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Une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts est en cours de mise en œuvre parmi différents types de banques.

Après que les six grandes banques ont collectivement abaissé leurs taux d'intérêt sur les dépôts le 25 juillet, certaines banques par actions ont également rapidement procédé à des ajustements.Banque des marchands de Chine、Ping une banque Tous deux ont mis à jour leurs nouveaux tableaux de taux d’intérêt sur les dépôts le 26. Le même jour, un journaliste de China Business News a interrogé un certain nombre d'autres banques par actions, et leurs collaborateurs ont déclaré qu'ils n'avaient pas encore reçu de nouveaux avis d'ajustement. Selon les journalistes, certaines banques par actions ont successivement abaissé dans une certaine mesure les taux d'intérêt d'exécution la semaine dernière.

À en juger par la plage d'ajustement, les taux d'intérêt des dépôts des deux banques par actions sont fondamentalement conformes à ceux des grandes banques, et la plage d'ajustement pour les dépôts à terme d'une échéance de 2 ans et plus est encore plus grande. À l'heure actuelle, les taux d'intérêt des dépôts fixes à 3 et 5 ans de toutes les banques qui ont procédé à des ajustements ont baissé de 20 BP, à l'exception de Ping An Bank, qui a abaissé son produit à 2 ans de 30 BP. le produit de la China Merchants Bank et des six grandes banques a chuté de 20 BP.

C'est également la première fois en 7 mois depuis le 22 décembre 2023 que les grandes banques publiques abaissent collectivement leurs taux d'intérêt sur les dépôts. Après cette série d'ajustements, les taux d'intérêt cotés des principales banques d'État ont officiellement fait leurs adieux à la « 2ème ère », et le taux d'intérêt d'exécution courant le plus élevé a également chuté de 2,35 % à 2,15 %.

Un expert du marché faisant autorité a précédemment déclaré à China Business News que cela reflète le rôle efficace du mécanisme d'ajustement basé sur le marché pour les taux d'intérêt des dépôts et le renforcement ultérieur des capacités de tarification basées sur le marché des banques commerciales. De nombreux acteurs du secteur ont analysé que, sur la base de l'expérience passée, les banques par actions et les petites et moyennes banques suivraient progressivement le mouvement et abaisseraient les taux.

Concernant l'impact de cette série de baisses des taux d'intérêt sur les dépôts, les institutions estiment généralement que, d'une part, cela atténuera la pression sur la marge nette d'intérêt du secteur bancaire, d'autre part, cela favorisera la conversion de l'épargne en consommation. et l'investissement, et en même temps, cela créera une marge pour une baisse constante et constante des coûts de financement de l'économie réelle. Sur la base de divers facteurs, de nombreuses personnes interrogées estiment qu'il n'est pas exclu qu'il y ait au moins une réduction des taux d'intérêt sur les dépôts au cours de l'année, ce qui pourrait encore intensifier la « délocalisation » des dépôts.

Une nouvelle série de baisses des taux d’intérêt sur les dépôts est à venir

Plus précisément, l’ajustement de la China Merchants Bank couvre différents types de taux d’intérêt sur les dépôts d’épargne en RMB, et la plage d’ajustement est fondamentalement conforme à celle des grandes banques publiques. Parmi eux, les taux d'intérêt sur les dépôts à terme à 2 ans, 3 ans et 5 ans ont été les plus réduits, à 20 BP, et sont respectivement de 1,45 %, 1,75 % et 1,8 % après ajustement. Parmi les autres types de dépôts d'épargne, à l'exception des dépôts à vue, qui ont été abaissés de 5 BP, les autres types de dépôts ont généralement été abaissés de 10 BP. Parmi eux, les taux d'intérêt ajustés des dépôts à terme à 3 mois, 6 mois et 1 an. étaient respectivement de 1,05 %, 1,25 % et 1,35 %.

Les taux d'intérêt de certains types de dépôts d'épargne en RMB ajustés par la Banque Ping An sont relativement légèrement plus élevés, mais l'ajustement du taux d'intérêt des dépôts fixes sur 2 ans est plus vigoureux, atteignant 30 BP. La plage d'ajustement des autres types de taux d'intérêt des dépôts est essentiellement. conforme à celui des grandes banques. Actuellement, le taux d'intérêt actuel des dépôts de la banque est de 0,15 %, ce qui est conforme à celui des grandes banques ; les taux d'intérêt des dépôts à terme à 3 mois, 6 mois et 1 an sont respectivement de 1,1 %, 1,35 % et 1,55 % ; -an, 3 ans, Les taux d'intérêt des dépôts à terme sur cinq ans sont respectivement de 1,6 %, 1,8 % et 1,85 %.

En outre, la banque Hengfeng a également mis à jour le taux d'intérêt des dépôts sur son site officiel le 26 juillet, mais le niveau global des taux d'intérêt n'a pas été ajusté.

Après l'ajustement des taux d'intérêt cotés, les taux d'intérêt d'exécution de diverses banques ont également été abaissés, mais la plupart présentent toujours des avantages par rapport aux grandes banques publiques.

Selon les journalistes, à l'heure actuelle, le type de dépôt d'épargne de la China Merchants Bank qui présente le taux d'intérêt le plus élevé est le dépôt à terme spécial à 2 ans. Le taux d'intérêt le plus élevé est passé de 2,15% à 1,95%, soit 50 BP de plus. que le taux d’intérêt indiqué. Il n’y a pas de quota pour la durée de 3 ans. Le taux d'intérêt d'exécution des dépôts à terme sur 3 ans de Ping An Bank a été successivement réduit de 2,6 % à 2,55 % et 2,4 %. Le dernier taux d'intérêt d'exécution des dépôts à terme sur 5 ans est de 2,45 %, soit 60 BP de plus que le taux d'intérêt de cotation ajusté.

Parmi les banques par actions qui n'ont pas encore procédé à de nouveaux ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts, le taux d'intérêt général pour les dépôts à terme à trois ans atteint environ 2,6%, et les produits de dépôt spéciaux de certaines banques par actions peuvent atteignent également 2,7% et 2,75%.

Auparavant, le 25 juillet, trois jours ouvrables après la réduction des taux d'intérêt par l'opération de prise en pension de sept jours, six grandes banques publiques ont de nouveau lancé une série d'ajustements des taux de dépôt. De nombreuses grandes banques ont mis à jour leurs taux de dépôt d'épargne en RMB. tôt le matin du même jour, les taux d'intérêt indiqués et les taux d'intérêt des différents types de dépôts en RMB sont ajustés à des degrés divers. Parmi eux, les taux d'intérêt pour les dépôts et retraits forfaitaires d'une échéance de 2 ans et plus sont généralement réduits de 20 BP, les taux d'intérêt pour les dépôts et retraits forfaitaires, les dépôts et retraits nuls, les dépôts et retraits forfaitaires et le principal les dépôts et les taux d'intérêt inférieurs à 2 ans sont généralement réduits de 10 BP, et les taux d'intérêt des dépôts courants sont réduits de 5 BP. Dans le même temps, les taux d’intérêt sur les dépôts à terme et les dépôts à vue ont également été réduits de 10 BP.

Qu'est-ce qui est différent cette fois-ci ?

C'est également la première fois en 7 mois depuis le 22 décembre 2023 que les grandes banques publiques abaissent collectivement leurs taux d'intérêt sur les dépôts. Depuis la mise en place du mécanisme d'ajustement des taux d'intérêt basé sur le marché en avril 2022, les grandes banques publiques ont procédé à 6 séries d'ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts, dont 5 impliquaient des ajustements collectifs des taux d'intérêt cotés.

En comparaison, les deux derniers ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts cotés des principales banques publiques ont eu une portée plus large que les trois ajustements précédents, mais ils ont continué à maintenir le rythme des ajustements plus importants des produits à long terme. Depuis septembre 2022, les taux d'intérêt sur les dépôts à terme à 3 et 5 ans des principales banques publiques qui attirent le plus l'attention des épargnants ont baissé respectivement de 100 BP et 95 BP cumulés.

En fait, compte tenu de la baisse du dernier LPR (taux de cotation du marché des prêts) et de la diminution continue des marges d'intérêt nettes des banques, le marché s'attend à une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts. Des experts du marché faisant autorité ont déclaré que cette série de réductions des taux d'intérêt sur les dépôts par les grandes banques a été déterminée de manière indépendante sur la base de la baisse précédente du LPR à un an et de la tendance des taux d'intérêt du marché tels que les rendements des obligations d'État. taux d’intérêt sur les dépôts orientés.

Conformément aux exigences du mécanisme d'ajustement fondé sur le marché pour les taux d'intérêt des dépôts, les taux d'intérêt des dépôts seront raisonnablement ajustés en référence au taux d'intérêt du marché obligataire représenté par le rendement des bons du Trésor à 10 ans et au taux d'intérêt du marché des prêts représenté par le rendement des bons du Trésor à 10 ans. Cotation LPR (Loan Prime Rate) sur un an.

En novembre 2023, le Département de politique monétaire de la Banque centrale a publié un article « Continuer à approfondir la réforme des taux d'intérêt basée sur le marché », qui proposait la nécessité d'améliorer la transmission des taux d'intérêt de « taux d'intérêt du marché + orientations de la banque centrale → LPR → taux d'intérêt des prêts » et mécanisme « LPR + rendements des obligations d'État → taux d'intérêt des dépôts ».

Le 22 juillet, après l'ajustement du taux d'intérêt de l'opération de prise en pension (OMO) à 7 jours de 1,80 % à 1,70 %, le LPR à 1 an et à 5 ans et plus a tous deux chuté de 10 BP, et les derniers taux étaient de 3,35 %. et 3,85 % respectivement.

À en juger par le rythme des ajustements précédents, il appartient principalement aux grandes banques de démontrer et de guider, les banques par actions réagissent rapidement et les autres types de banques suivent de manière ordonnée. De nombreux acteurs du secteur estiment que cet ajustement du taux d'intérêt sur les dépôts cotés contribuera à stabiliser la marge nette d'intérêt de la banque et que d'autres banques commerciales suivront à l'avenir.

Les experts mentionnés ci-dessus ont déclaré que ces dernières années, les banques ont déployé davantage d'efforts pour soutenir l'économie réelle et que les taux d'intérêt des prêts ont considérablement baissé. Cependant, du côté du passif, il existe une nette tendance aux dépôts réguliers et à long terme. L'effet de la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts apparaîtra progressivement avec la retarification des dépôts existants. Certaines banques Involution excessive et paiements d'intérêts manuels illégaux pour obtenir des dépôts Affectés par une série de facteurs, la baisse des coûts de responsabilité est inférieure à la baisse des coûts. rendements des actifs.

Les données montrent qu'à la fin du premier trimestre de cette année, le niveau de marge nette d'intérêt des banques commerciales est tombé à 1,54%, continuant d'atteindre un nouveau plus bas. Parmi eux, les marges d'intérêt nettes des grandes banques, des banques par actions, des banques commerciales municipales, des banques privées, des banques commerciales rurales et des banques étrangères au premier trimestre étaient de 1,47%, 1,62%, 1,45%, 4,32%, 1,72%, et 1,47% respectivement.

Par rapport aux ajustements précédents, les deux dernières séries d'ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts ont une portée plus large. Wang Qing, analyste macroéconomique en chef d'Oriental Jincheng, estime que le taux d'intérêt actuel sur les dépôts est inclus dans la fourchette de réduction. et une certaine dynamique d'ajustement supplémentaire s'est accumulée. Cela peut également être lié au ralentissement de la tendance récente des dépôts à terme. Les dernières données montrent que les dépôts à vue des ménages représentaient 27,5 % en juin, en hausse pendant deux mois consécutifs ; les dépôts à vue des entreprises non financières représentaient 28,8 %, en hausse également de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

Cela pourrait intensifier la « délocalisation » des dépôts

Concernant l'impact de cette « baisse des taux d'intérêt » sur les dépôts, de nombreux initiés institutionnels ont mentionné qu'en raison de la lenteur de la réévaluation du passif et du fait que le LPR est lié aux prêts existants, il faudra peut-être un certain temps pour que les spreads d'intérêt des banques se rétablissent. améliorer.

Compte tenu de la récente baisse des taux d'intérêt du LPR, de la pression sur les marges d'intérêt des banques et de la tendance continue à la régularisation des dépôts, les taux d'intérêt des dépôts bancaires ont encore une marge de baisse et une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt de cotation ne peut être exclue au cours de l'année.

« Avant que le secteur immobilier ne se stabilise et ne se redresse, les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires pourraient continuer de baisser. Wang Qing estime que, compte tenu de l'évolution de l'économie et des prix au cours de la période à venir, le taux d'intérêt directeur (taux de prise en pension à 7 jours) sera modifié. Les prix devraient encore être abaissés au quatrième trimestre, ce qui entraînera ensuite des ajustements ultérieurs des cotations LPR des deux variétés d'échéances, et une nouvelle série de réductions des taux d'intérêt sur les dépôts pourrait être lancée vers la fin de l'année.

Titres CITIC L'économiste en chef Ming Ming estime également que le troisième trimestre de cette année pourrait marquer le début d'une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts. Premièrement, l'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts après la baisse du cours du LPR contribuera à renforcer le lien entre les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts et à promouvoir la marchandisation des taux d'intérêt, et deuxièmement, dans le contexte du soutien financier à l'économie réelle, les intérêts sur les prêts ; les taux ont considérablement baissé, mais les coûts de la responsabilité bancaire sont restés relativement rigides et les taux d'intérêt sont restés relativement rigides. La diminution continue des dépôts a accru la pression opérationnelle. Troisièmement, la tendance des dépôts à terme est toujours évidente, ainsi que celle des dépôts à long terme et de certains dépôts spéciaux. les produits de dépôt ont des prix élevés.

Dans ce contexte, le marché s’attend généralement à ce que le phénomène de « relocalisation » des dépôts s’intensifie encore.

Mingming estime que la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts pourrait faire baisser davantage les taux d'intérêt à large spectre, y compris les taux des obligations d'État. Dans le même temps, le phénomène de « délocalisation des dépôts » pourrait s'intensifier et les produits de gestion d'actifs à faible risque tels que les produits de gestion d'actifs à faible risque. la gestion financière des banques permettra d’obtenir des fonds supplémentaires et d’augmenter l’intensité des allocations sur le marché obligataire. Wang Qing a également déclaré que cette série de réductions des taux d'intérêt sur les dépôts pourrait avoir un certain effet sur la promotion de la consommation, d'une part, et d'autre part, elle pourrait encourager les dépôts à plus grande échelle à « passer » à la gestion financière.

Toutefois, à mesure que les taux d'intérêt sur les dépôts continuent de baisser, le marché de la gestion financière, en particulier la gestion financière de la trésorerie, sera également confronté à une certaine pression sur les revenus.Titres des commerçants chinoisLiao Zhiming, analyste en chef du secteur bancaire, estime que, étant donné que les dépôts ne sont plus subventionnés et que les rendements obligataires sont à des niveaux historiquement bas, les rendements de la gestion financière pourraient chuter de manière significative au cours du second semestre. à un peu plus de 2 %, et une croissance d'échelle est attendue. En raison du ralentissement, les investisseurs doivent également réduire leurs attentes en matière de rendement des investissements en matière de gestion financière.