новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

авиационная отрасль переживает восстановление.

если резкое падение цен на авиабилеты во время празднования национального дня все еще расстраивает авиацию, то благодаря недавнему ipo мы, возможно, сможем увидеть зарю восстановления.

недавно поставщик авиационных услуг standardaero запустил план ipo, а jpmorgan chase и morgan stanley входят в число андеррайтеров этого ipo. компания планирует разместить свои акции на нью-йоркской фондовой бирже под тикером «saro».

информация показывает, что компания первоначально предлагала выпустить 46,5 млн акций, а теперь планирует выпустить еще 60 млн акций по цене от 20 до 23 долларов за акцию. в результате масштаб сбора средств standardaero увеличился с первоначальных 1,1 млрд долларов сша до 1,38 млрд долларов сша, а ее оценка также выросла до 7,7 млрд долларов сша, что сделало ее одной из самых ценных целей в ходе недавних ipo акций в сша.

что такое стандартаэро?

согласно записям, история развития standardaero восходит к 1911 году, когда чарльз пирс и уильям бикелл основали компанию standard machine works в виннипеге, манитоба, канада. первоначально предприятие занималось ремонтом, капитальным ремонтом и восстановлением автомобильных, грузовых и тракторных двигателей.

по мере того, как в 1920-х годах в этом районе начала развиваться гражданская авиация, потребность в надежном обслуживании двигателей возросла, и компания standard machine works начала добавлять авиационные двигатели в свой список возможностей, восстанавливая свой первый авиационный двигатель, поршневой двигатель armstrong sidley cheetah.

в 1949 году компания сменила название на standard aero engine limited (sae) и со временем добавила больше объектов и возможностей, продолжая оттачивать свой опыт в области двигателей для гражданских и военных самолетов. в 1960 году sae начала капитальный ремонт газотурбинных двигателей и вложила значительные средства в оснастку и обучение.

согласно проспекту, в течение следующих шести десятилетий благодаря серии стратегических приобретений, победам в новых проектах и ​​значительному расширению услуг и клиентов standardaero стала крупнейшим в мире независимым поставщиком услуг по техническому обслуживанию, ремонту и капитальному ремонту (mro). управляет более чем 50 заводами, на которых работает около 7300 человек, и имеет дополнительные региональные центры обслуживания и поддержки по всему миру.

он состоит из двух уникальных подразделений: обслуживания двигателей и услуг по ремонту компонентов, которые представляют основные сильные стороны standardaero, включая возможности комплексного обслуживания, ремонта и капитального ремонта двигателей, а также услуги для деловой авиации, коммерческой авиации, военной и фиксированной авиации. портфель критически важных компонентов услуги по ремонту для заказчиков крыльев, вертолетов и промышленной энергетики.

в то же время standardaero имеет более 5000 клиентов по всему миру и установила партнерские отношения с крупнейшими производителями авиационных двигателей, такими как rolls-royce, ge aviation и pratt & whitney, поставляя авиационные и винтокрылые двигатели, вспомогательные силовые установки (всу)), услуги тоир компонентов;

хотя standardaero занимает незаменимые позиции в авиационной отрасли, ее финансовое положение по-прежнему не оптимистично.в 2023 году выручка standardaero составила 4,5633 миллиарда долларов сша по сравнению с 4,1505 миллиарда долларов сша за тот же период в 2022 году, что на 10,0% больше, чем в прошлом году. соответственно, убытки также увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. чистый убыток standardaero в 2023 году составил. 35,1 млн долларов сша по сравнению с 2022 годом. в 2017 году убыток увеличился на 67,1% до 21 млн долларов сша.

в первой половине 2024 года, когда авиационная отрасль начнет демонстрировать признаки восстановления,выручка standardaero также улучшилась: выручка достигла 2,5829 миллиарда долларов сша, что на 12% больше, чем в прошлом году. в то же время компания добилась улучшения с чистой прибылью в 8,6 миллиона долларов сша.

в проспекте показано, что история чистых убытков в основном связана с исторически огромным долгом standard aero как частной компании. по состоянию на 30 июня 2024 года общий долг достиг 3,2757 миллиарда долларов сша. судя по основной цели сбора средств на ipo, это также погашение этих огромных долгов и процентов.

крупнейшие акции принадлежат суверенным фондам карлайла и сингапура.

в отличие от большинства компаний, standardaero не привлекала капитал перед ipo, и единственной сделкой на первичном рынке было ее приобретение компанией carlyle в 2019 году.

в 2019 году carlyle group приобрела standardaero у veritas capital примерно за 5 миллиардов долларов сша и теперь является крупнейшим акционером standardaero. до ipo доля акций carlyle составляла 79,5%. в ходе ipo carlyle планировала продать 569 десять тысяч акций могут быть обналичены. до 130 млн долларов сша, а доля акционеров снизится до 68,2% после ipo.

вторым по величине акционером является сингапурский суверенный фонд (gic), которому до ipo принадлежало 17,9% акций. в ходе ipo gic планирует продать 1,2845 млн акций, которые могут обналичить до 29,54 млн долларов сша. после ipo доля владения будет снижена до 15,4%.

помимо двух вышеупомянутых основных акционеров, генеральный директор standardaero рассел форд также владел 1,1% акций до ipo.

сообщается, что форд был назначен генеральным директором standard aero в октябре 2013 года и руководил standard aero более десяти лет. имеет более чем 30-летний опыт работы в авиакосмической отрасли. до прихода в standardaero он занимал должность президента компаний precision carlton forge works и dickson test group.

согласно проспекту, краеугольные инвесторы blackrock, янус хендерсон и norges bank планируют приобрести в ходе ipo акции на сумму 275 миллионов долларов сша, что составит 27,5% сделки.

стоит отметить, что, хотя standardaero имеет небольшой финансовый опыт, она совершила множество слияний и поглощений. за последние семь лет standardaero совершила 11 стратегических приобретений.

наличие проверенной стратегии внутри standardaero по интеграции новых приобретений и достижению значительной синергии повышает ее конкурентоспособность.

в отличие от других секторов, рынок, на котором работает standardaero, сильно фрагментирован. такая среда предоставляет компании широкие возможности для развития и расширения своих возможностей для достижения совокупной прибыли.

последнее приобретение произошло в конце августа этого года, когда standardaero приобрела aero turbine, поставщика запчастей для двигателей и других дополнительных услуг послепродажного обслуживания двигателей, примерно за 120 миллионов долларов. в 2023 году aero turbine получила выручку в размере 70,1 миллиона долларов и чистую прибыль в размере 14,3 миллиона долларов.

еще одно крупное приобретение произошло три года назад, когда standardaero завершила приобретение бизнеса по ремонту и капитальному ремонту двигателей signature aviation на общую сумму 226,2 миллиона долларов сша. это приобретение значительно расширяет возможности и возможности standardaero в предоставлении послепродажного обслуживания двигателей для авиации общего назначения, региональных и вертолетных двигателей.

от проституции до ipo

на самом деле, ipo не было первым выбором standardaero. в апреле и июле этого года ходили слухи, что standardaero продаст себя.

в апреле появились сообщения о том, что carlyle group наняла jpmorgan chase и morgan stanley для оценки вариантов продажи или ipo standardaero, которая на тот момент оценивала standardaero более чем в 10 миллиардов долларов.

это связано с тем, что индустрия послепродажного обслуживания накаляется.

ожидается, что в 2024 году будет проведено около 9000 работ по техническому обслуживанию и капитальному ремонту двигателей, поскольку авиационная отрасль готовится к эпохе продления срока службы активов. кроме того, срок действия большей части технического обслуживания, отложенного во время эпидемии, истекает, и его больше нельзя откладывать, что способствует дальнейшему росту рынка послепродажного обслуживания. ожидается, что с наступающей волной ремонтов спрос на послепродажное обслуживание двигателей также значительно увеличится.

помимо огромного рыночного пространства, этот бизнес также является одной из немногих отраслей, которые могут приносить огромную прибыль при относительно небольших капиталовложениях. в то же время, поскольку срок службы авиационного двигателя составляет около тридцати-сорока лет, он может стать долгосрочным источником дохода.

таким образом, хотя некоторые производители авиационного оборудования пытаются войти в отрасль, а крупные коммерческие авиакомпании имеют собственные отделы послепродажного обслуживания, независимые, давно зарекомендовавшие себя поставщики услуг, такие как standard aero, по-прежнему имеют сильную конкурентоспособность.

настолько, что в июле три человека, знакомые с этим вопросом, заявили, что standardaero получает проценты от нескольких частных инвестиционных компаний, включая bain capital, blackstone group и cvc capital partners.

однако, несмотря на большой интерес со стороны потенциальных покупателей, ipo по-прежнему остается вариантом для standardaero. в то время два источника отметили, что ipo остается сильным потенциальным результатом для standardaero, если продажа не принесет достаточной стоимости.

теперь, когда все уже на месте, standardaero отказалась от продажи и решила принять ipo. сейчас, с хорошими финансовыми показателями и перспективами, особенно в удовлетворении потребностей в профессиональном техническом обслуживании, ремонте и капитальном ремонте (mro) парков коммерческих и военных самолетов. , его оценка равна. значение действительно привлекательно.

нельзя отрицать, что это ipo происходит в то время, когда авиационная отрасль восстанавливается после спада, вызванного новой коронной эпидемией. другой аналитик отметил: «в нынешних макроэкономических условиях для рынка ipo необходимы следующие несколько кварталов и даже ближайшие несколько кварталов». в ближайшие несколько лет мы все войдем в золотую зону».