमासे निक्षेपव्याजदरसमायोजनस्य नूतनचक्रस्य आरम्भः भवितुम् अर्हति। सर्वप्रथमं, एलपीआर-कोटेशनस्य न्यूनीकरणानन्तरं निक्षेपव्याजदराणां समायोजनं निक्षेपस्य ऋणस्य च व्याजदराणां मध्ये सम्बद्धतां सुदृढां कर्तुं साहाय्यं करिष्यति तथा च व्याजदराणां विपणनं प्रवर्धयिष्यति द्वितीयं, वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः वित्तीयसमर्थनस्य सन्दर्भे ऋणव्याजं दरेषु महती न्यूनता अभवत् किन्तु बैंकदायित्वव्ययः तुल्यकालिकरूपेण कठोरः एव अस्ति, तथा च निक्षेपाणां निरन्तरसंकोचनेन परिचालनदबावः वर्धितः, अवधिनिक्षेपस्य प्रवृत्तिः अद्यापि स्पष्टा अस्ति, दीर्घकालीननिक्षेपाः च केचन विशेषाः च निक्षेप उत्पादानाम् मूल्यं उच्चपक्षे भवति।

अस्याः पृष्ठभूमितः सामान्यतया विपणः अपेक्षते यत् निक्षेपस्य “स्थानांतरणस्य” घटना अधिकं तीव्रं भविष्यति ।

मिंगमिंग् इत्यस्य मतं यत् निक्षेपव्याजदरेषु न्यूनता व्यापक-वर्णक्रम-व्याजदराणि, सरकारी-बाण्ड्-दराणि च, अधिकं अधः धकेलितुं शक्नोति तस्मिन् एव काले "निक्षेप-स्थानांतरणस्य" घटना तीव्रताम् अवाप्नुयात्, तथा च न्यून-जोखिम-सम्पत्त्याः प्रबन्धन-उत्पादाः यथा बैंकवित्तीयप्रबन्धनेन वृद्धिशीलनिधिः प्रारभ्यते तथा च बन्धकविपण्यविनियोगः वर्धते। वाङ्ग किङ्ग् इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् निक्षेपव्याजदरे कटौतीयाः अस्य दौरस्य एकतः उपभोगस्य प्रवर्धने निश्चितः प्रभावः भवितुम् अर्हति, अपरतः च वित्तीयप्रबन्धने "गन्तुं" बृहत्तर-परिमाणस्य निक्षेपस्य प्रचारं कर्तुं शक्नोति

परन्तु यथा यथा निक्षेपव्याजदराणि निरन्तरं पतन्ति तथा तथा वित्तीयप्रबन्धनविपण्यं विशेषतः नकदप्रबन्धनवित्तीयप्रबन्धनम् अपि किञ्चित् आयदबावस्य सामनां करिष्यतिचीन व्यापारी प्रतिभूतिबैंक-उद्योगस्य मुख्यविश्लेषकः लियाओ झीमिङ्ग् इत्यस्य मतं यत् यतः निक्षेपाणां अनुदानं न भवति तथा च बन्धक-उपजः ऐतिहासिकरूपेण न्यूनस्तरस्य भवति, अतः वर्षस्य उत्तरार्धे वित्तीयप्रबन्धनस्य अपेक्षितवार्षिक-उत्पादने महती न्यूनता भवितुम् अर्हति to just over 2%, and scale growth is expected मन्दं कृत्वा निवेशकाः वित्तीयप्रबन्धनार्थं निवेशप्रतिफलस्य अपेक्षां अपि न्यूनीकर्तुं अर्हन्ति।