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Uma nova ronda de ajustamentos das taxas de juro dos depósitos está a ser implementada entre vários tipos de bancos.

Depois de os seis principais bancos terem reduzido colectivamente as suas taxas de juro de depósitos em 25 de Julho, alguns bancos por acções também rapidamente procederam a ajustamentos.Banco dos Mercadores da China、Faça ping em um banco Ambos atualizaram suas novas tabelas de taxas de juros de depósitos no dia 26. No mesmo dia, um repórter do China Business News perguntou a vários outros bancos por ações, e os funcionários disseram que ainda não haviam recebido nenhum novo aviso de ajuste. De acordo com o entendimento do repórter, alguns bancos por ações reduziram sucessivamente as taxas de juros de execução com certa antecedência na semana passada.

A julgar pelo intervalo de ajustamento, as taxas de juro dos depósitos dos dois bancos por ações são basicamente consistentes com as dos grandes bancos, e o intervalo de ajustamento para depósitos a prazo com maturidades iguais ou superiores a 2 anos é ainda maior. Actualmente, as taxas de juro de depósitos fixos de 3 e 5 anos de todos os bancos que fizeram ajustamentos caíram 20 BP, excepto o Ping An Bank, que reduziu o seu produto de 2 anos em 30 BP, o de 2 anos. produto do China Merchants Bank e dos seis principais bancos caiu 20 BP.

Esta é também a primeira vez em 7 meses, desde 22 de dezembro de 2023, que os principais bancos estatais reduzem coletivamente as suas taxas de juro de listagem de depósitos. Após esta ronda de ajustamentos, as taxas de juro cotadas dos principais bancos estatais despediram-se oficialmente da "Era 2", e o nível mais elevado da taxa de juro de execução convencional também caiu de 2,35% para 2,15%.

Um especialista de mercado autorizado disse anteriormente à China Business News que isto reflecte o papel eficaz do mecanismo de ajustamento baseado no mercado para as taxas de juro dos depósitos e o reforço adicional das capacidades de fixação de preços baseadas no mercado dos bancos comerciais. Muitas pessoas na indústria analisaram que, com base na experiência passada, os bancos por ações e os bancos de pequena e média dimensão irão gradualmente seguir o exemplo e reduzir as taxas.

Relativamente ao impacto desta ronda de cortes nas taxas de juro dos depósitos, as instituições acreditam geralmente que, por um lado, aliviará a pressão sobre a margem financeira líquida do sector bancário, por outro lado, promoverá a conversão da poupança em consumo e investimento e, ao mesmo tempo, criará espaço para um declínio constante e constante dos custos de financiamento da economia real. Com base em vários factores, muitos entrevistados acreditam que não está descartada a possibilidade de ocorrer pelo menos uma redução nas taxas de juro dos depósitos durante o ano, o que poderá intensificar ainda mais a “relocalização” de depósitos.

Uma nova rodada de cortes nas taxas de juros de depósitos está chegando

Especificamente, o ajustamento do China Merchants Bank abrange vários tipos de taxas de juro de depósitos de poupança em RMB, e o intervalo de ajustamento é basicamente consistente com o dos principais bancos estatais. Entre elas, as taxas de juros dos depósitos a prazo de 2 anos, 3 anos e 5 anos foram as que mais foram reduzidas, para 20BP, e são de 1,45%, 1,75% e 1,8%, respectivamente, após ajuste. Entre outros tipos de depósitos de poupança, exceto os depósitos à vista, que foram reduzidos em 5 BP, outras variedades foram geralmente reduzidas em 10 BP. Entre elas, as taxas de juros ajustadas dos depósitos a prazo de 3 meses, 6 meses e 1 ano. foram 1,05%, 1,25% e 1,35%, respectivamente.

As taxas de juro de alguns tipos de depósitos de poupança RMB ajustadas pelo Ping An Bank são relativamente ligeiramente mais elevadas, mas o ajustamento da taxa de juro dos depósitos fixos de 2 anos do banco é mais vigoroso, atingindo 30BP. consistente com o dos grandes bancos. Atualmente, a taxa de juros de depósito atual do banco é de 0,15%, o que é consistente com as taxas de juros de depósito de 3 meses, 6 meses e 1 ano, respectivamente; -ano, 3 anos, As taxas de juros dos depósitos a prazo de cinco anos são de 1,6%, 1,8% e 1,85%, respectivamente.

Além disso, o Hengfeng Bank também atualizou a taxa de juros dos depósitos em seu site oficial em 26 de julho, mas o nível geral da taxa de juros não foi ajustado.

Após o ajustamento das taxas de juro listadas, as taxas de juro de execução de vários bancos também foram reduzidas, mas a maioria ainda tem vantagens sobre os grandes bancos estatais.

De acordo com o entendimento do repórter, atualmente, o tipo com a maior taxa de juros sobre os depósitos de poupança do China Merchants Bank é o depósito fixo especial de 2 anos. A taxa de juros mais alta caiu dos anteriores 2,15% para 1,95%, que é 50BP mais alta. do que a taxa de juros listada. Não há cota para o prazo de 3 anos. A taxa de juros de execução de depósitos a prazo de 3 anos do Ping An Bank foi sucessivamente reduzida de 2,6% para 2,55% e 2,4%. A última taxa de juros de execução de depósitos a prazo de 5 anos é de 2,45%, que é 60BP superior à taxa de juros de listagem ajustada.

Entre os bancos por ações que ainda não realizaram uma nova rodada de ajustes nas taxas de juros dos depósitos, a taxa de juros convencional para depósitos a prazo de três anos chega a cerca de 2,6%, e os produtos de depósitos especiais de alguns bancos por ações podem também atingem 2,7% e 2,75%.

Anteriormente, em 25 de julho, três dias úteis após a operação de recompra reversa de 7 dias ter cortado as taxas de juros, seis grandes bancos estatais lançaram mais uma vez uma rodada de ajustes nas taxas de depósito. Muitos dos principais bancos atualizaram suas taxas de depósito de poupança em RMB. Na manhã do mesmo dia, as taxas de juros listadas e as taxas de juros dos diferentes tipos de depósitos em RMB são ajustadas em vários graus. Entre eles, as taxas de juro para depósitos e levantamentos de montante fixo com prazo de 2 anos ou mais são geralmente reduzidas em 20 BP, as taxas de juro para depósitos e levantamentos de montante fixo, depósitos e levantamentos nulos, depósitos e levantamentos de montante fixo e capital os depósitos e as taxas de juros abaixo de 2 anos são geralmente reduzidos em 10 BP, e as taxas de juros para depósitos correntes são reduzidas em 5 BP. Ao mesmo tempo, as taxas de juros sobre depósitos contratuais e depósitos à vista também foram reduzidas em 10BP.

O que há de diferente desta vez?

Esta é também a primeira vez em 7 meses, desde 22 de dezembro de 2023, que os principais bancos estatais reduzem coletivamente as suas taxas de juro de listagem de depósitos. Desde a criação do mecanismo de ajustamento das taxas de juro com base no mercado, em Abril de 2022, os principais bancos estatais realizaram 6 rondas de ajustamentos das taxas de juro dos depósitos, 5 das quais envolveram ajustamentos colectivos às taxas de juro cotadas.

Em comparação, os dois últimos ajustamentos às taxas de juro de depósitos cotadas dos principais bancos estatais tiveram um âmbito mais amplo do que os três ajustamentos anteriores, mas continuaram a manter o ritmo de ajustamentos maiores aos produtos de longo prazo. Analisando desde setembro de 2022, as taxas de juros listadas de depósitos a prazo de 3 e 5 anos dos principais bancos estatais que atraem mais a atenção dos poupadores caíram cumulativamente 100BP e 95BP, respectivamente.

De facto, considerando que a última LPR (taxa de cotação do mercado de empréstimos) diminuiu e as margens de juro líquidas dos bancos continuam a diminuir, o mercado esperava uma nova ronda de ajustamentos das taxas de juro dos depósitos. Especialistas de mercado autorizados disseram que esta rodada de cortes nas taxas de juros de depósitos por parte dos principais bancos foi determinada de forma independente com base no declínio anterior da LPR de um ano e na tendência das taxas de juros de mercado, como os rendimentos dos títulos do governo. taxas de juros de depósito orientadas.

De acordo com os requisitos do mecanismo de ajustamento baseado no mercado para as taxas de juro dos depósitos, as taxas de juro dos depósitos serão razoavelmente ajustadas com referência à taxa de juro do mercado obrigacionista representada pelo rendimento das obrigações do tesouro a 10 anos e à taxa de juro do mercado de empréstimos representada pelo 1 Cotação LPR (Taxa Prime de Empréstimo) de -ano.

Em novembro de 2023, o Departamento de Política Monetária do Banco Central publicou um artigo “Continuando a Aprofundar a Reforma das Taxas de Juros Baseada no Mercado”, que propunha a necessidade de melhorar a transmissão das taxas de juros de “taxas de juros de mercado + orientação do banco central → LPR → taxas de juros de empréstimos" e mecanismo "LPR + rendimentos de títulos públicos → taxas de juros de depósitos".

Em 22 de julho, após o ajuste da taxa de juros da operação de recompra reversa (OMO) de 7 dias de 1,80% para 1,70%, a LPR de 1 ano e de 5 anos e acima caiu 10 BP, e as taxas mais recentes foram de 3,35% e 3,85%, respectivamente.

A julgar pelo ritmo dos ajustamentos anteriores, cabe principalmente aos grandes bancos demonstrar e orientar, os bancos por ações respondem rapidamente e outros tipos de bancos acompanham de forma ordenada. Muitas pessoas na indústria acreditam que este ajustamento na taxa de juro dos depósitos listada ajudará a estabilizar a margem de juros líquida do banco, e outros bancos comerciais seguirão o exemplo no futuro.

Os peritos acima mencionados afirmaram que, nos últimos anos, os bancos têm feito maiores esforços para apoiar a economia real e as taxas de juro dos empréstimos caíram significativamente. No entanto, do lado do passivo, há uma tendência clara de depósitos regulares e de longo prazo. O efeito da redução das taxas de juro dos depósitos aparecerá gradualmente com a reavaliação dos depósitos existentes. Alguns bancos Involução excessiva e pagamentos manuais ilegais de juros para obter depósitos Afectados por uma série de factores, o declínio dos custos de responsabilidade é menor do que o declínio dos juros. retornos de ativos.

Os dados mostram que no final do primeiro trimestre deste ano, o nível da margem de juros líquida dos bancos comerciais caiu para 1,54%, continuando a atingir um novo mínimo. Entre eles, as margens líquidas de juros dos principais bancos, bancos por ações, bancos comerciais municipais, bancos privados, bancos comerciais rurais e bancos estrangeiros no primeiro trimestre foram de 1,47%, 1,62%, 1,45%, 4,32%, 1,72%, e 1,47% respectivamente.

Em comparação com ajustamentos anteriores, as duas últimas rondas de ajustamentos das taxas de juro dos depósitos têm um intervalo mais amplo. Wang Qing, analista macro-chefe da Oriental Jincheng, acredita que a atual taxa de juros dos depósitos está incluída na faixa de redução. Por um lado, durante as duas rodadas anteriores de reduções das taxas de juros dos depósitos, a atual taxa de juros dos depósitos não foi ajustada. e acumulou-se um certo impulso de ajustamento suplementar. Também pode estar relacionado com a diminuição da tendência recente dos depósitos a prazo. Os dados mais recentes mostram que os depósitos à ordem das famílias representaram 27,5% em junho, aumentando por dois meses consecutivos; os depósitos à ordem das empresas não financeiras representaram 28,8%, também aumentando 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Pode intensificar a “relocalização” de depósitos

Relativamente ao impacto deste “corte da taxa de juro” dos depósitos, muitos especialistas institucionais mencionaram que, devido ao ritmo lento da reavaliação do lado do passivo e ao facto de a LPR estar ligada a empréstimos existentes, poderá levar algum tempo até que os spreads de juros dos bancos aumentem. melhorar.

Considerando a recente redução das taxas de juro da LPR, a pressão sobre as margens de juros bancárias e a tendência contínua de regularização dos depósitos, as taxas de juro dos depósitos bancários ainda têm espaço para cair, não podendo ser descartada uma nova ronda de ajustamentos das taxas de juro de cotação durante o ano.

"Antes que o setor imobiliário se estabilize e se recupere, as taxas de juros dos depósitos bancários podem continuar a diminuir." Wang Qing acredita que, tendo em conta as tendências económicas e de preços no próximo período, a taxa de juro de política (taxa de recompra reversa de 7 dias) irá. ainda será reduzido no quarto trimestre, o espaço levará então a ajustes de acompanhamento nas cotações LPR das duas variedades de vencimento, e uma nova rodada de cortes nas taxas de juros de depósitos poderá ser lançada por volta do final do ano.

Títulos CITIC O economista-chefe Ming Ming também acredita que o terceiro trimestre deste ano poderá dar início a uma nova rodada de ajustes nas taxas de juros de depósitos. Em primeiro lugar, o ajustamento das taxas de juro dos depósitos após a redução da cotação da LPR ajudará a reforçar a ligação entre as taxas de juro dos depósitos e dos empréstimos e promoverá a mercantilização das taxas de juro; as taxas caíram significativamente, mas os custos das responsabilidades bancárias permaneceram relativamente rígidos e as taxas de juro permaneceram relativamente rígidas. A redução contínua dos depósitos aumentou a pressão operacional, em terceiro lugar, a tendência dos depósitos a prazo ainda é óbvia e dos depósitos de longo prazo e alguns especiais; os produtos de depósito têm preços elevados.

Neste contexto, o mercado espera geralmente que o fenómeno da “relocalização” de depósitos se intensifique ainda mais.

Mingming acredita que a redução das taxas de juros dos depósitos pode empurrar as taxas de juros de amplo espectro, incluindo as taxas dos títulos do governo, ainda mais para baixo. Ao mesmo tempo, o fenômeno da "relocalização de depósitos" pode ser intensificado, e produtos de gestão de ativos de baixo risco, como. a gestão financeira bancária dará origem a fundos incrementais e aumentará a intensidade das alocações no mercado obrigacionista. Wang Qing disse também que esta ronda de cortes nas taxas de juro dos depósitos pode ter um certo efeito na promoção do consumo, por um lado, e por outro lado, pode promover depósitos de maior escala para "passarem" para a gestão financeira.

No entanto, à medida que as taxas de juro dos depósitos continuam a cair, o mercado de gestão financeira, especialmente a gestão financeira de gestão de caixa, também enfrentará alguma pressão sobre os rendimentos.Títulos de comerciantes da ChinaLiao Zhiming, analista-chefe do setor bancário, acredita que, uma vez que os depósitos não são mais subsidiados e os rendimentos dos títulos estão em níveis historicamente baixos, os rendimentos da gestão financeira podem cair significativamente. O rendimento anualizado esperado da gestão financeira no segundo semestre do ano cairá. para pouco mais de 2%, e espera-se um crescimento em escala. Abrandando, os investidores também devem reduzir as suas expectativas de retorno de investimento para a gestão financeira.