समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

चाइना फण्ड् न्यूजस्य संवाददाता झाङ्ग लिङ्गः ली शुचाओ च

केन्द्रीयबैङ्केन २२ जुलै प्रातःकाले घोषितं यत् इतः परं मुक्तबाजारे ७ दिवसीयं विपर्ययपुनर्क्रयणसञ्चालनं नियतव्याजदरेण परिमाणनिविदायां च समायोजितं भविष्यति, परिचालनव्याजदरं च पूर्वस्य १.८ तः समायोजितं भविष्यति % तः १.७% पर्यन्तम् ।

तस्मिन् एव दिने केन्द्रीयबैङ्केन घोषितं यत् जुलाईऋणस्य प्राइम रेट् (LPR) कोटेशनं विमोचितम्, यत्र १ वर्षस्य एलपीआर ३.३५%, ५ वर्षस्य अपि च ततः अधिकस्य एलपीआर ३.८५% च अस्ति अस्य अर्थः अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कः एकवर्षीयपञ्चवर्षीयऋणप्राइमदरयोः (LPR) १० आधारबिन्दुभिः न्यूनीकरिष्यति ।

तस्मिन् एव काले केन्द्रीयबैङ्केन एकां घोषणां जारीकृतं यत् व्यापारयोग्यबाण्ड्-परिमाणं वर्धयितुं बाण्ड्-विपण्ये आपूर्ति-माङ्ग-दबावं न्यूनीकर्तुं च अस्मिन् मासात् आरभ्य मध्यमकालीन-ऋण-सुविधायां (MLF) भागं गृह्णन्तः संस्थाः ) येषां मध्यम- दीर्घकालीन-बाण्ड्-विक्रयणस्य आवश्यकता वर्तते, ते एमएलएफ-प्रतिज्ञा-स्वादस्य चरणबद्ध-कमीकरणाय आवेदनं कर्तुं शक्नुवन्ति ।

केन्द्रीयबैङ्कस्य "व्याजदरे कटौती" इत्यस्य प्रभावस्य विषये वदन्तः साक्षात्कारं कृतवन्तः स्थूलविशेषज्ञाः अवदन् यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य कार्यश्रृङ्खलाभिः स्पष्टतरनीतिव्याजदरसंकेताः मुक्ताः अभवन् तथा च अर्थव्यवस्थायाः प्रतिचक्रीयसमायोजनस्य तीव्रता वर्धिता, यत् वातावरणस्य निर्माणाय अनुकूलम् अस्ति निरन्तर आर्थिकपुनरुत्थानाय उच्चगुणवत्तायुक्तविकासाय च उत्तमं मौद्रिकवित्तीयवातावरणं। ५ वर्षीयं एलपीआर-व्याजदरे कटौतीं बंधकऋणस्य व्ययस्य अधिकं न्यूनीकरणे सहायकं भविष्यति।

आर्थिकपुनरुत्थानस्य समर्थनार्थं मौद्रिकनीतेः दृढनिश्चयं प्रदर्शयन्तु

मुक्तबाजारे ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनस्य व्याजदरः पूर्वस्य १.८% तः १.७% यावत् न्यूनीभूतः, यत् अगस्त २०२३ तः प्रथमं समायोजनम् अस्ति

चीन मिन्शेङ्गबैङ्कस्य मुख्यार्थशास्त्रज्ञः वेन् बिन्, चीन मिन्शेङ्गबैङ्कस्य शोधसंस्थायाः वित्तीयबाजारसंशोधनकेन्द्रस्य निदेशकः झाङ्ग लियुन् च उभौ अवदताम् यत् मम देशस्य सकलराष्ट्रीयउत्पादः द्वितीयत्रिमासे वर्षे वर्षे ४.७% वर्धितः, यत् आसीत् प्रथमत्रिमासे अपेक्षया मन्दतरं विशेषतः गृहेषु उपभोगस्य पुनर्प्राप्तिः तुल्यकालिकरूपेण दुर्बलः आसीत्, तथा च प्रतिचक्रीय आवश्यकता अस्ति Afterburner. अस्मिन् समये केन्द्रीयबैङ्कस्य निर्णायकः "व्याजदरे कटौती" आर्थिकपुनरुत्थानस्य समर्थनार्थं मौद्रिकनीतेः दृढनिश्चयं प्रदर्शयति तथा च २० तमे सीपीसी केन्द्रीयसमितेः तृतीयपूर्णसत्रस्य "वार्षिक आर्थिकसामाजिकविकासं अविचलतया प्राप्तुं" आवश्यकतायाः सकारात्मकप्रतिक्रिया अस्ति लक्षानि।"

तेषां मतं यत् "हस्तव्याजदरपूरकस्य" निलम्बनस्य क्रमिककार्यन्वयनेन, बैंकपक्षीयदायित्वव्ययस्य सुधारः जातः, तथा च व्याजदरप्रसारस्य अधः गमनस्य दबावः तुल्यकालिकरूपेण न्यूनीकृतः अस्ति , तथा च विनिमयदराणां स्थिरीकरणस्य दबावः अपि तुल्यकालिकरूपेण न्यूनीकृतः अस्ति । अस्य कृते "आन्तरिक-बाह्य-तुल्यतायां केन्द्रीकरणस्य" समग्रविचारस्य अन्तर्गतं, 7-दिवसीय-विपरीत-पुनर्क्रयण-व्याज-दर-कमीकरणस्य क्रमेण वित्तीय-बाजारस्य माध्यमेन वास्तविक-अर्थव्यवस्थायाः प्रसारणं अपेक्षितम् अस्ति, येन व्यापक-वित्त-व्ययस्य न्यूनीकरणं प्रवर्धितं भवति तथा च सकारात्मक आर्थिकपुनर्प्राप्तिप्रवृत्तिं सुदृढं कृत्वा , दीर्घकालीनबाण्ड्-उपजस्य पतनस्य नकारात्मकचक्रं भङ्गयित्वा अपेक्षाः दुर्बलतां गच्छन्ति।

परन्तु तेषां बोधः यत् ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनस्य व्याजदरे न्यूनतायाः अर्थः दीर्घकालीनबाण्ड्-उत्पादने न्यूनतायाः स्थानं नास्ति इति न भवति केन्द्रीयबैङ्कस्य ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरे न्यूनीकरणस्य उद्देश्यं प्रतिचक्रीयसमायोजनं वर्धयितुं अल्पकालीनआर्थिकस्य उतार-चढावस्य सुचारुरूपेण च भवति, यदा तु मध्यमदीर्घकालीनबाण्ड्-उपजाः अधिकदीर्घकालीन-आर्थिक-प्रवृत्तयः प्रतिबिम्बयन्ति, तस्मात् मूल्याङ्कनं कर्तुं आवश्यकम् अस्ति a cross-cyclical perspective . "दीर्घकालीनबाण्ड्-उत्पादनस्य निरन्तरं अतिक्रमणं न भवतु इति अपेक्षा अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कः अपि तस्य रक्षणाय, मार्गदर्शनाय च व्यापकनीतयः स्वीकुर्यात्।

"अस्मिन् वर्षे जूनमासे केन्द्रीयबैङ्कस्य गवर्नर् पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन २०२४ तमे वर्षे लुजियाजुई मञ्चे उक्तं यत् भविष्ये केन्द्रीयबैङ्कस्य निश्चितस्य अल्पकालिकस्य परिचालनव्याजदरस्य मुख्यनीतिव्याजरूपेण स्पष्टतया उपयोगं कर्तुं विचारः कर्तुं शक्यते rate." Zhongtai Securities इत्यस्य मुख्यविश्लेषकः Yang Chang इत्यनेन उक्तं यत् वर्तमानकाले, 7-दिनानां अवधिः The reverse repurchase operation interest rate has मूलतः एतत् कार्यं स्वीकृतवान् अस्ति। तस्मिन् एव काले नियतव्याजदरनिविदायां समायोजनं मौद्रिकनीतिसञ्चारतन्त्रं अधिकं सुचारुरूपेण कर्तुं, स्पष्टतरं नीतिव्याजदरसंकेतं मुक्तं कर्तुं, बाजारस्य अपेक्षासु प्रभावं च करिष्यति।

"७ दिवसीयविपरीतरेपोदरस्य न्यूनता वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः समर्थनार्थं व्याजदराणां न्यूनीकरणस्य नीतिगतं अभिप्रायं अपि प्रतिबिम्बयति, यत् निरन्तर आर्थिकपुनरुत्थानाय उच्चगुणवत्तायुक्तविकासाय च उत्तमं मौद्रिकवित्तीयवातावरणं निर्मातुं अनुकूलम् अस्ति चाङ्गः अग्रे अवदत् यत् विपर्ययपुनर्क्रयणात् पुनर्क्रयणसञ्चालनव्याजदरे न्यूनतायाः आधारेण अस्मिन् समये २०२० तमे वर्षे अधोगतिसमायोजनचक्रे प्रवेशात् आरभ्य २०२० तमस्य वर्षस्य आरम्भे २० बीपी इत्यस्य एकवारं न्यूनीकरणं विहाय , प्रत्येकं न्यूनीकरणं समायोजनपरिधिरूपेण 10 बीपी इत्यस्य आधारेण कृतम् अस्ति, यत् स्थिरसमायोजननीतिआशयं प्रतिबिम्बयति।

"केन्द्रीयबैङ्केन अद्यतनकार्यश्रृङ्खला एकतः अर्थव्यवस्थायाः प्रतिचक्रीयसमायोजनं वर्धितवान्, मौद्रिकनीतेः कार्यान्वयनं तीव्रं कृतवान्, उपभोगस्य निवेशव्ययस्य च न्यूनीकरणं कृतवान्, आर्थिकपुनरुत्थानस्य समर्थनं च कृतवन्तः। अपरतः ते व्याजदराणां विपण्य-उन्मुख-सुधारं गभीरं कृतवन्तः तथा च चीनस्य वित्तीय-बाजार-विभागस्य स्थूल-शोधकः झोउ माओहुआ एवरब्राइट्-बैङ्कः अवदत् यत्, तस्मिन् एव काले एमएलएफ-संपार्श्विकस्य चरणबद्ध-कमीकरणेन अधिकविक्रयणीय-मध्यम- तथा च संस्थानां कृते दीर्घकालीनबाण्ड्-प्रदानं कुर्वन्ति तथा च बाण्ड्-बाजारस्य आपूर्तिं वर्धयितुं साहाय्यं कुर्वन्ति ।

झोउ माओहुआ इत्यस्य इदमपि मतं यत् यथा यथा घरेलुस्थूलनीतीनां कार्यान्वयनम् तीव्रं भवति तथा च केन्द्रीयबैङ्कः बाजारस्य अपेक्षां सक्रियरूपेण स्थिरीकर्तुं उपायान् करोति तथा तथा दीर्घकालीनबाण्ड्व्याजदराणि क्रमेण उचितपरिधिं प्रति आगमिष्यन्ति इति अपेक्षा अस्ति।

बंधकव्ययस्य अधिकं न्यूनीकरणे सहायकं भवति

केन्द्रीयबैङ्कस्य "व्याजदरे कटौती" इत्यस्य प्रभावस्य प्रतिक्रियारूपेण ई-हाउस रिसर्च इन्स्टिट्यूट् इत्यस्य शोधनिदेशकः यान् युएजिन् इत्यनेन उक्तं यत् ५ वर्षीयः एलपीआर व्याजदरे कटौतीः बंधकस्य व्ययस्य अधिकं न्यूनीकरणे सहायकः भविष्यति ऋणम् ।

यान् युएजिन् इत्यस्य मतं यत् एलपीआर-प्रवृत्तेः आधारेण अस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासे "ब्रेकिंग ४" इत्यस्य प्रवृत्तिः दर्शिता, अर्थात् ४.२% तः ३.९५% यावत् न्यूनीभूता अस्मिन् वर्षे द्वितीयवारं वर्तमानव्याजदरे कटौतीयाः कारणात् बन्धकादिव्ययस्य न्यूनतायाः अधिकं मार्गदर्शनं जातम्। विभिन्नस्थानेषु वर्तमानमुख्यधारायां बंधकव्याजदराणां आधारेण, अर्थात् "LPR-75BP" इत्यस्य मूल्यनिर्धारणसूत्रेण गणना कृता, पूर्वं प्रथमवारं गृहेषु मुख्यधाराव्याजदरः ३.२% आसीत्, परन्तु अधुना ३.१% यावत् न्यूनीभवति .

यथा, सः अवदत् यत् ३० वर्षाणां कृते १० लक्षं युआन् ऋणमूलधनस्य तथा समानमूलधनव्याजस्य पुनर्भुक्तिविधिना कुलबन्धकव्याजं प्रायः २०,००० युआन् न्यूनीकरिष्यते, मासिकदेयता च ५५ युआन् न्यूनीकरिष्यते .

"यदि निरन्तरव्याजदरे कटौतीनां प्रभावः उपरि आरोपितः भवति तर्हि मासिकभुगतानभारकमीकरणप्रभावः अतीव स्पष्टः भविष्यति, यत् अन्यनीतिभिः सह मिलित्वा बंधकऋणस्य व्ययस्य न्यूनीकरणं निरन्तरं कर्तुं साहाय्यं करिष्यति।

"पूर्वं केचन बङ्काः आवासऋणस्य भागानां प्रतिस्पर्धायाः आधारेण व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं आरब्धवन्तः। उदाहरणार्थं ग्वाङ्गझौ-नगरे प्रथम-गृह-ऋण-व्याजदरे न्यूनतमः प्रायः ३.१% यावत् न्यूनीकृतः अस्ति, यः ग्वाङ्गडोङ्ग-प्रान्तीय-आवासस्य मुख्य-शोधकः अस्ति नीतिसंशोधनकेन्द्रं, मन्यते यत् निरन्तरस्य निरन्तरस्य च व्याजदरे कटौतीयाः विपण्यस्य अपेक्षाः सन्ति हाँ, ये निवासी वाणिज्यिकगृहं क्रेतुं इच्छन्ति ते तत्कालं आवश्यकतां विहाय अन्येषां आवासक्रयणस्य आवश्यकतानां प्रतीक्षां कर्तुं चयनं कर्तुं शक्नुवन्ति।

तस्मिन् एव काले विद्यमानस्य बंधकऋणस्य विषये अस्मिन् वर्षे न्यूनीकरणस्य विविधाः आह्वानाः सन्ति ।

यान युएजिन् इत्यनेन दर्शितं यत् विद्यमानस्य बंधकऋणानां उपरि अस्य एलपीआरसमायोजनस्य प्रभावः अस्ति यत् आगामिवर्षे तत्सम्बद्धं बंधकव्ययम् अधिकं न्यूनीकर्तुं शक्यते। यदि वयं गृह्णामः यत् अस्मिन् वर्षे एलपीआर ३५बीपी न्यूनीकृतः अस्ति तर्हि अपेक्षा अस्ति यत् आगामिवर्षे १० लक्ष युआन् बंधकस्य मासिकं भुक्तिदबावः १७५ युआन् न्यूनीकरिष्यते। वर्तमान समये विद्यमानस्य बंधकऋणानां व्याजदरेण न्यूनीकरणं यस्य विषये नागरिकाः उद्घोषयन्ति स्म, तत् वस्तुतः आधारबिन्दुं न्यूनीकर्तुं अधिकं वर्तते। यदि वर्तमान वृद्धिशीलः बंधकव्याजदरः तुल्यकालिकरूपेण अधिकः भवति तर्हि भविष्ये अधिकं विपरीतता भविष्यति, यत् वर्षस्य उत्तरार्धे विद्यमानबन्धकऋणानां न्यूनीकरणं कार्यसूचौ स्थापयितुं शक्नोति।

चीनस्य मिन्शेङ्गबैङ्कस्य वेन् बिन्, झाङ्ग लियुन् च विद्यमानस्य आवासऋणस्य विषये अपि ध्यानं दत्तवन्तौ । तेषां कथनमस्ति यत् प्रथमगृहऋणस्य व्याजदराणि बहुषु स्थानेषु निरन्तरं पतन्ति, ग्वाङ्गझौ, नानजिंग् इत्यादिषु नगरेषु न्यूनतमदराणि ३% यावत् अभवन्, विद्यमानबन्धकदरेण सह व्याजदराणां अन्तरं च अधिकं विस्तारितम्। एतेन प्रभावितः भूत्वा बंधकं शीघ्रं दातुं इच्छा पुनः वर्धिता, येन निवासिनः मध्यमदीर्घकालीनऋणानां शुद्धवृद्धिः महतीं बाधितवती अस्ति अस्मिन् सन्दर्भे एलपीआर न्यूनीकर्तुं, यत् क्रमेण आगामिवर्षस्य आरम्भे बंधकव्याजदराणां पुनः मूल्यनिर्धारणं करिष्यति, निवासिनः शीघ्रं परिशोधयितुं इच्छां न्यूनीकर्तुं शक्नुवन्ति तथा च निवासिनः ऋणं किञ्चित्पर्यन्तं स्थिरं कर्तुं शक्नुवन्ति।

सम्पादकः - कप्तानः

समीक्षाः मुयुः

प्रतिलिपि अधिकार सूचना

"China Fund News" इत्यस्य स्वामित्वं अस्मिन् मञ्चे प्रकाशितस्य मूलसामग्रीणां प्रतिलिपिधर्मः अस्ति, प्राधिकरणं विना पुनर्मुद्रणं निषिद्धम् अस्ति, अन्यथा कानूनी दायित्वं अनुसृतं भविष्यति।

अधिकृत पुनर्मुद्रण सहयोग हेतु सम्पर्क व्यक्ति : श्री यू (दूरभाष: 0755-82468670)