новости

наш репортер у цзин и лу чжикунь сообщили из пекина.

после четырех лет планирования листинг bingex limited (именуемой в дальнейшем «bingex») наконец-то добился нового прогресса.

в июле этого года официальный сайт комиссии по регулированию ценных бумаг китая опубликовал уведомление о подаче заявки на листинг в сша. 13 сентября shansong официально представила проспект ценных бумаг в комиссию по ценным бумагам и биржам сша и планирует провести листинг на nasdaq.

репортер china business news узнал, что услуга индивидуальной доставки, предоставляемая shanshuang, ранее пользовалась популярностью у инвестиционных учреждений. компания обнародовала свой план листинга в 2020 году, но позже была передана dada group (dada).

сегодня рынок мгновенной доставки претерпел глубокие изменения. границы услуг мгновенной доставки постоянно размываются. существует множество конкурентов, которым не хватает опыта гиганта и стабильного трафика.

большие масштабы, трудно заработать деньги

шаньшуан — это городская служба мгновенной доставки. понятно, что бизнес мгновенной доставки внутри города представляет собой логистическую модель, рожденную с o2o (онлайн-офлайн), которая может обеспечить время доставки около одного часа. компании электронной коммерции ближнего радиуса действия, такие как важные документы и общественное питание, являются. основные сервисные цели на рынке мгновенной внутригородской доставки.

с точки зрения масштаба пользователей, данные iresearch показывают, что в период с 2014 по 2020 год количество пользователей мгновенной доставки в моей стране увеличилось со 124 миллионов до 506 миллионов. согласно статистике из отчета салливана, объем заказов в индустрии мгновенной доставки в китае достигнет примерно 40,88 миллиардов заказов в 2023 году, что на 22,8% больше, чем в прошлом году. ожидается, что к 2028 году объем рынка достигнет 81,31 миллиарда. заказов, сохраняя среднегодовой рост на уровне 14,7% в течение следующих пяти лет.

в отличие от мгновенной доставки продуктов питания на вынос, супермаркетов и свежих продуктов партиями, шаньшо фокусируется на предоставлении «маленьких, но изысканных» эксклюзивных услуг экспресс-доставки «один на один».

если мы посмотрим конкретно на этот рынок, то, согласно данным iresearch, основанным на выручке в 2023 году, на долю шаньшоу приходится примерно 33,9% независимого китайского рынка услуг экспресс-доставки «один к одному». однако, если судить по масштабам всего рынка мгновенной доставки, доля услуг индивидуальной доставки составляет всего 4,6%.

в 2021, 2022, 2023 году и за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 года, 2,7 миллиона пассажиров принесли в шаньшуан 159 миллионов заказов, 213 миллионов заказов, 208 миллионов заказов и 138 миллионов заказов соответственно, соответствующий доход составил 3,04 миллиарда юаней4. млрд юаней, 4,5 млрд юаней и 2,284 млрд юаней соответственно.

однако столь масштабная доставка флеш-памяти пока не показала масштабных эффектов. в проспекте указано, что в 2021 и 2022 годах чистые убытки шаньсуна составили 291 миллион юаней и 180 миллионов юаней соответственно. в 2023 году компания полагалась на государственные субсидии, чтобы едва достичь рентабельности. операционная прибыль, связанная с условиями эксплуатации, составила 11 миллионов юаней, а чистая прибыль в том году составила всего 2,43%.

это связано с трудоемким характером срочной доставки, которая требует большого количества человеческих ресурсов. понятно, что он использует модель «краудсорсинга» для найма гонщиков у третьих лиц. такие гонщики эквивалентны доставке «неполный рабочий день», а не «полной». хотя это помогает гибко реагировать на колебания рыночного спроса, это также создает проблемы с лояльностью пассажиров и управлением ликвидностью. чтобы гарантировать быстрое реагирование на спорадические потребности клиентов, экспресс-доставка обычно должна обеспечивать более высокие комиссионные, чтобы привлечь больше пассажиров к принятию заказов, поэтому стоимость также выше.

в проспекте показано, что расходы на гонщиков являются наиболее важными расходами шаньшо. с 2021 по 2023 год и в первой половине этого года вознаграждения и льготы, выплачиваемые гонщикам шаньшо, составляли 90,5%, 90,3%, 87,8% и 85,4%. его доход соответственно. за этот период валовая прибыль составила 189 миллионов юаней, 259 миллионов юаней, 395 миллионов юаней и 257 миллионов юаней соответственно, а рентабельность валовой прибыли составила 6,2%, 6,5%, 8,7% и 11,3% соответственно.

многие люди заходят в игру

flash delivery была основана в 2014 году, когда рынок мгновенной доставки еще находился в зачаточном состоянии, и потребители не были знакомы с этим новым методом доставки. в то время эта инновационная модель еще привлекала внимание инвесторов. до этого момента shansong завершила восемь раундов финансирования с инвесторами, включая matrix partners china, cdh investments, sig haina asia, shunwei capital и другие звездные капиталы.

в 2020 году шаньшо, чья бизнес-модель постепенно созрела, представила рынку свой план листинга. однако из-за таких факторов, как рыночная среда того времени, собственное финансовое положение компании, политика регулирования и жесткая отраслевая конкуренция, листинг в том году провалился. напротив, в июне 2020 года dada group успешно зарегистрировалась на nasdaq, став «акцией № 1 для мгновенной розничной торговли». позже в декабре 2021 года sf express (9699.hk) также была зарегистрирована на фондовой бирже гонконга.

после неудачного листинга в марте 2021 года shanhuang получила раунд финансирования d++ в размере 125 миллионов юаней. в число инвесторов входят shunwei capital, wuyue capital, sig haina asia и т. д. на тот момент оценка после инвестирования превысила 2 миллиарда долларов сша, что также было последним раундом финансирования перед таблицей срочных поставок.

в проспекте указано, что основатель сюэ пэн в настоящее время владеет 22,7% акций и 74,6% прав голоса, соучредитель ру хайбо владеет 4,8% акций и 1,6% прав голоса, исполнительный президент юй хунцзянь владеет 1,6%; акций и имеет 0,5% голосующих прав. кроме того, сюэ пэн и его семья владеют 20,7% акций через траст snoweagle-s limited.

среди институциональных акционеров наибольший пакет акций принадлежит sig haina asia - 9,7% с правом голоса 3,2%; cdh venture capital владеет 8,9% с правом голоса 2,9%; shunwei capital владеет акциями с долей 7,8% и правом голоса 2,6%.

в проспекте shansong заявила, что средства от ipo будут в основном использованы для расширения клиентской базы и увеличения проникновения на рынок, создания имиджа бренда, технологических исследований и разработок, а также для общих корпоративных целей.

однако с 2020 года по настоящее время рынок мгновенной доставки кардинально изменился.

с точки зрения бизнес-сценариев, согласно «отчету о тенденциях индустрии мгновенной доставки в китае в 2022 году», опубликованному iresearch, категория мгновенной доставки расширилась от раннего общественного питания до доставки свежих продуктов на дом, розничной торговли в супермаркетах, цветов и тортов, медицинской дистрибуции и в таких категориях, как обувь и головные уборы, электроника 3c и косметические товары, индустрия мгновенной доставки активно продвигается, а бизнес-сценарии постоянно расширяются.

среди них кейтеринг на вынос является основной движущей силой спроса на мгновенную доставку, доля рынка которой составляет около 70%, а доставка свежих продуктов на дом составляет более 20%.

такие высокочастотные и срочно необходимые услуги также обеспечили стабильный денежный поток связанным компаниям. например, в первом квартале этого года выручка основного местного бизнеса meituan составила 54,626 млрд юаней, что на 27,4% больше, чем в прошлом году. из них на долю распределительных услуг пришлось 21,065 млрд юаней.

сценарий срочной доставки с прямой доставкой «один к одному» относительно прост, на него приходится относительно небольшая доля общего рынка мгновенной доставки, и спрос подвержен сезонным колебаниям. в прошлом flash delivery была известна как «sf express» в сфере мгновенной доставки из-за более высокой цены за единицу и более быстрой доставки. но теперь, когда потребительский спрос меняется, существует большая неопределенность относительно того, готовы ли потребители по-прежнему платить за впечатления.

кроме того, с увеличением количества бизнес-сценариев и появлением все большего числа игроков конкуренция на рынке мгновенной доставки становится все более жесткой.

в прошлом году lalamove объявила о запуске своего бизнеса по выполнению поручений, который охватывает кейтеринг на вынос, самовывоз и доставку внутри города, закупки от имени других и агентские услуги. didi использовала влияние своего бренда и ресурсы транспортных возможностей в сфере путешествий, чтобы запустить сервис поручений didi. amap объявила, что сотрудничает с рядом компаний мгновенной доставки, предоставляя услуги по выполнению поручений через свою платформу. haro использует свой опыт работы и базу пользователей велосипедов и мопедов общего пользования для расширения услуг мгновенной доставки. платформа электронной коммерции oriental selection также объявила, что для улучшения качества покупок для пользователей она запустит услуги мгновенной доставки посредством сотрудничества со сторонними платформами доставки. кроме того, douyin и kuaishou также ускоряют тестирование розничной торговли в реальном времени.

помимо новых участников, предыдущие крупные компании также постоянно укрепляют сотрудничество со своими штаб-квартирами, чтобы добиться более стабильного трафика. например, в качестве подрядчика по доставке для бизнеса мгновенной розничной торговли jd бизнес dada group в этом году был дополнительно интегрирован в экосистему jd. первоначальные бренды мгновенной розничной торговли jd hourly delivery и jd daojia были полностью интегрированы и обновлены до «jd instant delivery». обещающая доставка всего за 9 минут.

sf express продолжает углублять сотрудничество со штаб-квартирой sf express group, и обе стороны совместно построили новую дистрибьюторскую сеть. кроме того, sf express также продолжает укреплять сотрудничество с такими транспортными платформами, как douyin, alibaba, wechat и meituan, а также с несколькими ведущими клиентами сети.

при выходе на рынок множества сторон ценовые войны в сфере мгновенной доставки неизбежны. в июле этого года cainiao объявила, что обновит свою службу экспресс-доставки внутри города и запустит услугу «доставка за полдня». эта услуга была впервые запущена в гуанчжоу и ориентирована на торговцев, занимающихся такими сценариями, как передача небольших партий одежды, продажа цветов, свежих фруктов и т. д. в 14:00 того же дня. заказы, размещенные ранее 30 минут назад, гарантированно будут доставлены в тот же день. стоимость первого веса составляет 6 юаней, а дополнительный вес — 1 юань за килограмм. цена соответствует скидке 50%.

«спрос существует, но потребителям нужны более доступные цены». на промежуточном отчете по итогам этого года руководство sf express заявило, что компания ожидает, что в этом году цены в определенной степени снизятся.

перед лицом ценовых войн службы индивидуальной доставки с высокими ценами за единицу продукции не могут быть застрахованы. в проспекте показано, что с 2021 по 2023 год, хотя количество заказов на срочную доставку увеличилось со 159 миллионов до 271 миллиона, средний доход от одного заказа упал с 19,1 юаней до 16,7 юаней за тот же период, а затем упал до 16,6 юаней в первое полугодие этого года.

в условиях жесткой конкуренции shashou также постепенно расширяет сферу своего бизнеса и начинает предоставлять услуги доставки местным ресторанам, цветочным магазинам, супермаркетам и другим торговцам. например, в декабре 2022 года douyin takeaway официально объявила, что shashou будет .

понятно, что среди перечисленных компаний мгновенной доставки dada group еще не достигла прибыльности. во втором квартале этого года ее общий доход составил 2,35 млрд юаней, что на 9,5% меньше, чем в прошлом году. и чистый убыток в размере 142 миллионов юаней. текущая цена акций упала более чем на 9% от цены выпуска.

sf express впервые получила годовую прибыль в прошлом году. в первой половине этого года выручка составила 6,88 млрд юаней, что на 19,6% больше, чем в прошлом году. чистая прибыль, приходящаяся на долю владельцев компании, составила 6,88 млрд юаней. примерно 62,17 млн ​​юаней, что превышает уровень чистой прибыли за весь 2023 год. однако на данный момент цена акций компании упала более чем на 30% от цены размещения.

как «опоздавшему» шаньсонгу удастся получить преимущество в жесткой конкуренции, рынку еще предстоит наблюдать. репортер связался с шаньшуаном по поводу того, как расширить бизнес-сценарии, повысить эффективность распределения и как противостоять ценовым войнам. они сказали, что в настоящее время наблюдается период молчания и неудобно отвечать.