Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер новостей Китайского фонда Чжан Лин и Ли Шучао

Центральный банк объявил утром 22 июля, что отныне 7-дневная операция обратного выкупа на открытом рынке будет скорректирована с фиксированной процентной ставкой и количеством торгов, а операционная процентная ставка будет скорректирована с предыдущего значения 1,8. % до 1,7%.

В тот же день центральный банк объявил об опубликовании котировок июльской базовой ставки по кредитам (LPR): ставка LPR на срок 1 год составила 3,35%, а ставка LPR на срок 5 лет и выше - 3,85%. Это означает, что центральный банк снизит как однолетние, так и пятилетние процентные ставки по кредитам (LPR) на 10 базисных пунктов.

В то же время центральный банк опубликовал заявление, в котором говорится, что для увеличения масштабов торгуемых облигаций и ослабления давления спроса и предложения на рынке облигаций, начиная с этого месяца, учреждения-участники Механизма среднесрочного кредитования (MLF) ), которым необходимо продать средне- и долгосрочные облигации, могут подать заявку на поэтапное снижение залога MLF Taste.

Говоря о влиянии «снижения процентных ставок» центрального банка, опрошенные макроэксперты заявили, что серия действий центрального банка выпустила более четкие сигналы политики процентных ставок и увеличила интенсивность антициклической корректировки экономики, что способствует созданию благоприятных условий. для дальнейшего экономического восстановления и высококачественного развития. Улучшение денежно-кредитной и финансовой среды. Снижение процентной ставки ЛНР на 5 лет будет способствовать дальнейшему снижению стоимости ипотечных кредитов.

Продемонстрировать решимость денежно-кредитной политики поддержать восстановление экономики.

Процентная ставка по 7-дневной операции обратного РЕПО на открытом рынке в последний раз снизилась с 1,8% до 1,7%, что является первой корректировкой с августа 2023 года.

Вэнь Бинь, главный экономист China Minsheng Bank, и Чжан Лиюнь, директор Исследовательского центра финансового рынка Китайского исследовательского института Minsheng Bank, заявили, что ВВП моей страны вырос на 4,7% в годовом исчислении во втором квартале, что было медленнее, чем в первом квартале. В частности, восстановление потребления домохозяйств было относительно слабым, и антициклические потребности Afterburner. Решительное «снижение процентных ставок» центрального банка на этот раз демонстрирует решимость денежно-кредитной политики поддержать восстановление экономики и является положительным ответом на требование третьего пленума ЦК КПК 20-го созыва «неуклонно добиваться ежегодного экономического и социального развития». цели."

Они полагают, что с постепенным введением приостановки «ручных надбавок к процентным ставкам» затраты по обязательствам банков улучшились, а понижательное давление на спреды процентных ставок было относительно смягчено. Крупнейшие зарубежные экономики постепенно вошли в цикл снижения процентных ставок; , и давление, направленное на стабилизацию обменных курсов, также было относительно смягчено. С этой целью, в рамках общего рассмотрения «сосредоточения внимания на внутреннем и внешнем балансе», ожидается, что 7-дневное снижение процентной ставки обратного РЕПО будет постепенно передаваться в реальную экономику через финансовый рынок, способствуя снижению комплексных затрат на финансирование и закрепление позитивной тенденции восстановления экономики, разрыв негативного цикла падения доходности долгосрочных облигаций и ослабления ожиданий.

Однако они подчеркнули, что снижение процентной ставки по 7-дневной операции обратного РЕПО не означает, что существует возможность снижения доходности долгосрочных облигаций. Снижение центральным банком процентной ставки по 7-дневной операции обратного РЕПО призвано усилить антициклические корректировки и сгладить краткосрочные экономические колебания, в то время как доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций отражает более долгосрочные экономические тенденции и должна оцениваться исходя из них; кросс-циклическая перспектива. «Чтобы предотвратить дальнейшее превышение доходности долгосрочных облигаций, ожидается, что центральный банк также примет комплексную политику для ее защиты и управления».

«В июне этого года Пань Гуншэн, управляющий центральным банком, заявил на форуме Луцзяцзуй 2024 года, что в будущем можно будет рассмотреть возможность явного использования определенной краткосрочной операционной процентной ставки центрального банка в качестве основного политического интереса. Ян Чанг, главный аналитик Zhongtai Securities, сказал, что в настоящее время 7-дневный период Процентная ставка операции обратного РЕПО в основном взяла на себя эту функцию. В то же время корректировка торгов с фиксированной процентной ставкой поможет еще больше сгладить механизм передачи денежно-кредитной политики, высвободить более четкий сигнал о процентной ставке и оказать влияние на рыночные ожидания.

«Снижение 7-дневной ставки обратного РЕПО также отражает намерение политики снизить процентные ставки для поддержки реальной экономики, что способствует созданию лучшей денежно-кредитной и финансовой среды для дальнейшего восстановления экономики и высококачественного развития Янга». Чанг далее сказал, что в результате обратного выкупа, судя по снижению процентной ставки по операции обратного выкупа, на этот раз она была снижена на 10 BP с момента входа в цикл корректировки вниз в 2020 году, за исключением единовременного снижения на 20 BP в начале 2020 года. , каждое сокращение было основано на 10 BP в качестве диапазона корректировки, что отражает намерение политики стабильной корректировки.

«Сегодняшняя серия действий центрального банка, с одной стороны, привела к усилению антициклической корректировки экономики, активизировала реализацию денежно-кредитной политики, снизила расходы на потребление и инвестиции, а также поддержала восстановление экономики. С другой стороны, они Чжоу Маохуа, макро-исследователь Департамента финансового рынка китайского Everbright Bank, сказал, что в то же время поэтапное сокращение залога MLF поможет высвободить больше продаваемых средних и долгосрочные облигации для учреждений и помогают увеличить предложение на рынке облигаций. Влиять на ожидания тенденций рынка облигаций.

Чжоу Маохуа также считает, что по мере усиления реализации внутренней макрополитики и принятия центральным банком мер по активной стабилизации рыночных ожиданий ожидается, что процентные ставки по долгосрочным облигациям постепенно вернутся в разумный диапазон.

Помогает еще больше снизить расходы по ипотеке

В ответ на влияние «снижения процентной ставки» центрального банка на рынок недвижимости Ян Юэджин, директор по исследованиям Исследовательского института E-House, заявил, что пятилетнее снижение процентной ставки LPR поможет еще больше снизить стоимость ипотеки. кредиты.

Ян Юэджин считает, что, судя по динамике ЛНР, в первом квартале этого года наблюдалась тенденция «прорыва 4», то есть падение с 4,2% до 3,95%. Текущее снижение процентных ставок во второй раз в этом году еще больше способствовало снижению ипотечных и других расходов. Рассчитано на основе текущих основных процентных ставок по ипотечным кредитам в различных местах, то есть формулы ценообразования «LPR-75BP», основная процентная ставка для покупателей, впервые покупающих в прошлом, составляла 3,2%, но теперь она упадет до 3,1%. .

Например, он сказал, что в соответствии с методом погашения основной суммы кредита в размере 1 миллиона юаней и равной основной сумме и процентам в течение 30 лет общая сумма процентов по ипотеке будет уменьшена почти на 20 000 юаней, а ежемесячный платеж будет уменьшен на 55 юаней. .

«Если эффект от устойчивого снижения процентных ставок будет наложен, эффект сокращения ежемесячного платежного бремени будет очень очевиден, что поможет в сочетании с другими мерами продолжать снижать стоимость ипотечных кредитов», - сказал Ян Юэджин.

«Раньше некоторые банки начали снижать процентные ставки из-за конкуренции за долю в жилищных кредитах. Например, самая низкая процентная ставка по кредиту на первое жилье в Гуанчжоу упала примерно до 3,1%, Ли Юйцзя, главный исследователь Жилищного управления провинции Гуандун». Центр политических исследований считает, что ожидания рынка в отношении дальнейшего и устойчивого снижения процентных ставок соответствуют действительности. Да, жители, желающие приобрести коммерческое жилье, могут подождать других потребностей в покупке жилья, за исключением неотложных потребностей.

В то же время, что касается выдачи существующих ипотечных кредитов, в этом году звучат различные призывы к сокращению.

Ян Юэджин отметил, что влияние этой корректировки LPR на существующие ипотечные кредиты заключается в том, что соответствующие затраты по ипотеке могут быть дополнительно снижены в следующем году. Если принять во внимание, что в этом году LPR была снижена на 35BP, ожидается, что в следующем году ежемесячная выплата по ипотеке в размере 1 миллиона юаней снизится на 175 юаней. В настоящее время текущее снижение процентных ставок по существующим ипотечным кредитам, которого требуют граждане, на самом деле больше связано с понижением базисного пункта. Если текущая дополнительная процентная ставка по ипотечным кредитам будет относительно высокой, в будущем будет больший контраст, что может поставить сокращение существующих ипотечных кредитов на повестку дня во второй половине года.

Вэнь Бинь и Чжан Лиюнь из China Minsheng Bank также обратили внимание на проблему существующих жилищных кредитов. Они заявили, что процентные ставки по кредитам на первое жилье продолжают падать во многих местах, при этом самые низкие ставки в таких городах, как Гуанчжоу и Нанкин, достигают 3%, а разрыв процентных ставок с существующими ставками по ипотечным кредитам еще больше увеличился. В результате этого готовность досрочно погасить ипотеку вновь возросла, что существенно подорвало чистый прирост средне- и долгосрочных кредитов среди жителей. В этом контексте снижение LPR, что, в свою очередь, приведет к пересмотру процентных ставок по ипотечным кредитам в начале следующего года, может снизить готовность жителей досрочно погасить кредит и в определенной степени стабилизировать кредитование резидентов.

Редактор: Капитан

Обзор: Мую

Уведомление об авторских правах

«China Fund News» владеет авторскими правами на оригинальный контент, опубликованный на этой платформе, перепечатка без разрешения запрещена, в противном случае будет наложена юридическая ответственность.

Контактное лицо для авторизованного сотрудничества по переизданию: г-н Ю (тел.: 0755-82468670)