2024-07-18
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
फाइनेंशियल एसोसिएटेड प्रेस, 18 जुलाई (रिपोर्टर लिआंग केझी)यथा यथा जुलै-मासस्य एलपीआर-समायोजनसमयः समीपं गच्छति तथा तथा व्याजदरे कटौतीयाः विपण्यस्य अपेक्षाः पुनः वर्धिताः सन्ति ।
१५ जुलै दिनाङ्के केन्द्रीयबैङ्केन घोषितं यत् वित्तीयसंस्थानां आवश्यकतानां पूर्णतया पूर्तये तस्मिन् दिने १२९ अरब युआन् विपरीतपुनर्क्रयणसञ्चालनं, १०० अरब युआन् मध्यमकालीनऋणसुविधा (MLF) परिचालनं च करिष्यति उभयमूल्यानि अपरिवर्तितानि आसन्, ७ दिवसीयविपरीतपुनर्क्रयणदिने १२७ अरब युआन् शुद्धनिवेशः, एमएलएफ-मध्ये ३ अरब युआन्-रूप्यकाणां किञ्चित् न्यूनीकरणं च अभवत्
यद्यपि जुलैमासे एमएलएफ अपरिवर्तितः अस्ति तथापि गैलेक्सी सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री झाङ्ग जुन् इत्यस्य मतं यत् केन्द्रीयबैङ्कः "विभिन्नं" व्याजदरे कटौतीं स्वीकुर्यात्, तथा च जुलैमासे एलपीआर व्यक्तिगतरूपेण १०बीपी-२०बीपी इत्यनेन न्यूनीकर्तुं शक्यते। मुख्यः आधारः अस्ति यत् २०२३ तः एलपीआर-कमीकरणं एमएलएफ-सङ्घस्य बाधाभ्यः पृथक् कृतम् अस्ति एलपीआर-मध्ये पृथक् न्यूनता आर्थिकवृद्धिं प्रवर्धयितुं संस्थायाः वित्तपोषणव्ययस्य अधः मार्गदर्शनं कर्तुं शक्नोति ।
औद्योगिक बैंकमुख्य अर्थशास्त्री लु राजनीतिक आयुक्तः अपि मन्यते यत् यदि जुलाईमासे एलपीआर उद्धरणतन्त्रस्य अनुकूलनं आरभ्यते तर्हि एलपीआर प्रायः १०-२०बीपी न्यूनीकर्तुं शक्यते इति अपेक्षा अस्ति।
पूर्वतः भिन्नः जुलाई-मासस्य एलपीआर-इत्यपि जनन-तन्त्रस्य अनुकूलनार्थं प्रमुखः समय-नोड् अस्ति ।
विगतमासे केन्द्रीयबैङ्केन अस्मिन् विषये क्रमशः वक्तव्यं दत्तम् । प्रथमं गवर्नर् पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन सार्वजनिकरूपेण उक्तं यत् “भविष्यत्काले वयं केन्द्रीयबैङ्कस्य निश्चितरूपेण अल्पकालीनसञ्चालनव्याजदरेण मुख्यनीतिव्याजदररूपेण उपयोगं कर्तुं स्पष्टतया विचारयितुं शक्नुमः इति १२ जुलै दिनाङ्के फाइनेन्शियल टाइम्स् इति पत्रिकायाः लेखः प्रकाशितः ऋणस्य प्रधानदरः (LPR) सुधारस्य आरम्भं कर्तुं शक्नोति।
एसोसिएटेड् प्रेस्-पत्रिकायाः एकः संवाददाता उल्लेखितवान् यत् जुलै-मासात् २०१८.सिटिक प्रतिभूति, गैलेक्सी सिक्योरिटीज, २.झेशांग प्रतिभूतिचीनस्य बैंकः औद्योगिकबैङ्कः इत्यादयः संस्थाः क्रमशः प्रतिवेदनानि जारीकृतवन्तः यत् एलपीआर मार्केटव्याजदराणि पूर्णतया प्रतिबिम्बयितुं असफलः इति विचार्य ते तस्य जननतन्त्रस्य अनुकूलनं कर्तुं मौद्रिकनीतेः प्रभावशीलतां लचीलतां च सुधारयितुम् आह्वानं कुर्वन्ति।
जुलैमासे एलपीआर इत्यस्य महत्त्वपूर्णं न्यूनीकरणस्य कारणानि त्रीणि
यतः ५ वर्षेभ्यः अधिकेभ्यः परिपक्वतायाः एलपीआर फरवरीमासे २५ आधारबिन्दुभिः महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकृतः आसीत्, अतः एलपीआर चतुर्णां मासानां कृते क्रमशः समायोजितः नास्ति
गैलेक्सी सिक्योरिटीज तथा सीआईटीआईसी सिक्योरिटीज इत्यनेन प्रतिवेदितानां आँकडानां ज्ञापनं भवति यत् मार्चमासस्य अन्ते वित्तीयसंस्थानां ऋणानां प्रायः ४०% एलपीआर-कमीकरणबिन्दुः आसीत्, यदा तु अगस्त २०१९ तमे वर्षे केवलं १५.५५% एव आसीत्
औद्योगिकसंशोधनस्य वरिष्ठः शोधकर्त्ता हे फैन् इत्यस्य मतं यत् एलपीआर-परिभाषातः एलपीआर-बैङ्कस्य सर्वोत्तमग्राहकऋणव्याजदरः अस्ति, वर्तमानकाले च एलपीआर-आधारितं न्यूनीकृतबिन्दुयुक्तानां ऋणानां अनुपातः ४०% यावत् अस्ति, यत् सूचयति यत् एलपीआर उद्धरणं बैंकऋणस्य उच्चतमगुणवत्तां पूर्णतया न प्रतिबिम्बयति उत्तमं मूल्यम्।
तस्मिन् एव काले वर्तमानबाजारे वास्तविकव्याजदरः तुल्यकालिकरूपेण अधिकः अस्ति, गैलेक्सी सिक्योरिटीजस्य मुख्य अर्थशास्त्री झाङ्ग जुन् इत्यस्य मतं यत् आर्थिकवृद्धिं प्रवर्तयितुं अधिकं न्यूनीकरणस्य आवश्यकता वर्तते, न्यूनीकरणस्य आवश्यकता च वर्धिता अस्ति।
विशेषतः, आवासीयक्षेत्रस्य कृते आवासक्रयणार्थं वित्तपोषणव्याजदरः अद्यापि निवेशस्य प्रतिफलस्य अपेक्षया अधिकः अस्ति, तथा च प्रजननस्य विस्तारः मन्दः अभवत्, सर्वकारीयक्षेत्रस्य दृष्ट्या, २०२४ तमे वर्षात् , स्थानीयसर्वकारस्य विशेषबन्धननिर्गमनस्य गतिः मन्दः अभवत्, निवेशस्य प्रतिफलेन सह व्ययस्य अपर्याप्तं कवरेजं कारणेषु अन्यतमम् अस्ति।
अपरपक्षे गतमासेषु बङ्कानां दायित्वव्ययः पतितः अस्ति । औद्योगिकसंशोधनस्य वरिष्ठः शोधकः हे फैन् इत्यस्य मतं यत् २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे एनसीडी-व्याजदराणां एमएलएफ-व्याजदराणां च मध्ये विलोमः गभीरः भविष्यति, तथा च अन्तरबैङ्कदायित्वव्ययः एकस्मिन् समये किञ्चित्पर्यन्तं न्यूनीभवति, मानकीकरणेन manual interest supplement" इति निक्षेपव्ययस्य न्यूनीकरणे सहायकं भविष्यति, वर्तमानस्य LPR उद्धरणस्य न्यूनीकरणं च किञ्चित् उचितम् अस्ति। sex.
औद्योगिकप्रतिभूतिसंशोधनप्रतिवेदने भविष्यवाणी कृता यत् एलपीआर-कोटेशनस्य गुणवत्तां अनुकूलतया एलपीआर-इत्येतत् १०-२०बीपी-पर्यन्तं न्यूनीकर्तुं शक्यते ।
एलपीआर-तन्त्रस्य अनुकूलनस्य आह्वानं वर्धमानं वर्तते, यत् मौद्रिक-नियन्त्रण-तन्त्रस्य सुधारस्य आहारं भवितुम् अर्हति ।
उपर्युक्तं संस्थागतविश्लेषणं मन्यते यत् वर्तमानः एलपीआर ऋणविपण्यस्य वास्तविकमूल्यस्तरं पूर्णतया प्रतिबिम्बयितुं असफलः भवति।
एतत् केन्द्रीयबैङ्कस्य गवर्नर् पान गोङ्गशेङ्गस्य सङ्गतम् अस्तिलुजियाजुईमञ्चेन एतत् बोधितं यत् "ऋणबाजारस्य उद्धृतव्याजदरेण (LPR) सुधारं सुधारं च निरन्तरं कुर्वन्तु। एतस्याः समस्यायाः प्रतिक्रियारूपेण यत् केचन उद्धृतव्याजदराः वास्तविकसर्वश्रेष्ठग्राहकव्याजदरात् महत्त्वपूर्णरूपेण विचलिताः भवन्ति, अस्माभिः एलपीआर-उद्धृतानां गुणवत्तायां सुधारं कर्तुं ध्यानं दातव्यम् तथा अधिकं यथार्थतया ऋणविपण्यव्याजदरस्तरं प्रतिबिम्बयति।"
CITIC Securities इत्यस्य Xiao Feifei इत्यस्य दलस्य मतं यत् LPR सुधारस्य अनन्तरं केन्द्रीयबैङ्कः बैंकव्यवस्थायां तरलतां निर्वाहयितुम् नीतिव्याजदराणां उपयोगे अधिकं लचीलः भविष्यति, यत् सामाजिकं न्यूनीकर्तुं मौद्रिकनीतेः भूमिकां किञ्चित्पर्यन्तं सुलभं कर्तुं शक्नोति वित्तपोषणव्ययस्य (ऋणव्याजदराणां न्यूनीकरणं) तथा च निधिनां निष्क्रियतां न्यूनीकर्तुं ( वित्तपोषणदराणां स्थिरीकरणस्य दृष्ट्या लक्ष्येषु असङ्गतिः)।
जिओ फेइफेइ इत्यस्य दलस्य इदमपि मतं यत् यतः निक्षेपस्व-अनुशासन-तन्त्रं १० वर्षीयं कोषागार-बाण्ड्-उपजं एलपीआर-व्याजदरेण च सह सम्बद्धम् अस्ति, अतः एषः एलपीआर-सुधारः निक्षेप-पक्षीयमूल्यनिर्धारणस्य ओएमओ-व्याजदराणां च मध्ये सम्बन्धं सुदृढं करोति, यस्य उपशमनं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति वाणिज्यिकबैङ्कानां व्याजमार्जिनेषु अतुल्यकालिकसंपत्ति-देयतामूल्यनिर्धारणस्य प्रभावः .
सामान्यतया एलपीआर मूल्यनिर्धारणतन्त्रस्य अनुकूलनं अपेक्षितं भवति, तथा च 7 दिवसीयः ओएमओ व्याजदरः सम्पत्तिस्य देयतायाश्च द्वयोः अन्तयोः मूल्यनिर्धारणमापदण्डः भवितुम् अर्हति इति अपेक्षा अस्ति
परन्तु झेशाङ्ग सिक्योरिटीजस्य विश्लेषकः किन् हान् इत्यस्य मतं यत् एलपीआर-बेन्चमार्क-एङ्करः एमएलएफ-तः ७-दिवसीय-विपरीत-पुनर्क्रयण-सञ्चालन-दरं प्रति परिवर्तयितुं शक्नोति, परन्तु एलपीआर-सुधारः केवलं केन्द्रीय-बैङ्कस्य मौद्रिक-नियन्त्रण-तन्त्रस्य सुधारस्य पूर्वाभ्यासः एव अस्ति
पान गोङ्गशेङ्गस्य केन्द्रीयबैङ्कस्य च स्थितिं संयोजयित्वा किन् हानस्य विश्वासः अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कः एलपीआर-सुधारं कृत्वा ऋण-बाजार-व्याज-दरं क्रमेण समायोजयिष्यति, समायोजयिष्यति च, यत् "नीति-व्याज-दर-धन-बाजार-व्याज-दर-वास्तविक-व्याज-दर" इत्यस्य अनुरूपम् अस्ति । फेडरल रिजर्वस्य तन्त्रं कोषबाण्ड् क्रयविक्रयं कृत्वा मध्यमदीर्घकालीनतरलतां प्रदास्यति तथा च कोषबाण्डबाजारस्य व्याजदराणि प्रभावितं करिष्यति
एसोसिएटेड् प्रेसस्य एकः संवाददाता अवदत् यत् लुजियाजुई मञ्चे भाषणे पान गोङ्गशेङ्ग् इत्यनेन उक्तं यत् मध्यमकालीनदृष्ट्या मूल्याधारितविनियमनात् मूल्याधारितविनियमनं प्रति स्थानान्तरणं अत्यावश्यकम् अस्ति, अल्पकालिकदृष्टिकोणेन, क्रमणं प्रतिबिम्बितम् मौद्रिकविनियमनतन्त्रं बहिः कृत्वा क्रमेण साधनपेटिकायाः सुधारणं मुख्यधारा अस्ति।
नवीनतमवार्तासूचनाः संग्रह्य व्यवस्थित्य सर्वेषां कृते निःशुल्कं पश्यन्तु।
