Νέα

Νέος γύρος αναπροσαρμογών επιτοκίων καταθέσεων εφαρμόζεται σε διάφορους τύπους τραπεζών.

Αφού οι έξι μεγάλες τράπεζες μείωσαν συλλογικά τα επιτόκια καταθέσεων στις 25 Ιουλίου, ορισμένες μετοχικές τράπεζες ακολούθησαν επίσης γρήγορα προσαρμογές.China Merchants Bank、Ping An Bank Και οι δύο ενημέρωσαν τους νέους τους πίνακες επιτοκίων καταθέσεων στις 26. Την ίδια μέρα, ένας δημοσιογράφος από το China Business News ρώτησε μια σειρά από άλλες μετοχικές τράπεζες και το προσωπικό είπε ότι δεν είχαν λάβει ακόμη καμία νέα ειδοποίηση προσαρμογής. Σύμφωνα με την κατανόηση του δημοσιογράφου, ορισμένες μετοχικές τράπεζες μείωσαν διαδοχικά τα επιτόκια εκτέλεσης σε κάποιο βαθμό εκ των προτέρων την περασμένη εβδομάδα.

Κρίνοντας από το εύρος προσαρμογής, τα επιτόκια καταθέσεων των δύο μετοχικών τραπεζών είναι κατά βάση συνεπή με αυτά των μεγάλων τραπεζών και το εύρος προσαρμογής για προθεσμιακές καταθέσεις με διάρκεια 2 ετών και άνω είναι ακόμη μεγαλύτερο. Επί του παρόντος, τα επιτόκια σταθερών καταθέσεων 3 και 5 ετών όλων των τραπεζών που έχουν κάνει προσαρμογές έχουν μειωθεί κατά 20 BP, εκτός από την Ping An Bank, η οποία μείωσε το 2ετές προϊόν της κατά 30 BP, το 2ετές. προϊόν της China Merchants Bank και των έξι μεγάλων τραπεζών μειώθηκε κατά 20 BP.

Αυτή είναι επίσης η πρώτη φορά σε 7 μήνες από τις 22 Δεκεμβρίου 2023 που μεγάλες κρατικές τράπεζες μείωσαν συλλογικά τα επιτόκια καταθέσεων. Μετά από αυτόν τον γύρο προσαρμογών, τα εισηγμένα επιτόκια των μεγάλων κρατικών τραπεζών αποχαιρετούν επίσημα την «Εποχή 2» και το υψηλότερο επίπεδο επιτοκίου εκτέλεσης μειώθηκε επίσης από 2,35% σε 2,15%.

Ένας έγκυρος εμπειρογνώμονας της αγοράς είπε προηγουμένως στο China Business News ότι αυτό αντανακλά τον αποτελεσματικό ρόλο του μηχανισμού προσαρμογής βάσει της αγοράς για τα επιτόκια καταθέσεων και την περαιτέρω ενίσχυση των δυνατοτήτων τιμολόγησης των εμπορικών τραπεζών βάσει της αγοράς. Πολλοί άνθρωποι του κλάδου έχουν αναλύσει ότι με βάση την προηγούμενη εμπειρία, οι μετοχικές τράπεζες και οι μικρές και μεσαίες τράπεζες θα ακολουθήσουν σταδιακά το παράδειγμά τους και θα μειώσουν τα επιτόκια.

Όσον αφορά τον αντίκτυπο αυτού του γύρου περικοπών επιτοκίων καταθέσεων, τα ιδρύματα γενικά πιστεύουν ότι αφενός θα αμβλύνει την πίεση στο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο του τραπεζικού κλάδου, αφετέρου θα προωθήσει τη μετατροπή της αποταμίευσης σε κατανάλωση. και επενδύσεων, και ταυτόχρονα, θα δημιουργήσει περιθώρια για μια σταθερή και σταθερή μείωση του κόστους χρηματοδότησης για την πραγματική οικονομία. Με βάση διάφορους παράγοντες, πολλοί συνεντευξιαζόμενοι πιστεύουν ότι δεν αποκλείεται να υπάρξει τουλάχιστον μία μείωση των επιτοκίων καταθέσεων μέσα στη χρονιά, κάτι που μπορεί να εντείνει περαιτέρω τη «μετακόμιση» των καταθέσεων.

Έρχεται νέος γύρος περικοπών επιτοκίων καταθέσεων

Συγκεκριμένα, η προσαρμογή της China Merchants Bank καλύπτει διάφορους τύπους επιτοκίων καταθέσεων ταμιευτηρίου RMB και το εύρος προσαρμογής είναι βασικά συνεπές με αυτό των μεγάλων κρατικών τραπεζών. Μεταξύ αυτών, τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων 2 ετών, 3ετίας και 5ετίας έχουν μειωθεί περισσότερο, στις 20 ΜΒ και είναι 1,45%, 1,75% και 1,8% αντίστοιχα μετά την προσαρμογή. Μεταξύ άλλων τύπων καταθέσεων ταμιευτηρίου, εκτός από τις καταθέσεις όψεως, οι οποίες μειώθηκαν κατά 5 BP, οι άλλες ποικιλίες μειώθηκαν γενικά κατά 10 BP Μεταξύ αυτών, τα προσαρμοσμένα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων 3 μηνών, 6 μηνών και 1 έτους. ήταν 1,05%, 1,25% και 1,35% αντίστοιχα.

Τα επιτόκια ορισμένων τύπων καταθέσεων ταμιευτηρίου σε RMB προσαρμοσμένα από την Ping An Bank είναι σχετικά ελαφρώς υψηλότερα, αλλά η προσαρμογή σταθερού επιτοκίου καταθέσεων για 2 χρόνια είναι πιο δυναμική, φθάνοντας τα 30 BP Το εύρος προσαρμογής των άλλων τύπων επιτοκίων καταθέσεων είναι βασικά συμβατή με εκείνη των μεγάλων τραπεζών. Επί του παρόντος, το τρέχον επιτόκιο καταθέσεων της τράπεζας είναι 0,15%, το οποίο είναι συνεπές με τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων 3 μηνών, 6 μηνών και 1 έτους, αντίστοιχα -ετής, 3ετής, Τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων πενταετίας είναι 1,6%, 1,8% και 1,85% αντίστοιχα.

Επιπλέον, η Hengfeng Bank ενημέρωσε επίσης το επιτόκιο καταθέσεων στην επίσημη ιστοσελίδα της στις 26 Ιουλίου, αλλά το συνολικό επίπεδο των επιτοκίων δεν έχει προσαρμοστεί.

Μετά την προσαρμογή των εισηγμένων επιτοκίων, τα επιτόκια εκτέλεσης διαφόρων τραπεζών μειώθηκαν επίσης, αλλά οι περισσότερες εξακολουθούν να έχουν πλεονεκτήματα έναντι των μεγάλων κρατικών τραπεζών.

Σύμφωνα με την κατανόηση του δημοσιογράφου, επί του παρόντος, ο τύπος με το υψηλότερο επιτόκιο στις καταθέσεις ταμιευτηρίου της China Merchants Bank είναι η ειδική σταθερή κατάθεση διάρκειας 2 ετών. από το αναγραφόμενο επιτόκιο Δεν υπάρχει ποσόστωση για 3 χρόνια. Το επιτόκιο εκτέλεσης προθεσμιακών καταθέσεων 3 ετών της Ping An Bank μειώθηκε διαδοχικά από 2,6% σε 2,55% και 2,4%.

Μεταξύ των μετοχικών τραπεζών που δεν έχουν πραγματοποιήσει ακόμη νέο γύρο προσαρμογών επιτοκίων καταθέσεων, το βασικό επιτόκιο για τριετείς προθεσμιακές καταθέσεις είναι περίπου 2,6% και τα ειδικά καταθετικά προϊόντα ορισμένων μετοχικών τραπεζών μπορούν φτάνουν επίσης στο 2,7% και στο 2,75%.

Προηγουμένως, στις 25 Ιουλίου, τρεις εργάσιμες ημέρες μετά την 7ήμερη πράξη αντίστροφης επαναγοράς μείωσαν τα επιτόκια, έξι μεγάλες κρατικές τράπεζες ξεκίνησαν και πάλι έναν γύρο προσαρμογών των επιτοκίων καταθέσεων Πολλές από τις μεγάλες τράπεζες ενημέρωσαν τα επιτόκια καταθέσεων ταμιευτηρίου RMB νωρίς το πρωί της ίδιας ημέρας Τα αναγραφόμενα επιτόκια και τα επιτόκια διαφορετικών τύπων καταθέσεων σε RMB προσαρμόζονται σε διάφορους βαθμούς. Μεταξύ αυτών, τα επιτόκια για εφάπαξ καταθέσεις και αναλήψεις με διάρκεια 2 ετών και άνω μειώνονται γενικά κατά 20 BP, τα επιτόκια για εφάπαξ καταθέσεις και αναλήψεις, μηδενικές καταθέσεις και αναλήψεις, εφάπαξ καταθέσεις και αναλήψεις και κεφάλαιο Οι καταθέσεις και τα επιτόκια κάτω των 2 ετών μειώνονται γενικά κατά 10 BP και τα επιτόκια για τις τρέχουσες καταθέσεις μειώνονται κατά 5 BP. Παράλληλα, κατά 10 ΜΒ μειώθηκαν και τα επιτόκια των συμφωνητικών καταθέσεων και των καταθέσεων όψεως.

Τι διαφορετικό έχει αυτή τη φορά;

Αυτή είναι επίσης η πρώτη φορά σε 7 μήνες από τις 22 Δεκεμβρίου 2023 που μεγάλες κρατικές τράπεζες μείωσαν συλλογικά τα επιτόκια καταθέσεων. Από την καθιέρωση του μηχανισμού προσαρμογής επιτοκίων βάσει της αγοράς, τον Απρίλιο του 2022, οι μεγάλες κρατικές τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει 6 γύρους προσαρμογών επιτοκίων καταθέσεων, 5 από τους οποίους αφορούσαν συλλογικές προσαρμογές στα εισηγμένα επιτόκια.

Συγκριτικά, οι δύο τελευταίες προσαρμογές στα εισηγμένα επιτόκια καταθέσεων των μεγάλων κρατικών τραπεζών είχαν ευρύτερο πεδίο εφαρμογής από τις τρεις προηγούμενες προσαρμογές, αλλά συνέχισαν να διατηρούν τον ρυθμό των μεγαλύτερων προσαρμογών στα μακροπρόθεσμα προϊόντα. Από τον Σεπτέμβριο του 2022, τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων 3 ετών και 5 ετών των μεγάλων κρατικών τραπεζών που προσελκύουν τη μεγαλύτερη προσοχή των αποταμιευτών έχουν μειωθεί σωρευτικά κατά 100 και 95 ΜΒ αντίστοιχα.

Μάλιστα, λαμβάνοντας υπόψη ότι το τελευταίο LPR (επιτόκιο αγοράς δανείων) μειώθηκε και τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου των τραπεζών συνεχίζουν να μειώνονται, η αγορά ανέμενε νέο γύρο προσαρμογών επιτοκίων καταθέσεων. Οι έγκυροι εμπειρογνώμονες της αγοράς είπαν ότι αυτός ο γύρος περικοπών επιτοκίων καταθέσεων από τις μεγάλες τράπεζες καθορίστηκε ανεξάρτητα με βάση την προηγούμενη πτώση του LPR ενός έτους και την τάση των επιτοκίων της αγοράς, όπως οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. προσανατολισμένα επιτόκια καταθέσεων.

Σύμφωνα με τις απαιτήσεις του μηχανισμού προσαρμογής βάσει της αγοράς για τα επιτόκια καταθέσεων, τα επιτόκια καταθέσεων θα προσαρμόζονται εύλογα σε σχέση με το επιτόκιο της αγοράς ομολόγων που αντιπροσωπεύεται από την απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου και το επιτόκιο της αγοράς δανείων που αντιπροσωπεύεται από το 1 -ετής προσφορά LPR (Loan Prime Rate).

Τον Νοέμβριο του 2023, το Τμήμα Νομισματικής Πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας δημοσίευσε ένα άρθρο «Συνεχίζοντας την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης των επιτοκίων βάσει της αγοράς», το οποίο πρότεινε την ανάγκη βελτίωσης της μετάδοσης των επιτοκίων των «επιτοκίων αγοράς + καθοδήγηση της κεντρικής τράπεζας → LPR → επιτόκια δανείων» και μηχανισμός «LPR + αποδόσεις κρατικών ομολόγων → επιτόκια καταθέσεων».

Στις 22 Ιουλίου, μετά την 7ήμερη πράξη αντίστροφης επαναγοράς (OMO) το επιτόκιο προσαρμόστηκε από 1,80% σε 1,70%, το LPR 1 και 5 ετών και άνω μειώθηκαν κατά 10 BP και τα τελευταία επιτόκια ήταν 3,35% και 3,85 %.

Κρίνοντας από τον ρυθμό των προηγούμενων προσαρμογών, εναπόκειται κυρίως στις μεγάλες τράπεζες να επιδεικνύουν και να καθοδηγούν, οι μετοχικές τράπεζες ανταποκρίνονται γρήγορα και άλλοι τύποι τραπεζών παρακολουθούν με εύρυθμο τρόπο. Πολλοί άνθρωποι του κλάδου πιστεύουν ότι αυτή η προσαρμογή στο εισηγμένο επιτόκιο καταθέσεων θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου της τράπεζας και ότι και άλλες εμπορικές τράπεζες θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους στο μέλλον.

Οι προαναφερόμενοι ειδικοί ανέφεραν ότι τα τελευταία χρόνια οι τράπεζες έχουν καταβάλει μεγαλύτερες προσπάθειες για τη στήριξη της πραγματικής οικονομίας και τα επιτόκια των δανείων έχουν μειωθεί σημαντικά. Η επίδραση της μείωσης των επιτοκίων καταθέσεων θα εμφανιστεί σταδιακά με την αναπροσαρμογή των υφιστάμενων καταθέσεων επιστροφές περιουσιακών στοιχείων.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, το επίπεδο καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου των εμπορικών τραπεζών μειώθηκε στο 1,54%, συνεχίζοντας να βρίσκεται σε νέο χαμηλό. Μεταξύ αυτών, τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια μεγάλων τραπεζών, μετοχικών τραπεζών, εμπορικών τραπεζών πόλεων, ιδιωτικών τραπεζών, αγροτικών εμπορικών τραπεζών και ξένων τραπεζών το πρώτο τρίμηνο ήταν 1,47%, 1,62%, 1,45%, 4,32%, 1,72%. και 1,47% αντίστοιχα.

Σε σύγκριση με προηγούμενες προσαρμογές, οι δύο τελευταίοι γύροι προσαρμογών των επιτοκίων καταθέσεων έχουν ευρύτερο φάσμα. Ο Wang Qing, επικεφαλής μακροοικονομικός αναλυτής της Oriental Jincheng, πιστεύει ότι το τρέχον επιτόκιο καταθέσεων περιλαμβάνεται στο εύρος μείωσης. και έχει συσσωρευτεί ένα ορισμένο ποσό συμπληρωματικής δυναμικής προσαρμογής. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι οι καταθέσεις όψεως των νοικοκυριών ανήλθαν σε 27,5% τον Ιούνιο, σημειώνοντας άνοδο για δύο συνεχόμενους μήνες, οι μη χρηματοοικονομικές καταθέσεις όψεως των επιχειρήσεων αντιστοιχούσαν σε 28,8%, αυξημένες επίσης κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.

Μπορεί να εντείνει τη «μετακόμιση» των καταθέσεων

Όσον αφορά τον αντίκτυπο αυτής της «μείωσης επιτοκίων» των καταθέσεων, πολλοί θεσμικοί εμπιστευόμενοι ανέφεραν ότι λόγω του αργού ρυθμού αναπροσαρμογής του παθητικού και του γεγονότος ότι η LPR συνδέεται με υφιστάμενα δάνεια, ενδέχεται να χρειαστεί κάποιος χρόνος για τα περιθώρια επιτοκίων των τραπεζών βελτιώσει.

Λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη μείωση των επιτοκίων LPR, την πίεση στα περιθώρια τραπεζικών επιτοκίων και τη συνεχιζόμενη τάση τακτοποίησης των καταθέσεων, τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων έχουν ακόμη περιθώριο πτώσης και δεν μπορεί να αποκλειστεί νέος γύρος προσαρμογών επιτοκίων στο χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια του έτους.

"Προτού σταθεροποιηθεί και ανακάμψει ο κλάδος των ακινήτων, τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων ενδέχεται να συνεχίσουν να μειώνονται." Το Space θα εξακολουθήσει να μειώνεται το τέταρτο τρίμηνο, στη συνέχεια, θα οδηγήσει σε περαιτέρω προσαρμογές στις τιμές LPR των δύο ποικιλιών λήξης και ένας νέος γύρος περικοπών επιτοκίων καταθέσεων μπορεί να ξεκινήσει γύρω στο τέλος του έτους.

CITIC Securities Ο επικεφαλής οικονομολόγος Μινγκ Μινγκ πιστεύει επίσης ότι το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους μπορεί να εγκαινιάσει έναν νέο γύρο προσαρμογών των επιτοκίων καταθέσεων. Πρώτον, η προσαρμογή των επιτοκίων καταθέσεων μετά τη μείωση της τιμής LPR θα συμβάλει στην ενίσχυση της σύνδεσης μεταξύ των επιτοκίων καταθέσεων και δανείων και θα προωθήσει την εμπορευματοποίηση των επιτοκίων, δεύτερον, στο πλαίσιο της οικονομικής στήριξης της πραγματικής οικονομίας Τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά, αλλά το κόστος των τραπεζικών υποχρεώσεων παρέμεινε σχετικά άκαμπτο και τα επιτόκια παρέμειναν σχετικά άκαμπτα Τα καταθετικά προϊόντα έχουν υψηλή τιμή.

Σε αυτό το πλαίσιο, η αγορά αναμένει γενικά ότι το φαινόμενο της «μετακόμισης» καταθέσεων θα ενταθεί περαιτέρω.

Ο Mingming πιστεύει ότι η μείωση των επιτοκίων καταθέσεων μπορεί να ωθήσει τα επιτόκια ευρέος φάσματος, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων, σε περαιτέρω πτώση. η τραπεζική χρηματοοικονομική διαχείριση θα εισαγάγει αυξητικά κεφάλαια και θα αυξήσει την ένταση της αγοράς ομολόγων. Ο Wang Qing είπε επίσης ότι αυτός ο γύρος περικοπών επιτοκίων καταθέσεων μπορεί να έχει κάποια επίδραση στην προώθηση της κατανάλωσης αφενός και, αφετέρου, να προωθήσει τις καταθέσεις μεγαλύτερης κλίμακας για να «μετακομίσουν» στη χρηματοοικονομική διαχείριση.

Ωστόσο, καθώς τα επιτόκια των καταθέσεων συνεχίζουν να μειώνονται, η αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης, ιδίως η χρηματοοικονομική διαχείριση της διαχείρισης μετρητών, θα αντιμετωπίσει επίσης ορισμένες πιέσεις εισοδήματος.China Merchants SecuritiesΟ Liao Zhiming, επικεφαλής αναλυτής του τραπεζικού κλάδου, πιστεύει ότι δεδομένου ότι οι καταθέσεις δεν επιδοτούνται πλέον και οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οι αποδόσεις της οικονομικής διαχείρισης ενδέχεται να μειωθούν σημαντικά σε λίγο περισσότερο από 2%, και αναμένεται αύξηση της κλίμακας Καθώς επιβραδύνεται, οι επενδυτές πρέπει επίσης να μειώσουν τις προσδοκίες τους για απόδοση επένδυσης για τη χρηματοοικονομική διαχείριση.