Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Zhang Ling και ο Li Shuchao

Η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε το πρωί της 22ας Ιουλίου ότι από εδώ και στο εξής, η πράξη αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών στην ανοιχτή αγορά θα προσαρμόζεται σε σταθερό επιτόκιο και προσφορά ποσότητας και το λειτουργικό επιτόκιο θα προσαρμοστεί από το προηγούμενο 1,8 % έως 1,7%.

Την ίδια ημέρα, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι κυκλοφόρησε η τιμή του επιτοκίου δανείου Ιουλίου (LPR), με το LPR 1 έτους στο 3,35% και το LPR 5 ετών και άνω στο 3,85%. Αυτό σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει κατά 10 μονάδες βάσης τόσο τα επιτόκια ενός έτους όσο και του πενταετούς δανείου (LPR).

Παράλληλα, η κεντρική τράπεζα εξέδωσε ανακοίνωση στην οποία αναφέρει ότι προκειμένου να αυξηθεί η κλίμακα των διαπραγματεύσιμων ομολόγων και να αμβλυνθούν οι πιέσεις προσφοράς και ζήτησης στην αγορά ομολόγων, ξεκινώντας από αυτόν τον μήνα, τα ιδρύματα που συμμετέχουν στη Μεσοπρόθεσμη Διευκόλυνση Δανεισμού (MLF ) που πρέπει να πουλήσουν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ομόλογα μπορούν να υποβάλουν αίτηση για σταδιακή μείωση της γεύσης ενεχύρου MLF.

Μιλώντας για τον αντίκτυπο των «περικοπών επιτοκίων» της κεντρικής τράπεζας, οι μακροοικονομικοί εμπειρογνώμονες που πήραν συνέντευξη είπαν ότι η σειρά ενεργειών της κεντρικής τράπεζας απελευθέρωσε σαφέστερα σήματα επιτοκίων πολιτικής και αύξησε την ένταση της αντικυκλικής προσαρμογής της οικονομίας, η οποία ευνοεί τη δημιουργία ενός περιβάλλοντος για συνεχή οικονομική ανάκαμψη και ανάπτυξη υψηλής ποιότητας. Η πενταετής μείωση των επιτοκίων LPR θα συμβάλει περαιτέρω στη μείωση του κόστους των στεγαστικών δανείων.

Επίδειξη της αποφασιστικότητας της νομισματικής πολιτικής για τη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης

Το επιτόκιο για την πράξη αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών στην ανοιχτή αγορά μειώθηκε στο 1,7% από 1,8% που ήταν το προηγούμενο, που είναι η πρώτη προσαρμογή από τον Αύγουστο του 2023.

Ο Wen Bin, επικεφαλής οικονομολόγος της China Minsheng Bank, και ο Zhang Liyun, διευθυντής του Κέντρου Έρευνας Χρηματοοικονομικής Αγοράς του China Minsheng Bank Research Institute, δήλωσαν και οι δύο ότι το ΑΕΠ της χώρας μου αυξήθηκε κατά 4,7% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο. πιο αργά από το πρώτο τρίμηνο Ειδικότερα, η ανάκαμψη της κατανάλωσης των νοικοκυριών ήταν σχετικά ασθενής και οι αντικυκλικές ανάγκες του Afterburner. Η αποφασιστική «μείωση των επιτοκίων» της κεντρικής τράπεζας αυτή τη φορά καταδεικνύει την αποφασιστικότητα της νομισματικής πολιτικής να στηρίξει την οικονομική ανάκαμψη και αποτελεί θετική απάντηση στην απαίτηση της Τρίτης Ολομέλειας της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ για «αταλάντευτη επίτευξη της ετήσιας οικονομικής και κοινωνικής ανάπτυξης στόχους».

Πιστεύουν ότι με τη σταδιακή εφαρμογή της αναστολής των «μη αυτόματων επιτοκίων», το κόστος των τραπεζικών υποχρεώσεων έχει βελτιωθεί και η καθοδική πίεση στις διαφορές των επιτοκίων έχει μετριαστεί σχετικά , και η πίεση για σταθεροποίηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών έχει επίσης μετριαστεί σχετικά. Για το σκοπό αυτό, υπό τη γενική θεώρηση της «εστίασης στο εσωτερικό και εξωτερικό ισοζύγιο», η μείωση των αντίστροφων επιτοκίων επαναγοράς 7 ημερών αναμένεται να μεταδοθεί σταδιακά στην πραγματική οικονομία μέσω της χρηματοπιστωτικής αγοράς, προωθώντας τη μείωση του συνολικού κόστους χρηματοδότησης και εδραίωση της θετικής τάσης οικονομικής ανάκαμψης, σπάζοντας τον αρνητικό κύκλο της πτώσης των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων και την αποδυνάμωση των προσδοκιών.

Ωστόσο, τόνισαν ότι η πτώση του επιτοκίου της πράξης αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών δεν σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο για καθοδική πορεία στις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων. Η μείωση του επιτοκίου της πράξης επαναγοράς 7 ημερών από την κεντρική τράπεζα αποσκοπεί στην αύξηση των αντικυκλικών προσαρμογών και στην εξομάλυνση των βραχυπρόθεσμων οικονομικών διακυμάνσεων, ενώ οι αποδόσεις των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων αντανακλούν πιο μακροπρόθεσμες οικονομικές τάσεις μια διακυκλική προοπτική. «Για να αποτραπεί η συνέχιση της υπέρβασης των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων, αναμένεται ότι η κεντρική τράπεζα θα υιοθετήσει επίσης ολοκληρωμένες πολιτικές για την προστασία και την καθοδήγησή τους».

«Τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, ο Pan Gongsheng, διοικητής της κεντρικής τράπεζας, δήλωσε στο Φόρουμ Lujiazui του 2024 ότι στο μέλλον, θα μπορούσε να εξεταστεί η ρητή χρήση ενός συγκεκριμένου βραχυπρόθεσμου επιτοκίου λειτουργίας της κεντρικής τράπεζας ως κύριο συμφέρον πολιτικής Ο Yang Chang, επικεφαλής αναλυτής της Zhongtai Securities, είπε ότι επί του παρόντος, η περίοδος των 7 ημερών Το επιτόκιο της αντίστροφης πράξης επαναγοράς έχει βασικά αναλάβει αυτή τη λειτουργία. Ταυτόχρονα, η προσαρμογή σε προσφορές σταθερού επιτοκίου θα βοηθήσει στην περαιτέρω εξομάλυνση του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, θα απελευθερώσει ένα σαφέστερο μήνυμα επιτοκίου πολιτικής και θα έχει αντίκτυπο στις προσδοκίες της αγοράς.

«Η μείωση του επιτοκίου 7 ημερών αντίστροφης επαναγοράς αντανακλά επίσης την πρόθεση της πολιτικής για μείωση των επιτοκίων για τη στήριξη της πραγματικής οικονομίας, η οποία συμβάλλει στη δημιουργία ενός καλύτερου νομισματικού και χρηματοοικονομικού περιβάλλοντος για τη συνεχιζόμενη οικονομική ανάκαμψη και την ανάπτυξη υψηλής ποιότητας». Ο Chang είπε περαιτέρω ότι από την αντίστροφη επαναγορά Κρίνοντας από τη μείωση του επιτοκίου της πράξης επαναγοράς, έχει μειωθεί κατά 10 BP αυτή τη φορά από τότε που εισήλθε στον κύκλο προσαρμογής προς τα κάτω το 2020, εκτός από την εφάπαξ μείωση κατά 20 BP στις αρχές του 2020. , κάθε μείωση έχει βασιστεί σε 10 BP ως το εύρος προσαρμογής, αντικατοπτρίζοντας μια σταθερή πρόθεση πολιτικής προσαρμογής.

«Η σημερινή σειρά ενεργειών της κεντρικής τράπεζας απελευθέρωσε, αφενός, την αύξηση της αντικυκλικής προσαρμογής της οικονομίας, ενέτεινε την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, μείωσε το κόστος κατανάλωσης και επένδυσης και στήριξε την οικονομική ανάκαμψη. έχουν εμβαθύνει τη μεταρρύθμιση των επιτοκίων με γνώμονα την αγορά και βελτίωσαν τον Zhou Maohua, ερευνητής μακροοικονομικής στο Τμήμα Χρηματοοικονομικής Αγοράς της China Everbright Bank, δήλωσε ότι την ίδια στιγμή, η σταδιακή μείωση των εξασφαλίσεων MLF θα βοηθήσει στην απελευθέρωση περισσότερων πωλήσιμων μέσων και μακροπρόθεσμα ομόλογα για ιδρύματα και συμβάλλουν στην αύξηση της προσφοράς της αγοράς ομολόγων.

Ο Zhou Maohua πιστεύει επίσης ότι καθώς εντείνεται η εφαρμογή των εγχώριων μακροοικονομικών πολιτικών και η κεντρική τράπεζα λαμβάνει μέτρα για να σταθεροποιήσει ενεργά τις προσδοκίες της αγοράς, αναμένεται ότι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια των ομολόγων αναμένεται να επανέλθουν σταδιακά σε ένα λογικό εύρος.

Βοηθά στην περαιτέρω μείωση του κόστους στεγαστικών δανείων

Σε απάντηση στον αντίκτυπο της «μείωσης επιτοκίων» της κεντρικής τράπεζας στην αγορά ακινήτων, ο Yan Yuejin, διευθυντής έρευνας του Ερευνητικού Ινστιτούτου E-House, δήλωσε ότι η 5ετής μείωση επιτοκίου LPR θα συμβάλει περαιτέρω στη μείωση του κόστους των στεγαστικών δανείων. δάνεια.

Ο Yan Yuejin πιστεύει ότι αν κρίνουμε από την τάση του LPR, το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους έδειξε μια τάση «σπάσιμου 4», δηλαδή έπεσε από το 4,2% στο 3,95%. Η τρέχουσα μείωση των επιτοκίων για δεύτερη φορά φέτος καθοδήγησε περαιτέρω τη μείωση των στεγαστικών και άλλων δαπανών. Υπολογιζόμενο με βάση τα τρέχοντα επιτόκια στεγαστικών δανείων σε διάφορα μέρη, δηλαδή τη φόρμουλα τιμολόγησης του "LPR-75BP", το βασικό επιτόκιο για τις κατοικίες πρώτης κατοικίας στο παρελθόν ήταν 3,2%, αλλά τώρα θα πέσει στο 3,1%. .

Για παράδειγμα, είπε ότι σύμφωνα με τη μέθοδο αποπληρωμής κεφαλαίου δανείου 1 εκατομμυρίου γιουάν και ίσου κεφαλαίου και τόκων για 30 χρόνια, ο συνολικός τόκος στεγαστικού δανείου θα μειωθεί κατά σχεδόν 20.000 γιουάν και η μηνιαία πληρωμή θα μειωθεί κατά 55 γιουάν .

«Εάν υπερισχύουν οι συνεχείς μειώσεις των επιτοκίων, το αποτέλεσμα μείωσης του μηνιαίου φόρτου πληρωμών θα είναι πολύ εμφανές, κάτι που θα βοηθήσει να συνδυαστεί με άλλες πολιτικές για να συνεχιστεί η μείωση του κόστους των στεγαστικών δανείων».

"Προηγουμένως, ορισμένες τράπεζες άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκια με βάση τον ανταγωνισμό για μετοχές στεγαστικών δανείων. Για παράδειγμα, το χαμηλότερο επιτόκιο δανείου πρώτης κατοικίας στο Guangzhou έχει πέσει περίπου στο 3,1%, επικεφαλής ερευνητής της επαρχιακής κατοικίας Guangdong." Το Policy Research Center, πιστεύει ότι οι προσδοκίες της αγοράς για συνεχείς και διαρκείς μειώσεις επιτοκίων είναι Ναι, οι κάτοικοι που θέλουν να αγοράσουν εμπορική κατοικία μπορούν να επιλέξουν να περιμένουν άλλες ανάγκες αγοράς κατοικιών εκτός από άμεσες ανάγκες.

Παράλληλα, για το θέμα των υφιστάμενων στεγαστικών δανείων, υπάρχουν διάφορες εκκλήσεις για μείωση φέτος.

Ο Yan Yuejin επεσήμανε ότι ο αντίκτυπος αυτής της προσαρμογής LPR στα υπάρχοντα στεγαστικά δάνεια είναι ότι το σχετικό κόστος στεγαστικών δανείων μπορεί να μειωθεί περαιτέρω το επόμενο έτος. Αν λάβουμε υπόψη ότι το LPR έχει μειωθεί κατά 35 BP φέτος, αναμένεται ότι η μηνιαία πίεση πληρωμής ενός στεγαστικού δανείου 1 εκατομμυρίου γιουάν θα μειωθεί κατά 175 γιουάν το επόμενο έτος. Επί του παρόντος, η μείωση των επιτοκίων των υφιστάμενων στεγαστικών δανείων για την οποία ζητούν οι πολίτες αφορά στην πραγματικότητα τη μείωση του σημείου βάσης. Εάν το τρέχον αυξητικό επιτόκιο στεγαστικών δανείων είναι σχετικά υψηλό, θα υπάρξει μεγαλύτερη αντίθεση στο μέλλον, γεγονός που μπορεί να θέσει στην ημερήσια διάταξη τη μείωση των υφιστάμενων στεγαστικών δανείων κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ο Wen Bin και ο Zhang Liyun της China Minsheng Bank έδωσαν επίσης προσοχή στο θέμα των υφιστάμενων στεγαστικών δανείων. Είπαν ότι τα επιτόκια των δανείων πρώτης κατοικίας συνέχισαν να μειώνονται σε πολλά μέρη, με τα χαμηλότερα επιτόκια σε πόλεις όπως η Guangzhou και η Nanjing να αγγίζουν το 3%, και το χάσμα επιτοκίων με τα υπάρχοντα επιτόκια στεγαστικών δανείων έχει διευρυνθεί περαιτέρω. Επηρεασμένος από αυτό, η προθυμία για πρόωρη εξόφληση των στεγαστικών δανείων έχει για άλλη μια φορά αυξηθεί, γεγονός που έχει διαταράξει σε μεγάλο βαθμό την καθαρή αύξηση των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων δανείων μεταξύ των κατοίκων. Στο πλαίσιο αυτό, η μείωση του LPR, που με τη σειρά του θα οδηγήσει σε ανατιμολόγηση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων στις αρχές του επόμενου έτους, μπορεί να μετριάσει την προθυμία των κατοίκων να αποπληρώσουν πρόωρα και να σταθεροποιήσει την πίστωση των κατοίκων σε κάποιο βαθμό.

Επιμέλεια: Λοχαγός

Κριτική: Muyu

Σημείωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)